Прогноз курса доллара на февраль 2019 года

Доллар США смотрится устойчивым, но только не в паре с рублем. Как поведет себя американская валюта в феврале? Рассмотрим в аналитике ниже.

Аналитика ситуации в экономике США

Основное в новостном поле для доллара США — это продолжающийся совершенно рекордное время, уже 34 дня, Goverment Shutdown и проходящие кое-как переговоры с Китаем по торговому соглашению. В обоих случаях пока нет явных подвижек, но домыслов и слухов — хоть отбавляй. В ситуации с «шатдауном» есть два опорных момента: согласование демократами возможности строительства стены на границе с Мексикой и уступки республиканцев в иных вопросах. Пока ни те, ни другие не готовы сделать шаг назад и обсудить острые вопросы, а время идет.

На следующей неделе пройдет первое в этом году заседание Федеральной резервной системы США. Его итоги станут известны 30 января. После декабрьской драмы с давлением на Федрезерв президента США Дональда Трампа и повышением ставки в четвертый раз за год рынок убежден в том, что ФРС возьмет паузу в череде пересмотра ставки. Скорее всего, так и будет: несмотря на силу рынка труда и сохранение бизнесом изрядной доли оптимизма, Федрезерву нужно собрать данные и оценить эффект от самого быстрого ужесточения денежно-кредитной политики за последние годы.

Есть мнение, что если будут соблюдены все видимые условия — сектор занятости сохранит устойчивость, США результативно завершат переговоры с Китаем по торговому соглашению, затяжной «шатдаун» не нанесет экономике Штатов существенного вреда, а бизнес продолжит развитие, ФРС вернется к идее повышения ставки уже к апрелю/маю. Получится продуктивная по протяженности пауза.

Остановимся на анализе сектора занятости в США. Декабрьские данные (относительно свежие) демонстрировали, что уровень безработицы в декабре вырос до 3,9% с предыдущего значения в 3,7%. Тогда же число рабочих мест вне сельскохозяйственного сектора выросло сразу на 317 тыс. — феноменальная цифра для конца года. Средняя почасовая заработная плата увеличилась на 0,4% м/м, оказавшись выше данных ноября.

Что нас ждет в статистике за январь? Скорее всего, безработица останется на уровне 3,9%, а NFP вырастет примерно на 150-190 тыс. Это будет хорошим результатом. Начало года — не самый продуктивный период для сегмента занятости.

Здесь же стоит учесть, что государственные структуры большей частью простаивали в январе. Это значит, что огромное количество людей, сотни тысяч, от сотрудников муниципальных предприятий до чиновников, оставались без оплаты труда, хотя и с сохранением рабочего места из-за Goverment Shutdown.

Чуть позже наличие у большого количества людей проблем с доходами отразится на секторе розничных продаж — в негативную, естественно, сторону. Оттуда минор может срикошетить в промпроизводство. Фактически, некоторый негатив от простоя американского правительства мы сможем увидеть несколько позже, но в феврале уже точно появятся первые признаки этого.

Аналитика ситуации в экономике России

Как упоминается в докладе Минэкономразвития «Картина инфляции», единовременное повышение ставки НДС в России с 18% до 20% оказало сдержанное влияние на ситуацию с ценами. В период с 1 по 14 января индекс потребительских цен вырос на 0,65% (примерно втрое выше прошлогоднего уровня), в годовом выражении это около 4,7%. В МЭР и Росстате считают, что после повышения цен «на все сразу» в начале года второе полугодие будет относительно спокойным периодом, и по году инфляция уместится в комфортные рамки.

Однако вряд ли стоит делать такие скоропалительные выводы. Низкая российская инфляция — это такая же утопия, как доступная ипотека и сокращение уровня бедности. Сейчас инфляция «замазана» хитростью производителей продуктов питания и других товаров, которые прячут рост цен за снижением объема товара в упаковке. Рано или поздно это выберется на поверхность.

