«Евробыки» нашли точку опоры вблизи 1,1400

На торгах в Европе американский доллар торгуется к австралийскому доллару и канадскому доллару в минусе, к остальным — в плюсе. После роста до 1,1445 курс снизился до 1,1404. Цена тут нащупала поддержку в виде трендовой линии. Покупатели, которые пришли в четверг утром и ставили на победу демократов в Палате представителей, вышли с рынка.

Активность на рынке низкая. Участники торгов заняли выжидательную позицию в ожидании результатов ФРС США по процентной ставке. Сюрпризов от регулятора не ожидается, поэтому следим за уровнем 1,1400 и доходностью 10-летних американских облигаций (US10Y). На момент написания обзора доходность упала на 0,42%, до 3,22%.

Снижение доходности — укрепление доллара. Если ее падение усилится, то курс пары евро/доллар отскочит от сессионного минимума до отметки 1,1404. Сам ожидаю к закрытию торгов в Европе укрепления единой валюты до 1,1445. Если поддержка на уровне 1,1404 не устоит, то продавцам откроется дорога к 1,1370.

Индекс МосБиржи проведет четверг в пределах отметок 2410-2450 пунктов

Российский рынок ценных бумаг в четверг начал торги снижением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы торгуются с потерями в районе 0,4%, список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Яндекса» и «Аэрофлота». В положительной зоне остаются акции «Газпром нефти» и «Мечела».

Внешний фон к сегодняшней сессии сложился умеренным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию бурными покупками, изменение фьючерса на индекс S&P на премаркете демонстрирует некоторое снижение. Цены на нефть сегодня утром незначительно подрастают. Баррель Brent торгуется по $72,28 (+0,3%). Вчерашний отчет Минэнерго США показал продолжение роста запасов черного золота. Кроме того, в компонентах отчета видно, что одновременно с ростом загруженности НПЗ увеличилась и добыча нефти в Штатах.

Российский рубль в первый час торгов в четверг немного укреплялся в парах с иностранными валютами. Доллар США стоил 66,27 руб. (-0,1%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня составляет 66,10-66,45 руб, а в паре евро/рубль — 75,50-76,15 руб.

С сегодняшнего дня на валютный рынок возвращается Минфин с покупками иностранной валюты. Фактические интервенции дневным объемом больше, чем наблюдалось в разгар лета, они увеличат волатильность рубля и в перспективе способны спровоцировать резкие колебания курсов валют. Между тем, реакций на результаты прошедшего накануне аукциона по размещению ОФЗ почти не проявилось, хотя итоги весьма печальные — ведомству удалось привлечь только половину от запланированного объема средств. Рынку интересны короткие выпуски, что может указывать на рост биржевых рисков.

Индекс МосБиржи проведет очередную сессию ноября в пределах отметок 2410-2450 пунктов.

Сегодня вечером состоится очередное заседание ФРС США, в рамках которого будет принято решение по ключевой процентной ставке. На это раз сюрпризов никто не ждет: с большой долей вероятности ставка останется без изменений на уровне 2,25%. Следующее повышение ставки состоится на итоговой встрече FOMC в декабре. Однако послушать выступления членов комитета по открытым рынкам будет интересно. В особенности интересно мнение регулятора по поводу ухудшения торговых отношений между США и Китаем.

Кстати, КНР по итогам октября представила неплохой торговый баланс, который составил $34,02 млрд, это хуже ожиданий, но лучше, чем предыдущий показатель. Объемы экспорта выросли на 15,6%, объемы импорта увеличились на 21,4%. На фоне улучшения данных рынки АТР показали позитивную динамику. Гонконгский индекс Hang Seng вырос на 0,38%. Подъем южнокорейского Kospi составил 1,25%, индонезийского Jakarta Composite — 0,56%. Японский индекс Nikkei 225 вырос на 1,8%.

В течение дня ЕЦБ опубликует ежемесячный отчет. ЕС представит миру экономические прогнозы. «Сбербанк» выпустит в свет финансовую отчетность по РСБУ за 10 месяцев 2018 года. Внеочередное общее собрание акционеров проведет МОЭК. VEON опубликует финансовую отчетность по МСФО за третий квартал 2018 года. Реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «Лукойл». Заседание совета директоров проведет «Газпром».

Рынок ничто не нервирует — рубль стабилен

Рубль стабилен, несмотря ни на что. Доллар США в четверг днем стоит 66,40 руб. (+0,12%). Евро отступает на 0,31% и оценивается в 75,81 руб. Курсы Центробанка РФ на пятницу, 9 ноября, составляют 66,21 руб. за доллар (+12 копеек) и 75,67 руб. за евро (-1 копейка).

Сырьевой рынок выглядит неустойчивым. Ввиду накопленной перепроданности инвесторы пользуются новостным затишьем, чтобы скорректировать позиции. Этим и объясняется, вероятно, новая волна локальных покупок в нефти. Баррель Brent растет сейчас на 1% и стоит $72,77, синхронно дорожает и баррель WTI. Однако вся имеющаяся к настоящему времени информация носит исключительно «медвежий» характер — от увеличения запасов черного золота в Штатах до роста загрузки НПЗ и объема сырьевой добычи. Это значит, что чуть позже рынок способен быстро вернуться к продажам.

Ввиду появления в последние дни большого количества новостей, так или иначе связанных с действиями Минфина РФ, стоит остановиться на них чуть подробнее. Во-первых, интервенции Минфина, то есть покупки валюты, анонсированные накануне, начинаются с сегодняшнего дня и работают до 6 декабря. Планы приобретать валюту на 25 млрд руб. в день взволновали наблюдателей, но оставили равнодушными биржевые котировки по простой причине: Минфин не покупает валюту на рынке напрямую, хотя и имеет такую возможность, а использует в качестве агента Центробанк. Фактически это означает, что напрямую никто «нервировать» рынок вмешательством и желанием купить большой объем долларов не будет, но косвенное влияние все-таки присутствует. Оно заключается в моральном давлении на рынок, ведь если покупки валюты начались сейчас, может статься, что Минфин не ждет доллара дешевле.

