EURUSD: цена торгуется около поддержки консолидации

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг, 29 ноября, торги завершились небольшим ростом. Пара торговалась в ограниченном диапазоне 1,1350-1,1400. Участники рынка реагировали на новости из Великобритании, Италии и США. От активных действий их сдерживал протокол ноябрьского заседания ФРС США, который мог содержать подсказки по поводу перспектив ужесточения денежно-кредитной политики Центробанка.

Согласно данным протокола заседания Комитета открытого рынка ФРС США, члены комитета обсуждали сроки приостановки процесса повышения ставок. Доллар подешевел к евро, но не сильно. Доходность 10-летних облигаций в США упала до уровня 2,99%.

Согласно данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре составляет 82,7%. В следующем году, по данным CME, ожидается лишь одно повышение ставок в США. Поэтому риторика членов FOMC и макроэкономические показатели по США очень важны для глобального валютного рынка.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия опубликует данные об изменении объема розничной торговли за октябрь.

В 10:45 во Франции выйдет индекс потребительских цен за ноябрь.

В 11:00 Швейцария представит индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за ноябрь.

В 13:00 еврозона опубликует индекс потребительских цен за ноябрь и отчет об изменении уровня безработицы за октябрь.

В 16:30 Канада объявит об изменении объема ВВП за сентябрь и III квартал и выпустит индекс цен производителей за октябрь.

В 17:45 США представят индекс менеджеров по закупкам Чикаго за ноябрь.

В 21:00 в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Я правильно сделал, что в четверг не стал делать прогноз по евро. Вчерашнюю ценовую модель я точно не рассматривал. Ее у меня даже в мыслях не было. Новостной фон помог удержать цену в ограниченном диапазоне, и сегодня из него стоит ожидать выход.

В начале торгов в Европе жду пробоя 1,1387 и падения пары до 1,1368. Если падение будет резким, то в качестве цели можно рассмотреть 1,1349. Падение ниже пока под вопросом. Неизвестно, какими объемами покупатели встретят продавцов, и как поведут себя при этом продавцы около 45 градуса.

Если падения не будет в течение 2-3 часов, и покупатели начнут поджимать цену к сопротивлению 1,1400, то готовьтесь к росту до 1,1425.  Если покупатели проскочат уровень 1,1425, то к закрытию Европы можем увидеть евро на уровне 1,1465 около МА линии U3.

США и Китай вряд ли договорятся на саммите G20

Сегодня в столице Аргентины Буэнос-Айресе стартует саммит «Большой двадцатки». Главная тема саммита — вопросы безработицы и справедливых правил торговли. В Буэнос-Айресе также могут быть сделаны первые шаги по реформе ВТО. Встреча президентов Владимира Путина и Дональда Трампа отменена и, вероятно, данный саммит фактически оформит дальнейший раскол глобального мира. Для президента России в приоритете, вероятно, будет общение с лидерами стран БРИКС. Россия и Китай активно занимаются созданием новой мировой финансовой архитектуры.

Для глобальной экономики наиболее важен конфликт США и Китая. Дональд Трамп впервые встретится с лидером КНР Си Цзиньпином после объявления Китаю торговой войны. Китай в октябре сократил импорт нефти и сжиженного природного газа из США до нуля. И с нашей точки зрения, США и Китай вряд ли договорятся. Для Дональда Трампа существует только две точки зрения — его и неправильная. Вместе с тем, если мы окажемся неправы, и торговое соглашение между США и Китаем будет подписано, то это станет очень приятным сюрпризом для мировых площадок, рост на которых не сможет игнорировать и Московская биржа.

Ну и еще немного пессимизма. С нашей точки зрения, мир стоит на пороге кризиса, сопоставимого по масштабам с вызванным крушением инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году. «Пузырь» на американском рынке акций никуда не делся. Однако тема возможного глобального кризиса вряд ли будет обсуждаться на G20. Экономика в очередной раз принесена в жертву амбициям политиков.

Банки попросят клиентов объяснить происхождение средств

Центробанк РФ, по сообщению «Ведомостей», направил ряду коммерческих банков информационное письмо с итогами проведенного расследования по покупкам иностранной валюты физлицами. Среди рекомендаций есть предложение ужесточить процедуры по отмыванию денег и усилить контроль за происхождением финансов.

