Сегодня утром российский фондовый рынок попытался развить рост, начатый накануне. Но надолго энтузиазма не хватило, во второй половине дня индексы откатились вниз. В результате торговый день индекс Мосбиржи завершил снижением на 0,04% до 2409 пунктов, а индекс РТС упал на 0,55% до 1160 пунктов. Отметим, что рубль смотрелся достаточно слабо на фоне снижения нефтяных цен. Не помогли даже налоговый период и позитивные итоги сегодняшнего размещения ОФЗ Минфином (спрос превысил предложение в 3 раза и выпуск был размещён выше рынка).
На фоне слабости рубля лучше рынка сегодня смотрелись акции металлургического сектора («Северсталь», «НЛМК»), а также «АЛРОСА». Отметим, что последняя довольно быстро закрыла дивидендный гэп. Это свидетельствует о повышенном интересе инвесторов к этой бумаге. 22 октября «АЛРОСА» опубликует производственную отчётность за III квартал. Мы ожидаем сильных результатов, акции компании могут продолжить рост. Отметим также, что акции «Полюса» за день практически полностью закрыли дивидендный гэп.
В лидерах снижения сегодня акции «Газпром нефти» (-3%), но после роста на 25% за месяц коррекция вниз выглядит закономерной. Учитывая вероятное увеличение дивидендов, акции компании сохраняют потенциал роста. Похожая ситуация в акциях «Распасдской», откатившихся сегодня вниз на 1,5% после роста на 25% за месяц.
Завтра операционные результаты за 3 квартал опубликуют «ЛСР», «М.видео», X5 Retail и «Лента». Отметим, что бумаги X5 Retail «разогреты» перед отчётностью - за неделю выросли на 12%. Покупать по текущим котировкам дорого, есть риск отката вниз по факту выхода отчётности.
Сегодня в 21:00 мск будут опубликованы протоколы последнего заседания ФРС США. Они вкупе с завершающимся завтра саммитом Евросоюза (на котором обсуждаются пути Brexit и долговые проблемы Италии) определят настроения на рынках до конца недели.
На завтра актуальный диапазон для индекса Мосбиржи составляет 2395-2415, а для индекса РТС он составляет 1150 – 1170. Доллар будет торговаться в пределах 65-66 руб., а актуальный курс евро останется на отметка 75-76 руб.
пятница, 19 октября 2018 г.
Рынок откатился в красную зону, но это не критично
Неопределённость с Брекзитом надавила на фунт и евро
По динамике основных валют в лидерах по падению находится британский фунт. Он подешевел к доллару США на 0,59%, до 1,3100. Его ослабление стимулировали слабые данные по британской инфляции (замедлилась в сентябре), а также неопределённость в отношении перспектив Брекзита перед началом саммита ЕС. Германия начала подготовку к неупорядоченному Брекзиту, так как стороны не могут решить проблему ирландской границы..
Курс евро снизился до 1,1520 (-58). Продавцы прошли два уровня поддержки 1,1559 и 1,1535. С 12 октября пара евро/доллар находится в боковом тренде. Резкие краткосрочные колебания на рынке может вызвать протокол последнего заседания ФРС. Для евромедведей можно выделить два целевых уровня: 1,1515 и 1,1480. Если после публикации минуток покупатели вновь закрепятся выше 1,1550, цена вернутся к 1,1575.
Европейская статистка:
Индекс потребительских цен в еврозоне за сентябрь составил 0.5% м/м, 2.1% г/г (прогноз был 0.5% м/м, 2.1% г/г, предыдущее значение 0.2% м/м, 2.0% г/г).
Индекс отпускных промышленных цен "на выходе" в Великобритании за сентябрь составил 0.4% м/м +3.1% г/г (прогноз был 0.2% м/м, 2.9% г/г, предыдущее значение 0.4% м/м, 2.9% г/г).
Индекс закупочных промышленных цен в Великобритании за сентябрь составил 1.3% м/м, 10.3% г/г (прогноз был 0.9% м/м, 9.2% г/г, предыдущее значение 0.5% м/м, 8.7% г/г).
Гармонизированный индекс потребительских цен в Великобритании за сентябрь составил 0.1% м/м, 2.4% г/г (прогноз 0.2% м/м, 2.6% г/г, предыдущее значение 0.7% м/м, +2.7% г/г).
Индекс розничных цен в Великобритании за сентябрь составил 0.0% м/м, 3.3% г/г (прогноз был 0.2% м/м, 3.5% г/г, предыдущее значение 0.9% м/м, 3.5% г/г).
У рубля есть время для дальнейшего укрепления
В понедельник, 15 октября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 45 коп. (-0,71%), до 65,60 руб., курс евро – на 42 коп. (-0,55%), до 76,00 руб.
Торги в понедельник открылись снижением по рублевым парам. Их падение вызвал рост нефтяных котировок на 1,2% на азиатской сессии. На американской сессии укрепление рубля усилилось на фоне общего ослабления американской валюты и повышения индекса государственных облигаций России (RGBI). Индекс вырос на 0,25%, до 133,76. Курс доллара снижался до 65,25 руб., курс евро – до 75,77 руб.
Дополнительным внутренним фактором укрепления рубля стал налоговый период, который стартовал 15 октября с началом уплаты в бюджет обязательных страховых взносов. Пик налоговых платежей приходится на 25 октября (НДПИ, НДС, акцизы – около 1,2 трлн рублей).
Во вторник, 16 октября, цена на нефть торгуется в боковом тренде (+0,30%). Пара доллар/рубль вернулась к трендовой линии. Ценовые уровни привлекательны для покупки валюты, но из-за начала налогового периода в России я не хочу торопиться с покупками. Индекс RGBI повышается. Хочется посмотреть, как пройдут новые аукционы Минфина в среду. При дальнейшем восстановлении индекса RGBI для курса доллара сохраняются риски уйти в зону 63,80–64,20 руб.
По паре евро/рубль я сохраняю цель на уровне 75,20 руб. После налогового периода давление на рубль усилится на фоне циклических факторов. А к ним добавятся и другие прогнозируемые негативные стимулы: новые санкции и выплаты по внешнему долгу.
EURUSD: рынок в ожидании новых драйверов
Итоги минувшего торгового дня:
Во вторник евро закрылся небольшим снижением. Цена за день сделала шесть разнонаправленных колебаний. Максимальные ценовые колебания наблюдались в вечернее время после публикации на американской сессии. Промышленное производство в США увеличилось в сентябре (четвертый месяц подряд). Число открытых вакансий на рынке труда превысило прогноз и предыдущий показатель.
Помимо американской статистики, давление на евро и фунт оказали новости по Брекзит. Премьер-министр Ирландии обеспокоен отсутствием прогресса в вопросе Брекзита. На этой почве появились слухи, что встреча лидеров ЕС и Великобритании может быть перенесена с ноября на декабрь.
Курс евро после неудачной попытки покупателей пройти сопротивление 1,1610 вернулся к балансовой линии lb — 1,1574. В Азии продавцы продавили цену до уровня 1,1548.
Запланированная статистика (GMT+3):
В 11:30 Великобритания выпустит индекс потребительских цен, индекс розничных цен, индекс закупочных цен производителей и индекс отпускных цен производителей за сентябрь.
В 12:00 еврозона опубликует индекс потребительских цен за сентябрь и заявит об изменении объема строительства за август.
В 15:30 Канада сообщит об изменении объема производственных поставок за август, США — об изменении выданных разрешений на строительство и числа закладок новых фундаментов за сентябрь.
В 17:30 Минэнерго США опубликует данные об изменении запасов нефти.
В 21:00 в США состоится публикация протокола заседания ФРС.
Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар
Текущая ситуация
Сегодняшняя торговая сессия в Азии схожа со вчерашней («падение-отскок»). Курс евро упал до 1,1548. На момент написания обзора евро стоит 1,1565. Цена отбилась от нижней линии канала (на графике отображено пунктирными линиями). По прогнозу жду восстановления цены до балансовой линии 1,1575. Рост выше не рассматривал, хотя цена спокойно может вернуться к 1,16.
Участники рынка следят за новостями по Брекзит и итальянскому бюджету, а также ожидают публикации протоколов сентябрьского заседания Федеральной резервной системы. Согласно последним данным CME Group FedWatch Tool, фьючерсы на процентные ставки указывают на вероятность повышения ставки на декабрьском заседании (77%).
«Роснефть» подешевела на словах Игоря Сечина
До конца 2018 года «Роснефть» не будет проводить обратного выкупа акций, если не случится форс-мажора. Об этом заявил руководитель компании Игорь Сечин, который, вероятно, сегодня стал главным «медведем» на рынке. Сразу после его заявления акции «Роснефти» упали на 0,4%, индекс МосБиржи за то же время вырос на 1,5%.
По состоянию на 17.00 акции компании консолидируются около нулевой динамики. Однако бумага по-прежнему очень сильная. Дорогая нефть и дешевый рубль благоприятны для компании. Рост добычи также должен вдохновлять участников рынка. Фундаментальные факторы игнорируются спекулянтами, однако определяют поведение более серьезных инвесторов. Ну и, конечно, дешевая оценка компании также оказывает свое влияние: цена ADR сейчас около $7,1, при этом цена IPO 2006 года - $7,55. Мы полагаем, что до конца года акции «Роснефти» будут лучше рынка. Прозрачность и грамотная дивидендная политика сделают свое дело. Мы сохраняем долгосрочную рекомендацию покупать по акциям «Роснефти».
Индекс МосБиржи проведет торги вторника в районе 2380-2420 пунктов
Российские фондовые индексы растут на открытии рынка во вторник. Торги по индексу МосБиржи проходят в районе 2390 пунктов, по индексу РТС – в районе 1149 пунктов. В лидерах роста находятся акции «ОВК» и «Интер РАО», в лидерах падения – «Сафмар» и «МегаФон». В течение дня производственные результаты за три и девять месяцев 2018 года опубликует золотодобывающая компания «Полюс». Заседания советов директоров проведут «Юнипро» и «МегаФон».
Американские фондовые площадки завершили торги понедельника снижением. На премаркете индекс S&P 500 растет. Нефть марки Brent продолжает снижаться, торги проходят в районе $80,2 за баррель. Сегодня вечером Американский институт нефти представит данные по коммерческим запасам черного золота. По итогам прошлых публикаций запасы увеличились.
