Прогноз по курсу евро на неделю 25-29 марта

На прошлой неделе курс евро обновил минимумы в паре с рублем с 12 июля 2018 года. Евро остается в слабой позиции в силу происходящего на мировом валютном рынке и вполне может спуститься еще ниже. Как поведет себя курс евро на новой неделе? Об этом ниже.

Статистика слаба, но это уже привычно. Аналитика экономической ситуации в еврозоне

На прошлой неделе европейской статистики было не так много. Так, индекс настроений в деловых кругах Германии в марте от ZEW улучшил свое положение и снизился только на 3,6 пунктов против падения месяцем ранее на 13,4 пункта. Тот же индикатор, но для всей еврозоны, просел в марте на 2,5 пункта при ожидании снижения на 15,1 пункта и предыдущем значении в -16,6 пунктов.

Это значит, что и в Германии и в еврозоне пессимистов в бизнесе все еще больше, чем оптимистов, но ситуация имеет тенденцию к незначительному, но улучшению.

Массовая публикация разносторонних показателей по индексу деловой активности в производственном и непроизводственном секторах во Франции, Германии и еврозоне в целом за март (данные носят предварительный характер) отразила последовательное ухудшение абсолютного большинства отчетов. Это неудивительно, потому что инвестиции в бизнес не растут, в то время как активность потребителей в силу и сезонного фактора тоже сохраняется сдержанной.

Саммит Евросоюза в этот раз оказался почти полностью посвященным вопросам Brexit, и хотя ЕС позволил Великобритании взять отсрочку выхода страны из состава альянса, ситуация по-прежнему выглядит как вышедшая из-под контроля.

Центробанк расставил точки над «и». Аналитика экономической ситуации в России

Ключевым событием прошлой недели для РФ стало мартовское заседание Банка России, на котором регулятор сохранил без изменений размер ключевой ставки. Она так и осталась на ступени 7,75% годовых. Предполагается, что если ЦБ и вернется к вопросу пересмотра уровня ставки, то сделает это не раньше третьего квартала. Что ж, в текущей ситуации – имеется в виду инфляция, разумеется, – это выглядит вполне разумно.

Пик налоговых платежей, что поддерживали рубль ранее, приходится на сегодня, понедельник. Это значит, что в ближайшее время рублевые пары начнут приходить в равновесие.

Прогноз по курсу евро на неделю 25.03-29.03

После обновления минимумов с 12 июля 2018 года пара евро/рубль отскочила выше и в понедельник, 25 марта, торгуется около 73,01. Похоже, что рубеж в 73 руб./EUR теперь становится таким «волнорезом», четко отделяющим оптимистов рынка от пессимистов. Ближайший уровень поддержки для курса евро находится на отметке 72,85, под ним – 72,65. Если давление на евро на мировом рынке сохранится, в паре с рублем валюта вполне может протестировать нижний уровень поддержки. В таких условиях краткосрочный диапазон движения в паре евро/рубль – 72,70-73,65.

Обзор рынков валют развивающихся стран: узбекский сум за неделю вышел в лидеры роста

За период с 15 по 22 марта на рынках валют развивающихся стран настроения опять были противоречивыми, тенденции к росту сохранялись, но прибавилось и тревоги. В США и развивающихся странах, особенно в странах Латинской Америки возникли новые опасения относительно того, что в ближайшее время в мире может разразиться очередной экономический кризис. Основанием для таких гипотез стало то, что доходность по трехмесячным казначейским векселям США превысила даже доходность по 10-летним казначейским облигациям, а инверсия кривой доходности нередко являлась индикатором будущих кризисов. Возможно, это чересчур гипертрофированная реакция рынков на внезапный поворот в монетарной политике США: ведь процентная ставка по итогам заседания комитета по открытым рынкам ФРС не только осталась без изменений, но ФРС даже в прогнозе на 2019 год не ожидает изменений процентной ставки.