Во-вторых, результаты вчерашнего аукциона по размещению ОФЗ. Минфину удалось распродать половину одного и часть другого выпуска, но привлечь весь желаемый объем в 20 млрд руб. ведомство так и не смогло. Причина проста: пока нет четкой информации по ужесточению антироссийских санкций, уровень риска слишком высок. Минфину, в свою очередь, нужно привлекать капитал, поэтому он возвращается с новыми предложениями. Не очень ясно, почему нельзя размещать «короткие» выпуски, ведь интерес к ним немного выше. Скорее всего, аукционы на следующей неделе будут проводиться примерно с таким же, как сейчас, итогом.

Доллар США сегодня останется в пределах отметок 66,20-66,65 руб., новое сопротивление стоит в области 66,45-66,50. Помня, как сложно американская валюта пробивается через 66,00, можно ожидать, что новая атака быстрой не будет. Евро сохранит позиции в диапазоне 75,45-75,95 руб.

Индекс МосБиржи будет балансировать в среду в пределах 2385-2415 пунктов

Российский фондовый рынок в среду открылся снижением. К настоящему времени ведущие биржевые индексы отступают на 0,3% в среднем. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Аэрофлота» и «ФосАгро». В плюсе остаются акции «Уралкалия» и золотодобывающей компании «Полюс».

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральным. Американские рынки завершили предыдущую сессию покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете едва заметно растет. Цены на нефть остаются в «красном». Баррель Brent стоит $71,79 (-0,5%). Сегодня рынок будет ждать обновленных данных по запасам энергоносителей от Минэнерго США. Это важно, потому что накануне отчет API отразил седьмую подряд неделю роста запасов черного золота и параллельного снижения запасов нефтепродуктов.

Курс пары евро/доллар утром слегка растет и торгуется около 1,1450. В фокусе рыночного внимания предварительные данные голосования на выборах в Конгресс США, где, думается, республиканцы сохранят большинство.

Российский рубль начал торги среды ограниченным снижением в парах с иностранными валютами. Доллар США стоит сейчас 66,12 руб. (+0,05%). Пара доллар/рубль спокойна на фоне некоторого ухудшения внешнеполитического фона. Доллар проведет сегодняшние торги в диапазоне 65,95-66,35 руб., евро останется в коридоре — 75,30-75,95 руб.

Индекс МосБиржи сегодня имел шансы на продолжение ралли, но, очевидно, у рынка просто нет опоры для возобновления активных покупок. Рублевый индикатор будет балансировать в среду в пределах 2385-2415 пунктов.

По информации из деловых кругов, визиты Ангелы Меркель на Украину и Петра Порошенко в Турцию, на которых действующий президент Украины получил мощную словесную поддержку и со стороны Меркель, и у Реджепа Эрдогана, вряд ли выльются в отмену или хотя бы задержку строительства российских газопроводов «Северный поток—2» и «Турецкий поток». Данный факт объективно снижает шансы действующего президента Украины переизбраться на второй срок в марте 2019 года. Если Россия избавится от рисков украинского газового транзита, то экономические отношения двух стран однозначно изменятся. Москву ничего не будет связывать с Киевом. Вопрос, пойдет ли на визовый режим Россия, остается открытым.

Во вторник в США состоялись промежуточные выборы в Конгресс. По предварительным данным, демократы получат большинство мест в Палате представителей (нижняя палата), а республиканцы сохранят за собой большинство в Сенате. Это означает, что оппозиция, имея большинство в нижней палате, усилит давление на действующего президента и даже может инициировать процедуру импичмента. Однако лидерство республиканцев в Сенате не позволит данным инициативам продвинуться дальше. Такой исход выборов, вероятно, более чем устраивает Трампа, так как тот, в свою очередь, сможет беспрепятственно продолжить реализацию своей агрессивной политики.

Согласовывать с демократами придется бюджет. Обычно в период согласования расходов бюджета представители обеих партий ведут горячие споры. Каждый раз ситуация на грани «шатдауна». Например, этой весной бюджет был согласован только с третьей попытки и все равно не устроил ни тех, ни других. С учетом предварительных итогов выборов, следующее согласование тоже не пройдет гладко.

Для России новая расстановка сил в Конгрессе ничего хорошего не сулит. Известно, что демократы активно лоббируют введение новых санкций в отношении нашей страны, а республиканцы особых возражений на этот счет не имеют. Ведь возражения по этому поводу каждый раз отбрасывают тень на президента, к выборам которого, по мнению демократов, причастны русские. Нужно быть готовыми к тому, что в ближайшее время Конгресс США вернется к рассмотрению законопроекта об антироссийских санкциях, а значит, высокая волатильность вновь возвратится на российский рынок.

Остальным странам настраиваться на позитив тоже не стоит, с большой долей вероятности Трамп продолжит политику протекционизма и выстраивания новых торговых и политических барьеров для участников глобального рынка.

В течение дня индекс деловой активности в секторе услуг опубликует Германия и ЕС. Россия представит данные по инфляции. В США выйдет статистика по числу опубликованных вакансий на рынке труда. Также в Штатах все внимание будет приковано к результатам выборов в Конгресс США.

«Роснефть» и «КТК» опубликуют финансовую отчетность по МСФО за третий квартал 2018 года. Заседание совета директоров проведет «Ростелеком».

«Евробыки» пытаются восстановить потери

На торгах в Европе доллар США торгуется в минусе против основных конкурентов. Лидером по росту является австралийский доллар (+0,39%). За ним следует фунт (0,34%). Евро подорожал к доллару на 0,19%.