Пара евро/доллар продолжает торговаться в «боковике», утром торги проходят в районе 1,159. Вчера Штаты представили данные по розничным продажам за сентябрь. В месячном выражении объемы розничных продаж выросли на 0,1%. Объемы товарно-материальных запасов по итогам августа увеличились на 0,5% м/м. Сегодня индекс экономических настроений опубликуют Германия и ЕС. Штаты представят данные по рынку труда и статистику по объемам покупок долгосрочных ценных бумаг иностранными инвесторами. С большой долей вероятности пара евро/доллар продолжит торги в «боковике».
Рубль дешевеет по отношению к доллару и евро, но незначительно, стабильность на рынке сохраняется. Утром за один доллар на бирже предлагают 65,4 руб., за один евро – 75,8 руб. На фоне снижающихся нефтяных котировок рубль уверенно сохраняет свои позиции. Напомним, что в течение недели поддержку отечественной валюте окажет налоговый период.
Российское правительство не намерено раскрывать план дедолларизации экономики, заявил заместитель министра финансов Алексей Моисеев, передает Reuters. Он подтвердил, что план будет представлен премьер-министру Дмитрию Медведеву после доработки. План не предполагает отказа от доллара и не затронет валютные счета вкладчиков российских банков. Именно этого опасались наиболее осторожные россияне, некоторые даже в последние месяцы закрыли свои валютные счета. Как известно, план касается, прежде всего, валюты внешнеторговых расчетов: речь идет о переходе с доллара США на евро и юань, а при взаимодействии со странами СНГ – на рубли. Статусу доллара как мировой резервной валюты это не угрожает, но Россию однозначно обезопасит от американских санкций. Что же касается стран СНГ, то более логично и правильно, с нашей точки зрения, подумать о единой евразийской валюте. В любом случае оснований для паники, как у финансовых институтов, так и у мелких частных инвесторов нет.
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральный, индекс МосБиржи сегодня проведет торги в диапазоне 2380-2420 пунктов.
Рост цен на нефть предсказуемо ускорил инфляцию в еврозоне
Данные Eurostat по инфляции за сентябрь большой сенсации рынку не преподнесли. Так, инфляция в еврозоне за сентябрь совпала с ожиданиями рынка, увеличившись за сентябрь в годовом исчислении на 2,1%. Сентябрьские темпы роста потребительских цен, таким образом, полностью соответствуют августовским. Однако базовая инфляция за сентябрь выросла в годовом исчислении только на 0,9%, как и в августе, и здесь прогнозы рыночного консенсуса не оправдались (аналитики ждали роста на 1%). Напомним, что показатель базовой инфляции потребительских цен не учитывает рост цен на энергоносители и продукты питания, включая алкогольные напитки. Таким образом, основным драйвером роста сентябрьской инфляции в еврозоне стали цены на энергоносители. А это неудивительно, так как в еврозоне в сентябре бензин и другие виды топлива подорожали в годовом исчислении на 9,5%, что связано с ростом цены на нефть. «Чемпионами» еврозоны по инфляции в сентябре стали Испания и Германия. Потребительские цены в сентябре там выросли на 2,3% и 2,2% в годовом выражении соответственно, а в ряде других развитых стран еврозоны, в том числе в Италии и Франции, темпы инфляции в сентябре замедлились.
В принципе, инфляция в августе и сентябре благодаря росту цен на топливо оказалась как никогда близка к целевому уровню инфляции ЕЦБ, после достижения которого может последовать повышение процентной ставки. Дальнейший рост цен на нефть приведет к соответствующему повышению цен на энергоносители и других потребительских цен в еврозоне. Если до конца года эта тенденция продолжится, то в начале 2019 года Европейский центральный банк может вновь рассмотреть вопрос о повышении процентной ставки, но пока не факт, что монетарная политика в еврозоне в ближайшее время радикально изменится. Рынок не прореагировал на опубликованную статистику, в фокусе его внимания пока остается беспокойство относительно вновь возникших долговых проблем Италии. Евро на сегодняшних торгах дешевеет по отношению к доллару на 0,37% и торгуется у отметки $1,15301.
EURUSD на перепутье
Пара EURUSD сегодня снова опустилась ниже психологического уровня 1,15. В настоящее время она торгуется на отметке 1,1494.
С точки зрения графического анализа, на часовом таймфрейме (H1) наблюдается очень интересное событие, на которое я хочу обратить ваше внимание. Кажется, что EURUSD может нарисовать восходящий тренд (между зелеными пунктирами на графике), а также и нисходящий тренд (между красными пунктирами на графике):
На данный момент видно, что график EURUSD находится в точке пересечения двух потенциальных совершенно разнонаправленных каналов (трендов). Другими словами, EURUSD находится на перепутье. Пара имеет реальные шансы, как пойти стабильно вверх, так и пойти стабильно вниз.
Однако ранее я писал
обзор по EURUSD от 8 октября, в котором я, проанализировав свечной график валютной пары на недельном таймфрейме (W1), сделал для себя вывод, что в паре EURUSD сохраняется «медвежий» настрой. Поэтому, учитывая, что на тяжелом таймфрейме W1 у «медведей» преимущества больше, чем у «быков», мне кажется, что на H1, при отсутствии форс-мажоров, график EURUSD медленными темпами зигзагом пойдет вниз.
Рубль прочно удерживает позиции против американской валюты
В среду, 17 октября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 19 коп. (+0,29%), до 65,49 руб., курс евро – на 33 коп. (-0,44%), до 75,28 руб.
Торги по рублевым парам доллар/рубль и евро/рубль закрылись разнонаправленно. Рубль немного потерял против доллара США и отыграл 0,4% потерь у единой европейской валюты. Считаю, что на фоне небольшого роста индекса RGBI, укрепления американской валюты, а также снижения нефтяных котировок, рубль несильно подешевел к доллару.
В среду Минфин РФ успешно провел аукцион по размещению ОФЗ на сумму 10 млрд руб. Выручка от их реализации составила 9,3 млрд руб. Спрос превысил предложение в 3,1 раза. Средневзвешенная доходность составила 8,41% годовых.
Доллар укрепился после публикации протокола сентябрьского заседания Федеральной резервной системы США. Документ подтвердил ожидания того, что Федрезерв продолжит повышать процентные ставки в этом году.
Рубль подорожал к евро на фоне его общего ослабления на рынке Форекс. Курс евро упал из-за повсеместного укрепления американской валюты, а также неопределенности с Brexit и итальянским бюджетом. Германия начала подготовку к неупорядоченному Brexit. Об этом сообщила канцлер Германии Ангела Меркель.
Цена на нефть марки Brent снижалась до $79,15. Её падение вызвали данные американского Министерства энергетики. Согласно последним данным, за минувшую неделю запасы нефти в Штатах увеличились на 6,49 млн баррелей при прогнозируемом повышении на 1,88 млн баррелей. Запасы бензина снизились на 2,02 млн баррелей (прогноз был -1,52 млн баррелей), дистиллятов — на 830 тыс. баррелей (прогноз был -1,5 млн баррелей). Добыча нефти сократилась на 300 тыс., до 10,9 млн баррелей.
В четверг, 18 октября, на торгах в Азии нефть стоит больше $80. Можно сказать, пары доллар/рубль и евро/рубль достигли своих целевых уровней. А время не подошло покупать валюту. Как быть? Добыча нефти сильно сократилась. Аукцион Минфина состоялся. Индекс RGBI восстанавливается. На фоне перечисленных факторов и налогового периода в РФ продавцы валют попытаются обновить недавние минимумы на отметках 64,85 руб. за доллар США и 75,06 руб. за евро. После их обновления уже можно покупать валюту.
EURUSD: пара приблизилась к зоне разворота
Итоги минувшего торгового дня:
В среду, 17 октября, торги по евро завершились снижением. Курс просел до 1,1496 на фоне общего укрепления доллара, а также неопределённости по Brexit и итальянскому бюджету.
Германия начала подготовку к неупорядоченному процессу Brexit. Об этом заявила канцлер Германии Ангела Меркель. Немецкое издание Spiegel сообщило со ссылкой на еврокомиссара по вопросам бюджета Гюнтера Эттингера, что Еврокомиссия приняла решение отклонить представленный Италией проект бюджета на 2019 год.
Помимо проблем в Европе, доллар получил поддержку от протокола заседания ФРС США. Этот документ показал, что регулятор продолжит повышать процентные ставки.
Запланированная статистика (GMT+3):
В 11:30 Великобритания опубликует данные об изменении розничных продаж за сентябрь.
В 15:30 США представят данные об изменении первичных обращений за пособием по безработице и выпустят производственный индекс ФРБ Филадельфии за октябрь.
В 16:00 в США запланирована речь члена FOMC Джеймса Булларда.
В 17:00 США опубликуют индекс ведущих индикаторов за сентябрь.
В 18:30 в США запланирована речь члена FOMC Рэндала Кворлса.
Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар
Текущая ситуация
Курс евро замедлил снижение около 112-го гр. Техническая восходящая коррекция назрела, но я думаю, что она начнется из зоны 1,1460–1,1487. Учитывая, что Еврокомиссия отклонила бюджет Италии, то против нисходящего движения лучше покупать единую валюту ближе к 135-му гр.
Гюнтер Эттингер заявил, что бюджет Италии на 2019 год не соответствует требованиям и положениям ЕС. Риму сейчас необходимо внести в бюджет поправки и представить их на рассмотрение комиссии. В идеале я вижу рикошет от уровня 1,1460 с целью — 1,1500 (на четверг) и 1,1525 (на пятницу).
У простых россиян дела не так хороши, как у олигархов
Совокупное состояние десяти самых богатых россиян с начала 2018 года увеличилось на 10,8%. По этому показателю они обошли миллиардеров из других стран, подсчитало агентство Bloomberg. На втором месте — американские миллиардеры. Состояние десяти богатейших бизнесменов США, по оценке Bloomberg, с начала года выросло на 7,5%.
Данная динамика удивительна только на первый взгляд. И в очередной раз говорит о том, что антироссийские санкции и международная изоляция России провалилась. В текущем году хорошую динамику показал индекс МосБиржи, растут дивидендные выплаты ведущих компаний, ВВП и промышленное производство. Уникальная ситуация — дорогая нефть и дешевый рубль.