На днях глава «Сбербанка» Герман Греф отметил, что в этом году не исключено однократное повышение ключевой ставки, а к концу года он ждет снижения уровней ставок по ипотеке. Есть мнение, что ключевая ставка ЦБ РФ может быть повышена уже в марте на 25 базисных пунктов, с текущих 7,75% до 8,00% годовых, поскольку инфляция растет и ощущается. Снижения ставок по ипотеке мы пока не ждем, год только начался.

Центробанк в январе появился на открытом рынке с покупками долларов в пользу Минфина. В спокойные дни объем приобретений составляет около 15,6 млрд руб., но были сессии с покупками объемов гораздо больших. Это еще раз доказывает, что в руках регулятора снова есть механизм, которым можно придать рынку более-менее нужные очертания, все зависит только от объема вмешательства.

Прогноз курса доллара США на февраль 2019 года

Доллар США к концу января успел укрепиться к максимумам от 14 декабря в паре с евровалютой, протестировав уровень 1,1288. Позже основная валютная пара скорректировалась, но сам факт этого легкого снижения приводит к мысли о том, что мировому валютному рынку может понадобиться доллар как безопасный актив практически в любой момент. Это то, что работает в пользу USD безотказно.

Рубль в последние дни заметно восстановился в паре с американской валютой, несмотря на венесуэльские страсти, волатильность нефти и отсутствие стабильности в аукционах Минфина. Российкая валюта сейчас точечно используется инвесторами в рамках локального Carry Trade, пока финансовый мир полон эмоций и находится в режиме длительного ожидания.

В среднем, доллар США в феврале может колебаться в пределах отметок 65,50-68,00 руб. Сильные уровни поддержки проходят по значениям 65,50, 65,75, сопротивления стоят на 66,45 и 66,95 соответственно.

EURUSD: Ожидается восстановление до балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня

В четверг по итогам дня пара закрылась снижением. Высокая волатильность на валютном рынке наблюдалась во время пресс-конференции Марио Драги. Европейский регулятор оставил три ставки без изменений, но при этом подчеркнул возросшие риски для экономики еврозоны и необходимость сохранения денежно-кредитного стимулирования. Экономический рост в еврозоне замедлился из-за напряжения в торговых отношениях между США и Китаем, а также неопределенности вокруг Brexit. Курс евро повышался с 1,1307 до 1,1381, с которого слетел на 1,1290.

Запланированная статистика (GMT+3)

В 12:30 Великобритания опубликует данные об изменении одобренных заявок на ипотечные кредиты по данным BBA за декабрь, в 14:00 — выйдет индекс розничных продаж по данным Конфедерации британских промышленников за январь.

В 16:30 в США выйдет отчет об изменении объема заказов на товары долгосрочного пользования за декабрь.

В 21:00 Baker Hughes опубликует отчет по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Текущая ситуация

На момент написания обзора евро стоит 1,1324. На торгах в Азии покупатели частично восстановили потери. На месячном графике цена находится у трендовой линии. Для меня это значит, что около 1,13 может сформироваться основание.

Для Европы сегодня новостей нет. По прогнозу перед выходными днями я жду восстановления цены до 1,1343. Уровни отображаются на ценовой шкале. Перед ростом цена может скорректироваться на 1,1298. Я жду отката цены до балансовой линии. На линии нужно смотреть на объемы. Без них стоит ожидать отбоя и нового нисходящего движения. На часовом периоде падение осталось без «бычьей» дивергенции. Так как падение было вызвано фундаментальными новостями, то обновления мы можем и не увидеть.

Американский рынок в замешательстве из-за переворота в Венесуэле

Нефтяной рынок, похоже, в течение всей торговой сессии четверга, 24 января, в прямом смысле не знал, куда пойти. С открытия и в течение дня цены нефти сортов Brent и WTI умеренно шли вниз, но к вечеру снижение приостановилось, а ближе к закрытию торгов цены развернулись на рост. Итог этого сумбурного дня таков: нефть Brent подросла на 0,27%, до $61,1 за баррель, более процента стоимости прибавил и баррель WTI.