Активность на рынке невысока, поскольку участники рынка заняли выжидательную позицию в преддверии публикации результатов выборов в Конгресс США. Все только и обсуждают, кто больше наберет голосов. Ожидается, что демократы получат места в Палате представителей, а республиканцы – в Сенате.

Пара евро/доллар восстановилась до 1,1433. Не стоит гадать, кто победит. Волатильность к вечеру возрастет. По техническому анализу по евро дорога открыта до 1,1472. Почему именно до 1,1472? Евро укрепился при снижающихся кросс-парах EURGBP, EURAUD, EURNZD. Достаточно этим кроссам развернуться вверх, как пара евро/доллар при ослабевшем долларе поднимется до 1,1461 как минимум. Если рассматривать компромиссный вариант, то тут я вижу консолидацию на уровне 1,1400 до четверга.

Европейская статистика

Индекс деловой активности в сфере услуг в Испании составил 54,0 (прогноз был 51,9, предыдущее значение равнялось 52,5).

Индекс деловой активности в сфере услуг в Италии составил 49,2 (прогноз был 52,1, предыдущее значение равнялось 53,3 ).

Индекс деловой активности в сфере услуг во Франции составил 55,3 (прогноз был 55,6, предыдущее значение равнялось 55,6).

Индекс деловой активности в сфере услуг в еврозоне 53,7 (прогноз был, предыдущее значение).

Индекс деловой активности в сфере услуг в Германии составил 54,7 (прогноз был 52,7, предыдущее значение равнялось 52,7).

Объем промышленных заказов в Германии за сентябрь 0,3%, м/м, -2,2% г/г (прогноз был -0,4% м/м, -2,8% г/г, предыдущее значение 2,5% м/м -1,8% г/г).

В Штатах пройдут выборы в Конгресс

Понедельник:

Протокол заседания по денежно-кредитной политике опубликует Банк Японии. С речью выступит глава японского ЦБ.

КНР и Великобритания представят индекс деловой активности в секторе услуг.

С речью выступит глава Банка Канады.

США опубликуют индекс деловой активности в непроизводственной сфере.

Вторник:

Решение по процентной ставке примет Банк Австралии.

Индекс деловой активности в секторе услуг опубликуют Германия и ЕС.

Россия представит данные по инфляции.

В США выйдет статистика по числу опубликованных вакансий труда.

В Штатах пройдут выборы в Конгресс.

Роснефть и КТК опубликуют финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 года.

Заседание совета директоров проведет «Ростелеком».

Среда:

Новая Зеландия представит данные по безработице, Резервный банк Новой Зеландии объявит решение по процентной ставке.

Данные по промышленному производству опубликует Германия.

Евросоюз представит данные по розничным продажам.

Канада обнародует индекс деловой активности.

США опубликуют данные по коммерческим запасам нефти.

«Северсталь» проведет День инвестора.

Дмитрий Медведев посетит с официальным визитом Пекин.

Финансовую отчетность по МСФО за III квартал представит «Полюс».

Четверг:

Германия представит сальдо торгового баланса.

ЕЦБ опубликует ежемесячный отчет.

ЕС опубликует экономические прогнозы.

Данные по торговому балансу представит КНР.

Решение по процентной ставке объявит ФРС США.

Сбербанк опубликует финансовую отчетность по РСБУ за 10 месяцев 2018 года.

Внеочередное общее собрание акционеров проведет «МОЭК».

VEON опубликует финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 года.

Реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «ЛУКОЙЛ».

Заседание совета директоров проведет «Газпром».

Пятница:

Резервный банк Австралии опубликует доклад по денежно-кредитной политике.

Китай представит статистику по инфляции.

Великобритания опубликует темпы роста ВВП в III квартале, объемы производства в обрабатывающей промышленности и сальдо торгового баланса.

США опубликуют индекс цен производителей.

Годовая инфляция в октябре в России взяла курс на ускорение

За октябрь, согласно данным Росстата, инфляция выросла на 0,4% к сентябрю, эффект августовской дефляции оказался нивелирован. Впрочем, он начал исчерпываться еще в сентябре, когда инфляция по сравнению с августом подросла за месяц на 0,2%. Цены на продовольствие в октябре выросли даже сильнее, чем цены непродовольственных товаров (0,6% против роста на 0,5%, а без учета плодоовощной продукции цены на продукты питания подорожали в октябре на 0,7%). Годовая инфляция (октябрь 2018 года по сравнению с октябрем 2017 года) продолжает ускоряться. В октябре она составила 3,5%, а с начала 2018 года выросла на 2,9%. Напомним, что в сентябре годовая инфляция составляла только 3,4%, а инфляция с начала 2018 года — только 2,5%. Сильнее всего в октябре разогрели рост годовой инфляции растущие цены на непродовольственные товары и услуги.

В октябре рост цен на бензин в годовом исчислении составил 11,3%. Однако можно отметить, что еще в августе цены на бензин росли в годовом исчислении такими же темпами. Так что, в 3 и начале 4 кварталов совместными усилиями государства и нефтяных компаний рост цен на бензин удалось обуздать. В противном случае мы бы увидели официальную инфляцию уже на уровне 4% в год, хотя правительство и ЦБ РФ ожидали увидеть такой рост только в самом конце года.

Скорее всего, по итогам 2018 года прогноз правительства и Банка России по инфляции в 4% в год будет выполнен, и годовая инфляция по итогам декабря окажется именно на таком уровне. Тем не менее, возможно, что население будет оценивать личную инфляцию намного выше (примерно в 2-2,5 раза), чем официальная статистика.