Вместе с тем у простых россиян дела не так хороши, как у олигархов. По данным официальной статистики, реальные доходы населения сокращалась два последних месяца подряд. Их падение ускорилось в сентябре до 1,5% после падения на 0,9% в августе в годовом выражении. До этого они росли на протяжении семи месяцев, с начала года — на 1,7%. Это подтверждает точку зрения, что в России от роста экономики или капитализации компаний, прежде всего, выигрывает наиболее обеспеченный верхний слой. В этом нет ничего удивительного, так всегда и везде при капитализме. При этом социальное неравенство по мировым меркам в России среднее, другое дело, что после советских времен оно очень болезненно воспринимается в российском обществе.
Минфин объяснил просрочку платежей иностранных государств санкциями
Рост просроченной задолженности иностранных государств и юридических лиц перед Россией связан с «санкционными последствиями», заявил первый вице-премьер Антон Силуанов. Просроченная задолженность правительств других государств перед Российской Федерацией за 2017 год выросла на $3,5 млрд (+ 36%) и на начало текущего года составила $13 млрд.
Точной информации о странах, которые должны России, нет. Вообще российская система государственных финансов не отличается высокой прозрачностью. По состоянию на 2015 год в число должников России входили Вьетнам, Грузия, Пакистан, Марокко, Ирак, Албания, Китай, Индия, Йемен. Отдельно стоит Украина с «евробондами Януковича» на $3 млрд. Вряд ли в цифру просрочки входит Беларусь, которой Российская Федерация регулярно и своевременно рефинансирует свои же кредиты — в 2019 году Россия может предоставить Белоруссии $630 млн на данные цели.
Ситуация сейчас не критическая, для справки — международные резервы ЦБР — $459 млрд. За счет дешевого рубля и дорогой нефти бюджет России в профиците. Сегодня прошла информация, что Министерство финансов подготовило поправки в федеральный бюджет на 2018 год, предусматривающие увеличение профицита до 2,0 с 0,5 процента ВВП. Однако $13 млрд. это сумма, которая заслуживает внимания. Брокеры российских финансовых компаний даже шутят, что российский Минфин могло бы за 50% уступить внешние обязательства коллекторам из Грозного или ЧВК Вагнер.
А если без черного юмора, очень сложная ситуация была в начале 90-х после распада СССР. Из крупных заемщиков свои обязательства перед буржуазной Россией продолжила выполнять только Индия. Причем не всегда это были советские политические кредиты, и у заемщиков просто не было денег. Деньги иногда были, но не для России. Самый громкий пример — Ливия. Возможно, кто-то из бывших сателлитов СССР надеялся на коммунистическую реставрацию, шанс, напомним, был в 1996 году, а кто-то просто не хотел платить.
В 2016 году Владимир Путин засекретил данные о военно-техническом сотрудничестве России с иностранными государствами. В 2017 году США приняли закон CAATSA, обязывающий вводить санкции в отношении покупателей российских вооружений за «существенные» сделки. Среднегодовой оборонный экспорт Российской Федерации составляет примерно $15 млрд.
Акции компаний-экспортеров толкают индекс МосБиржи вниз
На фоне снижения нефти и негативной динамики на западных рынках российский фондовый рынок сегодня оказался ниже 1400 пунктов по индексу Мосбиржи. По итогам торгов индекс Мосбиржи откатился вниз на 1,2%, к 2380 пунктам, а индекс РТС — на 1,7% до 1143 пунктов. В лидерах снижения нефтегазовый сектор — «Газпром», «Газпром нефть», «Лукойл». Заметное снижение показали также экспортеры из металлургического сектора («НЛМК», «Северсталь») и «Алроса».
Продолжили сползание вниз акции «Аэрофлота». Планы «Сбербанка» и «ВТБ» создать регионального авиаперевозчика могут увеличить конкуренцию в этом сегменте рынка и уменьшить и без того низкую доходность этого бизнеса. Региональные авиаперевозки в России хронически убыточны, поэтому интерес «ВТБ» и «Сбербанка» к этому виду бизнеса выглядит необычно. Вероятно, крупнейшие госбанки следуют майским указам Владимира Путина, в которых прописано требование довести долю авиаперевозок без пересадок в Москве до 50%.
Со знаком плюс можно выделить акции «ЛСР» (+1%), которые показали рост на фоне неплохой отчетности за третий квартал. За этот период количество заключенных новых контрактов на продажу выросло на 63%, до 262 тыс. кв. м. Безусловно, важно, чтобы девелопер завершил начатые проекты, но, учитывая прочные тылы компании, риски невысокие. «ЛСР» — растущий бизнес, акции интересны для покупки на долгосрочную перспективу.
Завтра операционные результаты за третий квартал опубликует «Северсталь». Кроме того, пройдут советы директоров «ФСК ЕЭС», «Лукойла» и «Акрона» (в центре внимания размер дивидендов), а «Евраз» проведет «День инвестора». Настроения рынкам утром задаст блок статистики по экономике Китая за третий квартал — ВВП, промышленное производство, инфляция, розничные продажи. Вероятный диапазон движения индекса МосБиржи в пятницу составит 2370-2395 пунктов, а индекса РТС — 1130-1150 пунктов. Пара доллар/рубль проторгуется завтра в границах 65-66 руб., а пара евро/рубль — в коридоре 75-76 руб.
Торги по индексу Мосбиржи в пятницу пройдут в диапазоне 2370-2390 пунктов
Российский фондовый рынок открылся нейтрально, индекс Мосбиржи торгуется в районе 2380 пунктов. В лидерах роста — акции «Северстали», на фоне неплохой отчетности компании за третий квартал и планов увеличить дивиденды, в лидерах падения — акции Yandex, на фоне слухов о планах покупки 30% интернет-компании «Сбербанком».
Американские фондовые рынки после нашего закрытия снизились, но сегодня с утра отыграли часть снижения. Азиатские рынки сегодня в плюсе, Shanghai Composite прибавляет 3%. Замедление темпов роста экономики Китая до 6,5% г/г в третьем квартале было компенсировано заявлением Народного банка Китая, что ситуация под контролем, и словами вице-премьера Лиу Хе, что Китай и США держат связь. Нефть марки Brent с утра предпринимает попытки отскочить вверх, сейчас торгуется на уровне $79,5.
Рубль продолжает слабеть по отношению к доллару и евро. Утром за один доллар США предлагают 65,9 руб., за один евро — 75,4 руб. Против рубля играют укрепление доллара на мировых валютных рынках и общая слабость валют развивающихся стран. Актуальный диапазон торгов для пары доллар/рубль на сегодня составляет 65,5-66,5 руб., для пары евро/рубль — 74,9-75,9 руб.
ЦБ РФ заявил о готовности выйти на рынок для покупки активов в случае необходимости. QE по-русски, то есть количественное смягчение, возможно для поддержания стабильности. Глава Банка России Эльвира Набиуллина также не исключила выхода ЦБ РФ на валютный рынок, но опять же только для поддержания финансовой стабильности. Обе новости, конечно, очень позитивны и говорят о высоком профессионализме менеджмента Банка России, который рассматривает разные варианты развития событий. Русское QE, разумеется, немного поддержит реальный сектор экономики. Любая мягкая денежная политика нравится предприятиям. Однако основной позитив будет, прежде всего, для финансовых рынков. В первую очередь, конечно, для рынка облигаций, а уж во вторую — для рынка акций.
Что касается валютного рынка, то ЦБ РФ таргетирует инфляцию, а не валютный курс. Валютные интервенции — это возможный, но маловероятный сценарий. Скорее всего, это будет решение политического руководства России. Ресурсы для этого есть. Международные резервы ЦБ РФ сейчас составляют около $460 млрд. Плюс ресурсы экспортеров, например, денежная подушка «Сургутнефтегаза» превышает $44 млрд. Она сопоставима с международными резервами некоторых суверенных стран.
Мы сохраняем таргет на лето 2019 года на уровне 62 руб. за доллар США.
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился смешанный, торги по индексу Мосбиржи в пятницу пройдут в диапазоне 2370-2390 пунктов.
Девять ключевых событий будущей недели: три центральных дня и зажигательное воскресенье
Будущую неделю можно точно назвать неделей контрастов. Вялое и не слишком динамичное начало недели будет резко контрастировать с последними тремя рабочими днями этого периода. Три центральных банка за эти три дня будут по очереди принимать решения по процентным ставкам. А воскресенье может стать по-латиноамерикански зажигательным для всех, интересующихся политикой в БРИКС и на южноамериканском континенте в целом. Из нашего обзора вы сможете узнать:
Почему для россиян важнейшим днем будущей недели станет пятница?
Что решит в среду Банк Канады, а в четверг — Европейский центральный банк?
Какая страна БРИКС в воскресенье выбирает президента и почему результаты выборов небезразличны для России?
Понедельник
В понедельник, 22 октября, в Россию, согласно народным приметам, могут прийти первые морозы, и погода повернется от летнего тепла к зиме. Других важных событий для нашей страны в грядущий понедельник можно не ждать. Впрочем, желающие поторговать на американских финансовых рынках, могут обратить внимание на выходящий в понедельник ежемесячный индекс национальной деловой активности США, публикуемый Федеральным резервным банком Чикаго. Индекс оценивает деловую активность в стране с учетом инфляционного риска. Однако сильного влияния этой статистики на долларовые пары можно не ожидать.
Вторник
Во вторник, 23 октября, важной для России и мира статистики также ожидать не придется. Но те, кто допоздна следят за котировками нефтяного рынка, могут после 23.00 (мск) не полениться и заглянуть в интернет, чтобы узнать, какой прогноз по динамике коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов в США за неделю выдал Американский институт нефти (API). Публикация этих данных обычно предваряет публикацию официальной статистики Министерства энергетики США по товарным запасам топлива и фактически является прогнозом данных Минэнерго США, выходящих по средам. Эти данные будут, скорее всего, учтены в котировках нефтяного рынка уже в среду на открытии торгов. По оценкам Альпари, цена нефти марки Brent пока не выйдет из коридора в $78-80 за баррель.
