Рубль сохраняет равновесие

Рубль слегка укрепляется днем в среду в парах с иностранными валютами. Доллар США снижается на 0,15% и стоит 65,94 руб. Евро отступает на 0,17% и торгуется по 75,37 руб. Банк России установил на четверг, 31 января, следующие курсы иностранных валют: 66,09 руб./USD (понижен на 24 копейки) и 75,57 руб./EUR (сокращен на 31 копейку).

Цены на нефть сегодня остаются в плюсе. Баррель Brent торгуется по $61,73 и подрастает на 0,9%. Синхронно дорожает и легкое сырье. Вышедшие данные по запасам от API оказались умеренно «медвежьими», но рынок сейчас больше снимают озвученные накануне планы Саудовской Аравии по сокращению добычи энергоносителей. Сегодня вечером выйдут официальные данные по запасам от Минэнерго, и вот здесь могут случиться сколько-нибудь активные колебания сырьевых цен.

Сегодня Минфин РФ проводит очередные аукционы по размещению ОФЗ. Пока известны результаты только одного из выпусков, 26223, объемом в 15 млрд руб. Он размещен полностью, при спросе в 45 млрд руб. Данные по второму выпуску будут немного позже.

Вообще, вся эта история с минфиновскими аукционами все больше становится похожа на рулетку — тут ставка сработала, а тут нет. При сравнительно идентичной конъюнктуре и более-менее похожих условиях размещения где-то выпуски рынку интересны, а где-то рынок включает в свою цену повышенные риски и не торопится с вложениями в российский госдолг.

Доллар США завершит торги среды в диапазоне 65,80-66,45 руб., евро закончит сессию в пределах 75,10-75,75 руб.

Доллар нацелен пройти уровень 65 рублей

В среду, 30 января, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 54 коп. (-0,83%), до 65,50 руб., курс евро — на 25 коп. (-0,34%), до 75,20 руб.

Среда выдалась благоприятным днем для российской валюты. Высокий спрос на ОФЗ и дорожающая нефть поддерживали её на протяжении всей торговой сессии.

Минфин РФ успешно разместил два выпуска ОФЗ на сумму 23,64 млрд руб. из предложенных 25 млрд руб. Спрос по двум выпускам облигаций превысил предложение в 3 раза и составил 86,49 млрд руб.

Нефть марки Brent подорожала до $62,64 за баррель на опасениях, что санкции США против Венесуэлы приведут к резкому сокращению поставок топлива на рынок.

Ключевым событием для всех бирж стали итоги двухдневного заседания Комитета открытого рынка ФРС США (FOMC) и пресс-конференция главы американского регулятора Джерома Пауэлла. FOMC принял решение оставить основные процентные ставки в стране на прежнем уровне в диапазоне 2,25-2,50%.

Индекс доллара отреагировал резким снижением на заявления главы ФРС о том, что финансовый регулятор займет выжидательную позицию и будет терпелив при принятии решений относительно ставок. Доллар тут же накрыла новая волна распродаж. Рубль укрепился к доллару до 65,36 руб., к евро — до 75,12 руб. Прибыль к евро — меньше. Рост был ограничен повышением пары евро/доллар на 75 пунктов, до 1,1502.

В четверг, 31 января, на торгах в Азии нефть сорта Brent торгуется в плюсе на 0,68%. Торги на Московской бирже откроются снижением по рублевым парам. На сегодня в паре доллар/рубль целевая зона находится на отметке 65,30 руб. Если обозначенный уровень не устоит, то с высокой долей вероятности в пятницу или понедельник мы увидим падение курса доллара ниже 65 руб. с целью на уровне 64,75 руб.

Для пары евро/доллар в качестве цели можно рассмотреть отметку 74,95 руб. Если после вчерашнего ралли на глобальном валютном рынке начнётся нисходящая коррекция по основным валютным парам, то можно снизить цель с 74,95 руб. до 74,70 руб. за евро.