Рубль пока нейтрален даже на фоне ухудшения геополитического фона

Российский рынок сегодня растет. «Быки» проснулись далеко не сразу, но, как только рынок увидел, что американский Конгресс будет работать примерно в том же составе, что и ранее, под чутким руководством республиканцев, интереса к риску сразу стало больше. Теперь, когда интриги в этом больше нет, участники торгов готовы покупать те бумаги, которые неплохо просели в октябре и начале ноября.

Однако является ли текущий рыночный подъем своеобразной подготовкой к Christmas rally, большой вопрос. Индекс МосБиржи сегодня вернулся к 2435 пунктам, уровню, откуда в середине октября начались лавинообразные продажи. Если рынок закрепится вблизи этого значения и завтра попытается продолжить подъем, то хорошо, будем говорить о смене среднесрочного тренда. Если атака окажется пробной и не слишком удачной, то у инвесторов будет время на переосмысление происходящего.

Индекс МосБиржи закроет сегодняшние торги в пределах 2420-2430 пунктов, сессия четверга с большой долей вероятности откроется в плюсе. Индекс РТС остается в диапазоне 1150-1165 пунктов.

Цены на нефть к вечеру вышли в плюс. Пожалуй, это первая за пару недель попытка восстановления цены. Баррель Brent сейчас находится у минимумов за три месяца, но если нефти удастся закрепиться выше $73,80/74,00, можно будет говорить о паузе в череде «медвежьих» движений. Определенным риском являются вечерние новости от Минэнерго США по запасам черного золота, но они вряд ли кого-то сегодня сильно расстроят.

Рубль пока нейтрален даже на фоне ухудшения геополитического фона. Госдепартамент США напомнил заинтересованным лицам о том, что срок, данный Москве «на подумать» о «деле Скрипаля» истек, а Россия так и не предоставила никаких доказательств относительно соблюдения законов о контроле над химическим и биологическим оружием. Инвесторы в рубле, по всей видимости, полагают, что вновь сформированный американский Конгресс не станет применять в отношении РФ максимально жесткие санкционные меры, а все «подготовительные» механизмы влияния уже учтены в котировках. Реальность может оказаться несколько более жестокой к рублю. Может быть, и Минфин вышел на рынок не просто так.

К слову о Минфине. Сегодняшние аукционы, похоже, тоже провалились. Один из выпусков, 26223 лимитом в 10 млрд руб. удалось разместить только отчасти – на 4,7 млрд руб. Информации по второму выпуску на момент написания аналитики нет, но, вполне возможно, ввиду отсутствия спроса ведомству не удалось и его разместить полностью. Предпосылки для столь мрачного результата было видно и до сегодняшнего дня, но Минфин упорно их игнорирует.

Доллар США закроет торги среды в диапазоне 65,85-66,35 руб. Американской валюте, несмотря на наличие реальных поводов, никак не удается закрепиться выше 66,00 руб. Евро финиширует в пределах отметок 75,50-75,95 руб.

Хейтерам Трампа стоит смириться?

Результаты выборов в США достаточно предсказуемы. Хейтерам (недругам, ненавистникам) Дональда Трампа стоит смириться с тем, что он останется в Белом Доме на весь президентский срок. Однако, поверьте, здесь не все так однозначно!

В мире давно не было глобальных финансовых кризисов — краху Lehman Brothers более 10 лет. Обвал американских фондовых индексов больно ударит по уверенности американских потребителей и может стоить Трампу кресла президента. Фундаментально рынки акций в США перегреты, деньги дорожают по всему миру. Очень вероятный сценарий на 2019 год. Более вероятный, чем победа России над Испанией на недавнем Чемпионате мира по футболу.

Для России, как зовут президента США, — непринципиально. У геополитики свои законы. Российско-американская свара продолжится. Скорые президентские выборы на Украине для России также непринципиальны. Мы советуем смотреть за ситуацией со стороны, выбирая кэш и монетарное золото. Последнее Банк России уже накопил на $80 млрд.

Пара доллар/рубль в среду сохранит боковое движение

Во вторник, 6 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 9 коп. (-0,14%), до 66,11 руб., курс евро – на 1 коп. (+0,63%), до 75,50 руб.

Торги по рублевым парам завершились в небольшом минусе. Рубль с открытия торгов на Московской бирже вышел в плюс. Пара доллар/рубль снижалась до 65,91, а пара евро/рубль – до 75,21 руб. Дневную прибыль он растерял на американской сессии на фоне падения цены на нефть марки Brent на 2,7%, до $71,16.

Цены на черное золото ускорили падение из-за решения правительства США сделать временные исключения для Китая, Индии, Италии, Греции, Японии, Южной Кореи, Турции и Тайваня. На них не будут распространяться санкции против Ирана, вступившие в силу в понедельник. Они по-прежнему будут импортировать оттуда нефть.

На глобальном рынке Форекс было все относительно спокойно. В центре внимания – итоги промежуточных выборов в Конгресс США. Окончательные результаты этих выборов могут задать новые тренды на всех биржах.

На торгах в Азии цена на нефть подросла на 0,49%, до $72. Я думал, когда нефть упадет ниже $75, рубль сильнее ослабится, а он оказался «крепким орешком» и все игнорирует.

По итогам вчерашних торгов крупные игроки сократили короткие позиции на 5%.  Зато физические лица увеличили их на 32%, а длинные позиции сократили на 8,3%. Вот и нужно смотреть, что делает крупный игрок, чтобы к нему «сесть на хвост». Я полагаю, что пара доллар/рубль пока сохранит движение около 66 руб., а пара евро/рубль – в диапазоне 75,00–75,50 руб.

Индекс МосБиржи сегодня проторгуется в пределах 2365-2395 пунктов

Российский рынок ценных бумаг во вторник начал торги легкими покупками. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,3%, список утренних фаворитов возглавляют бумаги «Русала» и «ОВК». В отрицательной зоне остаются акции «М.Видео» и «Акрона».

