Британский фунт обновил трехмесячный максимум

На торгах в Европе все рисковые активы торгуются в плюсе. Локомотивом для основных валют выступил британский фунт (+59%). Он обновил трехмесячный максимум на фоне новостей из Великобритании.

Британский парламент обсудит поправку к законопроекту о Brexit, которая позволит предотвратить его вероятность без сделки. Отчет по рынку труда Великобритании, опубликованный во вторник, тоже усилил позиции фунта. Пара фунт/доллар выросла на 100 пунктов — до $1,3042.

Комиссар Европейского союза по экономическим вопросам Пьер Московичи заявил в среду, что риск процедуры Brexit без сделки за последние несколько недель увеличился. Участники рынка сконцентрированы на укреплении фунта и временно игнорируют информацию такого плана.

Курс евро восстановился до $1,1370 с $1,1351 на падающих четырех кросс-парах (евро/австралийский доллар, евро/канадский доллар, евро/новозеландский доллар, евро/фунт). Евро остается под давлением в преддверии завтрашнего заседания ЕЦБ. Текущий курс пары евро/доллар движется около отметки $1,1354.

Ожидается, что ставки останутся без изменений на прежних уровнях. Если регулятор проигнорирует последние разочаровывающие данные и сохранит сроки сворачивания QE, то единая валюта возобновит рост против доллара.

Рубль поддерживают аукционы Минфина

Российский рубль сегодня активно дорожает в парах с иностранными валютами. Доллар США снижается на 0,5% и стоит 66,16 руб. Евро отступает на 0,6% и торгуется около 75,12 руб. Курсы Центробанка РФ на завтра, 24 января, выглядят следующим образом: 66,33 руб. за доллар США (-21 копейка) и 75,38 руб. за евро (-17 копеек).

Рубль, очевидно, опирается сегодня на два фактора. Первый — это аукционы Минфина по размещению ОФЗ. В эту среду ведомство, воспользовавшись сохранением новостного затишья, решило повторить успех прошлой недели и увеличить объем привлеченного капитала. Инвесторам сегодня предлагается бондов сразу на 30 млрд руб. Первых результатов аукциона еще нет, но, судя по динамике рубля, гособлигации пользуются спросом.

Второй момент поддержки российской национальной валюты — это новый отскок в нефти. Баррель Brent утром снижался и вообще выглядел довольно вяло на фоне сомнений инвесторов относительно устойчивого спроса на энергоносители из-за спада экономики Китая. Однако сейчас тут наблюдается хороший прирост, баррель Brent поднимается на 0,8% и стоит $62,02. Сегодня вечером Американский институт нефти после небольшой задержки опубликует статистику по запасам энергоносителей. Это даст рынку новые поводы для размышления.

Согласно последним новостям, дневные покупки валюты ЦБ РФ для Минфина не такие уж и стандартные. Если первые несколько дней приобреталось валюты на 15,6 млрд руб., то уже 21 января регулятор купил долларов на открытом рынке на 24,2 млрд руб. Таким образом, видно, что объемы покупок зависят от конкретного интереса и поведения курсов, то есть в нужное время и в нужном месте они могут как резко увеличиваться, так и пропадать вновь.

Доллар США проторгуется сегодня до конца дня в пределах 66,05-66,85 руб., евро закончит день в диапазоне 75-76 руб.

Банки хотят избавить россиян от рабства зарплатных проектов

Российские СМИ сообщили, что три крупных частных банка («Альфа-Банк», «Совкомбанк» и «Тинькофф банк») разработали проект закона о консолидированном зарплатном реестре. Речь идет о реестре физлиц, получающих зарплату на банковскую карту, который будет храниться в ЦБ РФ и позволит каждому работнику на территории РФ самостоятельно выбирать банк, на карту которого работодатель будет перечислять ему зарплату.

Таким образом, если этот законопроект будет разработан и впоследствии станет законом РФ, так называемые «зарплатные проекты», предлагаемые банками юридическим лицам, уйдут в прошлое. А вместе с ними исчезнет и «зарплатное рабство», когда работник не имеет права выбирать самостоятельно банк для получения зарплаты и вынужден получать ее на карту того банка, с которым работодатель сотрудничает по зарплатному проекту. Напомним, что по состоянию на 1 октября 2018 года, по данным Банка России, количество выпущенных банками платежных карт увеличилось на 1,3%, до 270,7 млн, то есть количество банковских карт, эмитированных банками, превышало количество населения России.