Российский рынок с утра в хорошем настроении, рубль следит за заседанием ФРС

Российские фондовые индексы утром в среду растут: индекс МосБиржи прибавляет 0,72% и находится у 2494 пунктов, индекс РТС растет на 0,91% и торгуется у 1189 пунктов. Сегодня индексы попытаются пробить психологические уровни: для индекса МосБиржи это отметка в 2500 пунктов, для индекса РТС — 1200 пунктов.

Рубль незначительно ослабевает по отношению к доллару и евро, утром на бирже за один доллар предлагают 65,96 руб., за один евро — 75,36 рублей. Сегодня торги пройдут вблизи этих уровней, поводов для повышения волатильности нет. Вечером состоится заседание ФРС США, его итоги пара доллар/рубль отыграет уже в четверг.

Индекс МосБиржи в середине недели останется в границах 2480-2505 пунктов

Российский фондовый рынок открылся в среду смешанно. К настоящему времени ведущие биржевые индексы не демонстрируют единой идеи движения. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Русала» и «МосБиржи». В положительной зоне торгуются бумаги «ЛСР» и «Аэрофлота».

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился положительным. Американские рынки завершили предыдущую сессию в плюсе, фьючерс на индекс S&P отступает. Инвесторы экономят силы и осторожничают в преддверии завершения сегодня двухдневного заседания Федеральной резервной системы США. Комментарии ФРС могут касаться параметров снижения объема активов на балансе регулятора, и это беспокоит участников торгов. Баррель Brent топчется на месте, около $61,21.

Пара евро/доллар сегодня утром торгуется вокруг 1,1430 (-0,01%). Тема дня — заседание ФРС, поэтому до появления фактов рынок будет сдержан в эмоциях.

Российский рубль в среду незначительно отступает в парах с иностранными валютами. Доллар США в первый час торгов стоит 66,12 руб. (+0,1%). Минфин сегодня снова выходит на аукционы по размещению ОФЗ, прогнозы относительно их итогов очень неоднородные. Пара доллар/рубль проведет сегодняшнюю сессию в диапазоне 66,00-66,55, евро/рубль — в пределах 75,30-75,95.

По информации из деловых кругов, переговоры о дальнейшей судьбе Deutsсhe Bank, контроль за которым после Брекзита может перейти к российско-китайскому консорциуму через дочерние структуры банка БРИКС, в настоящее время подходят к своему завершению. Именно этим обстоятельством объясняется отвлекающий маневр в виде сделки между Deutsсhe Bank и Commerzbank относительно покупки первого вторым.

Снятие Минфином США санкций с компаний Олега Дерипаски и одновременное возбуждение уголовного расследования против китайской компании Huawei по обвинениям в промышленном шпионаже и мошенничестве не только являются попыткой США вбить клин в отношения между Пекином и Москвой, но и демонстрируют пределы свободы рынка с оговорками допустимой в сырьевых сферах, но жестко подавляемой в высоких технологиях.

При этом своими торговыми барьерами и прочей новой экономической политикой Дональд Трамп фактически похоронил глобальный рынок, к которому мы все привыкли. Интересно, сможет ли он похоронить доллар, как мировую резервную валюту.

Индекс МосБиржи в середине недели останется в границах 2480-2505 пунктов.

Доллар укрепился на отчете ADP

На торгах в Европе доллар США в преддверии оглашения решения FOMC демонстрирует разнонаправленную динамику. Большинство основных пар консолидировались в узких диапазонах. Евро торговался на уровне 1,1430. На американской сессии цена упала до 1,1406.

Евро подешевел к доллару в ответ на опубликованный сильный январский отчет ADP по занятости в США. Показатель составил 213 тыс. против прогноза 181 тыс. Декабрьский показатель пересмотрен с 271 до 263 тыс. Между отчетом ADP и NFP (Non-Farm Payrolls) нет устойчивой корреляции, поэтому показатель оказывает ограниченное влияние на рынок.