Внешний фон к сегодняшней сессии сложился нейтральным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию покупками, фьючерс на индекс S&P на премаркете держится в плюсе. Цены на нефть сегодня утром ушли в «красную» зону. Баррель Brent торгуется по $72,70 (-0,6%). С одной стороны, фактор американских санкций в адрес Ирана уже учтен в нефтяных ценах. С другой — компромиссы в этом санкционном «заборе» мер для Китая, Индии, Южной Кореи и ряда других покупателей иранской нефти нервируют рынок дополнительно. Некоторые страны могут на протяжении 180 дней продолжать покупать иранскую нефть. Трамп говорит, что это сделано, чтобы избежать лишней волатильности в сырьевых ценах. Однако думается, что причина совсем не в этом.

Курс пары евро/доллар во вторник с утра укрепляет позиции и стоит 1,1420. Рынок сохраняет осторожность перед завтрашними выборами в Конгресс США и заседанием Федеральной резервной системы на этой неделе.

Российский рубль в первый час торгов во вторник двигался с небольшим укреплением в парах с иностранными валютами. Доллар США стоил 66,02 руб. (-0,3%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня составляет 65,85-66,35 руб. Пара евро/рубль проведет сессию в пределах отметок 75,10-76,00.

Индекс МосБиржи сегодня может сохранить настрой на рост и провести день в пределах 2365-2395 пунктов.

Рейтинговое агентство Fitch присвоило спекулятивный рейтинг еврооблигациям «Нафтогаза» на уровне В-. Это означает, что агентство считает компанию недостаточно кредитоспособной. Одной из причин такого решения Fitch является отсутствие выплаты в $2,56 млрд со стороны «Газпрома». Напомним, что Стокгольмский арбитраж обязал российскую компанию выплатить в пользу украинской сумму в размере $4,63 млрд за недопоставку газа по транзитному договору. Часть этой суммы была учтена в счет долга Украины. Однако, в какие сроки «Газпром» должен произвести выплаты, суд не указал, что вызывает сомнения в том, что «Нафтогаз» получит эти средства, тем более что «Газпром» подает на апелляцию.

Чтобы надавить на российскую компанию и ускорить выплаты, «Нафтогаз» инициировал заморозку ряда активов «Газпрома», но ничего не добился. В это время «Газпром» активно работает над реализацией «Северного потока – 2», после строительства которого необходимость в украинской ГТС отпадет вовсе. Тем не менее на Украине грозятся подать новый иск уже на $12 млрд, если газотранспортная система будет простаивать. Однако и здесь добиться результатов шансы не велики. Дальнейшее ухудшение отношений с «Газпромом» приведет к тому, что рейтинги по уже выпущенным облигациям и новым долговым обязательствам «Нафтогаза» будут еще ниже.

Среди других корпоративных новостей стоит выделить публикацию отчетности за III квартал по МСФО «Роснефти» и «КТК», а также заседание совета директоров «Ростелекома». Статистики будет мало, вечером все внимание будет приковано к выборам в Конгресс США.

Рубль стабилен, но тучи над ним уже сгущаются

Рубль сохраняет иммунитет к внешним перепадам настроения, но над отечественной валютной секцией явно сгущаются тучи. Доллар США к настоящему времени стоит 65,85 руб. (-0,4%). Евро подрастает на 0,3% и торгуется около 75,70 руб. Центробанк РФ обозначил на четверг, 8 ноября, следующие курсы иностранных валют: 66,09 руб. за доллар США (+10 копеек) и 75,68 руб. за евро (+37 копеек).

Сырьевой рынок то углубляет продажи, то сокращает их, но основной настрой по нефти остается минорным. Баррель Brent к настоящему времени стоит $71,96 (-0,3%), есть шансы на возвращение к активным продажам в область $70,50. Сегодня интересно будет посмотреть на вечерний отчет Минэнерго США по запасам нефти и нефтепродуктов — думается, что тут так же, как и в наблюдениях API, подтвердится седьмая подряд неделя роста запасов черного золота.

Минфин пришел на рынок за валютой, дождавшись стабилизации курса. Уже известно, что в период с 8 ноября по 6 декабря ведомство потратит на приобретение валюты на рынке 525,8 млрд руб. — это значит, что в день будет покупаться долларов на 25 млрд руб. Это больше, чем было в разгар лета и интервенций. Пока рынок остался равнодушным к этой новости, но дьявол, как обычно, кроется в деталях. Центробанк, который стандартно выступает агентом в покупках Минфином валюты, и само ведомство нарушили свои обещания воздержаться от выхода на открытый рынок.

Этот момент может стать спусковым крючком для покупателей доллара США. Раз Минфин возвращается к покупкам доллара, значит, он ожидает, что в ближайшее время иностранная валюта точно не подешевеет. Острой потребностью в деньгах возвращение на рынок объяснить сложно: в этом году Минфин купил колоссальный объем долларов.

Одновременно еще раз напомню о рисках, связанных с истечением 90-дневного моратория по «делу Скрипаля». Можно сколько угодно рассуждать о том, что повод для санкций надуман и никаким аргументом он не является, но главное не это, а то, что, американские политики, закрыв вопрос с промежуточными выборами в Конгресс, с энтузиазмом вернутся к прежним повисшим в воздухе вопросам и пакетам антироссийских санкций в первую очередь.

Доллар США завершит торги среды в диапазоне 65,85-66,35 руб., евро останется консолидироваться в границах значений — 75,40-75,95 руб.

У рубля повысилась чувствительность к ценам на нефть

В среду, 7 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» повысился на 21 коп. (+0,32%), до 66,32 руб., курс евро — на 37 коп. (+0,50%), до 75,87 руб.