Лидером роста недели неожиданно стал

узбекский сум, подорожавший к доллару более чем на 2%, однако, курс узбекской валюты сильно зависит от Национального банка. Тем временем

российский

рубль

и

казахстанский

тенге

умеренно выросли к доллару.

Лидером понижения стала

турецкая лира, потерявшая в стоимости к доллару почти 5,5% в свете недовольства турецкими властями прошлогодним прогнозом американского инвестиционного банка по курсу лиры к доллару.

В

России

ЦБ РФ на заседании совета директоров сохранил ключевую процентную ставку без изменений на уровне в 7,75%. В комментариях финансовый регулятор не исключил дальнейшего смягчения монетарной политики и, возможно, возврата к политике снижения ставки в будущем.

В

Казахстане

в должность президента страны официально вступил экс-спикер парламента Касым-Жомарт Токаев. Одним из его первых решений станет переименование столицы Казахстана Астаны в Нур-Султан в честь первого президента страны Нурсултана Назарбаева. Министр национальной экономики Руслан Доленов заявил, что переименование столицы не обойдется в неподъёмную сумму для бюджета страны, но конкретные цифры по затратам на переименование пока не озвучил, сумма будет обнародована позже.

В

Узбекистане

пресс-служба МИДа сообщила, что Узбекистан получит еще один выгодный кредит на сумму в $54 млн сроком на 20 лет под льготную процентную ставку. Средства предоставит Фонд международного развития, созданный при ОПЕК. Напомним, что доля внешнего долга в ВВП Узбекистана составляет всего 21%, так что страна имеет хорошую возможность занимать на внешних рынках.

Наш прогноз по курсу рубля к доллару остается неизменным: 64,5-65,5 руб. за доллар, по курсу рубля к евро меняется до 72,5-74 руб. за евро. Прогноз по курсу тенге к доллару скорректирован до 377-379 тенге за доллар, к евро — до 427-429 тенге за евро. Актуальный диапазон значений курса тенге к рублю составляет 5,79-5,84 тенге за рубль.

Индекс МосБиржи проведет день в диапазоне 2470-2500 пунктов

Российский рынок акций утром в понедельник торгуется в «красной» зоне, из голубых фишек в плюсе только «Сбербанк» и «Магнит». Индекс РТС и индекс МосБиржи, естественно, также в минусе. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в диапазоне 2470-2500 пунктов. Нефть и мировые индексы снижаются. А вот российский рубль в «зеленой» зоне. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль составляет 64,3-64,7, евро/рубль — 72,8-73,1.

Двухлетнее расследование специального прокурора США Роберта Мюллера не выявило доказательств сговора между Дональдом Трампом и Россией. Об этом сообщил конгрессу генпрокурор страны. Формально, это повод для смягчения санкций и начала игры на повышение российских бумаг. Однако вряд ли стоит на это надеяться в текущей геополитической ситуации.

Проведение одиннадцатого саммита БРИКС (Бразилия, Россия, Индия, Китай, ЮАР) запланировано на 13-14 ноября в городе Бразилиа. Основной темой, которую заявило бразильское представительство в организации, станет «Экономический рост для инновационного будущего». В списке заявленных Бразилией приоритетов саммита значатся научно-технологическое и инновационное взаимодействие, цифровая экономика, борьба с организованной преступностью, отмыванием денег и др.

Изначально БРИКС рассматривался как клуб наиболее перспективных экономик и фондовых рынков. Был даже такой термин «инвестиции в БРИКС». Однако стараниями Москвы и Пекина создается альтернатива западной финансовой системе, вопрос, когда вызов будет брошен открыто. И Москва, и Пекин чего-то ждут. Обвала S&P и повторения истории Lehman Brothers, только с грустным финалом?