Среда
Самые важные события будущей недели начнутся со среды, 24 октября. В 17.00 (мск) Банк Канады объявит свое решение по процентной ставке. Консенсус аналитиков рынка ожидает, что процентная ставка в Канаде не будет изменена и сохранится на уровне в 1,5%. Несколько позже начнется пресс-конференция руководства Банка Канады, на которой, вероятно, можно будет услышать о том, изменится ли его монетарная политика в сторону ужесточения, и если да, то как скоро. Пока наиболее вероятным интервалом для пары USDCAD нам представляется 1,30-1,31 канадских долларов за доллар США.
Тем временем в США выйдут еженедельные данные Минэнерго по изменению коммерческих запасов нефти и нефтепродуктов. Напомним, что за прошлую неделю товарные запасы сырой нефти в США сильно выросли — на 6,5 млн баррелей (хотя Американский институт нефти за день до публикации прогнозировал падение запасов нефти более чем на 2 млн баррелей).
А в 21.00 в США выйдет очередной обзор состояния экономики американских штатов «Бежевая книга». Напомним, что этот обзор готовит Федеральная резервная система, и он включает опросы деловых кругов относительно их уверенности в стабильности экономики в 12 штатах, к которым относятся соответствующие федеральные резервные банки. Чем боле оптимистичными окажутся результаты этого опроса, тем больше будет влияния у «Бежевой книги» на курс доллара. Скорее всего, предприниматели продемонстрируют уверенность в будущем американской экономики. Актуальный торговый диапазон по паре EURUSD составляет $1,145-$1,155 за евро.
Четверг
В четверг, 25 октября, внимание как минимум Европы будет приковано к одному событию — решению Европейского центрального банка по процентной ставке. Оно будет опубликовано в 14.45 (мск), а в 15.30 (мск) начнется пресс-конференция представителей комитета по монетарной политике ЕЦБ. Мы полагаем, что с очень высокой вероятностью процентная ставка в еврозоне останется на текущем нулевом уровне. Более важной для валютного рынка станет пресс-конференция и комментарии по монетарной политике, то есть рынок будет ожидать новостей о том, когда ЕЦБ будет готов перейти к повышению процентной ставки. Пока инфляция в еврозоне остается ниже целевого уровня, маловероятно, что ЕЦБ будет готов к радикальным переменам своей политики.
Пятница
Пятница, 26 октября, будет очень важным днем для России и рублевых пар. В 13.30 (мск) совет директоров Банка России обнародует свое решение по ключевой процентной ставке. Мы полагаем, что на октябрьском заседании совет директоров ЦБ РФ не преподнесет сюрпризов и сохранит процентную ставку на уровне в 7,5%, то есть нового повышения не произойдет. И для этого важных причин пока нет: индекс потребительских цен за сентябрь в годовом исчислении вырос только на 3,4%, курс рубля постепенно стабилизировался. По оценке Альпари, пары USDRUB и EURRUB будут находиться в рамках диапазонов 65-66 руб. за доллар США и 75-76 руб. за евро.
Несколько позже, в 15.30 (мск), в США выйдут данные по динамике ВВП за III квартал 2018 года в годовом исчислении. Рынок ожидает, что рост ВВП США за указанный период составил 3,3%. Это меньше, чем динамика роста во II квартале (рост превышал 4%), но очень близко к темпам роста мировой экономики.
И, в заключение, напомним о том, что в воскресенье, 28 октября, состоится второй тур голосования на президентских выборах в Бразилии. На высший государственный пост в этой стране (напомним, что Бразилия является президентской республикой) претендуют два кандидата: ультраправый Жаир Болсанару, которого в народе называют «бразильским Трампом», и его оппонент, левый либерал Фернанду Аддад. Напомним, что в первом туре выборов «бразильский Трамп» набрал 46% голосов избирателей, оказавшись почти в шаге от победы, а его основной конкурент — только 29%. Российско-бразильские отношения, независимо от того, кто бы из кандидатов не победил, не пострадают, так как две страны являются партнерами по группе БРИКС. Однако есть опасения, что Болсанару, если станет президентом, может начать подражать Трампу в его наихудших инициативах и поведет Бразилию в сторону протекционизма и определенной изоляции, а его оппонент в случае победы может оказаться достаточно проамериканским президентом. В любом случае скучно на бразильских выборах не будет.
Желаем удачи и хороших доходов!
Анализ пары USDCAD от 19.10.2018
Котировка пары USDCAD со вчерашнего дня сохраняется выше психологического уровня 1,30. После публикации сегодня в 15:30 (GMT+3) статистики по инфляции в Канаде за сентябрь и розничной торговли за август пара USDCAD резко выросла с уровня 1,3032 до 1,3100. Статистика, на самом деле, не в пользу канадского доллара. Во-первых, розничная торговля снизилась в августе на 0,1% по сравнению с июлем, а ожидался рост на 0,3$. Во-вторых, инфляция выросла в сентябре на 2,2% в годовом выражении, а ожидался рост инфляции на 2,5%.
С точки зрения графического анализа, на четырехчасовом таймфрейме (H4) идут первые реальные попытка выхода пары USDCAD из
нисходящего тренда
Я могу в ближайшее время открыть сделку на покупку в паре USDCAD. Поэтому слежу за графиком пары на часовом таймфрейме (H1):
Если на H1 начнется восходящий тренд, то, скорее всего, это положит конец нисходящему тренду на H4, и я попробую зайти на покупку в паре USDCAD на H1.
На данный момент пара торгуется на отметке 1,3102.
Турецкая лира и тенге в лидерах роста
За период с 11 по 18 октября валюты развивающихся стран показали разную динамику, хотя на большинстве рынков преобладала тенденция к росту. Обвал фондового рынка США на прошлой неделе и последовавшее за ним снижение цен на нефть очень мало отразились на валютах развивающихся рынков, в том числе на «нефтяных» валютах. Не теряет своих лидерских позиций, а только укрепляет их
турецкая лира, которая за указанный период взлетела на 5,13%. Данные о положительном сальдо платежного баланса Турции за август в размере $2,6 млрд (в то время как ранее в Турции наблюдались отток капитала и отрицательное сальдо платежного баланса) вдохновили турецкую национальную валюту на рост. Другими героями недели стали
казахстанский тенге, который подорожал к доллару на 1,84%, и
бразильский реал, прибавивший в стоимости 1,6%. Быстрыми темпами продолжает укрепление
южноафриканский рэнд
Лидером понижения за неделю стал
грузинский лари, подешевевший на 1,77% на фоне приближающихся президентских выборов, назначенных на 28 октября. Среди валют, подешевевших за неделю, оказался
китайский юань, который снизился к доллару на новостях о том, что ВВП Китая в III квартале 2018 года вырос в годовом исчислении медленнее, чем во II квартале, темпы роста ВВП в Китае замедлились с 6,7% до 6,5%. В указанном периоде
российский рубль
вырос незначительно, менее чем на полпроцента.
В
Казахстане
министр национальной экономики обнародовал предварительные данные о том, что по итогам 9 месяцев 2018 года рост ВВП Казахстана составил 4,1% в годовом выражении, а годовая инфляция по итогам 9 месяцев замедлилась до 6,1%. Эти данные способствовали укреплению курса тенге к доллару.
По курсу рубля к доллару наш прогноз пока остается на уровнях в 65-66 руб. за доллар США, а по курсу рубля к евро мы прогноз поменяли до 75-76 руб. за единицу европейской валюты. Наш новый прогноз курса тенге к доллару теперь составляет 365-370 тенге за доллар США. А по курсу тенге к рублю мы изменили прогноз до 5,6-5,62 тенге за рубль.
Насколько упадет рубль, если рухнет Америка?
Мы уже отмечали, что в конце текущего месяца ждем резкого падения американских индексов. Причина – не только перекупленность американских бумаг, но и действия американских финансовых компаний в интересах победы Демократической партии на выборах в США. Это станет ударом по президенту Дональду Трампу. От котировок акций сильно зависит уверенность американских потребителей. Если мы правы, то распродажа будет не только в российских акциях, но и в рубле.
Банк России уже заявил, что возможно вернется на валютный рынок с интервенциями. Однако без указаний из Кремля, с нашей точки зрения, это маловероятно. ЦБ РФ таргетирует инфляцию, а не валютный курс. Ну и конечно, падение рубля выгодно и бюджету, и экспортерам. Мы не сильно удивимся, если в рамках нашего сценария курс рубля рухнет на 10% или доллар США будет торговаться около 72 руб. Дальнейшее зависит от того, как поведет себя нефть. Если цены на черное золото останутся на комфортном уровне, рубль постепенно восстановится, а вот российские акции вряд ли.
Смотрите также
: «
ЦБ РФ запустит QE по-русски
»
Анализ нефти марки Brent от 18.10.2018
Сегодня цена нефти марки Brent опустилась ниже психологического уровня в $80 за один баррель. На данный момент котировка BRNUSD находится на отметке $78,92. Получается, что баррель нефти подешевел примерно на $7,5 за последние две недели.
В конце прошлой недели я
прокомментировал
свечной график BRNUSD на недельном таймфрейме (W1) и пояснил, что впервые с середины августа недельный максимум и минимум опустились ниже экстремумов предыдущей недели. Это говорило о потенциальном появлении «медвежьего» сигнала. Поэтому возникает вопрос: «До каких уровней может упасть цена на нефть?»
Итак, если посмотреть на пару BRNUSD на дневном таймфрейме (D1), то можно увидеть, что ее график все еще находится в пределах восходящего движения:
Однако сейчас идет коррекция внутри восходящего канала. На фоне текущего доминирования «медведей» на нефтяном рынке я предполагаю, что котировка BRNUSD может опуститься как минимум до линии тренда, чтобы ее протестировать. Поэтому мне кажется, что во время текущей коррекции могут быть достигнуты уровни $75-$76 за один баррель. Однако сделку контр-тренд, т.е. на продажу, я для себя не рассматриваю.
Ожидаемый профицит бюджета вдохновил рубль в пятницу
На торгах Московской биржи рубль в первой половине дня укреплялся к доллару и евро. При открытии торгов динамика рубля не была стабильной, однако тенденции к росту возобладали. Так, доллар в данный момент падает к рублю на 0,34%, до 65,543 руб. за доллар США, а евро дешевеет к рублю чуть меньше - на 0,29%, до 75,125 руб. за единицу европейской валюты. Банк России объявил, что на выходные и понедельник, 22 октября, официальные курсы валют будут такими: курс доллара США составит 65,814 руб., а курс евро - 75,3241 руб.
