Прогноз по курсу доллара на март 2019 года

Доллар США в конце зимы успешно противостоял стойкости рубля, хотя собственных поводов для снижения у гринбека более чем достаточно. Взять хотя бы осторожную позицию ФРС в отношении ставок — чем не негатив? Но доллар выглядит неплохо и, похоже, позиций уступать не собирается. Что будет с курсом доллара в марте? Подробнее — в нашем обзоре.

Аналитика экономической ситуации в США

В феврале Федрезерв то и дело повторял: придерживаемся «терпеливого» подхода к формированию денежно-кредитной политики, смотрим за ситуацией. Это значит, что пауза в череде повышений уровня процентной ставки в США может продлиться, а в целом за год ФРС может провести только одно повышение индикатора против запланированных двух. Раз эта мысль звучит отовсюду, вполне может быть, что принципиальное решение уже принято.

В конце февраля председатель ФРС Джером Пауэлл неоднократно выступал с комментариями, но суть их одна: в экономике есть проблемы, хотя их не очень хорошо видно. Среди положительных для экономической системы моментов отмечались предпосылки для улучшения роста заработной платы и стабилизация инфляции около 2%. На самом деле это немало, тем более, что рынок труда в США, например, остается островком стабильности и благополучия.

Макроэкономическая статистика оказалась смешанной — где-то видны явные сигналы о замедлении активности, где-то все отлично. Индекс потребительских цен за январь продемонстрировал нулевое значение против предыдущего снижения на 0,1% м/м, базовая инфляция в том же месяце выросла на ожидаемые 0,2% м/м.

Удивили декабрьские розничные продажи — они упали на 1,2% в месячном сопоставлении при том, что на рынке ждали символического роста на 0,1% м/м. Декабрь для Штатов — это месяц предрождественских распродаж, ярких ценников с дисконтом и потребительского безумия. Но не в этот раз: американцы второй год подряд тратят меньше в этот период, чем предполагается. Объем промышленного производства за январь в США упал на 0,6% м/м, коэффициент загрузки производственных мощностей сократился до 78,2% с 78,8% ранее. Раз потребитель не покупал, значит, есть смысл урезать выпуск товаров, чтобы не хранить лишнее на складах. Все логично.

Те же потребители в феврале, например, явно стали легче относиться к экономике и финансам. Индекс потребительского доверия в США от университета Мичигана  вырос до 95,5 пунктов против 91,2 пункта ранее. Это как раз хороший сигнал — он, конечно, не перекрывает минора декабря и января, но точно его несколько сглаживает.

Что будет в марте? В фокусе внимания на ближайшее время — аспект американского госдолга. В срок до 2 марта правительство США может неограниченно увеличивать федеральные займы. После этого срока «включится» максимально возможный уровень госдолга, «потолок» — это значит, что занимать больше линии ограничения нельзя. Тут должен подключиться Конгресс и поднять «потолок» госдолга, но в декабре эта эпопея вылились в самое долгое в американской истории противостояние между Конгрессом и Белым домом. Сейчас госдолг США составляет $22,06 трлн, за два года нахождения Дональда Трампа в кресле президента показатель вырос на $2 трлн.

Заседание ФРС США в марте пройдет 19-20 марта, по его итогам будут даны экономические прогнозы, а также состоится выступление Джерома Пауэлла. Повышения ставки тут не ожидаем, с большой долей вероятности будет сохранена риторика «терпеливости» и взвешенного подхода к ставкам. Для курса доллара это может быть фактором давления.

Прогноз по курсу доллара США на март 2019 года

В феврале пара доллар/рубль балансировала в пределах 65,15-67,16. Два рубля — не самый широкий коридор для волатильного инструмента, особенно если учесть, что рубль очень чувствителен к аспектам санкций и любым комментариям на этот счет. В том случае, если инвестор глубже погрузятся в вопроса ужесточения антироссийских санкций — а основания для этого есть, согласно документу Defending American Security from Kremlin Aggression Act, DASKA, — «россиянин» отступит, а доллар укрепится. Минфин РФ уже сейчас засекретил прогнозы по привлечению средств через аукционы ОФЗ — может быть, неспроста.

При этом доллар останется восприимчивым к новостям и сообщениям, касающимся вопросов ставки США.

Вероятный диапазон колебаний в паре доллар/рубль на март — 64,80 (в случае взлета нефти или отсутствия санкционных ограничений)-67,50 (в случае реализации всего обозначенного выше негатива).