На фоне хроники буксующего государственного переворота в Венесуэле рынок менял настроения от пессимизма к оптимизму. С утра и днем рынок пытался переварить инициативу оппозиционера действующей венесуэльской власти Хуана Гуаидо, провозгласившего себя «президентом» страны, и молниеносную реакцию на это событие Трампа и его госсекретаря Помпео, выразивших горячую поддержку самопровозглашенному «президенту». К вечеру ситуация прояснилась, и выяснилось, что Трамп с Помпео немного поспешили: действующий президент Мадуро не собирается уходить от власти, не все латиноамериканские страны одобрили попытку переворота, а Китай и Россия единогласно осудили и саму попытку переворота, и заодно США за вмешательство во внутренние дела других стран. Возможно, что теперь, как сообщило агентство Reuters, Венесуэлу ждут новые экономические санкции, и это способствует росту цены на нефть. С утра цены Brent и WTI уверенно растут, прибавляя более 1%, а мы по-прежнему прогнозируем диапазон по цене Brent в $61-62,5 за баррель.

Фондовый рынок США в четверг оказался в замешательстве, видимо, не понимая, как реагировать на происходящее в Венесуэле и на слишком поспешные действия администрации Трампа. В четверг Dow 30 упал на 0,09%, S&P 500, наоборот, вырос на 0,14%, а индекс Nasdaq прибавил даже 0,68%. Азиатские фондовые рынки единодушно выросли. Российский фондовый рынок в четверг проявил неуверенность и показал неоднозначную динамику, видимо, с учетом того, что в Венесуэле присутствует крупнейшая российская нефтяная компания «Роснефть». Индекс РТС вырос на 0,15%, а индекс Московской биржи упал на 0,43%. Сегодня ждем на открытии небольшого роста российских биржевых индексов. Наш прогноз на сегодня по индексу РТС составляет 1 100-1 250 пунктов, по индексу МосБиржи — по-прежнему 2 450-2 520 пунктов.

Рубль сегодня на открытии может продолжить укрепление. Ожидаем по курсу рубля к доллару и евро: 65,3-66,1 руб. за доллар США и 74,1-75,2 руб. за евро.

Рубль усилил свои позиции против иностранных валют

В четверг, 24 января, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 29 коп. (-0,45%), до 65,77 руб., курс евро — на 84 коп. (-1,13%), до 74,39 руб.

Рубль сразу перешел в наступление с открытия торговой сессии на Московской бирже. Наибольшего успеха он достиг против единой валюты, которая заметно подешевела ко многим валютам на международном валютном рынке. Курс евро снижался до 1,1289 после заседания ЕЦБ и выступления на пресс-конференции главы европейского регулятора Марио Драги. Пара евро/рубль опускалась до 74,30 руб.

Европейский регулятор оставил три ставки без изменений, но при этом подчеркнул возросшие риски для экономики еврозоны и необходимость сохранения денежно-кредитного стимулирования.

На американской сессии поддержку рублю оказал нефтяной рынок. Нефть подорожала на ожиданиях возможного сокращения экспорта нефти из Венесуэлы на фоне эскалации политического конфликта в стране. США планируют ввести санкции против Венесуэлы, если ухудшится политическая ситуация. Нефтяной рынок спекулятивный, поэтому участники рынка мгновенно отреагировали на новости.

В пятницу, 24 января, на торгах в Азии баррель Brent подорожал на 1%, до $61,70. Доллар США торгуется к своим конкурентам в минусе. Можно предположить, что торги по рублевым парам откроются снижением. К тому же на пятницу и понедельник придется пик налоговых выплат.

Сейчас пара доллар/рубль находится на поддержке, которая будет пробита на открытии. После этого продавцам откроются новые цели на отметках 65,60 руб., 65,32 руб. и 65,00 руб. за доллар США. Если на торгах в Европе участники рынка не побегут в защитные активы перед выходными, то можно рассмотреть падение курса доллара до 65,32 руб. Для продавцов в евро открыта дорога к уровню 73,55 руб.