Опубликованный проект поправок в федеральный бюджет РФ на 2018 год и на 2019-2020 года позитивно повлиял на рубль. Согласно новой версии закона о бюджете, профицит федерального бюджета в 2018 году увеличится в разы и составит 2,14 трлн руб. Доходы бюджета увеличатся на 11%, до 18,94 трлн руб., а расходы вырастут всего на 1,3%, до 16,8 трлн руб. Свою роль в укреплении рубля играет и начавшийся налоговый период.
Цена нефти смеси Brent на лондонской бирже ICE сегодня значительно повышается - на 1,3%, до $79,55 за баррель. Рынок ожидает вступления в полную силу нефтяного эмбарго против Ирана, а негативный прогноз ОПЕК по небольшому замедлению темпов роста спроса на нефть в 2019 году представляется уже учтенным в ценах. Мы ожидаем, что нефть марки Brent в ближайшие дни может вернуться на уровни в $79-80 за баррель.
Актуальный торговый диапазон в пятницу для доллара США мы видим на уровнях в 65-66 руб., а для евро - 75-76 руб.
Налоговый период сдерживает рубль от ослабления
В четверг, 18 октября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» повысился на 32 коп. (+0,49%), до 65,82 руб., курс евро — на 14 коп. (+0,19%), до 75,42 руб.
По итогам дня рубль немного сдал позиции доллару и евро. Его ослабление вызвали снижение цен на нефть и индекса
RGBI, а также укрепление доллара США. Несколько дней назад начался период уплаты налогов, и сейчас экспортеры продажей валютной выручки сдерживали курс рубля от падения.
Американский доллар продолжил усиливать свои позиции ко всем основным валютам после публикации протоколов ФРС США в среду. Регулятор планирует и дальше повышать процентные ставки. Дополнительную поддержку гринбеку оказывали сразу несколько факторов: рост доходности 10-ти летних облигаций, неопределенность с
Brexit, а также рост доходности 10-ти летних итальянских облигаций из-за отклонения Еврокомиссией бюджета Италии на 2019 год.
В пятницу, 19 октября, нефть марки
Brent
торгуется в небольшом плюсе. Учитывая, что цена на черное золото расположилась ниже отметки $80 за баррель и находится под давлением, есть риски уйти еще ниже, к $77,50 за бочку.
В паре доллар/рубль наблюдаем консолидацию. После нее цена должна выйти вниз. Падение цен на нефть может изменить настроения участников рынка и выход тогда будет вверх. Следим за уровнями $78,45 и $80,10 за баррель. Чтобы покупателям в нефти перехватить инициативу, им необходимо проскочить отметку $80,50 за баррель. Пока не вижу идеальных уровней для покупок иностранной валюты.
По паре евро/рубль еще раз ожидаю падение до 75,25 руб. Не созданы условия для роста.
Индекс МосБиржи проведет торги четверга в диапазоне 2380-2420
Российские фондовые индексы на торгах в четверг снижаются. В лидерах роста акции «РуссНефти» и «ОВК», в лидерах падения — акции «Аэрофлота» и «Сафмара». Вчера были опубликованы данные по сентябрьскому ВВП РФ, показатель не оправдал ожидания и составил 1,1% в годовом выражении. В течение дня заседания советов директоров проведут «Газпром», «ТМК», «ДВМП» и золотодобывающая компания «Полюс». Операционные результаты за третий квартал 2018 года опубликуют «М.Видео», X5 Retail Group и группа «ЛСР». Реестр акционеров для выплаты дивидендов закроет «Полюс».
Американские фондовые индексы завершили торги среды небольшим снижением. Сегодня на премаркете индекс S&P 500 продолжает снижаться. Пара евро/доллар опустилась до отметки 1,150 после публикации протокола FOMC ФРС США, где регулятор подтвердил свое намерение продолжить ужесточение денежно-кредитной политики.
Цена на нефть марки Brent снижается на фоне негативной статистики по коммерческим запасам нефти в США, которые, согласно данным Энергетического информационного агентства США, выросли на 6,5 млн баррелей. На текущий момент Brent торгуется в районе отметки $79,3 за баррель.
В Евросоюзе пройдет саммит лидеров ЕС, на котором могут обсуждать отношения с Россией, что может повлиять на динамику рубля в течение дня. Пока что рубль дешевеет по отношению к доллару и евро. Пара доллар/рубль торгуется в районе 65,5 руб., пара евро/рубль — около 75,5 рублей.
По информации из деловых кругов, прошедшие 14 октября выборы в баварский ландтаг, по итогам которых партия «Христианско-социальный союз» (ХСС) потеряла большинство в парламенте крупнейшей земли ФРГ, набрав всего 37,2% голосов и получив минимум 85 из 180 «прямых» мандатов, объективно пошли на пользу бундесканцлерин Ангеле Меркель. Ее политические позиции продолжают находиться под угрозой. Главный оппонент, действующий лидер ХСС и министр внутренних дел ФРГ Хорст Зеехофер, потерпел видимое поражение, прежде всего, из-за своей непоследовательной политики и постоянных компромиссов с Меркель, в результате чего значительная часть традиционных избирателей христианских социалистов предпочла голосовать за правую партию «Альтернатива для Германии», набравшую 10,2% голосов баварских избирателей и 22 «прямых» места в ландтаге.
Политическая ситуация в Германии имеет ключевое значение для России, которая остается главным европейским газовым хабом. До недавнего времени амбиции США по выходу на рынок Европы со своим СПГ мало кто воспринимал всерьез. Однако пример Польши показывает, что угроза является достаточно серьезной. И в данном вопросе первостепенной остается позиция Германии.
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно негативный, индекс МосБиржи проведет торги в диапазоне 2380-2420
Индекс МосБиржи проведет середину недели в диапазоне 2450-2475 пунктов
Российский фондовый рынок в среду открылся покупками. К настоящему времени основные бенчмарки растут на 0,3% в среднем, среди утренних фаворитов отмечаются обыкновенные акции «ОВК» и «Россетей». Под давлением торгуются бумаги «Сафмара» и АФК «Системы».
Внешний фон к сегодняшним торгам сложился умеренно положительным. Американские рынки завершили минувшие торги в «зеленой» зоне, фьючерс на индекс S&P на премаркете поднимается. Цены на нефть утром в среду неактивно подрастают, баррель Brent торгуется по $85,03 (+0,2%). Накануне стало известно, что запасы черного золота на прошлой неделе в США выросли на 2 млн баррелей, согласно наблюдениям API. Это стало неожиданностью после двух недель снижения.
Пара евро/доллар в середине торговой недели предпринимает попытки восстановления и торгуется вокруг 1,1580. Рынок, вероятно, ищет точку разворота для краткосрочной нисходящей тенденции.
Российский рубль сегодня утром торгуется неоднородно в парах с иностранными валютами. За доллар США к настоящему времени дают 65,42 руб. (-0,1%). Вероятный коридор колебаний в паре доллар/рубль на среду составляет 65,25-66,00 руб., а в паре евро/рубль - 75,50-76,00 руб. В первой половине дня валютная секция может быть очень чувствительна к ходу запланированного на сегодня аукциона Минфина по размещению ОФЗ.
Индекс МосБиржи проведет середину недели в рамках значений 2450-2475 пунктов. Инвесторы снова пробуют «поймать» позитивную волну.
Российские нефтяные компании достигли пика добычи, об этом заявил глава ЛУКОЙЛ Вагит Аликперов. По его словам, участники рынка вышли на максимум своих возможностей. Помимо заявлений представителей нефтяных компаний, на это указывают данные ЦДУ ТЭК по добыче в России в целом. В сентябре 2018 года наша страна достигла максимальных значений и вышла на объем свыше 11,36 млн баррелей в сутки. При этом Соединенные Штаты в августе добывали 10,9 млн баррелей в сутки, данные за сентябрь еще не представлены, но мы полагаем, что значение будет выше 11 млн баррелей. Добыча в Саудовской Аравии остается на уровне 10,5 млн баррелей в сутки. Таким образом, Россия вновь вырывается вперед. Однако радоваться рано.
США обладают потенциалом для дальнейшего наращивания добычи, в основном за счет сланцевых месторождений, но этот потенциал есть. Уже через 5-7 лет добыча Штатов может превысить 16 млн баррелей в сутки. Есть ли такая перспектива у России? Есть, но при условии, что нефтяные компании будут вкладывать в геологоразведочные работы большие инвестиции. Это возможно в том случае, если цены на нефть останутся на высоком уровне. Сегодня общий объем инвестиций в геологоразведку в нашей стране составляет порядка 320-350 млрд руб. Существенные запасы нефти являются трудно извлекаемыми, их разработка требует вложений. В ближайшие два года Россия будет демонстрировать достаточно слабый прирост добычи в связи с непростой экономической ситуацией.
Сегодня ЕС представит данные по розничным продажам. Штаты опубликуют статистику по числу занятых в несельскохозяйственном секторе, а также данные по коммерческим запасам нефти. Внеочередное общее собрание акционеров проведет «Росгосстрах».
Курс пары евро/доллар отбился от 1,1505 на британской статистике
На торгах в Европе покупки американского доллара заметно усилились. Утром участники рынка стали его покупать за австралийский доллар после заявления РБА. Регулятор сообщил, что денежно-кредитная политика банка останется неизменной на протяжении оставшейся части года.
На европейской сессии доллар США получил поддержку от продаж евро и британского фунта. Продажи единой валюты спровоцировала обеспокоенность из-за ситуации с итальянским бюджетом. Вице-премьер Италии Луиджи Ди Майо сообщил, что правительство оставит дефицит бюджета на 2019 год в размере 2,4% от ВВП. Представитель ЕЦБ Олли Рен подтвердил, что планы по дефициту бюджета Италии являются поводом для серьезного беспокойства. Курс евро снизился до 1,1505.
Пара фунт/доллар снижалась до 1,2941 на фоне слабого отчета PMI Великобритании в строительном секторе. Индекс деловой активности в строительстве в Великобритании за сентябрь составил 52,1 (прогноз был 52,8, предыдущее значение 52,9). Он же оказал положительное влияние на кросс-пару евро/фунт, а тот в свою очередь на евро/доллар. На британской статистике евро подорожал к доллару с 1,1505 до 1,1546.
