Биржевое ралли в самом разгаре

Сегодня рыночное ралли продолжается. Наш рынок сейчас игнорирует все вокруг со знаком «минус», опираясь только на драйверы со знаком «плюс», и переписывает максимумы почти ежедневно. Изначально импульс, полученный извне, был логично утрачен, но потом проявился «фактор Газпрома», и ралли вернулось теперь уже автономно.

Индекс МосБиржи сегодня обновил пик на уровне 2644 пункта и готов расти дальше. К каким уровням? Тут нет ориентиров: это может быть коридор 2640-2660 пунктов, а может быть и выше, если внешняя конъюнктура не будет обостряться. Индекс РТС готов пробить планку в 1300 пунктов уже вот-вот.

Доллар США в среду продолжает плавно снижаться. Этому способствует сохраняющийся спрос на ОФЗ: сегодня Минфин продолжил размещать бонды, и делает это весьма успешно. Выпуск 26227 привлек 73 млрд руб. при спросе в объеме 162 млрд руб., данных по второму выпуску пока нет. Наши планы с ориентиром по размещению не более 50 млрд руб. за раз пока выглядят скромными: раз есть потребность в бондах, Минфин готов ее удовлетворить.

Итак, доллар балансирует к вечеру среды около 64,23 руб., может соскользнуть к 64,10 руб., но ниже его пока не видно. Пара евро/рубль слаба и пока намерена скатываться вниз, в сторону 71,50.

Фунт обновил месячный минимум

На торгах в Европе доллар США демонстрирует смешанную динамику. В лидерах падения оказался британский фунт, который обвалился до нового минимума на 76 пунктов, до 1,2641.

Фунт находится под давлением с 3 мая. Сегодня оно усилилось после публикации отчета инфляции по Великобритании. Покупатели не проявляются активность, так как участники рынка опасаются, что новый проект по выходу из ЕС предложенный премьер-министром Великобритании Терезой Мэй не наберет достаточного количества голосов. Также ходят слухи, что кабинет министров может вынудить премьера уйти в отставку.

К неопределенности с Брекзит и Мэй можно добавить торговую войну США с Китаем. Президент Си Цзиньпин сегодня заявил, что Китай должен готовиться к трудным временам, поскольку международная ситуация становится сложной. Фунт дешевеет, пара евро/доллар крутится вокруг уровня 1,1180. До конца дня ситуация вряд ли разрешится, поэтому евро сохранит боковое движение на текущем уровне.

Рубль может перестать зависеть от давления инфляции

Росстат хочет научиться считать инфляцию по-новому. Для этого ему нужен постоянный поток данных из розничных сетей, которыми пользуется большинство россиян. Это делается для повышения достоверности данных — ведомство обижается на то, что россияне считают его статистику несоответствующей действительности, и хочет увеличить степень доверия к открытым цифрам.

Всего в составе инфляционного индикатора 510 пунктов, из них продуктов питания — 127 наименований, непродовольственных товаров — 258 видов, услуг — 125 видов.

Естественно, что далеко не всю статистику могут (и захотят ли) дать сети. Нужно будет наладить систему поступления данных из баз данных ФНС. Например, это даст понимание инфляционных процессов в услугах и органов ЖКХ, которые могут поставлять статистику по коммунальным услугам и тарифам монополий.

И все-таки вопросы остаются к продовольственной категории как самой волатильной тут. Во-первых, здесь наблюдение сейчас ведется по группам немаркированных товаров крупной расфасовки (сахар или крупа). Брендированная продукция будет однозначно дороже, поэтому, может быть, есть смысл включать в расчет что-то из популярного. Во-вторых, в схеме расчета продовольственной инфляции есть продукты, малопопулярные у населения — есть ли смысл наблюдать за изменением их цены? В любом случае, наблюдения за инфляцией должны быть гибкими и динамичными, как сама инфляция.