Торги по курсу рубля завершились снижением. Его потери были незначительными, поскольку рублевые пары все еще торгуются в ограниченных диапазонах. После выборов в Конгресс США рубль в начале торгов подорожал к доллару до 65,83 руб. Считаю, что на него оказал влияние нефтяной рынок, а не выборы.

Демократическая партия получила большинство в Палате представителей, а Республиканская партия усилила свои позиции в Сенате. Обе партии выступают за ввод новых санкций против России, поэтому участники рынка проигнорировали их. А вот восстановление цен на нефть на 2,5% рублю пришлось по душе. Нефть подорожала на слухах, что Россия и Саудовская Аравия обсуждают возможность сокращения объемов добычи нефти.

На американской сессии рубль растерял все заработанные очки, перейдя в минус на фоне укрепления доллара и снижения цен на нефть. Последние данные Минэнерго США отразили увеличение запасов нефти в стране за минувшую неделю.

В центре внимания участников торгов будет заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС США. Ожидается, что основная ставка будет сохранена на текущем уровне без изменения. Так как повышение ставки ожидается в декабре, то внимание может переключиться на динамику цен на нефть и фондовые индексы. Их рост будет способствовать росту спроса на рисковые инструменты, что положительно скажется на курсе рубля.

В пятницу в Вашингтоне состоится встреча на высоком уровне представителей США и Китая. Это тоже немаловажное событие, так как торговые войны негативно влияют на юань и рисковые активы. Нефть торгуется в плюсе. Открытие по паре доллар/рубль ожидается в районе 66,20 руб., а по паре евро/рубль — на уровне 77,55 руб. Если цены на нефть продолжат восстановление, то от пары доллар/рубль стоит ожидать консолидации в границах 65,80-66,40 руб. Для пары евро/рубль торговый диапазон на четверг составляет 75,50-76,00 руб. Крупные игроки остаются в коротких позициях по фьючерсу доллар/рубль.

Рубль продолжает игнорировать внешний фон

Российский рубль во вторник чувствует себя неплохо, вернувшись с ноябрьских каникул. Доллар США к настоящему времени торгуется по 66,01 руб. (-0,3%). Евро отступает на 0,2% и стоит 75,24 руб. Оценки курсов валют Центробанком РФ на среду, 7 ноября, повышены и составляют 65,99 руб. за доллар США (+42 копейки) и 75,31 руб. за евро (+32 копейки).

Санкции США в адрес Ирана, которые вводились в два этапа – второй из них состоялся в понедельник, 5 ноября – все-таки не внедрены полноценным образом. Для восьми стран-покупательниц иранской нефти сделаны исключения сроком на 180 дней: в течение этого срока основные импортеры нефти производства Ирана (Китай, Южная Корея, Индия и другие) смогут продолжать работать с Тегераном. Это сделано, как пояснил президент США Дональд Трамп, для сглаживания вероятного скачка нефтяных цен. Фактически этапов по остановке иранского нефтяного экспорта будет три, но позже Трампу будет проще «закрутить гайки». Баррель Brent сейчас торгуется по $72,63 (-0,7%), техническая картина допускает вероятность возобновления падения сырьевых цен.

Сегодня чуть позже на сайте Минфина РФ появится сообщение о завтрашнем аукционе по размещению ОФЗ. Откровенно говоря, по-прежнему есть вопросы с логичностью предлагаемых рынку лимитов – ведомство ожидает спроса, но прогнозов не оправдывает.

Американская валюта выглядит очень осторожно на мировом валютном рынке из-за предстоящих выборов в Конгресс: есть риск, что Демократов в парламенте будет больше, чем республиканцев. Кроме того, на этой неделе пройдет очередное заседание Федрезерва США, где, скорее всего, будут даны очень аккуратные комментарии относительно экономических оценок и подтверждены планы ФРС повысить процентную ставку под занавес года.

Доллар США проведет торги вторника в диапазоне 65,85-66,35 руб., евро проторгуется в коридоре 75,10-75,95 руб.

В Министерстве финансов страх победил здравый смысл

Министерство финансов РФ направит с 8 ноября по 6 декабря на покупку иностранной валюты 525,8 млрд руб. Минфин покупает валюту напрямую у ЦБ РФ. В рамках бюджетного правила с февраля 2017 года рублевые доходы бюджета от нефти дороже $40,8 за баррель направляются на покупку валюты.

Действия российского Министерства финансов, мягко сказать, не сходятся с риторикой отказа от доллара во внешнеэкономических расчетах и выходом из американских государственных облигаций. И разумного объяснения данным действиям у нас нет. Радикальные оппозиционеры полагают, что представители российских верхов готовят побег из страны и с этой целью любой свободный кэш переводят в доллары. А если говорить серьезно, возможно, в 2019 году Минфин ждет масштабного кризиса и обвала цен на нефть до $30, $20, 10$ за баррель. Другими словами,  страх обвала цен на нефть победил здравый смысл.

Мы также ждем резкого падения американских индексов в 2019 году и, как следствие, распродажи в сырье и валютах развивающихся рынков. Однако мы напоминаем, что международные резервы России составляют около $460 млрд. Было бы правильно скупать монетарное золото, осуществить разовые социальные выплаты, поддержав внутренний спрос, в крайнем случае, как в 2000 году, оставить кэш на счетах казначейства. Забавно, что действия Минфина не вызывают вопросов ни у Госдумы, ни у премьера, ни у президента.

EURUSD: в прицеле может оказаться уровень 1,1366

Итоги минувшего торгового дня:

В среду, 7 ноября, пара евро/доллар закрылась в небольшом плюсе. Покупатели растеряли всю прибыль, которую могли взять на итогах выборов в Конгресс США. Курс евро снизился с 1,1500 до 1,1425.

