Торги за минувшую неделю завершились снижением на 0,47%. Неделя выдалась успешной для российской валюты. Торговый конфликт между США и Китаем, а также недавний обвал нефтяных котировок нивелировались успешными аукционами Минфина и налоговым периодом.
Напряжение между США и Китаем снизило Министерство торговли США. Оно предоставит китайской компании Huawei отсрочку на 90 дней для закупки в стране сервисов и комплектующих для выпуска телекоммуникационного оборудования и обеспечения работы смартфонов.
Президент США заявил, что ситуация с Huawei может быть разрешена в рамках торгового соглашения между США и Китаем. Для рынков это, безусловно, позитивный фактор, но зная, как Трамп постоянно меняет свое мнение, можно предположить, что напряженность может снова возрасти и оказать давление на рисковые активы. Тем более он дал указание своей команде приступить к подготовке введения повышенных таможенных пошлин на импортируемые из Китая товары стоимостью еще на $300 млрд. Китай повысит пошлины на американские товары стоимостью $60 млрд с 1 июня.
В понедельник торги по паре доллар/рубль открылись небольшим снижением. По недельному ТФ сохраняется тенденция к снижению пары. Налоговый период завершается. Основной поддержкой для рубля остаются аукционы Минфина. По времени у продавцов есть неделя понизить курс до 63,70. Если текущая неделя закроется в диапазоне 64,11 – 64,92, то стоит готовиться к новому витку ослабления российского рубля.
понедельник, 27 мая 2019 г.
Прогноз по курсу доллара на неделю с 27.05.19 по 31.05.19
Рубли возвращаются в банки, «россиянин» спокоен
Объем банковских вкладов вернулся к росту. По итогам апреля текущего года показатель вырос на 2,6%, до уровня 22,7 трлн руб. для рублевых депозитов и на 0,4% для валютных. В целом с начала года объем рублевых депозитов вырос на 1,7%, а валютных снизился на 0,4%. Те же исследования Центробанка показывают, что по итогам 2018 года объем рублевых депозитов прирос более чем на 7%. Откуда такие чудеса, если доходы населения не растут, а розничные цены продолжают идти вверх?
В этой истории чудес, на самом деле, совсем нет. К осени 2018 года россияне так и не дождались ужесточений антироссийских санкций, которыми их пугали весь год, и понесли финансы обратно в банк, потому что хранить их дома неудобно. Часть тех сбережений, что ранее были изъяты из банков, люди просто проели, то есть потратили на текущие нужды. Часть осталась, и она вернулась в рублевые депозиты.
Дополнительной опорой стал определенный рост процентных ставок к концу года, обычное дело у крупных банков. То есть, фактически, мы видим просто кругооборот денег из-за пазухи на вклад, не более того. И пока доходы населения не вернутся к устойчивому повышению (в этом году оснований для этого мало), объем депозитов будет прирастать очень медленно.
Рубль сегодня торгуется спокойно на фоне штиля на мировых рынках капитала. Доллар США консолидируется около 64,45 руб. и почти не шевелится, среднесрочный коридор в пределах 64,00-66,00 пока остается в силе. Евро тоже стабилен и стоит около 72,14 руб.
Прогноз по курсу евро на неделю 27.05-31.05
Евро на прошлой неделе обновлял месячный минимум в паре с рублем, но позже скорректировался. Евровалюта выглядит неустойчиво и может снова попасть под давление. Как сложится новая неделя для пары евро/рубль? Об этом ниже.
Крайне важной статистики из еврозоны на третьей неделе мая было очень мало. Стоит отметить отчет по индексу потребительского доверия в регионе за май, который улучшился до -7 пунктов против предыдущего значения -8 пунктов. Это неплохо, но само нахождение индикатора в отрицательной области малоприятно.
Предварительное значение индекса деловой активности в производственном секторе еврозоны в мае снизилось до 47,7 пунктов, в непроизводственном – просело до 52,5 пунктов. В обоих случаях ожидалось улучшение показателя, но реальность отстала от прогнозов. В протоколах последнего заседания Европейского центрального банка инвесторы не нашли ровным счетом ничего интересного.