Есть мысль о том, что в случае обновления методики расчетов и сбора данных (это будет не завтра и не в 2020, это точно) рубль может меньше реагировать не инфляционные параметры.

Сегодня же доллар США торгуется по 64,25 руб., слегка снижается, но пока остается в обозначенном нами диапазоне 64-66 руб. Евро тоже просаживается, он пробил цель на уровне 71,85 и теперь стремится к 71,50 руб./EUR.

Сум стабилен, Узбекистан наращивает импорт

Узбекский сум к последней декаде мая стабилизировался. С одной стороны, валюты развивающихся стран ощущают поддержку в виде повсеместной тяги к риску среди инвесторов. С другой — мировая конъюнктура остается довольно позитивной, и это позволяет суму удерживать равновесие. За один рубль в среду дают 131,06 сума, российская валюта подорожала. Доллар США немного укрепился в последнее время и стоит 8460,92 сума.

Как показывают данные Комитета статистики Узбекистана, за январь-апрель текущего года внешнеторговый оборот государства заметно вырос и оказался выше $12,5 млрд. Экспорт увеличился на 14,3% в сравнении с аналогичным периодом прошлого года, импорт взлетел сразу на треть. Основным торговым партнером Узбекистана в этом году остается Китай, на чью долю приходится около 20% всего торгового оборота. Следом идет Россия (16%). Кроме того, Узбекистан активно торгует с Турцией, Казахстаном, Германией, США и Республикой Кореей.

Если посмотреть на состав экспорта, видно, что больше всего Узбекистан продает энергоносителей (почти 19% от всего экспортируемого объема), текстиля (почти 10%) и продовольствия (7%). Импортирует государство автомобили, оборудование и спецтехнику.

Рост импорта в этом году может быть сигналом к оживлению темпов роста экономики.

Инфляция в Великобритании за апрель: в чем не ошиблись британские эксперты?

Данные по инфляции потребительских цен в Великобритании за апрель, вышедшие сегодня, опять не оправдали ожиданий аналитиков. Прогнозы в этот раз были более оптимистичными, но реальные цифры до ожидаемых не дотянули. Так, за апрель в годовом исчислении инфляция выросла на 2,1%, хотя рынок ожидал роста на 2,2%. По сравнению с мартовским уровнем апрельская инфляция выросла только на 0,6%, хотя эксперты ждали роста на 0,7%. Базовый индекс потребительских цен (без учета цен на продукты питания и энергоносители) в апреле вырос на 1,8% в годовом исчислении, также не оправдав ожиданий консенсуса, предсказывавшего рост показателя на 1,9%. Тем не менее, в годовом выражении в апреле инфляция в Великобритании все-таки превысила целевой уровень в 2%, хотя не намного, но в этом консенсус не ошибся. По всей видимости, британские эксперты не учли быстрый рост мировых цен на нефть и связанное с этим более значительное ускорение темпов инфляции потребительских цен.

Однако в любом случае сейчас на первый план (в который раз!) выходит информация о будущем голосовании по Брекзиту. Партия лейбористов не собирается поддерживать новый план правительства Терезы Мэй, который включает, в том числе, проведение повторного референдума по Brexit. Так что не исключено, что выход Великобритании из ЕС опять будет отложен и затянется вплоть до 31 октября. С начала мая британский фунт стерлингов летит вниз и уже потерял 3,6% стоимости к доллару и 3,3% по отношению к евро. Британский фунт стерлингов после опубликования данных по инфляции падает к доллару на 0,3%, к евро — на 0,33%. Пара GBPUSD может показать амплитуду колебаний в 1,265-1,273 доллара за один фунт стерлингов, а пара EURGBP — в 0,877-0,882 фунта стерлингов за евро.

EURUSD: участники рынка не могут определиться с направлением

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 21 мая, торги по евро завершились в минусе. Несмотря на рост до 1,1188, покупатели к закрытию дня растеряли все очки.