Дивидендные истории выходят на первый план, соответственно, в ближайшее время они будут лучше рынка. В 2019 году российские компании планируют направить на дивиденды рекордное количество средств, порядка 3 трлн руб. Около 60% дивидендных выплат придется на экспортеров, а именно компании нефтегазового и металлургического секторов.

В ближайшее время мы опубликуем свой список наиболее интересных дивидендных бумаг. Из наиболее ликвидных бумаг мы ставим на акции «Газпрома», также выделяем обыкновенные и привилегированные акции «Нижнекамскнефтехима» и, конечно, помня о девальвации рубля в 2018 году, префы «Сургутнефтегаза».

Сегодня ожидается нейтральное начало торгов рублем

В пятницу основные мировые фондовые индексы заметно снизились. Не остались в стороне от негативной общемировой тенденции и российские индексы. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи потерял 0,60%, долларовый индекс РТС на фоне снижения рубля к доллару просел сильнее, на 1,96%. Среди лидеров снижения «Газпром» (-1,96%) и «МосБиржа» (-1,71%). Американский Dow 30 растерял позиции при этом на 1,77%. Утром в понедельник индексы стран АТР снижались на 0,9-3,0%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2799 п., на 0,4% ниже уровней закрытия предыдущего торгового дня. Утреннее снижение азиатских рынков и нефтяных котировок окажет давление и на российские акции в начале торгов. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2470-2520 пунктов, по индексу РТС — 1200-1225 пунктов.

Вслед за рынком акций в пятницу снизился и рубль. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 64,6600 руб. (+79 коп.), а европейская валюта выросла до 73,0675 руб. (+44,25 коп.). Ожидаемое сохранение ставки ЦБ РФ на прежнем уровне не оказало влияния на курс, а его просадке способствовало снижение нефтяных цен. Сегодня мы ожидаем нейтрального начала торгов рублем. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США составляет 64,0-65,3 руб., для европейской валюты — 72,3-73,8 руб.

В пятницу цены на нефть заметно снизились. Торги стартовали с $67,5 за баррель марки Brent. Утром цены подросли до $67,7, откуда отправились вниз, к вечеру прокололи поддержку на $66,0, достигли $65,9, обновив минимумы с 11 марта, однако к концу дня восстановились к $66,6. Вечером пятницы компания Baker Hughes опубликовала статистику по активным нефтяным платформам в США. Их число снизилось на девять единиц, до 824, что и стало причиной вечернего роста. Утром понедельника цена нефти просела до $66,3. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $65,6-67,0 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, после прокола поддержки на $66,0 расширился до $64,0-68,5.

Банк России оставил ставку без изменений

Сегодня состоялось заседание Банка России, на котором, как и ожидалось, ключевая ставка осталась без изменений, на уровне 7,75%. Данное решение уже было заложено в ценах российских акций и основных рублевых парах. Наш прогноз до конца марта по паре доллар/рубль составляет 63-65, а по паре евро/рубль – 71-74. Тем не менее, для рубля более важно было решение ФРС США, которое также состоялось на текущей неделе. Напомним, что 11 из 17 представителей ФРС проголосовали за то, чтобы ставка оставалась неизменной весь 2019 год.

Соответственно, с высокой вероятностью можно утверждать, что в текущем году Банк России начнет смягчение монетарной политики. Особенно учитывая тот факт, что инфляция в России в значительной степени носит немонетарный характер, то есть зависит от тарифов ЖКХ, ставки НДС и др. В заключение стоит напомнить основные таргеты Банка России: по инфляции – 4% (сейчас – 5,2%), по ключевой ставке – 6-7%, по международным резервам – $500 млрд (сейчас они составляют $482,5 млрд).

Рынки напуганы ожиданиями новой рецессии

В пятницу, 22 марта, доллар и евро взяли реванш за прошлые обиды и нанесли массированный удар по российской нацвалюте. Удар получился не слишком согласованным: евро в темпах роста по отношению к рублю отстал от доллара, но все равно не оставил российской валюте шанса на рост. На закрытии торгов в пятницу курс доллара США расчётами «завтра» вырос на 79 коп. (+1,2%), до 64,66 руб., а курс евро повысился на 45 коп. (+0,6%), до 73,07 руб.