Что-то в этой истории не так. Во-первых, сложно представить, что физическое лицо ежедневно, а то и пару раз за день, приобретает большой объем наличности у коммерческого банка. Как минимум, это должен предварять телефонный звонок с заказом сумм: у небольших банков, как правило, нет на руках серьезных объемов наличных долларов и евро, их привозят под конкретную сделку. Во-вторых, если речь идет о суммах не менее $100 тыс. за сделку (6,7 млн руб. по текущему курсу), разумнее пользоваться услугами инкассаторов, если финансы передаются из банка в банк или обменник. В-третьих, есть сомнения в том, что вся передача денег делается под камерами.

Операции по обналичиванию больших сумм, как говорит ЦБ РФ, в коррупционных и иных незаконных целях в текущих российских реалиях предельно завуалированы. Может быть, в ряде случаев кто-то и покупал валюту в обменниках, но вряд ли это тренд. Хотя, можно допустить, что среди конечных приобретателей валюты есть те компании, которые ранее утратили доступ к прямым покупкам, но, опять же, есть биржа и межбанк.

К банкам, как видно, у ЦБ РФ нет претензий. Однако подобное предписание может осложнить процесс покупки иностранной валюты физическим лицам, например, для зарубежных каникул. Очень сложно будет объяснить кассиру в банке, что ты накопил рубли, откладывая с зарплаты, чтобы купить сейчас $5-6 тыс. Контроль за происхождением средств спустится именно на уровень потребителя, в этом можно быть уверенным.

Акции «Аэрофлота» снова фавориты торгов

На фоне в целом нейтральной динамики российского рынка акций снова выделяются акции «Аэрофлота», которые прибавляют 3,6%, их котировка на Московской бирже превысила 117 руб. Причина такого роста — достаточно хорошая финансовая отчетность по МСФО за девять месяцев текущего года. Объем продаж за этот период увеличился на 15%, растут и объемы перевозок.

Прогнозировать профит и, соответственно, размер дивидендов пока сложно, грубо можно предположить, что он составит 7-9 руб., что дает не самую плохую дивидендную доходность. По нефти мы смотрим вниз, а значит акции «Аэрофлота» остаются очень хорошей инвестиционной идеей. Топливные косты критичны для всех авиакомпаний. Можно рекомендовать бумаги российского национального авиаперевозчика к спекулятивной покупке.

Индекс МосБиржи проторгуется в пятницу в пределах отметок 2380-2410 пунктов

Российский рынок акций начал торги пятницы в «красной» зоне. К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 0,3%, спросом пользуются акции «Мегафона» и «Башнефти». В «красной» зоне остаются бумаги «Уралкалия» и «Сбербанка». Отмена Дональдом Трампом встречи с российским президентом Владимиром Путиным на G20 является для рынка некоторым негативом, поскольку многие закладывали в покупки ожидание урегулирования санкционного вопроса.

Внешний фон к текущей сессии сложился смешанным. Американские рынки закрыли торги четверга легким подъемом. Фьючерс на индекс S&P на премаркете снижается. Цены на нефть сегодняшним утром поднимаются. Баррель североморского сырья Brent стоит $60,18 (+0,45%). Поддержку сырье получило после того, как представители России объявили о готовности снижать уровни добычи перед встречей ОПЕК+.

Курс пары евро/доллар сегодня утром слегка снижается. Основные торги сейчас идут около 1,1390. Если на G20 США и Китаю удастся достичь прогресса в вопросах импортных пошлин, интерес инвесторов к безопасным валютам, и к доллару в том числе, сократится на уровне снижения рисков.

Российский рубль в первый час торгов умеренно отступал в парах с иностранными валютами. Доллар США к настоящему времени стоит 66,37 руб. (+0,25%). Вероятный диапазон торгов по паре доллар/рубль на сегодня составляет 55,20-66,75 руб., а по паре евро/рубль — 75,40-75,95 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в пятницу в пределах отметок 2380-2410 пунктов.

В четверг «Транснефть» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2018 года. На первый взгляд отчетность кажется позитивной, ведь выручка компании выросла на 8,8% год к году, до 716 млрд руб. Чистая прибыль за отчетный период возросла на 2,5% год к году, до 171,1 млрд руб.

Но если углубиться в отчетность, то мы можем увидеть, что рост произошел не за счет операционной деятельности (основной), а за счет прочих доходов и долей в прибыли зависимых компаний. По итогам 9 месяцев 2018 года операционная прибыль «Транснефти» в годовом выражении сократилась на 10%, с 203 млрд руб. до 182,5 млрд руб. Прочий доход за аналогичный период в годовом выражении вырос в 4 раза. Также компания получила прибыль от курсовой разницы. Ну и еще одной причиной роста стали налоги, которых компания в отчетном периоде заплатила немного меньше. Расходы по налогу на прибыль по итогам 9 месяцев в годовом выражении сократились с 44 млрд руб. до 37,4 млрд руб., то есть на 15%.