Всплеск волатильности наблюдался на американской сессии после выступления премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Она заявила, что предложит к голосованию в парламенте возможность остаться в таможенном союзе с ЕС, а также проведение второго референдума.

И фунт растерял все очки, и евро. К тому же единая валюта остается под давлением из-за предстоящих выборов в Европейский парламент.

Запланированная статистика (GMT+3):

Текущая ситуация:

Тереза Мэй своим выступлением сбила ритм продавцов, тем не менее, им удалось отыграть все потери. Из-за того, что цена поднималась выше максимума 1,1175, формация за 11-22 мая стала разворотной. Я не стал сегодня делать прогноз, поскольку откат от вчерашнего роста составил 76%. Глубокая коррекция по тренду указывает на то, что продавцы могут обновить минимум. А 112 градус остался недостигнутым.

Новостной фактор мы не сможем исключить — ожидания разных событий и выступления чиновников являются драйверами для всех валютных пар. Приятно, когда новости совпадают с направлением твоей позиции, но это происходит не часто. Поддержка остается на уровне 1,1130, сопротивление — на уровне 1,1173. Закрытие дня в районе 1,1165 для меня будет указывать на готовность рынка двигаться вверх к 1,1200-1,1216. Из новостей стоит выделить протокол FOMC.

Индекс МосБиржи проведет торги в коридоре 2600-2640 пунктов

Утром в среду, 22 мая, российский рынок акций торгуется без четкой динамики, однако, индекс РТС и индекс МосБиржи находятся в плюсе. Российский рубль также в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в коридоре 2600-2640 пунктов. Ожидаемый коридор на сегодня по паре доллар/рубль составляет 64,2-64,6, евро/рубль — 71,7-72,1. Евро/доллар — 1,116.

Фундаментально российский рынок, конечно, очень интересен для покупок. Дивиденды фишек радуют инвесторов. Дисконт к развивающимся рынкам сохраняется. Но есть и глобальный риск. Конфликт США и Китая может легко обрушить мировые фондовые индексы, валюты emerging markets и цены на нефть. К тому же не исключено, что подоспеет еще какое-нибудь крупное банкротство в Европе сопоставимое с Lehman. Вечный выбор: вверх или вниз.

Нефть сорта Brent торгуется по $71,72 за баррель, проседая на 0,64%. Американский институт нефти в ночь на среду сообщил о росте запасов нефти в США за неделю по 17 мая на 2,4 млн баррелей, что негативно отразилось на котировках нефти.

По информации из деловых кругов, американо-китайская торговая война в итоге должна привести к формированию двух глобальных центров силы мировой экономики: «атлантического» во главе с США и «тихоокеанского» во главе с КНР. Это явно следует из выступления Си Цзиньпина на очередном саммите «Одного пояса, одного пути», где председатель КНР заявил о необходимости азиатской солидарности.

Выборы в Европарламент, которые пройдут 23-26 мая в 28 странах-членах ЕС, включая Великобританию, очевидно, принесут победу правым националистам и евроскептикам, поскольку нынешняя политическая матрица единой Европы вызывает отторжение у все большего числа европейцев, недовольных миграционным кризисом, стагнацией экономики и падением реальных доходов. Очень плохая новость для евро.

Тенге начал коррекцию

Сегодняшние торги для тенге проходят в русле коррекции после нескольких дней роста. Доллар США на утренних торгах на бирже KASE укрепился до 378,98 тенге — это выше, чем наблюдалось накануне. В пользу казахстанской валюты играет стабильный ход предвыборной кампании в РК, против — локальный спад в секторе нефти.

Среди последних новостей, интересных для Казахстана и понимания происходящего в экономике страны, стоит обратить внимание на информацию о снижении доходов банков. Речь идет об итогах 2018 года, за который бюджет государства недополучил части корпоративного подоходного налога. Банки второго уровня отчитались о понижении параметров дохода, что и сказалось на показателях по налогам.