В пятницу в США доходность трехмесячных казначейских векселей сильно подскочила вверх, до 2,455%, превысив даже ставки по американским 10-летним гособлигациям (2,442%). Американские СМИ со ссылкой на исследование, опубликованное федеральным резервным банком Сан-Франциско, заговорили о том, что такая инверсия кривой доходностей является самым надежным индикатором будущих экономических кризисов. Примечательно, что это произошло почти сразу же после заявлений ФРС о фактическом отказе от ужесточения монетарной политики. Опасения новой рецессии в США и во всем мире теперь опять на повестке дня.

В России в пятницу ЦБ РФ тоже отказался от повышения ключевой процентной ставки, сохранив ее на уровне в 7,75%. Более того, глава Центробанка Эльвира Набиуллина на пресс-конференции весьма недвусмысленно намекнула на то, что в текущем году возможно и возвращение к политике снижения процентной ставки, если инфляция и внешние обстоятельства это позволят. Однако рубль отреагировал негативно.

Нефть сорта Brent на лондонской ICE в пятницу опять рухнула на 1,2%, до $66,59 за баррель. Еженедельные данные Baker Hughes о том, что количество активных буровых платформ в США упало на девять единиц, до 824, не оказали влияния на цены. Скорее, рынок опасается новой рецессии. Сегодня утром падение цены продолжается, баррель Brent теряет около 0,4% стоимости.

Сегодня при открытии торгов мы можем увидеть рубль в минусе. Прогнозируем по паре доллар/рубль коридор 64-65 руб., а по паре евро/рубль – 72,4-73,5 руб.

Понедельник — день «медведей»

Российский рынок открылся в начале очередной мартовской недели под влиянием продавцов. Индекс МосБиржи сегодня имеет все основания для скольжения в область 2465 пунктов. Сессия понедельника состоится в границах 2465-2485 пунктов. Индекс РТС выглядит серьезно перекупленным, потенциал его снижения на ближайшее время составляет не менее 2-3%.

Внешний фон к сегодняшнему торговому дню сложился четко минорным. Цены на нефть в минусе, причем баррель Brent снижается уже четыре дня подряд. В пятницу США закрылись под продажами, а Азия провела сегодня «медвежье» утро. Все это не оставляет отечественным индексам шансов на благополучный торговый день.

Рубль между тем на старте сессии попытался было скорректироваться после пятничного фиаско, но, вероятно, это локальные колебания. Сегодня пиковый день налоговой активности российского бизнеса, поддержка рублю с этой стороны начнет слабеть. Доллар США в начале дня торгуется по 64,50 руб., вероятный торговый диапазон на понедельник тут находится в рамках 64,30-64,85 руб., для евро — 72,80-73,35 руб.

EURUSD: ожидается восстановление до балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

В пятницу, 22 марта, торги по евро завершились падением на 0,64%, за неделю – на 0,21%. За четверг и пятницу покупатели растеряли всю прибыль, которую они видели в первой половине недели.

В последний день недели евро попал под давление из-за слабых данных по деловой активности в производственном секторе Германии. Активность в производственном секторе показала самое низкое значение с июня 2013 года. Евро вместе с обвалом турецкой лиры вызвали бегство из рисковых активов.

Британец в свою очередь укрепился к доллару за счет падения пары евро/фунт. К тому же более 5 млн британцев подписали петицию с призывом отказаться от выхода Великобритании из ЕС. The Times пишет, что даже союзники призывают Мэй определиться побыстрее с датой отставки. Если слухи подтвердятся отставкой Мэй, фунт подорожает на 2-3 фигуры.

