Единую электронную валюту для расчетов создадут страны ЕАЭС

Страны Евразийского экономического союза (ЕАЭС) введут единую валюту для трансграничных расчетов. Новую валюту планируется применять только в операциях взаимозачетов при межгосударственной торговле. Новые деньги будут исключительно электронными. Введение такой валюты необходимо для облегчения взаимных расчетов в условиях угрозы санкций. Курс новой валюты будет зависеть от курса национальных денежных единиц стран-членов ЕАЭС по отношению друг к другу. Новая валюта будет напоминать европейский экю, предшествовавший появлению евро. Введение электронной валюты поможет участникам ЕАЭС перейти к постепенному отказу от доллара.

Данную инициативу однозначно можно только приветствовать, мы уже отмечали, что Минск и Астана выступают против усиления роли российского рубля. Современный российский рубль слишком волатильная и слабая валюта. В таком виде он выгоден экспортерам и российскому бюджету, однако вряд ли делает рубль удобным инструментом для международной торговли и международных инвестиций. В январе ЦБ РФ должен вернуться на валютные рынок с интервенциями в пользу доллара США. Если собственной валюте не доверяет российское Министерство финансов, как рублю могут доверять партнеры России по Евразийскому союзу?

Правильный выбор — не навязывать партнерам по евразийской интеграции российский рубль, а идти к наднациональной денежной единице, используя опыт Евросоюза. Безналичный евро появился 1 января 1999 года, наличный — 1 января 2002. И можно только приветствовать важнейший шаг в данном направлении. Напомним, единый евразийский ЦБ запланирован в Алматы, а основным рынком капитала, вероятно, станет Московская биржа. Тянуть с этим вопросом не стоит. В нем не меньше политики, чем экономики. И стоит его завершить, пока Минск и Астана лояльны к евразийской интеграции с Москвой.

Рубль осторожничает перед заседанием Банка России

Российский рубль проводит очередной день в пределах узкого торгового диапазона. Рынок скучает без свежих драйверов и экономит силы перед появлением катализаторов: они придут или со сторон ЕЦБ (сегодня) или со стороны ЦБ РФ (завтра). А могут и не прийти вообще, и тогда скучное болтание в диапазоне продолжится. Доллар США к середине сессии торгуется по 66,34 руб. и почти не меняется по сравнению с уровнем открытия торгов. Евро выглядит примерно так же и стоит 75,51 руб.

Центробанк РФ установил на пятницу, 14 декабря, следующие курсы иностранных валют: 66,25 руб. за доллар США (-17 копеек) и 75,39 руб. за евро (+18 копеек).

На сырьевой площадке настроения инвесторов меняются молниеносно, но основные торги идут в среднесрочном коридоре. Баррель Brent стоит $59,99 (-0,3%), днем продажи были больше. Опубликованная статистика от Минэнерго США показала сокращение запасов сырья меньше, чем предполагалось, и ситуация тут стабилизируется. Рынок, думается, уже полностью отыграл декабрьские решения ОПЕК+ и готов к консолидации в широком диапазоне $58-63 за баррель Brent.

Чуть позже сегодня станут известны решения ЕЦБ — там ставка должна быть сохранена нулевой. Также должна быть полностью заверена программа QE. Реакции рынка будут зависеть от того, как власти прокомментируют стратегию денежно-кредитной политики на будущий год. Завтра заседает Центробанк России, прогнозы относительно его решения по ставке разнятся, но, скорее всего, в этот раз она останется прежней. Для рубля это нейтральная новость.

Доллар США закроет сегодняшние торги в коридоре 66,10-66,65 руб., евро финиширует в рамках 75,20-76,30 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в границах 2345-2395 пунктов

Российский рынок акций в четверг начал торги в минорном настроении. К настоящему времени основные индексы отступают на 0,1% в среднем, в лидерах утреннего снижения фигурируют акции «ОВК» и «Газпрома». В положительной области торгуются бумаги «Ленты» и «Сафмара».

Внешняя конъюнктура к текущей сессии сложилась скорее положительной. Американские инвесторы накануне вернулись к покупкам, торги завершились в плюсе. Фьючерс на индекс S&P на премаркете смотрит вверх. Цены на нефть утром держатся в «зеленом». Баррель Brent торгуется по $60,41 (+0,4%). Вышедшая накануне статистика от Минэнерго США показала снижение запасов нефти с одновременным выраженным ростом запасов бензина.