Зато в прошлом году выросли реальные доходы населения. Согласно данным председателя Счетного комитета по контролю за исполнением республиканского бюджета Натальи Годуновой, реальные денежные доходы населения выросли в 2018 году на 9,7%, в 2019 году тенденция сохраняется в силе. Это позитивный момент и для экономики, и для тенге.

Краткосрочно, доллар США пока останется в границах 378,30-379,50 тенге, евро — в диапазоне 422,60-425 тенге, рубль — в пределах 5,83-5,90 тенге.

И вновь продолжается бой: рубль не сдается

Вторник, 21 мая, показал, что рубль не сдается и снова готов дать бой доллару и евро, причем успешно. К вечеру вторника курс доллара США по расчетам «на завтра» понизился на 11 коп. (-0,16%), до 64,42 руб., а курс евро упал на 16 коп. (-0,22%), до 71,9 руб. Примечательно, что рубль укреплялся без поддержки со стороны нефтяного рынка.

Нефть марки Brent 21 мая подешевела на 0,18%, до $71,28 за баррель. Отчасти падение было вызвано тем, что ОПЕК разрешил входящему в состав нефтяного картеля Эквадору добывать больше нефти, чем предусмотрено условиями сделки «ОПЕК+». Таким образом, новая квота Эквадора в «ОПЕК+» теперь составит 530 тыс. баррелей в сутки против 508 тыс. баррелей в сутки, установленных ранее. Сегодня на утренних торгах нефть продолжает дешеветь, баррель теряет 0,52%.

Британская газета Daily Express «обнаружила» новый индикатор грядущего кризиса мировой экономики, которым оказались рекордно высокие закупки Россией золота в первом квартале 2019 года. Напомним, что в первом квартале золотовалютные резервы РФ выросли на 145,5 тонн. По мнению авторов статьи, такая активность России говорит об опасениях нового мирового кризиса, а также о желании нашей страны подняться с пятого места в мире по объему ЗВР на одно из первых. «Открытие» британских журналистов явно противоречит сделанному 20 мая заявлению главы ФРС США Джерома Пауэлла, который не видит существенных предпосылок для раскручивания нового мирового кризиса.

На открытии торгов рубль может немного укрепиться. Мы по-прежнему оставляем неизменным прогноз по паре доллар/рубль в 64-65 руб., но по паре евро/рубль прогноз немного снижаем до 71,4-72,5 руб.

Индекс МосБиржи и «Газпром» бьют рекорды

Российский фондовый рынок во вторник поднялся к новым рекордным пикам. Индекс МосБиржи касался 2619 пунктов, чего не делал еще никогда. Победоносная «бычья» весна продолжается, и пока на горизонте у покупателей малооблачно. Индекс МосБиржи в текущих условиях и в случае их сохранения может подняться к 2625/2635 пунктам уже на этой неделе.

Видели когда-нибудь, как тяжеленный поезд набирает скорость и, набрав ее, несется вперед быстро и легко? Это сейчас делает «Газпром». С начала года бумага подорожала на 37,5%, сегодня обновила очередной исторический максимум и, похоже, останавливаться на этом не собирается.

Очень интересно то, что сегодняшние новости о возможном санкционном законопроекте США в отношении «Северного потока-2» никого из инвесторов не пугает: или на рынке не верят в такой сценарий, или эта вероятность воспринимается как последнее, что может случиться в этом мире.

Сегодня в плюсе основные нефтяники — «Лукойл», «Роснефть», «Газпромнефть» и т.д. На площадке, похоже, не особенно верят в перспективы продления странами-членами ОПЕК+ действующих соглашений по ограничению добычи. Это подогревает спрос в нефти Brent.

Рубль же стоит на месте, но, вероятно, к вечеру и тут проявится волатильность. Доллар США консолидируется около 64,55 руб., коридор остается без изменений: 64-66 руб. за доллар США. Евро/рубль стабилен около 72,00, но есть серьезный шанс соскользнуть к 71,85 руб. за евро.