Но если появится консолидированный зарплатный реестр, то работодатели смогут перечислять совокупную зарплату своих работников напрямую в реестр, а работники будут оформлять поручения о перечислении им зарплаты на карту наиболее удобного им банка. А из зарплатного реестра через систему быстрых платежей (СБП) и Национальную систему платежных карт (НСПК) зарплаты будут перечисляться работникам в выбранные ими банки, снять зарплату с карты наличными деньгами граждане смогут в любом банкомате выбранного ими банка.

Для работников нововведение станет однозначно позитивным, так как обеспечит им свободу выбора банка и удобство в получении зарплаты. Работодатель, в свою очередь, сможет сэкономить на расходах по зарплатному проекту, в том числе на штате бухгалтерии. Кроме этого, поправки в Трудовой кодекс РФ, вступившие в силу еще в 2014 году и предоставляющие работникам право самостоятельно выбирать банк, в который будет перечисляться зарплата, перестанут пробуксовывать и начнут работать в полную силу. Ведь в отсутствие единого зарплатного реестра большинству работодателей невыгодно, чтобы работники получали зарплату в разных банках.

Однако и минусы у этого интересного проекта тоже имеются. Создание единого зарплатного реестра и исчезновение зарплатных проектов выгодно не всем банкам, многие из них лишатся определенной части своего дохода и будут давить на своих лоббистов в парламенте с целью, чтобы помешать принятию такого закона. Кроме того, не исключено, что банки, если такой закон будет принят, повысят ставки по кредитам, чтобы компенсировать выпадающие доходы.

Во-вторых, для борьбы с монополизмом государственных банков в области работы с картами, на что недвусмысленно намекают разработчики законопроекта, этот закон, если будет принят, окажется практически бесполезным. Большинство населения в любом случае будет выбирать для получения зарплаты «Сбербанк» либо «ВТБ», возможно, еще «Альфа-Банк» и некоторые другие государственные банки. Эти банки также являются лидирующими на рынке ипотеки и потребительских кредитов, а при выборе банка для получения зарплаты работник, который имеет задолженность по ипотеке или потребительскому кредиту, будет ориентироваться на тот банк, в котором он получил кредит, ради экономии времени на поездки между офисами разных банков.

В-третьих, участие в этом проекте НСПК наводит на мысль, не будет ли это означать, что всех работников могут если не прямо, то косвенно заставить получать зарплаты только на карты «Мир»? Напомним, что НСПК прогнозировало, что по итогам 2018 года количество выпущенных банками карт системы «Мир» достигнет 53-54 млн, а на 1 декабря оно составляло 50 млн или примерно 18% от общего количества выпущенных банковских карт. Но пока на этот вопрос ответа нет. Мы видим в данном решении больше плюсов, чем минусов. На этой новости акции «Сбербанка» прибавляют более 1,36%, показывая более сильную динамику, чем индекс МосБиржи.

Два года президентства Трампа: итоги и прогнозы

Два года назад Дональд Трамп вступил в должность президента США. В России изначально существовал достаточно большой фан-клуб нового президента США, в который входили как официальные российские фигуры, так и политические лидеры и публицисты откровенно нацистского толка. Некоторые рисковые парни поверили в «перезагрузку» отношений России и США и накупили российских акций — прежде всего, бумаги «Газпрома». Однако их ставка не оправдалась.

Отношения Вашингтона с Москвой продолжают ухудшаться, сейчас они находятся в точке раннего Рейгана с его спичем об «империи зла». Весной прошлого года мир вообще стоял на пороге ядерной войны. При Трампе американцы стали продавать оружие Украине, была разорвана ядерная сделка с Ираном, которая считалась одним из главных геополитических успехов России. Минфин США ведет прицельную охоту за любыми нашими компаниями, способными составить конкуренцию американскому бизнесу. Возможно введение санкций против ОФЗ, что грозит новой девальвацией рубля. А от заморозки российских международных резервов США и их союзников удерживает только вероятный российский мораторий на выплату внешних долгов и дивидендов по ADR. Внешний долг России по состоянию на 1 января 2019 года достиг отметки в $453,7 млрд, снизившись за минувший год более чем на 12% — на $64,4 млрд. Международные резервы России на 11 января составили $472,6 млрд., то есть выше суммарных обязательств нашей страны. Однако на монетарное золото приходится $86,9 млрд.