Экономический календарь для Штатов сегодня пустой. Участники рынка ждут выступления главы ФРС Джерома Пауэлла, которое может сильно повысить волатильность на рынке. Кроме него на динамику основных пар по-прежнему будут влиять новости по Brexit и бюджету Италии.
Новости сегодня пошли в разрез с техническим анализом и часовыми циклами, а это значит, что евро отработает их с задержкой по времени. Чем дольше не начинается коррекция, тем сильнее она будет. Рост курса пары евро/доллар выше 1,1560 спровоцирует продавцов закрывать шорты. Я считаю, что курс евро скорректируется до 1,17 перед NFP.
EURUSD: курс евро возобновил падение
».
Анализ USDCHF от 17.10.2018
Пара USDCHF сегодня сохраняется выше психологического уровня 0,99. На данный момент пара торгуется по цене 0,9925. Таким образом, с точки зрения графического анализа, на часовом таймфрейме (H1) идет первая попытка выхода из «Флага»:
Я предполагаю, что есть большая вероятность, что график USDCHF в ближайшее время действительно выйдет вверх из «Флага», что в свою очередь, откроет возможность для открытия сделки на покупку.
Однако, напоминаю, что сегодня в Брюсселе начался саммит ЕС по Brexit и, это событие может сильно повлиять на курс евро и фунта, а также и на швейцарский франк, потому что между европейскими валютами есть сильная корреляция.
Ранее я
прокомментировал
пару USDCHF на более тяжелых таймфреймах.
Доходности US Treasures возобновили рост
Центральное событие вчерашнего дня на мировых рынках — рост доходностей US Treasures. Доходность 10-летних американских гособлигаций превысила 3,2% — это максимум за 7,5 лет. Доходность 2-летних US Treasures поднялась в район 2,9% — посткризисный максимум.
Ничего удивительного в этом нет: ФРС США продолжает смотреть в сторону ужесточения монетарной политики. Участники рынка ожидают ещё одного ужесточения ставки в этом году (исходя из котировок фьючерсов, вероятность этого события составляет 80%) и ещё 2-3 повышений ставки в 2019 году. При этом, начиная с октября, Федрезерв в рамках программы количественного ужесточения будет ежемесячно изымать из системы $50 млрд.
Рост доходностей US Treasures приостановился во второй половине сентября. Эту паузу валюты развивающихся стран использовали для восстановления. Но остановка была недолгой — спрос на американские казначейские облигации продолжает находиться на высоком уровне. На мировых рынках продолжается переток средств «в качество» из рисковых активов. На этом фоне валютные и фондовые рынки, а также валюты развивающихся стран, вероятно, окажутся под давлением. В таких условиях может возобновиться и ослабление рубля, отката курса пары доллар/рубль ниже 65 руб. ждать не стоит.
Анализ пары USDJPY от 17.10.2018
Сегодня во время европейской сессии пара USDJPY смогла сохраниться выше психологической отметки 112. На данный момент котировка USDJPY составляет 112,08, т.е. на 8 пипсов выше уровня 112.
С точки зрения графического анализа, наблюдается интересное событие в паре USDJPY на четырёхчасовом таймфрейме (H4). График валютной пары пытается отскочить от линии
и возобновить тренд, который начался в конце марта текущего 2018 года:
Также хочу отметить, что на более коротком таймфрейме, а именно на часовом таймфрейме (H1), наблюдается попытка выхода из нисходящего тренда и разворота:
Я буду наблюдать за графиком и, если «бычий» сигнал подтвердится, открою сделку на покупку USDJPY, основываясь на восходящем тренде на H4.
Нефть разочарована статистикой, рубль ищет баланс
Днем рубль незначительно дешевеет по отношению к доллару и дорожает по отношению к евро. Торги по паре доллар/рубль проходят в районе отметки 65,5 руб., по паре евро/рубль — около 75,3 руб. Банк России установил официальные валютные курсы на завтра, 19 октября, курс доллара вырос и составил 65,72 руб., курс евро снизился и составил 75,56 руб. Дальнейшему укреплению рубля мешают динамика цен на нефть и технический уровень поддержки, который пока не по зубам рублевым «быкам». Напомню, что нефтяные котировки снижаются на фоне негативной статистики по запасам нефти в США.
Первый вице-премьер РФ и министр финансов Антон Силуанов ожидает профицит бюджета по итогам года в размере 2% ВВП, что значительно больше изначально запланированного. Существенный прирост обеспечен увеличением нефтегазовых доходов бюджета, что логично, так как цены на нефть выросли и далеки от того сценария, который закладывался в бюджет изначально. Напомним, что в бюджет заложена цена на нефть в $40 за баррель. На что будет потрачен профицит бюджета неизвестно, по словам Силуанова на дополнительные расходы.
Стресс для рубля готовит новое размещение ОФЗ
Российский фондовый рынок вечером во вторник остается в символическом плюсе, но основной объем «голубых фишек» все-таки держится в отрицательной зоне. Индекс МосБиржи балансирует около 2460 пунктов и по большому счету остается в целевом краткосрочном коридоре 2445-2470 пунктов. Индекс РТС утром пытался энергично расти, но к вечеру энтузиазм иссяк – вечерние торги идут рядом с уровнем 1165 пунктов, к закрытию индикатор вряд ли будет существенно выше.
Сегодня к торгам вернулись заокеанские инвесторы, так как в США накануне отмечали День Колумба. Основные индексы слегка снижаются, участники торгов все еще учитывают в котировках недавней всплеск агрессии США в адрес Китая. Сегодня интересной американской статистики не запланировано, вероятно, что рынок будет экономить силы в преддверии старта сезона корпоративных отчетностей. Первые релизы выйдут в предстоящую пятницу.
Нефть сегодня держится в стабильном плюсе, но покупатели как будто ждут дополнительных сигналов. Баррель Brent повышается вечером на 0,7% и стоит $84,48. Фактически, при хорошем биржевом настроении до $85, психологически важного рубежа, рукой подать, но пока никто никуда не торопится.
Минфин РФ все-таки решил провести завтра аукцион по размещению ОФЗ. К продаже готовится один выпуск, 25083, объемом 5 млрд руб. по номинальной стоимости. Так мелко Минфин не плавал очень давно – прошлый аукцион провалился из-за отсутствия спроса на бумаги, но почему-то ведомство пробует удачу еще раз. Российский рубль на прошлой неделе заметно ослаб после неудачного размещения ОФЗ, и нельзя исключать нового стресса для российской валюты, если в этот раз что-то пойдет не так.
Доллар США закрывает день в пределах 66,50-67,10 руб., завтрашние торги начнутся в этих же границах. Евровалюта финиширует в коридоре 76,10-76,85 руб.
Кто прав: Владимир Соловьев или Анатолий Чубайс?
Известный телеведущий Владимир Соловьев назвал Анатолия Чубайса мошенником. «По сравнению с Чубайсом Мавроди просто «оладушек», – написал Соловьев в своем микроблоге Twitter. Он напомнил, что 1 октября 1992 года была введена в действие система приватизационных чеков, в рамках которой Чубайс обещал две «Волги» за ваучер.
На самом деле ваучерная приватизация является, наверно, самым громким провалом начала 1990-х. Никакого широкого класса мелких инвесторов в России не появилось. Многие россияне отнесли свои ваучеры в различные финансовые пирамиды, в этом господин Чубайс, конечно, точно не виноват. Спад экономики составил около 50%. И многие приватизированные предприятия просто разорились. А главное, власть вообще не сделала ничего, чтобы создать нормальный биржевой рынок акций приватизированных предприятий, он появился на ММВБ только в самом конце 90-х.
Торги в РТС начались в 1995 году, однако минимальный лот там составлял несколько сотен тысяч долларов, что делало данный рынок недоступным для рядовых россиян. Многие россияне отнесли свои ваучеры в ЧИФы. Большинство их акций оказались неликвидными, многие были просто разворованы. Реформаторы заявили, что они просто не сработали. Однако назвать Чубайса мошенником вряд ли можно. В отличие от Мавроди и других героев 90-х он вряд ли извлек финансовую выгоду.
Вместе с тем интересно, сколько в нынешних деньгах потерял россиянин, неудачно вложивший свой ваучер. На самом деле сумму вычислить достаточно несложно. В 1994 году ваучер стоил около $20, в 1995 году индекс РТС – первый официальный индекс российских акций приватизированных предприятий начал торги с отметки в 100 пунктов. Индекс рассчитывался в долларах США. Сейчас индекс РТС – 1177 пунктов, так что стоимость ваучера в современной буржуазной России составила бы $235. А это ужин на двоих в модной московской ресторации. Поэтому вряд ли в своей бедности россияне могут винить главного реформатора и либерала 90-х Анатолия Чубайса.
Ну и в заключение стоит сказать, что, с нашей точки зрения, надо было вообще отказаться от ваучерной приватизации, просто обменяв сгоревшие потом в гиперинфляции советские сберкнижки на акции нефтегазовых, телекоммуникационных и электроэнергетических монополий. Но это, конечно, уже совсем другая история.
Сколько Россия заработала на чемпионате по футболу?
Россияне стали постепенно уже забывать летний футбольный праздник. Однако тут подоспели цифры, которые позволяют оценить вклад чемпионата мира по футболу-2018 в российскую экономику. Влияние чемпионата на ВВП России превосходит эффект от аналогичных чемпионатов в Бразилии, ЮАР, Германии и Южной Корее и наиболее близко к показателю Японии. По данному показателю турнир уступает только чемпионату в ЮАР. ВВП африканской страны в абсолютном выражении существенно ниже, чем в других странах-хозяйках турнира.
Цифры совпали с ожиданиями и не стали для нас сюрпризом. Российская экономика слишком велика: 6-е место в мире, 1-2 в Европе. Однако влияние на отдельные регионы было очень значительно. Суммарный эффект чемпионата мира по футболу-2018 для ВВП России за пять лет – в период с 2013 по 2018 года – составил 952 млрд руб., или около 1% годового ВВП страны. Рост ВВП за 5 лет привело к росту трудовых доходов населения на 469 млрд руб. с созданием и поддержанием до 315 тыс. рабочих мест в год, а также к росту налоговых доходов бюджета на 164 млрд руб. Для большинства регионов-организаторов вклад чемпионата составил 2–6% ВРП в год, а для Калининградской области и Мордовии – 20% и 17% годового ВРП соответственно. Около $3 млрд экономика России получила за счет развития туризма во время футбольного праздника.