Конгресс раскололся. Демократическая партия контролирует Палату представителей, Республиканская партия — Сенат. Президент Дональд Трамп всех поздравил и заявил о желании работать с демократами.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 09:45 Швейцария опубликует данные об изменении уровня безработицы за октябрь.

В 10:00 в Германии выйдет отчет по внешней торговле за сентябрь. В 10:45 аналогичный отчет опубликует Франция.

В 12:00 в еврозоне выйдет экономический бюллетень от ЕЦБ.

В 16:15 Канада представит данные об изменении числа закладок новых фундаментов за октябрь.

В 16:30 Канада опубликует индекс цен на новое жилье за сентябрь. США сообщат об изменении числа первичных обращений за пособием по безработице.

В 22:00 FOMC огласит решение по процентной ставке и опубликует сопроводительное заявление FOMC.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Выборы прошли. Индекс доллара отыграл понесенные потери. Участники рынка вновь переключились на проблемы Евросоюза и Брекзит. С 1,15 цена снизилась до 1,1436, откатившись до балансовой линии.

В 12:00 в еврозоне выйдет экономический бюллетень от ЕЦБ. Он может оказать краткосрочное влияние на основную пару. Вечером ФРС США огласит решение по процентной ставке. На ноябрьском заседании не ожидается повышения ставки, а сопроводительное заявление не будет включать публикацию экономических прогнозов. Пресс-конференция главы ФРС США Джерома Пауэлла состоится декабре.

Пара находится в середине восходящего канала в диапазоне 1,1360-1,1550. Если провести трендовую линию от 1,1302, то увидим промежуточную поддержку на уровне 1,1410. Сейчас цена нащупала опору на 67-м градусе. Я думаю, что цена останется выше трендовой линии и закроется где-то в районе 1,1437. Нужен денек, чтобы осела пыль после выборов в США. Если трендовая линия не устоит на 1,1410, падение ускорится до 112 гр или нижней границы канала 1,1366.

EURUSD: рынок в ожидании окончательных результатов выборов в Конгресс США

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 6 ноября, торги по евро закрылись в небольшом плюсе. Активность на рынке была низкой в ожидании результатов выборов в Конгресс США. Участники рынка пытались учесть в ценах исход выборов, но ничего не вышло. Торги завершились вблизи уровня 1,1400. Доллар периодически попадал под давление, потому что инвесторы опасались победы Демократов в Палате представителей. При их большинстве правительству будет труднее проводить свои законопроекты. Волатильность повысилась на азиатской сессии, когда стали поступать данные по голосам. Курс евро повышался до 1,1473. С него цена упала до 1,1395. Текущий курс — 1,1453.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия опубликует данные об изменении промышленного производства за сентябрь.

В 11:00 Швейцария заявит об изменении резервов ШНБ в иностранной валюте за октябрь.

В 11:30 в Великобритании выйдет индекс цен на жилье от Halifax за октябрь.

В 13:00 еврозона опубликует отчет об изменении розничных продаж за сентябрь.

В 18:00 Канада выпустит индекс PMI от Ivey за октябрь.

В 18:30 Минэнерго опубликует данные по запасам нефти в стране.

В 23:00 США объявят об изменении объема потребительского кредитования за сентябрь. РБНЗ огласит решение по процентной ставке и выпустит сопроводительное заявление РБНЗ. В 00:00 состоится пресс-конференция РБНЗ.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Мои ожидания по вчерашнему дню оправдались. Сегодняшний прогноз по евро — откат к уровню 1,1417 с последующим отскоком к 1,1450. На сильный рост пары евро/доллар я бы не рассчитывал, поскольку, кроме Италии, у ЕС появилась ещё одна проблема. Из-за конфликта с Брюсселем Польша может выйти из Европейского Союза (Polexit). Такое мнение высказал президент Европейского совета Дональд Туск. Пока результаты выборов в Конгресс США не отойдут на второй план, на неё не будут обращать внимания.

Цена находится у сопротивления (67-ой гр. и верхняя граница канала). Если день закроется по моему прогнозу, то в четверг буду рассматривать ослабление евро.

Не забываем, что сегодня свое решение по процентной ставке огласит ФРС США. Повышения ставки не ожидается, поэтому без пресс-конференции главы Федрезерва рынок должен спокойно отреагировать на это событие.

Рынок растет, но перспективы выглядят спорными

На российском рынке акций во вторник случилось продолжение ралли. Стабильная рыночная конъюнктура и отсутствие ярких информационных поводов позволило индексам приступить после праздников к торгам в хорошем настроении. Индекс МосБиржи вернулся выше 2400 пунктов. При всем при этом в ближайшее время могут найтись поводы для совращения к снижению, но для этого продавцам нужно будет пробиться через область новых поддержек 2375/2380 пунктов.

Индекс РТС поднялся к 1150 пунктам, но до сих пор выглядит неустойчивым. Вероятный коридор колебаний валютного индикатора на ближайшее время составляет 1125-1165 пунктов.

В среду Минфин проводит очередной аукцион по размещению ОФЗ лимитом 20 млрд руб., разделенных на два выпуска. Напомню, что предыдущие два аукциона завершились неоднозначно – полностью весь запланированный объем средств не удалось привлечь ни в одном, ни в другом случае. Как пояснял Минфин, все дело в конъюнктуре и внешнем фоне, которые вынуждают инвесторов соблюдать осторожность и не тратить деньги без оглядки. Спустя неделю во внешнем фоне мало что поменялось радикальным образом, поэтому вполне можно ожидать, что и новый аукцион Минфина окажется результативным только частично.