В течение дня реестр акционеров для участия в ВОСА представит «М.Видео». Статистика по инфляции и безработице выйдет в ЕС. Канада и Италия опубликуют темпы роста ВВП в третьем квартале 2018 года. Данные по количеству буровых установок в США представит американская компания Baker Hughes.

В Германии прошли массовые обыски в офисах Deutsche Bank

Сегодня утром были проведены обыски в штаб-квартире Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне и пяти других офисах этого финансового гиганта. Deutsche Bank подозревают в причастности к отмыванию денег. Расследование было начато после изучения так называемого панамского архива и других документов, связанных с оффшорами, опубликованных Международным консорциумом журналистских расследований. По данным следствия, сотрудники Deutsche Bank помогали клиентам отмывать деньги, причем банк не сообщал о подозрительных счетах властям. Акции банка упали более чем на 4%.

Ситуация, на первый взгляд, выглядит достаточно обыденной. Однако все, что связано с Deutsche Bank, всегда привлекает особое внимание. О проблемах банка известно давно, но главное не это. В деловых СМИ не раз попадалась точка зрения, что последствия краха Deutsche Bank для глобальных рынков и мировой экономики будут сопоставимы с Lehman Brothers. Спекулянты, зашортившие «всё и вся», а особенно американские индексы, скажем так, следят за новостями с надеждой.

От себя добавим, что крах Deutsche Bank вполне может вызвать банковский кризис во всей континентальной Европе. Но главное другое. Мы по-прежнему полагаем, что на американском рынке акций это «пузырь», который с высокой вероятностью лопнет в 2019 году, а что выступит поводом для обвала, — не так важно.

Анализ пары USDCAD от 29.11.2018

Пара USDCAD продолжает торговаться внутри

восходящего тренда, который сформировался на часовом таймфрейме (H1):

Вчера днем график валютной пары поднимался к верхней линии канала, достигнув приблизительно уровня 1,3359. Однако в 19:00 (GMT+3) началось выступление главы ФРС Джеромa Пауэлла, которое надавило на американский доллар, и пара USDCAD резко снизилась к уровню 1,3242.

Если на H1 график пары USDCAD приблизится и отскочит от линии тренда, я буду рассматривать открытие сделки на покупку. В настоящее время я нахожусь в ожидании.

На момент написания обзора пара USDCAD торгуется по цене 1,3276.

Рубль устойчив к негативным факторам

В четверг, 29 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» понизился на 74 коп. (-1,11%), до 66,21 руб., курс евро — на 75 коп. (-0,99%), до 75,40 руб.

Торги на Московской бирже открылись и завершились снижением по доллару и евро. Восстановление цен на нефть марки Brent на 5% с $57,49 до $60,32 позволило отвлечь внимание участников рынка от российско-украинского конфликта.

Нефть заметно подорожала после сообщения Reuters о том, что Россия склоняется к сокращению объема добычи вместе с ОПЕК. На фоне роста нефтяных котировок и разнонаправленных колебаний индекса доллара курс доллара снижался до 65,91 руб., курс евро — до 75,09 руб.

На американской сессии рубль отступил от достигнутых максимумов на 30 копеек к доллару и евро. Коррекцию перед закрытием вызвал своим твитом президент США Дональд Трамп. Он отменил встречу с Владимиром Путиным на саммите G20 в Буэнос-Айресе из-за ситуации в Керченском проливе. Но пообещал с ним встретиться на другом саммите после разрешения ситуации. Рубль ослабился на этой новости, но несильно.

В пятницу, 30 ноября, на торгах в Азии нефть Brent подорожала на 1,68%. Баррель нефти опять стоит больше $60. С открытия Московской биржи рублевые пары должны отреагировать снижением по подорожание нефти. Рост будет сдержанным, поскольку Сенат США принял резолюцию о вине России в агрессии против Украины.

За четверг значительно увеличилось число желающих (крупные игроки — юридические лица) продать фьючерс на пару доллар/рубль. При этом при увеличении продавцов, количество контрактов, наоборот, снизилось на 122,6 тыс. (-9%) по отношению к предыдущему дню, до 1,238 млн. Видимо, одни открывали короткие позиции, а другие фиксировали прибыль. Если нефть продолжит дорожать на торгах в Азии, курс доллара сохранит нисходящее движение до 65,85 руб. А при текущих ценах на нефть стоит ожидать консолидации на уровне 66,21 руб. или коррекции в район 66,55 руб. По паре евро/рубль поддержка расположена на уровне 74,85 руб. Сходить к 75 руб. за евро на растущей нефти можем.