Участники рынка ждут пресс-конференцию главы ФРС США Джерома Пауэлла. Им нужны намеки на дальнейшие перспективы монетарной политики регулятора. «Евромедведи» пробили минимум вторника. Давление на покупателей усилилось. До пресс-конференции Пауэлла они могут отступить к 1,1389.

Цены на российскую пшеницу: инфляция в ответе

Рублевые цены на российскую пшеницу к концу января поднялись до максимумов с лета 2016 года. Пшеница IV класса подорожала до 11,57 тыс. руб. за тонну, пшеница III класса стала стоить чуть менее 12 тыс. рублей за тонну. Скорее всего, в стремительном удорожании зерна есть внутренний фактор — после повышения ставки НДС в РФ начали дорожать все без исключения товары и услуги. Зерно просто «подключилось» следом. Дополнительным фактором влияния на цены стали, вероятно, пересмотры стоимости услуг логистики (тот же НДС) и повышение цены за литр бензина и дизеля.

При этом мировые цены на пшеницу пока особенного внимания не привлекают. Мартовский фьючерсный контракт торгуется по $512,6 за тонну, при этом сырье остается внутри проторгованного канала $500-531 (CBOT). Долгосрочный тренд нисходящий, он держится в силе уже год. На зерновой бирже Миннеаполиса бушель пшеницы торгуется с повышением, здесь тренд восходящий, но есть сомнения в его устойчивости.

Таким образом, вполне вероятно, что российская история с бурным ростом цены на пшеницу в разгар зимы и на фоне постепенно ухудшающегося качества самого зерна — чисто локальная драма, хотя и закономерная. Общая инфляционная динамика — штука неоднозначная, в моменте она может привести к повышению цен на муку в рознице и стоимости хлебобулочных изделий, хотя все мы понимаем, что формально это связано не напрямую. Если зерно III класса еще относится к хлебопекарному и мукомольному бизнесу, то IV класс больше ориентирован на иные направления (макаронные изделия и т.д.), то есть требует обработки и насыщения из-за низкого содержания клейковины и примесей.

Рынок с утра бьет рекорды, рубль хочет расти

Российские фондовые индексы утром пробивают максимумы: индекс МосБиржи растет на 0,52% и находится около 2 524 пунктов, индекс РТС прибавляет 1,2% и торгуется у 1 213 пунктов. Восстановлению российского рынка способствует позитивная динамика на американских площадках. В течение дня индексы сохранят восходящий тренд.

Рублевые пары начали торги с уровней вчерашнего закрытия и пытаются продвинуться наверх, утром на бирже за один доллар предлагают 65,4 руб., а за один евро — 75,2 рубля. Пары проведут торговую сессию в районе данных отметок. Цены на нефть стоят на месте, евро набирает высоту в паре с долларом, поводов для роста рубля нет, но и падение ему пока не грозит.

Рынок акций обновил максимумы

Российский рынок акций в среду обновляет пики. Индекс МосБиржи успешно протестировал уровень 2507 пунктов и стремится выше. Если по итогам дня удастся закрепиться выше 2500 пунктов, то далее «быки» попробуют забраться к 2515 пунктам. Каждый новый шаг дается сложнее предыдущего, но рынок в целом полон оптимизма. Индекс РТС намерен пробить 1200 пунктов, но выше он не ходил с начала октября прошлого года. Сопротивление здесь стоит на уровне 1202 пункта.

«Аэрофлот» сегодня летает над рынком, бумаги вернулись к 109 руб., что очень неплохо. Техническое сопротивление стоит выше, на уровне 110,35 руб., эффективный пробой и закрепление выше будут означать выход из среднесрочного «боковика».

Бумаги «Газпрома» сегодня тоже фигурируют среди лидеров роста. Акции обновили почти двухмесячный пик около 165,70 руб. При атаке на область сопротивлений 166,60-167,42 можно будет говорить о попытках смены тренда.