Пара евро/доллар утром в четверг предпринимает попытки роста. Основные торги идут около 1,1370 (+0,05%). Неоднородные данные по американской инфляции рынок уже учел в котировках, внимание переключается на сегодняшнее заседание Европейского центрального банка и последующие комментарии главы регулятора Марио Драги.

Российский рубль в первый час торгов слегка укреплялся в парах с иностранными валютами. Доллар США торгуется с понижением на 0,15% и стоит 66,28 руб. Вероятный коридор колебаний в паре доллар/рубль на сегодня составляет 66,10-66,65 руб., а в паре евро/рубль — 75,20-75,95 руб.

Почти половина финансовых директоров компаний США ожидают, что американская экономика вступит в рецессию до конца 2019 года. В других регионах мира более половины финансовых директоров компаний в Азии, Европе и Африке также полагают, что в их странах тоже начнется рецессия до конца 2019 года. Одновременно 82% финансовых директоров в США полагают, что рецессия в американской экономике начнется до конца 2020 года. Хорошо известно, что в отличие от рынка облигаций рынок акций оценивает будущие прибыли компаний и обычно играет на опережение. Другими словами, можно с уверенностью прогнозировать в следующем году падение американского рынка акций и, соответственно, фондовых индексов, сырьевых товаров и валют развивающихся стран по всему миру. Выйти в кэш в текущей ситуации, с нашей точки зрения, лучший выбор. Никакие финансовые модели в 2019 году не сработают. Цифры справедливых цен, полученных по моделям дисконтированных денежных потоков, останутся просто цифрами. Акции растут тогда и только тогда, когда их покупают. И всегда падают, когда их продают.

Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в границах 2345-2395 пунктов.

Рупия упала, а рубль и тенге немного выросли

С 4 по 12 декабря валюты одних развивающихся стран росли, другие падали, массового обвала или, наоборот, бума на рынках не наблюдалось. ОПЕК на прошлой неделе принял решение о сокращении добычи нефти на 1,2 млн баррелей в сутки с января 2019 года. Однако цена нефти в указанном периоде понизилась более чем на 2%, а «нефтяные» валюты отреагировали на это событие довольно вяло. Возможной причиной стала вышедшая в Китае негативная статистика по сокращению импорта практически из всех стран. Мир опасается снижения Китаем импорта энергоресурсов и соответствующего понижения цен на них. На этой новости

китайский юань

упал за неделю более чем на 0,6%.

Лидером роста за неделю стало

мексиканское песо, оно подорожало к доллару на 2,24%. Причиной роста, скорее всего, стало начало диалога между властями Мексики и США по наиболее болезненному для отношений двух стран миграционному вопросу.

Лидером понижения стала

индийская рупия, подешевевшая на 2,11% на фоне внутренних разногласий между правительством Нарендры Моди и руководством Резервного банка Индии, считающим, что правительство намерено ограничить независимость финансового регулятора. Из-за скандала глава Резервного банка Индии был вынужден уйти в отставку, что было негативно воспринято валютным рынком. До этого события Резервный банк Индии оставил без изменения ставку РЕПО на уровне в 6,25%. Тем временем

российский рубль

подорожал к доллару на 0,71%, а

казахстанский тенге

тоже подорожал, но всего на 0,04%.

В

Казахстане

Министерство финансов рассказало о мерах, принятых для целей стабилизации банковской системы страны. Сравнительно недавно в Казахстане закрылись несколько крупных банков, однако государство с помощью фонда проблемных кредитов приняло меры по оздоровлению проблемных банков, имеющих большое значение для стабильности банковской системы, посредством продажи контроля над ними государственным банкам. Новость отчасти могла повлиять на стабилизацию курса тенге.

Наступило время для изменения наших прогнозов. Мы обновили прогноз по курсу рубля к доллару до 66-67 руб. за доллар США, а по курсу рубля к евро сохранили наши ожидания в границах 75-76 руб. за единицу европейской валюты. По курсу тенге к доллару прогноз также обновлен до 369-373 тенге за доллар США, по курсу тенге к евро поменяли прогноз до 419-422 тенге за единицу европейской валюты. Наши ожидания по курсу тенге к рублю немного изменились до 5,57-5,6 тенге за рубль.