Запланированная статистика (GMT +3):

В 12:00 Германия опубликует индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, индикатор экономических ожиданий от IFO за март.

В 12:30 с речью выступит член ЕЦБ Кере.

В 13:00 с речью выступит член FOMC Харкер.

Текущая ситуация:

После перекрытия восходящего движения с 1,1326 до 1,1448, в пятницу я рассматривал коррекционное движение чуть выше 45-го градуса и удержание цены выше 1,1345 как минимум до понедельника. Слабый немецкий PMI в производственном секторе сильно ослабил позиции покупателей, что многие трейдеры решили выйти из лонгов.

Падение пары составило 119 пунктов или 1,04%. Расстояние от lb до D3. Поскольку от 1,1273 не было резкого отскока, то в текущей ситуации стоит ожидать формирования ещё одного минимума, либо двойного основания. И то, на данный момент рост стоит рассматривать как коррекцию к падению с 1,1448. Недельный бар закрылся медвежьим телом с длинной верхней тенью. Поскольку на неделях медвежий тренд длится с середины февраля 2018 года, то такие свечи продавцы используют для открытия новых позиций на продажу евро. Чтобы её нивелировать, покупателям необходимо закрепиться выше 1,1365 до среды. Чем быстрее, тем лучше.

По прогнозу жду восходящей коррекции – понедельник против пятниц. Уровень 1,1338 (45 гр и lb) выступает сопротивлением. Трендовая линия от 1,1438 к 15:00 (GMT+3) будет проходить через 1,1345.

Политические загадки текущей недели: суета вокруг Брекзита и еще шесть важных событий

Последняя неделя марта не будет насыщенной экономическими событиями. Поэтому в начале недели можно взять небольшую паузу и подождать важных политических новостей, которые поступят только в конце недели. Не будем вас мучить интригами, лучше расскажем, какие вопросы будут освещены в нашем обзоре, а точнее:

Какое событие, когда-то назначенное на 29 марта, с большой вероятностью не состоится, но станет предметом обсуждения в Европе и во всем остальном мире?

Почему самым важным днем недели для СНГ и России станет воскресенье, 31 марта?

Какие экономические новости на этой неделе поступят из США?

Понедельник

В понедельник, 25 марта, значимой статистики выходить не будет. Однако можно будет обратить внимание на выступления главы Федерального резервного банка Чикаго Чарльза Эванса, а также руководителя Федерального резервного банка Филадельфии и члена комитета ФРС США по открытым рынкам Патрика Харкера, которые еще в январе прогнозировали три повышения процентной ставки ФРС США в 2019 году. Напомним, что на недавнем заседании комитет по открытым рынкам Федрезерва сохранил процентные ставки без изменений на уровне в 2,25-2,5% и опубликовал прогноз, согласно которому, средний уровень процентных ставок в 2019 году останется на уровне в 2,4%, из чего следует, что повышений или иных изменений процентной ставки ФРС до конца года не планирует. Мнения Чарльза Эванса и Патрика Харкера, которые до сих пор являлись сторонниками жесткой монетарной политики, могут представлять интерес, и в первую очередь, мнение господина Харкера, который имеет право голоса в комитете по открытым рынкам. Однако на курс доллара их выступления окажут слабое влияние: Федрезерв 20 марта уже сказал свое официальное мнение по монетарной политике.

Вторник

Во вторник, 26 марта, в отсутствие существенных новостей можно будет обратить внимание на прогнозный индекс потребительского доверия населения Германии на апрель, который ежемесячно публикует известное немецкое социологическое агентство Gfk. Индекс отражает степень уверенности потребителей в будущем экономическом росте страны. В марте значение индекса находилось на отметке в 10,8 пункта, а апрельское значение рынок ожидает чуть выше, на уровне в 11 пунктов, что говорит о повышении уверенности немцев в экономическом росте страны (невзирая на грустные прогнозы ЕЦБ по экономике еврозоны на ближайшие два года). Если данные совпадут с прогнозом, они могут оказать небольшое позитивное влияние на курс евро. Евро продолжит оставаться волатильным (о причинах этого расскажем чуть позже), динамика пары EUR/USD на следующей неделе может показать размах от 1,137 до 1,144 доллара за евро.