Как известно, будучи на вершине, ты находишься над бездной. Что ждет Трампа, российско-американские отношения и российский рынок акций в 2019 году? С нашей точки зрения, ничего хорошего. По информации из деловых кругов, присутствие на Давосском форуме российской делегации во главе с министром экономического развития Максимом Орешкиным является демонстрацией готовности Владимира Путина к продолжению и развитию контактов с западными партнерами. Но одновременно это символизирует отказ от каких бы то ни было существенных уступок по спорным вопросам ради отмены или смягчения санкций, тем более на площадке МЭФ-2019. У Москвы компромисса с Вашингтоном не будет, впрочем, вероятно, скоро Трампу будет не до отношений с Россией.

Мы по-прежнему полагаем, что 2019 станет годом обвала на рынке акций США с выходом S&P на 1800-2000 пунктов, что очень больно ударит по уверенности американских потребителей и может стоить Трампу президентского кресла. Глобалистов он не любит, и не факт, что, как Обама в 2008-2009 годах, будет спасать глобальную экономику. А это значит, что долларовый мир может закончиться, распавшись на несколько валютных зон. Обвал S&P — это обвал цен на нефть, российских акций и рубля. Но мы это уже проходили в 2008 и в 2014 годах, так что худший сценарий будет означать, что Россия «переболеет» легкой рецессией.

Акции «Магнита»: есть порох в пороховницах

Акции «Магнита» в этом году смотрятся неплохо на фоне иных рыночных историй. С начала января бумаги подорожали на 22% при росте индекса МосБиржи за тот же период на 5%.

Среди положительных катализаторов для акций ретейлера стоит отметить следующие:

завершение продажи миноритарного пакета ценных бумаг компанией OppenheimerFunds — это был среднесрочный фактор давления, теперь он исключен;

продолжается обратный выкуп собственных ценных бумаг «Магнитом»;

техническая картина поддерживает покупателей: акции развивают коррекцию от многолетнего минимума на отметке 3477 руб., который тестировался в октябре прошлого года. В декабре бумаги повторно туда не дошли, остановились на 3480 руб. и с тех пор успешно корректируются.

Есть и факторы давления. Например, новость об объединении трех игроков розничного рынка в одну крупную компанию. Речь идет о «Дикси», сети «Красное и Белое» и «Бристоль». Это еще один шаг к замеченному ранее тренду в сторону создания своеобразных монополистов на розничном рынке. Не сказать, что это явный негатив для «Магнита» — новому игроку потребуется время и идеи, чтобы перетянуть на себя клиентов. Но реформы, очевидно, пригодятся.

Сильная поддержка у акций «Магнита» стоит на уровне 4120 руб. Пока торги идут заметно выше этой области, цель повышения на 4400 руб. сохраняется актуальной.

Индекс МосБиржи проведет торги среды в пределах 2445-2480 пунктов

Российский рынок ценных бумаг в среду начал торги слабым ростом. К настоящему времени ведущие биржевые индексы балансируют в плюсе, но покупатели не очень-то уверены в собственных силах. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «ОГК-2» и «Сафмара». В положительной зоне остаются акции «БСП» и «Мечела».

Внешний фон к сегодняшней сессии сложился умеренным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию активными продажами, вернувшись после выходного в начале недели. Изменение фьючерса на индекс S&P на премаркете демонстрирует некоторый рост. Цены на нефть сегодня утром незначительно подрастают. Баррель Brent торгуется по $61,80 (+0,5%). Свежие данные по запасам нефти и нефтепродуктов начнут публиковаться в США только сегодня вечером.

Пара евро/доллар слегка подрастает в среду с утра, основные торги идут вокруг 1,1370. Сейчас на площадке мало интересной инвесторам статистики, основное внимание сосредоточено вокруг американского шатдауна.

Российский рубль в первый час торгов в среду немного укрепляется в парах с иностранными валютами. Доллар США стоит 66,37 руб. (-0,2%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня составляет 66,30-66,95, евро/рубль — 75,30-76,00.

По информации из деловых кругов, присутствие на Давосском форуме российской делегации во главе с министром экономического развития Максимом Орешкиным является демонстрацией готовности Путина к продолжению и развитию контактов с западными партнерами, но одновременно — отказа от каких бы то ни было существенных уступок по спорным вопросам ради отмены или смягчения санкций, тем более на площадке МЭФ-2019.