Слабые данные по инфляции не повлияли на курс канадского доллара

Канада представила данные по индексу потребительских цен за январь. В годовом выражении за январь 2019 года инфляция выросла на 1,4%, что разошлось с прогнозами рынка, ожидавшего роста на 1,5%. В декабре рост инфляции был выше (2%).

В месячном исчислении январские данные по инфляции тоже разошлись с прогнозом аналитиков: инфляция по отношению к декабрю 2018 года подросла в январе только на 0,1% против ожиданий роста в 0,2%. При этом базовый индекс инфляции, публикуемый Банком Канады и не включающий цены на фрукты, овощи, авиабилеты, бензин и еще ряд потребительских товаров, за январь, как оказалось, вырос на 1,5% — меньше, чем в декабре 2018 года (1,7%).

Инфляция в Канаде пока остается низкой, повышение процентной ставки в ближайшее время крайне маловероятно. Тем не менее, опубликованные данные пока не повлияли на канадский доллар, который растет, прибавляя 0,38%, но его укрепление, видимо, связано с растущей ценой на нефть. Наши ожидания по паре USDCAD пока в рамках 1,31-1,317 канадских долларов за доллар США.

Рубль отступает под давлением технических сигналов

Рубль продолжает слегка отступать в парах с иностранными валютами в среду днем. Доллар США торгуется по 65,80 руб. (+0,16%). Евро восстановился выше 75 руб. и сохраняет настрой на умеренное повышение. Центробанк РФ повысил курсы доллара и евро на завтра, 28 февраля. Они составляют 65,75 руб./USD (повышен на 14 копеек) и 74,82 руб./EUR (повышен на 34 копейки).

Минфин опубликовал результаты размещения первого из выпусков ОФЗ, запланированных на сегодня: при объеме спроса в 46,7 млрд руб. Минфин привлек 35,1 млрд руб. Средневзвешенная доходность составила 8,23%. Это выпуск 26223 RMFS. Очень интересно увидеть параметры размещения второго из выпусков, потому что так мощно ведомство давно не работало в этом направлении.

Нефть днем в среду торгуется с заметным повышением. Баррель Brent поднимается на 1,2% и стоит $66,17, тем самым восстанавливаясь после твита Дональда Трампа. Как и говорилось ранее, это была просто мимолетная реакция рынка, полного «бумажного» сырья – беспоставочных контрактов. Сегодня вечером Минэнерго США опубликует официальные данные по запасам нефти и нефтепродуктов, ожидается рост индикаторов.

И доллар на мировом рынке в слабой позиции, и нефть блещет позитивом, а рубль отступает. Скорее всего, имеет вес технический фактор – российская валюта удаляется от январских пиков за счет технических сигналов.

Доллар США завершит сессию среды в пределах отметок 65,65-66,00 руб., евро – в границах 74,80-75,25 руб.

Конгресс США представил обновленный законопроект о санкциях против России

Ключевые положения обновленного законопроекта DASKA (Defending American Security from Kremlin Aggression Act of 2019 — «О защите американской безопасности от агрессии Кремля») были известны еще в середине февраля. Документ, в частности, предполагает запрет на сделки с новым суверенным долгом России и санкции за инвестиции в СПГ-проекты, поэтому рынок акций фактически никак не отреагировал на данную новость.

Хотя история с суверенным долгом, если станет реальностью — это очень серьезный риск и для рынка облигаций, и для рубля. Если ЦБ РФ не вмешается в торги, а регулятор в России таргетирует инфляцию, а не валютный курс, то рубль вполне может упасть на 10-15% от текущих уровней. Другими словами, пара доллар/рубль может оказаться в границах 72-76 руб., а пара евро/рубль — в коридоре 82-86 руб. Газовые санкции вряд ли серьезно скажутся на бизнесе российских компаний, однако в случае принятия законопроекта акции «Газпрома» и «Новатэка» окажутся под давлением.

Индекс МосБиржи проторгуется в среду в диапазоне 2490-2520 пунктов

На торгах утром в четверг российские фишки демонстрируют разнонаправленную динамику, однако основные фондовые индексы в плюсе. Новостной фон нейтрален. Индекс МосБиржи проведет среду в диапазоне 2490-2520 пунктов. Ожидаемый коридор торгов по паре доллар/рубль составляет 65,5-66,0 руб., а по паре евро/рубль — 74,6-75,0 руб.