Что подорожает в 2019: ЖКХ, ОСАГО и табак

В том, что повседневная жизнь россиян дорожает ежедневно, сомневаться не приходится. Новый год, помимо свежего календаря и ощущения праздника, несет с собой и ряд изменений, которые сделают расходы населения выше. Что именно подорожает с нового года и к чему стоит быть готовым?

ЖКХ

В новом году тарифы на услуги ЖКХ будут подниматься в два этапа. Первый случится уже в январе, услуги подорожают в среднем на 1,7%. В середине лета, 1 июля, пройдет стандартный этап повышения (+2,4%). Подорожание коммуналки разбили на части из-за увеличения с 2019 года ставки НДС — для кошелька россиянина одномоментное повышение таким образом было бы куда более болезненным.

В теории рост тарифов ЖКХ должен «уложиться» в инфляцию, причем в прошлогоднюю. В 2017 году инфляция была рекордно низкой, но все ставки рассчитываются совсем не из этого параметра, а, скорее всего, из инфляционных ожиданий. Официальный прогноз указывает, что индекс потребительских цен в 2019 году останется в пределах 4% (Центробанк). Скорее всего, рост тарифов будет несколько больше.

ОСАГО

В начале 2019 года подорожают тарифы ОСАГО, но точная величина увеличения стоимости полиса пока неизвестна — она может увеличиться на 15-20% в большинстве случаев. Однако для ряда автомобилей ставка, напротив, снизится.

Базовую ставку страхования по ОСАГО устанавливает Центробанк РФ, она имеет как минимум, так и максимум — точное ее значение страховая компания определяет самостоятельно. Базовая ставка формируется от типа автомобиля. Чем больше и известнее бренд страховщика, тем выше будет его базовая ставка внутри обозначенного диапазона — это надо учитывать при выборе страховой компании и определении цены полиса.

Для категории B — она наиболее распространена среди рядовых россиян — базовая ставка составляет на 2019 год от 2746 руб. (раньше было 3432 руб.) до 4942 руб. (раньше было 4118 руб.). Коридор стал явно шире. Плюс в цену полиса входят различного рода коэффициенты (возраст, стаж, коэффициент ограничения, территории — эти параметры выросли в цене).

Что делать? Новый полис можно купить, когда до окончания действующего остается не более 60 дней. Тем автовладельцам, у кого страховка заканчивается в январе или феврале, можно заключить новый договор сейчас и немного сэкономить.

Упаковка

С нового года внедряется экологический сбор. Это коснется производителей упаковки как пластмассовой и пластиковой, так и легкой металлической. Тариф для первой категории производителей вырастет в 2,7 раза, для второй — более чем в 8 раз. Производитель переложит свои издержки на плечи конечного потребителя. Это значит, что существенным образом (выше повышения ставки НДС) вырастут цены на замороженную продукцию, которую упаковывают в пластик, а также на газированные напитки и упакованные соответствующим образом молочные продукты.

Табак и обязательная маркировка

В 2019 году увеличивается акцизный сбор в табачной индустрии. За счет этого розничная цена пачки сигарет может вырасти на величину от 10% и выше.

С нового года вводится предписание маркировать отдельные группы товаров уникальным QR- кодом. Считается, что он устойчив к подделкам. Такой код должен быть нанесен на фототехнику, автомобильные покрышки, верхнюю одежду, табачные изделия и парфюмерию, текстиль (постельное и столовое белье).

Что подорожает меньше всего?

Как ни странно, гаджеты и бытовая техника, скорее всего, будут торговаться в тех же диапазонах. В цене этих товаров изменится только ставка НДС (с 18% до 20%). Больше никаких трат «сверху» тут не запланировано. Кроме того, на величину НДС подорожают и лекарства, но вряд ли больше.

А продукты?

Товары продовольственной группы начали дорожать еще осенью, с опережением. Здесь есть и сезонный фактор, когда закончились овощи и фрукты местного производства, и фактор предстоящего нового года (спрос растет, растет и цена), и ожидание будущего роста НДС. Однако с января продукты дорожать не перестанут, одномоментный рост составит от 2%, плавный рост цены будет наблюдаться весь январь и часть февраля. К концу зимы цены на продовольственные товары должны стабилизироваться.