Среда

В среду, 27 марта, самым значимым событием станет публикация данных по торговому балансу США за январь. На фоне торгового конфликта Соединенных Штатов с КНР, который до сих пор не разрешен, статистика по сальдо торгового баланса представляет особый интерес. Рынок ожидает, что отрицательное сальдо торгового баланса США в январе увеличилось, но умеренно, всего на 0,3%, до минус $60 млрд. Чем большей окажется величина отрицательного сальдо, тем больше окажется негативное давление на доллар.

Четверг

В четверг, 28 марта, главным ньюсмейкером снова окажутся Соединенные Штаты. Выйдет вторая оценка данных по темпам роста американского ВВП за четвертый квартал 2018 года. Предыдущая оценка показала рост на 2,6%. Влияние этих данных на доллар, особенно если они совпадут с прогнозом, скорее всего, будет слабым.

Пятница

Пятница, 29 марта, ранее имела все шансы войти в историю Великобритании, Европы и мира как дата начала процесса выхода Великобритании из ЕС. Но, скорее всего, этот день войдет в историю несколько по другой причине: как дата, однозначно показавшая, что в Соединенном Королевстве по вопросу о Брекзите нет согласия, и общество расколото. Евросоюз разрешил Великобритании отложить начало Брекзита до 22 мая, если парламент одобрит соглашение с ЕС, в противном случае Соединенное Королевство будет обязано покинуть ЕС на жестких условиях не позднее 12 апреля. Таким образом, период неопределенности для британской экономики и будущего экономического роста затянется. А вот для британского фунта стерлингов есть шанс на рост. Возможно, через неделю мы увидим диапазоны значений пары GBP/USD в 1,31-1,322 доллара за один фунт стерлингов, а пары EUR/GBP – в 0,864-0,87 фунта стерлингов за евро.

А рано утром в пятницу те, кто интересуется происходящим на Востоке больше, чем новостями с Запада, могут обратить внимание на статистику по рынку труда Японии за февраль, в частности, на данные по уровню безработицы. В январе уровень безработицы в Японии составлял только 2,5% трудоспособного населения, скорее всего, показатель за февраль будет таким же. Можно предполагать, что пара USD/JPY будет колебаться в коридоре 110,1-111 иен за доллар.

Выходные

Самое значимое событие для России и СНГ произойдет в воскресенье, 31 марта. В этот день на Украине состоится первый тур выборов президента страны. Так как Украина является президентско-парламентской республикой, от того, кто займет президентский пост, будет зависеть и внешняя политика, и во многом экономическая политика внутри страны. Однако, скорее всего, президент Украины в первом туре избран не будет. Наибольшие шансы войти во второй тур у такого совершенно неожиданного кандидата как известный на Украине и на постсоветском пространстве актер и юморист Владимир Зеленский. Он, согласно последним социологическим опросам, является лидером президентской гонки и может набрать в первом туре более 30% голосов избирателей. Большие шансы пройти во второй тур также имеют действующий президент Украины Петр Порошенко и одна из ярких представителей оппозиционных действующей власти сил, депутат Верховной рады Юлия Тимошенко. По разным опросам, Порошенко и Тимошенко занимают соответственно второе или третье место в числе лидеров президентской гонки. Результаты первого тура выборов мы узнаем поздно вечером в воскресенье. Накануне и сразу после первого тура можно будет ожидать большой волатильности в рублевых парах. Так, для пары USD/RUB актуален прогноз в 63,2-64,5 рубля за доллар, для пары EUR/RUB – 72-73 рубля за евро.

Всем удачи и профитов на неделе!