Чемпионат мира по футболу проходил с 14 июня по 15 июля, и проведение его в России, как и Олимпиада в Сочи, является, прежде всего, личной заслугой президента России Владимира Путина. В России сборная Франции во второй раз в своей истории выиграла титул чемпиона мира. Напомним, в 1998 году в родных стенах на домашнем чемпионате мира сборная Франции со счетом 3:0 разгромила бразильцев.
Российская сборная прошла в 1/4 финала и проиграла команде Хорватии. И, вероятно, если бы россияне прошли дальше, то трудно было бы избежать обвинений в допинге и коррупции. Успех сборной России 2018 года – это лучший спортивный результат за все время существования постсоветской буржуазной России. Теперь можно утверждать, что в России есть футбольная команда, за которую однозначно не стыдно, она точно не хуже советской.
Ну и в заключение хочется отметить то, что не учли российские макроэкономические индикаторы. Бойкот чемпионата, который требовали на Западе, прежде всего, в США, провалился. Пиар-эффект получился более чем удачным, а его сложно оценить в твердой денежной сумме. Россия выглядела успешной и открытой страной. Не было ни одного террористического акта или других проблем с безопасностью. Международная изоляция России провалилась.
Фондовый рынок России: впереди новые взлеты
За второй-третий кварталы индекс Московской биржи на фоне слабого рубля и дорогой нефти вырос на 27%. В сентябре он обновил исторический максимум, превысив 2430 пунктов. Локомотивами роста выступили акции нефтегазового сектора: "Роснефть", ЛУКОЙЛ", "Татнефть", "НОВАТЭК", также обновившие рекордные уровни.
Растущий тренд пока остаётся в силе, ближайшая цель роста по индексу МосБиржи составляет 2500 пунктов. Последние недели мы наблюдаем повышенный спрос на товарные активы, а также восстановление валют, облигаций и акций на развивающихся рынках. Это создаёт позитивный сентимент для российского фондового рынка, в ближайшие недели индекс МосБиржи продолжит обновление исторических максимумов. При этом риски для российского фондового рынка – новые санкции к России, напряжённость на развивающихся рынках, назревающая коррекция американских фондовых индексов – сохраняются на повышенном уровне. Это гарантирует повышенную волатильность в четвертом квартале. Отметим, что в случае коррекции вниз американских фондовых индексов на 20-30%, сильные распродажи последуют и на российском фондовом рынке. На наш взгляд, это будет благоприятный момент для входа в рынок.
Геополитический фактор продолжает оставаться важным для российского фондового рынка. В этом отношении ключевыми датами являются 6 и 12 ноября. В первый вторник ноября состоятся промежуточные выборы в Конгресс и Сенат США. От того, каким будет их новый состав, будет зависеть и то, как будут развиваться отношения России и США. Санкционное давление на Россию в любом случае продолжится (на подходе санкции, связанные с "делом Скрипалей"), но накал страстей может пойти на спад.
Напомним, что 12 ноября установлен срок, до которого западные инвесторы должны выйти из вложений в «РУСАЛ» и EN+ по требованию Минфина США. Эта дата уже несколько раз переносилась на более поздний срок, кроме того, с оговорками американский Минфин разрешил сделки с «РУСАЛом» после этого дедлайна. Это может свидетельствовать о прогрессе в переговорах российской алюминиевой компании с американскими властями. Отметим, что разговоры о закрытии долларовых счетов для российских госбанков и вовсе сошли на нет.
Санкционные риски России снижаются, что позитивно для российского фондового рынка, прежде всего для «Сбербанка». Отскок после 25% просадки летом пока не завершён. Мы сохраняем позитивный взгляд на акции крупнейшего российского банка. По итогам года чистая прибыль «Сбербанка» составит 900-920 млрд руб.
Минфин России призывает направить 50% от этой сумму на выплаты дивидендов, но более вероятно, что как и в этом году payout ratio составит 35-40%. По итогам 2018 года «Сбербанк» направит на дивиденды 320-360 млрд руб., это соответствует дивиденду в размере 13-15 руб. на акцию. В 2019-2020 годах доля «Сбербанка» на российском банковском рынке, а также прибыль и дивиденды продолжат расти, темпы роста составляют около 5% в год. «Сбербанк» является «голубой фишкой» с дивидендной доходностью выше 7% (то есть выше доходности по депозитам), что делает его привлекательным для инвесторов.
На фоне растущего тренда в нефти сохраняют инвестиционную привлекательность компании нефтегазового сектора: «Газпром», «Газпром-нефть», «ЛУКОЙЛ», «Роснефть». В меньшей степени –
«НОВАТЭК» и «Татнефть», так как они уже достаточно дорого оценены рынком. А вот от вложений в акции металлургического сектора рекомендуем воздержаться. Торговые войны между США и Китаем могут привести к снижению спроса на продукцию металлургии со стороны последнего. А на Поднебесную приходится порядка 50% мирового производства и спроса на сталь. Конкуренция среди металлургов может возрасти, а цены на продукцию металлургии оказаться под давлением.
Инвестиционные идеи на четвертый квартал:
«Сбербанк» является главной "голубой фишкой" российского фондового рынка. Текущие уровни являются привлекательными для покупки акций "Сбербанка", растущей компании с солидными дивидендами. Риски расширения санкций США, в частности закрытия долларовых счетов для российских госбанков, в последнее время снизились.
Определяющий фактор для «РУСАЛа» – санкции со стороны Минфина США. Последние новости говорят в пользу снижения санкционного давления, на этом фоне акции могут продолжить отскок вверх.
Акции «Энел Россия» заметно просели и сейчас находятся на привлекательных для покупки уровнях. На наш взгляд, Enel приняла принципиальное решение о выходе из российского актива.
В пользу этого говорят снижение издержек компании, высокие дивиденды (мажоритарий выводит деньги) и поиск покупателей на Рефтинскую ГРЭС – ключевой актив компании. После этой сделки компания может выплатить солидный специальный дивиденд (порядка 0,4 руб. на акцию), что повлечёт всплеск интереса участников рынка к бумаге.
«Роснефть» одобрила рекордные дивиденды за первое полугодие
«Роснефть» продолжает радовать держателей своих бумаг, среди которых много рядовых россиян. Не стоит забывать, что в 2006 году в результате IPO держателями акций стали более 100 тыс. человек. К тому же сотрудники дочерних компаний, получившие бумаги при приватизации 90-х, имели возможность обменять свои доли на акции самого холдинга.
Дивиденды за первое полугодие составят 14,58 руб. на акцию. Реестр на получение дивидендов закрывается 9 октября. Коэффициент дивидендных выплат по МСФО — 50%. Чистая прибыль «Роснефти» по итогам первого полугодия 2018 года составила 309 млрд руб. Дивидендная доходность по текущим котировкам составляет примерно 3%.
Говоря о перспективах второго полугодия, стоит сказать, что, по оценкам «Альпари-Брокер», суммарные дивиденды за 2018 год по акциям «Роснефти» должны составить около 30 руб. Соответственно, рынок может рассчитывать примерно на 15,4 руб. дивидендов по итогам второго полугодия.
Судя по доходности с момента IPO в рублевом выражении без учета дивидендных выплат, все выглядит достаточно пристойно: цена IPO составляла 203 руб., сейчас курс — 494 руб. Однако, с учетом трагической девальвации 2014 года, цена IPO — $7,55, текущий курс ADR — $7,52, то есть примерно нулевая доходность. Однако фундаментальный таргет по бумаге составляет около $10-12. Акциям «Роснефти» есть куда расти.
Рубль стабилизировался и игнорирует действия «быков» в нефти
Российский рубль в середине дня во вторник торгуется нейтрально в парах с иностранными валютами. Доллар США к настоящему времени стоит 66,56 руб. и не меняется в сравнении с уровнями начала сессии. Евро понижается на 0,2% и торгуется по 76,28 руб. Курсы Центробанка РФ на среду, 10 октября, понижены для доллара и евро и составляют 66,40 руб. за доллар США (-56 копеек) и 76,21 руб. за евро (-77 копеек).
Сырьевой рынок сегодня находится на подъеме. Баррель североморской нефти Brent торгуется по $84,73 (+1%) и явно стремится вернуться к $85, психологически важному рубежу. Коррекция в нефти, таким образом, оказалась непродолжительной, а сам баррель чуть-чуть не дошел до значимого уровня поддержки на отметке $82,50, откуда «медведям» было бы удобнее увести нефть еще ниже. Этого не случилось, и покупатели получили отличную возможность выкупить нефть на локальном снижении.
Статистика по запасам на этой неделе будет публиковаться с опозданием на день из-за нерабочего понедельника в США. В этом свете инвесторы ориентируются на слухи о добыче и на поведение американского доллара.
Рубль, помимо дорогой нефти, опирается сегодня на нейтральную картину на вторичном рынке ОФЗ. Здесь приостановились продажи, что позитивно для отечественной валюты. До сих пор, к слову, нет информации от Минфина, состоится ли завтра аукцион по размещению ОФЗ, или ведомство приняло решение воздержаться от продаж.
Доллар США завершит сегодняшние торги в пределах 66,50-67,15 руб., евро закроет день в диапазоне 76,10-76,85 руб.
»
Торги по индексу МосБиржи пройдут в пятницу в диапазоне 2380-2420 пунктов
Российские фондовые индексы на торгах в пятницу растут, после падения в четверг. Индекс МосБиржи прибавляет 0,9%, индекс РТС растет на 1,5%. В лидерах роста депозитарные расписки «Ленты» и акции «Магнита», в лидерах падения — «Алроса» и «Башнефть». Сегодня днем реестры акционеров для получения дивидендов закроют «НЛМК», «ВСМПО-АВИСМА», «Т Плюс» и «Татнефть». Внеочередное общее собрание акционеров проведет «ТНМ Энерго». Заседание Совета директоров проведет «Газпром нефть».