Два самолета военно-воздушных сил Индии были сбиты сегодня утром над линией контроля между странами в воздушном пространстве Пакистана. Большая война никому не нужна. Однако Индия, конечно, должна будет среагировать. Индия и Пакистан — официальные ядерные державы. Вероятно, в ближайшее время рынкам гарантирована дополнительная волатильность. Любой военный конфликт — это позитив для доллара США и негатив для мировых рынков акций и валют emerging markets.

По информации из деловых кругов, Лондон воспользуется «опцией» евросоюза и перенесет заявленный ранее срок Brexit с 29 марта 2019 года на 1 января 2021 года, а за это время может произойти много неожиданностей, которые позволят де-факто проигнорировать итоги референдума 23 июня 2016 года или даже переголосовать его. Данный сценарий был бы однозначно позитивом для британской экономики и национальной валюты.

Решение президента Казахстана Нурсултана Назарбаева об очередной отставке правительства и назначении премьер-министром «евротехнократа» Аскара Мамина вместо «номенклатурного» и «чересчур пророссийского» Бакытжана Сагинтаева в очередной раз показывает многовекторность и хорошую гибкость политики официальной Астаны, которая вынуждена активно маневрировать между Москвой и Пекином как главными торговыми партнерами и Западом как одним из основных источников потенциальных инвестиций. В начале нулевых эта линия оказалась очень успешной для Москвы. Тогда оказавшаяся в сложном  положении после дефолта 1998 года Российская Федерация активно выстраивала новые торговые отношения с Евросоюзом и Китаем, привлекая инвестиции из США — примерами здесь могут быть истории «МТС», «Вымпелком», «Лукойл» и др. В результате в середине нулевых каждая вторая акция из российского free float принадлежала американским инвестиционным фондам. А капитализация компаний взлетела до небес. С точки зрения денег, с Западом всегда было выгодней дружить, чем враждовать.

Торговля между Татарстаном и Узбекистаном продолжит рост

Генконсул Узбекистана Фариддин Насриев встретился с президентом Республики Татарстан Рустамом Миннихановым. Ранее Казань принимала делегацию из Узбекистана. В рамках встречи представители республик обсудили дальнейшее экономическое сотрудничество.

Торговля между двумя республиками активно развивается. По итогам 2018 года объем товарооборота Татарстана с Узбекистаном увеличился на 57%, составив $146 млн. Предполагается, что в дальнейшем объемы торговли продолжат рост. Также республики могут оказывать друг другу содействие в развитии исламских финансов.

Официальный курс доллара на сегодня, установленный Национальным банком Узбекистана, составляет 8403,19 сума, курс рубля — 128,61 сума. Изменений в динамике не произошло.

Фондовый рынок и тенге не придали значения словам министра экономики

В среду днем основной индекс казахстанской биржи незначительно снижается, на 0,1%, торги проходят в районе отметки 2374,6 пунктов. Индекс достиг уровня сопротивления, однако шансы на рост в район 2410 пунктов сохраняются, после достижения этой отметки индекс, вероятно, уйдет на коррекцию.

Тенге укрепляется после вчерашнего падения. Пара доллар/тенге завершила торги на уровне 377,9 тенге. Днем укрепление продолжается, пара торгуется на уровне 377 тенге. Пара евро/тенге также снижается на 0,3%, днем за один евро предлагают 429 тенге. Пары отчетливо коррелируют с динамикой нефтяных котировок. Вчера нефть марки Brent завершила торги ростом, сегодня за баррель на рынке предлагают порядка $65,6.

Вчера новый министр национальной экономики РК Руслан Даленов рассказал журналистам республики о своем видении дальнейшего развития экономики, которое оказалось крайне позитивным. Министр пообещал ускорить темпы роста экономики РК и улучшить благосостояние казахстанцев. Тем не менее, фондовый рынок и тенге не придали словам чиновника большого значения. Вероятно, рынок будет ждать конкретных действий и результатов.

Завтра пары доллар/тенге и евро/тенге продолжат торги вблизи текущих отметок. Что касается пары рубль/тенге, то сегодня тенге сильнее рубля, биржевой курс составляет около 5,72 тенге за рубль. Рубль теряет свои позиции на фоне новых сообщений о санкциях.