Российский рынок готов начать четверг ростом благодаря ценам на нефть

Большинство мировых фондовых индексов завершили среду в плюсе, однако российский рынок выбился из общей тенденции. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи потерял 1,00%, долларовый индекс РТС снизился чуть скромнее, на 0,79%. Среди лидеров снижения оказалась нефтянка: «Лукойл» (-3,13%) и «Татнефть» с обыкновенными акциями (-2,8%). Американский Dow 30 вырос за день на 0,64%.

Утром четверга индексы АТР дружно росли на 0,1%-1,4%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2661 пункта, на 0,36% выше уровней закрытия предыдущего торгового дня. Умеренный рост нефтяных котировок к уровню вчерашнего вечера и уверенный рост азиатских рынков задают благоприятный внешний фон и могут помочь переломить вчерашнюю негативную тенденцию. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2350-2395 пунктов, по индексу РТС — в границах 1115-1140 пунктов. Публикаций отчетностей российских эмитентов сегодня не ожидается.

Вслед за нефтью и рынком акций, умеренно снизился в четверг и рубль. По итогам дня на Московской бирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 66,3825 руб. (+3 коп.), а европейская валюта выросла до 75,5275 руб. (+37,75 коп.). Более быстрый рост евро был обусловлен ростом пары EURUSD с 1,1315 до 1,1370. Сегодня утреннее восстановление нефтяных котировок может поддержать курс рубля, хотя на рынке мы ожидаем слабую активность в ожидании завтрашнего решения ЦБ РФ по ставке. Ожидаемый дневной диапазон торгов для доллара США составляет 65,7-67,0 руб., для европейской валюты — 74,8-76,3 руб.

Утром четверга цены на черное золото немного подросли к уровням вчерашнего вечера, и североморское сырье торговалось стабильно вблизи $60,4 за бочку. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для нефти сорта Brent составляет $59,8-$61,0 за баррель.

EURUSD: рынок в ожидании пресс-конференции Марио Драги

Итоги минувшего торгового дня:

В среду, 12 декабря, торги по евро завершились ростом. Его укреплению способствовали новости из Италии и укрепление фунта. Власти Италии намереваются согласиться на целевой уровень по дефициту бюджета в 2%. Тереза Мэй победила в голосовании по вопросу вотума недоверия. Евро укрепился до 1,1387 и сейчас находится в коррекционной фазе.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия представит индекс потребительских цен за ноябрь.

В 10:45 Франция опубликует индекс потребительских цен за ноябрь.

В 11:15 в Швейцарии выйдет индекс цен производителей и импорта за ноябрь.

В 11:30 НБШ огласит свое решение по ставке, в 12:00 — состоится пресс-конференция НБШ.

В 12:00 выйдет ежемесячный отчет МЭА.

В 15:45 ЕЦБ огласит решение по основной процентной ставке, в 16:30 — состоится пресс-конференция Марио Драги.

В 16:30 Канада выпустит индекс цен на новое жилье, а США представят индекс цен на импорт за ноябрь и сообщат об изменении числа первичных обращений за пособием по безработице.

Рис. 1, МА каналы EURUSD, 60 минут

Текущая ситуация:

Вчерашние ожидания по росту пары евро/доллар оправдались. На фоне ослабления доллара США и роста кросс-пар с евро покупатели смогли перелезть через трендовую линию от 1,1443. Сегодня я не стал делать прогноз, потому что в 16:30 (мск) состоится пресс-конференция Марио Драги. Она оказывает сильное влияние на пары с евро, поэтому не имеет смысла делать прогноз. Драги может сначала укротить евро в начале пресс-конференции, чтобы собрать стопы продавцов, а затем о ослабить. Или выстроить свою речь так, что евро сначала ослабится, забрав с собой лимитные ордера на покупку, а потом резко подорожает. Диапазон  для колебаний — 1,1315-1,1440.

Консолидация по рублевым парам затянулась

В среду, 12 декабря, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» повысился на 3 коп. (-0,05%), до 66,38 руб., курс евро — на 37 коп. (+0,50%), до 75,52 руб.

Курс рубля открылся ростом, но к закрытию торговой сессии был вынужден сдать свои позиции иностранным валютам на фоне коррекции цен на нефть и укрепления единой валюты.