Американские фондовые индексы завершили вчерашние торги падением, индекс S&P 500 снизился на 2,06%. Сегодня утром индикатор восстанавливается. На следующей неделе в США стартует сезон отчетности, компании опубликуют свои финансовые показатели за III квартал 2018 года. Если на фоне торговой войны с Китаем отчетность ряда компаний ухудшится, то падение может продолжиться.
Цены на черное золото растут, утром нефть марки Brent торгуется в районе $81 за баррель, нефть WTI — вблизи отметки $71,6 за баррель. Волатильность на рынке нефти достигла пиковой отметки с июля 2018 года. Настроение на рынке испортилось в связи с распродажей американских акций. Инвесторы предпочитают избегать инвестиций в рискованные активы в ситуации неопределенности, напомним, что нефть как раз является таким активом. Однако пока американский рынок сделал паузу в снижении, в центре внимания спекулянтов вновь оказались санкции в отношении Ирана и возможный дефицит нефти на рынке.
Рубль укрепляется по отношению к доллару и евро, за один доллар утром предлагают 65,9 руб. Российская валюта набирает силу в связи с приближением налогового периода, на следующей неделе рубль с большой долей вероятности продолжит укрепление.
Пара евро/доллар не может определиться с направлением движения, торги проходят в районе отметки 1,159. В течение дня данные по промышленному производству опубликует ЕС. Статистику по инфляции опубликует Германия.
По информации из деловых кругов, возобновление ночной торговли пивом и слабоалкогольными напитками в алюминиевых банках, в том числе на АЗС, а также разрешение на использование электропроводки из алюминиевых сплавов в российском строительстве призваны хотя бы частично компенсировать «Русалу» и его главному бенефициару Олегу Дерипаске потери от западных санкций, включая арестованную недвижимость в США. Однако ни о каком расширении использования продукции «Русала» в высокотехнологичных отраслях экономики, включая авиастроение, космическую отрасль и т. п., речи не идёт.
Конечно, более интересно другое — разделит ли какая-либо другая частная или государственная компания судьбу «Русала». Про диверсификацию забывать никогда не стоит. А в текущие смутные времена особенно. Учитывая амбиции США по экспорту СПГ, новой мишенью вполне могут стать «Новатэк» или «Газпром». Однако, конечно, не стоит забывать о лоббистских возможностях «Газпрома» и его позициях на европейском рынке. «Газпром» остается фундаментально самой дешевой российской «голубой фишкой», если, конечно, не считать «Сургутнефтегаз» с денежной позицией в размере $44 млрд.
Торги по индексу МосБиржи пройдут сегодня в диапазоне 2380-2420 пунктов.
Геополитический риск не дает рублю укрепиться и пугает инвесторов
Российский рубль продолжает отступать в парах с иностранными валютами. Доллар США к настоящему времени стоит 66,36 руб. и дорожает на 0,8%, евро поднимается на 0,9% и торгуется по 76,29 руб. Курсы ЦБ РФ на пятницу, 5 октября, снова повышены и составляют 66,21 руб. за доллар США (+79 копеек) и 76,05 руб. за евро (+32 копейки).
Несмотря на дорогую нефть — Brent обновил очередные четырехлетние пики — рубль теряет позиции. Все ровно так, как я объясняла накануне: достаточно агрессивная правительственная риторика в геополитическом вопросе сработала одновременно с провальным аукционом Минфина по размещению ОФЗ. Спроса на российский долг нет из-за слишком высоко оцененных инвесторами рисков. И они имеют на это право, потому что Россия остается под санкциями, и смены вектора в этом плане нет и не будет.
Сырьевой рынок, между тем, консолидируется вблизи новых максимумов. Баррель североморского сырья торгуется по $86,11 (-0,2%), настолько же снижается в цене «бочка» легкой техасской нефти WTI ($76,25). Последний прыжок вверх в секторе нефти выглядел нелогичным, учитывая весь спектр новостей и статистики. Но кто сказал, что рынок, полный внутридневных спекулянтов, может быть логичным? Статданные от Минэнерго США подтвердили рост запасов черного золота рекордными темпами на 8 млн баррелей за неделю, что в 6 раз выше ожиданий. На таком фоне нефть должна была бы отступить, но этого не случилось. Без внимания участники торгов оставили и информацию о готовности, согласно кулуарным разговорам, наращивать суточную добычу.
Однако пока нефть дорогая, потенциал для ослабления рубля все-таки ограничен: тут не поспоришь, цена на черное золото имеет значение для сырьевой валюты. Вполне возможно, что рост доллара остановится вблизи сопротивления на отметке 66,50 руб. Сегодняшняя сессия для пары доллар/рубль закроется в диапазоне 66,20-66,65 руб., а для пары евро/рубль — 76,10-76,55 руб.
Нефть не смогла вернуться в утреннее ралли, но продолжает поддерживать рубль
Российский рубль во вторник днем отступает в парах с иностранными валютами. Пока это отклик на изменчивый внешний фон, тем более что границы диапазонов в рублевых парах остаются нетронутыми. Однако есть шанс на то, что через день-два движения станут более конкретными. Доллар США к настоящему времени дорожает на 0,6% и стоит 65,39 руб. Евро повышается на 0,2% и стоит 75,38 руб.
Курсы Центробанка РФ на среду, 3 октября, составляют 65,22 руб. за доллар США и 75,22 руб. за евро. Обе оценки пересмотрены на понижение, на 35 и 76 копеек соответственно.
Цены на нефть пока так и не смогли вернуться в утреннее ралли и консолидируются. Баррель Brent снижается на 0,2% и стоит $84,87, «бочка» легкой техасской нефти WTI поднимается на 0,3% и торгуется по $75,57. С одной стороны, разгон цен, который мы наблюдали утром, основан на ожиданиях, что очень скоро мир столкнется с дефицитом предложения черного золота из-за «выпадения» из цепочки поставок Ирана. С другой — соглашение между США, Канадой и Мексикой, пришедшее на смену НАФТА, снизило напряжение в вопросе отсутствия консенсуса между производителями сырья в этом регионе.
На рубль выраженное давление оказывает американский доллар, чье укрепление в последние дни сложно игнорировать. В то же время сильная нефть не позволяет рублю заметно ослабнуть. Сентябрь был результативным месяцем для российской валюты, но не стоит забывать, что долгосрочный тренд здесь — нисходящий, с начала года рубль лишился 15% веса в паре с гринбеком.
Сегодняшние торги для доллара закроются в пределах 65,30-65,85 руб., для евро — в диапазоне 75,15-76,00 руб.
Читайте также «
».
Комитет Госдумы одобрил закон о заморозке компенсаций по советским сберкнижкам
Комитет Государственной Думы по финансовому рынку рекомендовал парламенту принять закон о приостановке выплат компенсаций за сбережения, помещенные на советские сберегательные книжки до 20 июня 1991 года. Приостановка выплаты компенсаций продлевается с 2003 года ввиду отсутствия законов, регулирующих порядок применения долгового рубля и устанавливающих порядок обслуживания вкладов, а также их перевода в государственные долговые обязательства.
Советские сберкнижки – это старый грех Егора Гайдара и его команды. Гиперинфляция обратила их в пыль в 1992-1993 гг. Однако, если бы вклады участвовали в приватизации – результат был бы другим. Один советский рубль примерно равен ста современным российским. Можно ли сейчас изменить ситуацию? На наш взгляд, да, и компенсация государственными облигациями это не самый лучший выбор. Выпуск государственных долговых бумаг убьет долговые коэффициенты России и суверенные рейтинги, а за ними и рейтинги российских компаний и банков. Даже если бонды будут вечные, т.е., только купон без срока погашения.
С нашей точки зрения, на компенсации можно направить часть резервов Банка России а также государственные пакеты акций «Роснефти», «Сбербанка» и «Газпрома», предварительно законодательно закрепив с помощью золотой акций большинство за представителями государства в совете директоров. Кроме компенсаций данный шаг наконец сформирует в России класс мелких частных инвесторов, что может стать основой для формирования широкого среднего класса в России.
EURUSD: внешний фон давит на евро
Бюджет Италии, динамика итальянских и американских облигаций, Брекзит, ожидания повышения ставки ФРС США — доминирующие темы на валютном рынке Форекс.
Высокая волатильность в паре евро/доллар сохранялась в течение дня. Общее укрепление доллара США и проблемы в Евросоюзе отправили курс евро к уровню 1,1449.
Еврокомиссия отклонила проект бюджета Италии на 2019 год. Лидеры ЕС заявили, что переходный период Брекзита может быть продлен. Глава ЕЦБ Марио Драги считает, что влияние Брекзита на экономику будет ограниченным. Помимо этого, доллар продолжает получать поддержку от опубликованного в среду протокола FOMC.
Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар
Цена скачет по уровням Ганна, как мячик по лесенкам. От 112-го градуса она повышалась до 1,1527. Покупателям не удалось сразу закрепиться выше 1,1500. На американской сессии они вернулись к 1,1518, но были опять отброшены назад. Тогда они стали закрывать длинные позиции, чем ускорили падение ниже 112 градуса, до 1,1449. После 11 часов коррекции падение продолжилось.
Цена падает в виде сложной волновой структуры. По ней рынок еще должен сформировать нисходящий импульс для формирования двойной бычьей дивергенции. Если продавцы снесут 1,14, то про сформированную одну дивергенцию стоит забыть и готовиться к ослаблению евро до 1,1370.
Читайте также: «
».
Анализ долларового индекса (DXY) от 16.10.2018
Сегодня долларовый индекс DXY опустился ниже психологической отметки 95. В настоящее время DXY торгуется на отметке 94,83. Таким образом, получается, что на недельном таймфрейме (W1) на свечном графике, котировка DXY заходит в зону «Бычьего поглощения»:
Хочу напомнить, что это «Бычье поглощение»
после сентябрьского заседания ФРС США. Я считаю, что зона Бычьего поглощения в пределах от 93,75 до 95,25 является сильной поддержкой для DXY. Поэтому мне кажется, что на данный момент маловероятно, что график DXY сможет пробить эту зону.
Однако, необходимо учитывать, что завтра в Брюсселе начинается саммит ЕС, на котором будет обсуждаться Brexit. Данное событие может значительно увеличить волатильность по британскому фунту и евро, что в свою очередь может значительнo повлиять на DXY.