В целом, евро/доллар в своей динамике на прошлой неделе ориентировался больше на американскую статистику, нежели чем на европейскую, и реагировал на новости об эскалации торгового конфликта между США и Китаем.
Последние данные показали, что безработица в России снизилась по итогам апреля 2019 года до 4,7%. Уровень занятости населения оценивается в 59%. У низкого уровня безработицы в стране при всей его кажущейся стабильности есть один неприятный секрет: этим низким цифрам страна обязана огромному количеству рабочих мест с неполной занятостью. Это значит, что человек, работающий неполную ставку, и зарабатывает меньше. Отсюда и низкий уровень платежеспособности населения при всей официальной стабильности сектора занятости.
Глобально, евровалюта в начале новой недели – последней для мая, – получает неплохую поддержку в виде предварительных итогов голосования в Европарламенте. Проевропейские партии получили там хорошую опору и могут рассчитывать на то, чтобы сохранить за собой большинство мест. Это хорошая новость для евро в целом. Однако не факт, что она поможет евро в паре с рублем – в этом инструменте разыгрывается своя собственная история.
Рубль ощущает опору со стороны долгового рынка и пока может игнорировать спад в секторе нефти. Пара евро/рубль проведет последнюю майскую неделю в пределах 71,85-72,75 руб.
Индекс МосБиржи проведет торги в коридоре 2610-2650 пунктов
Открытие понедельника откровенно радует. Российский рынок акций и рубль растут. Долларовый индекс РТС и индекс МосБиржи растут примерно на 0,1-0,2%. Активность на сегодняшних российских торгах будет низкой. Это связано с Днем поминовения — национальным праздником в США, во время которого биржи NASDAQ и NYSE не будут работать.
Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в коридоре 2620-2670 пунктов. Ожидаемый коридор на сегодня по паре доллар/рубль составляет 64,3-64,6, евро/рубль — 72,0-72,3. Евро/доллар — 1,12. Нефть сорта Brent торгуется по $68,70, просаживаясь на 0,82%.
Игорь Коломойский заявил Financial Times, что новому президенту Украины Владимиру Зеленскому следует отказаться от программы помощи МВФ или объявить дефолт по внешнему долгу. По его мнению, победа Зеленского на выборах показала, что народ Украины хочет перерыва от реформ, требуемых МВФ, и искоренения коррупции.
Совет директоров МВФ в декабре 2018 года утвердил новую кредитную программу stand-by для Киева, согласно которой Украина получит $3,9 млрд. Срок ее реализации составляет 14 месяцев. При этом $1,4 млрд по решению фонда были выплачены в декабре 2018 года, а остальные средства станут доступны по итогам полугодовых обзоров. Замглавы нацбанка Украины Екатерина Рожкова ранее заявила, что ожидает очередного кредитного транша от МВФ в июне.
Возможно, в словах Коломойского и есть доля правды, но, с нашей точки зрения, для Украины дефолт — это плохой ход. Причина проста. Экономическая модернизация Украины зависит от настроений европейского бизнеса. Для модернизации Украине нужно минимум 20 млрд евро европейских инвестиций в год. Лучшего способа чтобы испортить отношения с европейским бизнесом, чем объявить дефолт — просто сложно представить.
Нефтяные качели раскачали рубль в сторону роста
В пятницу, 24 мая, рубль смог с лихвой восполнить потери четверга и заставить доллар и евро отступить. К закрытию торгов пятницы курс доллара США по расчетам «на завтра» упал на 39 коп. (-1%), до 64,47 руб., а курс евро тоже упал, но чуть меньше, на 27 коп. (-0,3%), до 72,25 руб. Рублю помогла укрепиться растущая цена на нефть.
Цена нефти марки Brent в пятницу на ICE повысилась на 1,9%, до $68,07 за баррель. Качели на нефтяном рынке продолжают раскачиваться, показывая изо дня в день полярную динамику. Еженедельный отчет Baker Hughes показал, что за неделю количество активных буровых платформ в США упало на пять единиц, до 797 штук, оказавшись при этом на минимуме с начала года.