Массовые беспорядки в Греции и акции «желтых жилетов» во Франции обещают странам ЕС в 2019 году горячую политическую весну, которой там не видели с 1968 года. При содействии с вероятным обвалом европейской финансовой системы объединение Deutsche Bank с Commerzbank недавно было заблокировано контролирующими органами ФРГ, это может привести к кардинальным политическим изменениям в Европе.

В рамках данного сценария будущее евро абсолютно неясно. На фоне санкций многие инвесторы ищут истории за пределами России. Наше мнение — стоит обратить внимание на финансовый сектор Испании, ему до российского уровня еще расти и расти, при этом можно успешно использовать наработанный в России опыт бизнес процессов.

Индекс МосБиржи проведет очередную сессию января в пределах 2445-2480 пунктов.

Рубль пережил первую волну падения цен на нефть

Во вторник, 22 января, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 11 коп. (+0,22%), до 66,55 руб., курс евро — на 11 коп. (+0,15%), до 75,56 руб.

Несмотря на падение цен на черное золото, день на внутреннем валютном рынке прошел относительно спокойно. Всплеск волатильности наблюдался во время открытия торгов на Московской бирже. Курс доллара сразу подскочил до 66,63 руб., курс евро — до 75,55 руб. Рынок отыграл утреннее падение нефтяных котировок на 1%.

По итогам дня баррель нефти марки Brent упал в стоимости почти на 3%. Нисходящую коррекцию вызвали новости от МВФ по пересмотру своего прогноза по росту мировой экономики на 2019 год до 3,5% с 3,7% в октябре прошлого года. Также трейдеры закрывали длинные позиции из-за появления признаков замедления экономического роста в Китае. Налоговый период в РФ сгладил негативные факторы для рубля. Оставшиеся 13 часов курс доллара крутился вокруг уровня 66,50 руб.

Считаю, что снижение цен на нефть вызвали технические факторы. Покупатели не могли пробить уровень $63,12 за баррель трое суток. Коррекция на $60,55 не завершилась. Возобновления роста котировок стоит ожидать от уровня $59,75.

Дальнейшее снижение нефтяных цен сохранит давление на рубль, поэтому ближайшим сопротивлением для доллара выступит отметка 66,75 руб. Если рубль переживет падение цен на нефть, то покупатели по нему повторно попытаются проверить на прочность уровень 66 руб. за доллар США. В рамках восходящей коррекции по паре евро/рубль жду умеренного восстановления до 75,85 руб.

EURUSD: пробой трендовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 22 января, пара евро/доллар закрылась небольшим снижением. На американской сессии покупатели смогли отыграть все дневные потери и обновить внутридневной сессионный максимум. Евро подорожал с 1,1336 до 1,1374. Закрытие прошло на уровне 1,1352.

Американская валюта растеряла все очки против своих конкурентов на фоне разочаровывающих данных по рынку жилья США: продажи жилья в США упали до самого низкого уровня за последние три года в декабре, а рост цены на недвижимость замедлился.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 12:30 с речью выступит член правления Банка Англии Бен Бродбент.

В 14:00 Великобритания опубликует баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников за январь.

В 16:30 в Канаде выйдет отчет об изменении объема розничных продаж за ноябрь.

В 17:00 США опубликуют индекс цен на жилье за ноябрь, в 18:00 — производственный индекс ФРБ Ричмонда за январь.

В 18:00 еврозона выпустит индикатор потребительской уверенности за январь.

Текущая ситуация:

По вчерашнему прогнозу цель была достигнута, однако я считаю, что он не сработал из-за падения цены к уровню 1,1336.

Вчерашнее движение имеет V-образную форму. Это разворотная формация, поэтому после семи понижающихся минимумов и пробоя трендовой линии начинаю рассматривать коррекционный рост до 1,1384. Коррекция может усилиться на фоне закрытия трейдерами коротких позиций перед заседанием ЕЦБ. Вторым целевым уровнем выступит уровень 1,1425. Перед восстановлением вероятен тест 1,1358. Закрытие часовой «свечи» ниже 1,1350 отменит сценарий на рост. В этом случае придется ждать результатов заседания ЕЦБ и пресс-конференции Марио Драги.