Сегодняшние аукционы Минфина прошли с феерическим спросом: при лимите в 25 млрд руб. на два выпуска спрос составил 86 млрд руб. Это значит, что в этот раз «рулетка» ведомства сработала верно, конъюнктура просчитана правильно, а выпуски подобраны адекватно спросу. Рубль к вечеру выглядит стабильным. Доллар США торгуется вокруг 65,97 руб., сессия закроется в пределах 65,80-66,15 руб. Евро завершит торги в диапазоне 75,20-75,75 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в пределах 2500-2535 пунктов

Сессия четверга на российском фондовом рынке открылась обновлением максимумов. К настоящему времени основные биржевые индикаторы растут на 0,7% в среднем. В плюсе торгуются бумаги «Мечела» и «ЧЗПСН». В минусе начали четверг акции «ТМК» и «ПИКа».

В течение дня заседания советов директоров проведут «РРК Энергия» и «Сургутнефтегаз». Производственные результаты за 2018 год опубликуют Polymetal, Evraz и «РусГидро». Акции «ФосАгро» последний день торгуются с дивидендами.

Внешняя конъюнктура к текущим торгам сложилась положительной. Американские индексы завершили предыдущую сессию активным повышением. Фьючерс на индекс S&P на премаркете тоже в зоне роста.

Курс пары евро/доллар настроен на продолжение повышения. Основные торги идут около 1,1500 (+0,2%). Существенное влияние на динамику американских индексов и пары евро/доллар оказали итоги заседания ФРС США. Жесткая риторика Федрезерва сменилась на «голубиные» речи. Процентная ставка сохранена в прежнем целевом диапазоне. Более того, глава регулятора Джером Пауэлл заявил о том, что ставка достигла нейтрального уровня, хотя ещё на прошлом заседании уверенности в этом не было.

Комментарии главы ФРС о том, что регулятор будет «терпелив» при дальнейшем рассмотрении вопроса о повышении ставок в будущем, оказали сильное давление на позиции доллара. Для фондового рынка это был, наоборот, толчок к новой волне роста. Инвесторы трактовали это как готовность к длительной паузе в череде пересмотров ставки.

Неожиданным образом развернулась ситуация вокруг программы сокращения активов на балансе. Регулятор опубликовал отдельный документ, где четко прописал, что параметры программы могут меняться с учетом изменений экономических и финансовых условий. Это значит, что Федрезерв имеет право как резко начать сокращение активов, так и наоборот, что, вероятно, также внушило оптимизм трейдерам.

В течение дня на динамику основной пары может повлиять статистика по темпам роста ВВП в Евросоюзе и уровню безработицы, а также данные по продажам нового жилья в США.

Цены на нефть сегодня продолжают повышение. Баррель Brent поднялся утром к $62 и чуть выше, но позже откатился к $61,95 (+0,7%). События в Венесуэле пока не влияют на рынок нефти, но ситуация может измениться в связи с санкциями в отношении Petroleos de Venezuela SA (PDVSA). Из-за санкций американским НПЗ придется отказаться от покупки венесуэльской нефти, а это 500-600 тыс. баррелей в сутки, а значит, эти объемы могут попасть на мировой рынок. Если так и произойдет, то Brent окажется под давлением и цена снизится, но незначительно.

На фоне санкций будут дорожать другие сорта латиноамериканской нефти, в частности, нефть из Мексики, Эквадора и Колумбии.

Российский рубль утром стабилен в парах с иностранными валютами. Накануне вечером, вслед за активными колебаниями мирового валютного рынка, он существенно подорожал, сегодня же инвесторы не спешат делать резких движений. Доллар США стоит с утра 65,53 руб. (+0,05%). Вероятный коридор движения в паре доллар/рубль на сегодня — 65,40-66,00 руб., евро/рубль — 75,10-75,65.