Трейдеров также не порадовал один из провалившихся аукционов Минфина РФ. За четырехлетние ОФЗ ведомство выручило 4,703 млрд рублей из запланированных 5,0 млрд рублей. За трехлетние из 16 млрд рублей удалось продать на 8,929 млрд рублей. При чем спрос на них составил 40,5 млрд рублей.

В четверг на торгах в Азии нефть торгуется в плюсе на 0,33%. Так как цена на нее находится в боковом тренде, то рублевые пары проигнорируют ее незначительный рост. Нефть торгуется у нижней границы восходящего канала — $59,25. Есть риски, что в первой половине дня цена спустится к нему, чтобы взять разгон и отскочить от него. Цена на нефть может и не снижаться. Ей достаточно постоять на уровне $60,42 до американской сессии. Если цена устоит, то укрепление рубля возобновится.

В центре внимания участников рынка сегодня будут заседание ЕЦБ и пресс-конференция Марио Драги. От рублевых пар жду ценовых колебаний в пределах 35 копеек и закрытий около вчерашних уровней 66,38 руб. за доллар и 75,52 руб. за евро. Консолидация по рублевым парам затянулась, поэтому в ближайшие дни стоит ожидать резких колебаний.

«Медведи» на рынке работают не торопясь

К вечеру российский фондовый рынок несколько ускорил снижение. Индекс МосБиржи в среду снизился до 2370 пунктов, протестировав тем самым промежуточный уровень поддержки на 2375. Следующий находится на отметке 2350 пунктов. После него, как видно, вплоть до 2310 пунктов нет почти ничего, что могло бы сдержать «медведей». Однако на данный момент особенно ярких поводов для распродажи нет, как нет и поводов для покупки. Это значит, что индекс МосБиржи может закрепиться в «боковике» 2365-2395 пунктов. Индекс РТС будет консолидироваться в коридоре 1115-1145 пунктов – в последние месяцы это магический диапазон для валютного индикатора, так как все движения возвращаются именно сюда.

Аукционы Минфина сегодня прошли неудачно. Ведомство разместило ровно половину выпуска 25083 и меньше ожидаемого привлекло у выпуска 29012. Относительно последнего ситуация вообще нетипичная, так как в последние недели схожие выпуски продавались «на ура». По всей видимости, Минфин снова просчитался с оценкой конъюнктуры.

Рубль, впрочем, на эту информацию не отреагировал никак. Доллар США к вечеру чуть отступает, основные торги идут около 66,21 руб. Американская валюта сейчас дешевеет из-за данных по инфляции в США в ноябре. Краткосрочный коридор колебаний в паре доллар/рубль остается прежним, 66,10-66,65, в паре евро/рубль – 75,10-75,50. Завтра для евровалюты волнительный день: ЕЦБ проводит финальное в этом году заседание, где должно свернуть QE и дать ориентиры по денежно-кредитной политике на следующий год.

Инфляция почти вышла на уровень таргета Банка России

Инфляция в России составила с 4 по 10 декабря 0,2%, с 1 по 10 декабря – 0,3%, с 1 января по 10 декабря – 3,7%, в годовом выражении к 10 декабря – 3,9%. В первом квартале будущего года она, вероятно, превысит таргет Банка России в 4% и составит 5-5,5%. Среди основных причин роста цен можно выделить следующие: повышение НДС, рост цен на бензин и ожидания дальнейшего ослабления рубля. Последние ведут к росту скорости обращения денег и, как следствие, к росту цен.

При этом планы ЦБ вернуться на валютный рынок с покупками в интересах Министерства финансов фактически являются скрытым заявлением о проведении политики слабого рубля или управляемой девальвации. Центробанк уже намекал, что может повысить ключевую ставку в ближайшую пятницу, чтобы нанести упреждающий удар по инфляции. Однако в целом рынки ждут, что ключевая ставка останется без изменений. Если Банк России все-таки повысит ставку, то можно ожидать краткосрочного укрепления российского рубля.

Ну и в заключение стоит сказать, что официальную инфляцию часто критикуют, а некоторые граждане полагают, что реальная инфляция значительно выше официальной. И это не всегда означает, что граждане не умеют считать. Экономическая теория гласит, что инфляция – это налог на бедных. Для наименее обеспеченных слоев она намного выше.