Отчет глобального рейтингового агентства Fitch, в котором говорилось, что «ОПЕК+» сможет восполнить потери от выпадающей иранской нефти, которые могут возникнуть из-за эмбарго со стороны США, путем задействования резервных мощностей. За выходные на нефтяной рынок поступили более тревожные новости о том, что Китай по-прежнему продолжает покупать нефть у Ирана, несмотря на эмбарго, а Венесуэла в мае в четыре раза нарастила поставки нефти на Кубу. Сегодня с утра цена на нефть Brent вновь снижается, теряя 1,1%.
С утра в Европе подводятся итоги выборов в Европарламент, продолжавшиеся с 23 по 26 мая. Правящие в Европе Европейская народная партия и социал-демократы немного потеряли, но по-прежнему сохранят большинство голосов в Европарламенте. А вот евроскептикам и правым партиям удалось улучшить результат, да так, что они, по предварительным данным, могут занять до 15% кресел в Европарламенте. Эта новость может стать негативной для курса евро.
Рубль сегодня на открытии может показать разнонаправленную динамику. Мы пока сохраняем прогнозы по парам доллар/рубль и евро/рубль в 64,2-65,5 руб. за доллар и 72-73 руб. за евро.
EURUSD: на тонком рынке ожидается коррекция до 1,1162
Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу, 24 мая, пара евро/доллар закрылась ростом. Евро получил поддержку от общего ослабления доллара после выхода американской статистики, а также повлияло возможное разрешение торговых разногласий между США и Китаем относительно компании Huawei.
После выхода низкого значения индекса заказов на товары длительного пользования в США банк J.P. Morgan снизил свой прогноз на темпы роста в стране во втором квартале до уровня +1%. В преддверии длинных выходных в США давление на доллар усилилось.
Запланированная статистика (GMT+3):
Текущая ситуация:
В пятницу первая половина прогноза отработалась на пятерку. После заявлений Дональда Трампа и слабой статистики цена отклонилась от маршрута. Повышение цены сдержали 90 градус и МА линия U3.
На момент написания обзора евро стоит 1,1198 (-0,05%). Учитывая праздники в США и Великобритании, а также пустой экономический календарь, по евро ожидаю коррекцию до балансовой линии 1,1185. Без США и Великобритании торговые объемы снизятся, но это не мешает спекулянтам толкнуть курс на 50-60 пунктов. Я склоняюсь к тому, что пара евро/доллар продолжит торговаться выше 1,1185 и не подойдет к 45 градусу на 1,1162.
«Быков» на рынке все-таки больше
В конце недели российский фондовый рынок все-таки нашел в себе силы для отскока. Индекс МосБиржи стабилизировался около 2633 пунктов и пока постарается закрепиться в диапазоне 2600-2650 пунктов. Индекс РТС вернулся к 1285 пунктам, так и не завершив логичным образом коррекционный спад. Таким образом, отечественные индексы отыграли изменения внешнего фона к лучшему.
Сегодня среди лидеров роста бумаги «Сбербанка». Корпоративных новостей по банку сегодня очень много — от намерений снизить ставку по ипотеке до переизбрания председателя правления и планов Германа Грефа работать только в бизнесе. Тем не менее, силы наблюдающегося сейчас растущего импульса недостаточно для того, чтобы вывести акцию из «боковика» 227-237 руб.
У «Газпрома» больше нет корпоративного импульса бурно дорожать, но, пока ничего печального не случилось, бумаги остаются у исторических максимумов. Пока видно закрепление в коридоре 206,50-210 руб., желающих продавать с вершин особенно нет.
Нефть сегодня попробовала отскочить, но особенно результативной такую попытку назвать сложно. Баррель Brent к вечеру торгуется по $68,24, и пока рынок не найдет подходящий катализатор для возвращения покупок, здесь не исключены боковые торги в границах $67,50-69,00.
Доллар к вечеру вернулся в область 64,50 руб., как будто и не было двухдневного отскока. Получается, что коридор 64-66 руб./USD прочен, и сейчас ему ничто не угрожает. Евро пока держится выше 72,10 руб., но при пробое этого уровня на рынок выйдут «медведи».