Индекс МосБиржи обновил пик на уровне 2 529,40 сегодня. Чем выше забирается рублевый индикатор, тем больше сомнений в том, что этот рост устойчивый и продуктивный. Сегодняшняя сессия может пройти для индекса МосБиржи в пределах 2 500-2 535 пунктов.

EURUSD: рынки в ожидании пресс-конференции Джерома Пауэлла

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 29 января, пара евро/доллар повысилась на 5 пунктов. На торгах в Европе курс снижался до 1,1411. На американской сессии цена восстановилась до 1,1440 на фоне резкого роста кросс-пары евро/фунт. Рост кросса вызвал ослабление фунта ко всем валютам. Парламент Великобритании проголосовал за запрет Brexit без сделки.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия опубликует индекс потребительского климата от Gfk за февраль.

В 11:00 Швейцария выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за январь, в 12:00 — индекс ожиданий швейцарских инвесторов, по данным ZEW и Credit Suisse за январь.

В 12:30 в Великобритании выйдут данные об изменении объема чистых займов частным лицам, объема потребительского кредитования и количества одобренных заявлений на получение ипотечного кредита за декабрь.

В 13:00 еврозона опубликует индекс уверенности потребителей, индекс настроений в экономике, индекс делового оптимизма в промышленности и индекс настроений в деловых кругах за январь.

В 16:00 Германия представит индекс потребительских цен за январь.

В 16:15 США опубликуют отчет об изменении числа занятых от ADP за январь, в 18:00 — об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за декабрь.

В 18:30 Минэнерго США опубликует отчет по запасам нефти.

В 22:00 FOMC огласит решение по основной процентной ставке, а также выйдет сопроводительное заявление FOMC.

В 22:30 состоится пресс-конференция FOMC.

Текущая ситуация:

График без прогноза из-за предстоящей пресс-конференции главы ФРС США Джерома Пауэлла.

На валютном рынке сохраняется неопределенность вокруг условий выхода Великобритании из ЕС. После вчерашнего голосования вероятность выхода без сделки снизилась, поэтому падение пары фунт/доллар было сдержанным.

На момент написания обзора евро стоит 1,1444. Цена располагается в разворотной зоне под 135-м градусом. У покупателей открыты цели на 1,1457 и 1,1475. Меня волнует другой момент: евро дорожает к доллару без объемов на общем фоне ослабления доллара США при поддержке двух кросс-пар евро/йена и евро/франк. Обратите внимание, что евро укрепляется к защитным активам.

Не сбрасываем со счетов возобновление переговоров между США и Китаем, которые пройдут в Вашингтоне 30-31 января. Инвесторов беспокоит то, что перед переговорами усилилась напряженность между странами из-за выдвинутых обвинений американской стороной против китайской компании Huawei Technologies Co. Ltd. и ее финдиректора Мэн Ваньчжоу.

После переговоров запланирована встреча Дональда Трампа и вице-премьера Китая Лю Хэ. Хоть министр торговли США Уилбур Росс заявил, что расследование против Huawei не связано с торговыми переговорами, инвесторы в любой момент могут начать уходить в защитные активы.

Решение ФРС по процентной ставке вдохновило фондовые рынки на рост

Цены на черное золото в среду, 30 января, медленно, но верно повышались. К закрытию торгов цена на нефть марки Brent выросла на 0,98% до $61,56 за баррель, а цена техасской марки WTI прибавила даже 2,1%, поднявшись до $54,35 за баррель. Основной причиной подъёма цен стали данные Минэнерго США о коммерческих запасах нефти, причем, как ни странно, не об их сокращении, а, наоборот, о росте.