Без нефтяников рынок продолжить ралли не сможет

Индекс МосБиржи в четверг все-таки пробил 2400 пунктов, хотя такой бурный позитив смотрится сейчас несколько странным. Во-первых, отстают акции нефтяников, которые рвались вверх накануне. Во-вторых, внутренних импульсов для продолжения покупок почти нет, а внешние могут меняться слишком быстро. Рублевый индикатор в конце недели способен консолидироваться в области 2365-2410 пунктов, индекс РТС – в коридоре 1125-1149 пунктов. Однако для последнего диапазон 1110-1135 пунктов смотрится наиболее комфортным.

Бумаги «Газпрома» после ралли накануне остановились в росте. «Дивидендный» импульс пока не получил продолжения, что и понятно: никакой конкретики не прозвучало, не стали понятны ни уровни «двузначных» дивидендов, ни четкие условия для реализации этой идеи. В таком случае бумага может несколько скорректироваться до области 158-162 руб. Однако если появятся новые подробности намерений топ-менеджмента в плане увеличения вознаграждения акционеров, ралли вернется очень быстро.

После того, как руководитель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл накануне развернул доллар США, рубль понесся вскачь. К вечеру четверга пара доллар/рубль падает почти на 1% и стоит 66,33 руб., что на фоне слабой нефти выглядит все-таки избыточным колебанием. Вот эта «оторванность» от нефти сейчас обращает на себя внимание: рублевая стоимость барреля составляет 3955 руб., что является минимумом более чем за восемь месяцев. В отношении черного золота рубль явно переоценен, поэтому, как только на рынке иссякнут локальные эмоции, доллар вернется несколько выше.

Сессия четверга закроется для пары доллар/рубль в пределах 66,25-66,65, евро/рубль – 75,40-75,85.

Турция рассчитается за С-400 рублями и лирами

Анкара рассчитается с Москвой за поставки ракетно-зенитных комплексов С-400 в национальных валютах, заявил лидер Турции Реджеп Тайип Эрдоган. Ранее о том, что сделку удалось заключить, исключив расчеты в долларах, сообщил президент России Владимир Путин. Передача этих комплексов Турции должна пройти до конца 2019 года.

Партнеры подписали кредитное соглашение по поставкам С-400 в декабре 2017 года. Самостоятельно Анкара оплатит лишь часть покупки, недостающую сумму Россия добавит в качестве кредита. Общая стоимость сделки в долларовом эквиваленте оценивается в $2,5 млрд. Еще недавно расчеты в долларах устраивали и Турцию, и Россию. Однако из-за внешнеполитических проблем обе страны вынуждены отказываться от доллара. И, вероятно, в ближайшее время таких стран будет больше. Торговые барьеры президента США Дональда Трампа и политические противостояния вполне могут привести к тому, что мир в итоге распадется на несколько валютных зон.

Перевод экспорта, в том числе оборонного, на рубль, конечно, дело хорошее. Однако пока рубль остается слабой и волатильной валютой, российская денежная единица не будет привлекательна для внешнеэкономических расчетов. Даже если свою продукцию за нее будут продавать «Роснефть» и «Газпром».

Фунт вновь попал под давление в Европе

На торгах в Европе в центре внимания участников рынка вновь оказался британский фунт. Его падение к доллару составило одну фигуру, а курс дошел до $1,2755. Все, что он заработал вчера, растерял сегодня. Давление на него оказывают разговоры, что парламент Великобритании не примет соглашение по Brexit. Представитель ЕС Мишель Барнье заявил, что переговоры с Великобританией завершены, достигнутое соглашение является единственно возможным.

Курс пары евро/фунт поднялся почти на 64 пункта до уровня 0,8920. Пара евро/доллар на этом фоне сходила вниз к уровню $1,1349, а затем при поддержке кросс-пары восстановилась до $1,1402, обновив европейский максимум. Помимо новостей из Великобритании, участники рынка негативно отреагировали на мнение представителя Еврокомиссии Гюнтера Эттингера о том, что до конца года Штаты введут дополнительные таможенные пошлины на импорт европейских автомобилей. Полагаю, что пара евро/доллар останется торговаться около $1,1375 до пятницы.