Доллар США пока держится осторожно, так как впереди в Штатах выборы в Конгресс, а затем заседании Федрезерва. Однако может статься, что спрос на безопасные активы, и доллар в том числе, усилится. 90 дней, которые Вашингтон дал Москве на раздумья вследствие «дела Скрипаля», истекают на этой неделе, и США могут ввести второй этап санкций. Он подразумевает помимо прочего ухудшение дипломатических отношений между сторонами, осложнение экспорта и импорта, осложнения перелетов и т.д. Понятно, что поводы более чем надуманные, но время идет, а никаких новостей на этот счет нет.

Доллар США завершит торги вторника в диапазоне 65,95-66,15 руб., сессия среды для американской валюты начнется неподалеку от 66,00 руб. Евро/рубль завершает день в коридоре 75,25-75,55.

Российский рынок будет использовать нейтральный внешний фон для роста

Цена нефти утром в среду остается под давлением «медведей», но пока продавцы сохраняют осторожность и не активизирувываются. Для сырьевого рынка сейчас поступают в основном чисто «медвежьи» новости, и они полноценно учитываются в котировках. Так, накануне стало известно о том, что EIA пересмотрело свои ожидания относительно средней цены за баррель Brent в текущем году до $73,12 с $74,43 прежде. Помимо этого, улучшены ожидания по добыче черного золота на этот и будущий годы. Кроме того, вышла информация от Американского института нефти, которая отразила рост запасов черного золота за неделю на 7,8 млн баррелей с одновременным сокращением запасов бензина и дистиллятов. Это седьмая подряд неделя снижения показателя запасов нефти, что для рыночных продавцов - отличная опора. Brent торгуется по $71,97 за баррель (-0,2%). Сегодня вечером Минэнерго США опубликует собственные наблюдения относительно данных по запасам нефти.

Нейтральный внешний фон позволяет Московской бирже открыться сегодня с повышением на 0,2% в среднем. Индекс МосБиржи в среду будет в диапазоне 2400-2425 пунктов. Присутствует вероятность, что уже утром рынок попробует атаковать область сопротивления 2415-2420 пунктов. Индекс РТС проведет сессию в пределах 1145-1155 пунктов. Среди событий корпоративного сектора стоит отметить следующие: «Московская биржа» опубликует отчетность по международным стандартам за 3 квартал и 9 месяцев 2018 года. С такими же данными выступит «Полюс Золото». В «Северстали» пройдет День инвестора.

Рубль остается совершенно невосприимчивым к происходящему извне и поведению нефти. Однако стоит учитывать, что геополитический фон постепенно накаляется, и противостоять давлению с этой стороны «россиянин» уже не сможет. Диапазон колебаний в паре доллар/рубль на среду - 65,95-66,45, для пары евро/рубль - 75,35-75,95. Стоит обратить внимание на ход сегодняшних аукционов Минфина по размещению ОФЗ.

Американский рынок на торгах во вторник неплохо вырос. Уже сейчас поступают первые данные по голосованию в Конгрессе, но они слишком неоднородные, чтобы делать выводы. Сегодня утром азиатские рынки торговались смешанно, без единой тенденции. Индекс Nikkei 225 просел на 0,1%, ASX Australia поднялся на 0,3%, Shanghai Composite отступал на 0,08%. Hang Seng сократился на 0,5%. Фьючерс на индекс S&P на премаркете чуть подрастает и торгуется по 2 760,25, на 0,05% выше уровней вторника.

Календарь статистики ранним утром привлекал внимание инвесторов. В начале сессии вышли данные по рынку занятости Новой Зеландии, где показатели заметно улучшились в третьем квартале 2018 года. Помимо этого, Япония отчиталась по уровням средней заработной платы в сентябре, а также представила индекс опережающих экономических индикаторов за тот же период.

Утром доллар США торговался к юаню с повышением, по 6,9316 (+0,0156, или +0,23%). После резкого укрепления позиций китайкой валюты, наблюдавшегося на прошлой неделе, на рынке идет стабилизация котировок.

Пара EURUSD в среду утром продолжает плавно подрастать и торгуется по 1,1451. Макроэкономический календарь на сегодня выглядит насыщенным. Германия выпустит статистику по промышленному производству, Италия опубликует параметры розничных продаж, как и еврозона в целом. США представят статистику по объему потребительского кредитования, а поздно вечером станут известны результаты ноябрьского заседания РБНЗ. Однако в фокусе внимания выборы в американский Конгресс. Очередные торги пара евро/доллар проведет в диапазоне 1,1410-1,1475.

Индекс доллара пытается отбиться от 95,67

На торгах в Европе доллар США подешевел по всему рынку. Индекс доллара упал до 95,67 пунктов, так как демократы получили большинство в Палате представителей Конгресса США, а республиканцы — в Сенате.

Пара евро/доллар поднималась до 1,1500 и на момент написания обзора торгуется по 1,1481. Цена вернулась в канал, из которого она вышла после результатов проведенных выборов.

Британский фунт получил поддержку благодаря оптимизму в отношении итогов переговоров по Brexit. Цена повышалась до 1,3175. Как и евро, британский фунт отошел от недельного максимума.

В центре внимания участников рынка находятся пресс-конференция президента США Дональда Трамп (в 19:00 по московскому времени) и заседание FOMC Федеральной резервной системы (намеченное на среду и четверг). Выборы в Конгресс прошли. Трейдеры могут опять переключаться на проблемы Евросоюза.

К закрытию американской сессии ожидаю ослабления евро к доллару до 1,1461 на фоне локальной нисходящей коррекции. Если он не устоит, то падение котировок ускорится до 1,1430. Сопротивление проходит через отметку 1,1515.

Европейская статистика

Индекс розничных продаж в еврозоне составил 0,0% м/м (прогноз был 0,1% м/м, предыдущее значение — 0,3% м/м).

Индекс промышленного производства в Германии оказался на уровне 0,2% м/м (прогноз был 0,1% м/м, предыдущее значение — 0,1% м/м).