Все дело в том, что аналитики нефтяного рынка предсказывали рост товарных запасов чёрного золота в США более чем на 3 млн баррелей за неделю, а в итоге оказалось, что запасы за неделю увеличились всего на 919 тыс. баррелей. Небольшое увеличение запасов нефти вдохновило нефтяной рынок на рост. Санкции, которые администрация Дональда Трампа объявила против венесуэльской государственной нефтяной корпорации PDVSA, на рынок нефти, по-видимому, сильно не повлияют: ведь, по сообщению американского Минфина, из-под действия санкций будет выведен ряд стран-импортеров венесуэльской нефти, а также американские НПЗ. Сегодня на утренних торгах цены на Brent и WTI продолжают рост и повышаются более чем на полпроцента, причем Brent растет динамичнее WTI. Прогнозируемый нами на сегодня торговый диапазон по цене Brent составляет $61-62 за баррель.

В среду ФРС США объявила о своем решении сохранить процентные ставки без изменений, а ее глава Джером Пауэлл на пресс-конференции намекнул на пересмотр монетарной политики в сторону некоторого смягчения, и это мотивировало американский фондовый рынок на рост. По итогам торгов в среду индекс Dow 30 показал рост на 1,77%, S&P 500 — на 1,55%, а индекс Nasdaq — на 2,2%. Решение Федрезерва и комментарии Пауэлла также воодушевили азиатские фондовые рынки: индексы бирж Китая, Японии, Южной Кореи с утра в плюсах. Российский фондовый рынок закрылся ростом на фоне растущей цены на нефть и ожиданий, что ФРС сохранит процентную ставку без изменений. Индекс РТС прибавил 0,64%, а индекс Московской биржи повысился на 0,54%. Сегодня на российском фондовом рынке мы ожидаем продолжения роста с утра. Наши ожидания на сегодня по индексу РТС находятся в границах 1 100-1 250 пунктов, по индексу МосБиржи — 2 500-2 600 пунктов.

Рубль сегодня при открытии, вероятно, подорожает. Прогнозируем на сегодня следующие курсы рубля к доллару и евро: 65,7-66,8 руб. за доллар и 75-76 руб. за евро.

У золота появился серьезный потенциал

Золото снова пользуется спросом, хотя американский shutdown на паузе, Штаты за столом переговоров с Китаем тщательно обсуждают торговое соглашение, а кризис в Венесуэле как будто и не получает продолжения. На таком фоне драгметалл должен был бы снижаться в цене, но золото уверенно закрепилось над уровнем $1300 и готово повышаться далее. Утро среды, 30 января, демонстрирует котировку $1313,30 за тройскую унцию золота и продолжение покупок.

Сначала рынок волновался по поводу ФРС (это было еще в декабре), потом нервничал насчет goverment shutdown, а затем, через прослойку венесуэльских новостей, начал активные покупки золота на фоне отказа Банка Англии репатриировать правительству Мадуро золотые слитки — запас страны — на сумму $1,2 млрд. Это золотовалютные резервы (ЗВР), которые легитимному, вообще-то, правительству страны сейчас захотелось вернуть. Но не отдают. В моменте это означает, что Банк Англии самостоятельно принял решение, какая власть в Венесуэле законна, а какая — не очень. Это ставит под угрозу всю систему золотых запасов мировых государств, поэтому нельзя исключать, что она придет в некоторое движение. Те правительства, которые хранят свою «золотую кубышку» в банке другой страны, должны бы, по идее, забеспокоиться, потому что «заморожено» может быть, как показывает практика, что угодно и где угодно.

На таком фоне в последние дни растут котировки не только российской золотодобывающей компании «Полюс» (+2,6% накануне, рекордный пик цены на уровне 5600 руб.), но и мировых лидеров отрасли — Barrick Gold (новая попытка подъема цены и явный выход из боковика) и Newmont Mining Corporation (восстановление к январским максимумам, слом краткосрочного нисходящего канала).

По оценкам «Альпари Голд», цены на золото могут подняться в область $1315 за тройскую унцию — для этого не нужно даже особенно стараться, откуда откроется новая цель роста на $1335.