Рынок страдает от перепадов настроения

Рынок акций во вторник, 26 февраля, провел не очень продуктивный и интересный день. Информационный поток насыщен новостями, но отечественные инвесторы на них почти не реагируют. Перепады настроений в нефти тоже остались почти без внимания. Складывается ощущение, что рынок уже принял решение дождаться сильного драйвера и в его отсутствие просто экономит силы.

Индекс МосБиржи консолидируется к вечеру вторника около уровня 2487 пунктов, краткосрочный коридор движения тут составляет 2465-2500 пунктов. Индекс РТС просел к 1191 пункту, но потенциал его охлаждения огромный.

Бумаги «Магнита» тестируют возможность пробоя нижней границы «боковика», она стоит на уровне 3848 руб. Пока цена находится выше, боковой диапазон сохраняется в силе, однако видно, что покупателей акций слишком мало для стабилизации, а новости об обратном выкупе бумаг уже не спасают.

Завтра, как обычно по средам, Минфин РФ намерен провести очередные аукционы по размещению ОФЗ. По новой традиции желаемый объем привлекаемых средств не объявляется, известны только выпуски: 26223 и 26224. Предыдущий аукцион проходил тремя выпусками и, судя по последующим отчетам, инвесторы желали приобретать российский долг по более низкой цене, чем был намерен продавать Минфин. Рубль на эти новости теперь почти не реагирует.

Доллар США к вечеру поднялся к 65,70 руб., и если день удастся завершить выше этого рубежа, откроется дорога к 65,95 и 66,15 соответственно. Евро восстановился в область 74,65 руб., краткосрочный диапазон движения составляет 74,50-74,85 руб.

Несмотря на ослабление, курс рубля сохраняет боковую динамику

Во вторник, 26 февраля, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 21 коп. (+0,32%), до 65,70 руб., курс евро — на 42 коп. (+0,57%), до 74,83 руб.

Рубль на вчерашних торгах подешевел к доллару и евро на фоне негативной динамики большинства валют Emerging Markets. От сильного падения его сдерживали нефтяные котировки. Во вторник баррель Brent подорожал на 2,2% после падения на 4,4% в понедельник, которое было вызвано твитом президента США Дональда Трампа по поводу высоких цен на нефть.

Участники ОПЕК намерены продолжать сокращать добычу нефти и соблюдать условия сделки

несмотря на давление со стороны президента США Дональда Трампа. Об этом

сообщило агентство Reuters со ссылкой на источник в ОПЕК.

На вечерней сессии курс доллара снизился с 65,94 руб. до 65,66 руб. Доллар оказался под давлением после выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в банковском комитете Сената США. Глава американского финансового регулятора поддерживал выжидательную позицию ФРС. Он заявил, что прогнозы на развитие экономики страны позитивные. Главным риском является замедление темпов роста мировой экономики. Руководство ФРС продолжит терпеливый подход к принятию решений об изменении уровня процентных ставок.

Против евро рубль не смог отыграть потери, так как евро пользовался спросом на глобальном валютном рынке. Пара евро/рубль выросла на 0,57% до 74,83 руб.

На торгах в Азии баррель нефти марки Brent стоит $65,63. Согласно последним данным Американского института нефти (API), запасы «черного золота» сократились на 4,2 млн баррелей (прогноз был 3 млн баррелей), запасы бензина — на 3,8 млн баррелей. Запасы дистиллятов увеличились на 400 тыс. баррелей. Сегодня выйдет отчет Минэнерго США.

В Азии основные пары с долларом США демонстрируют боковую динамику в узких диапазонах. Учитывая отчет API, есть предположение, что цена на нефть продолжит восходящее движение до $66,40 за баррель. Позиции рубля с долларом ухудшились, но пока я думаю, что курс доллара останется ниже 66 руб. Резких движений на рынке не ожидаю, пока не появятся новости по новым санкциям.

В среду в рамках коррекции жду снижения курса доллара до 65,50 руб. На это может уйти 5 часов. Ожиданий по торгам в американскую сессию у меня нет. Нужно посмотреть на то, как начнет торги Европа. В паре евро/рубль жду отката до 74,60 руб.

Индекс МосБиржи завершит день в диапазоне 2470-2490 пунктов

Торги вторника на российском рынке акций показывают разнонаправленную динамику, но большинство фишек и основные фондовые индексы находятся в «красной» зоне. Риски торговой войны между США и Европой не радуют инвесторов так же, как и санкционная история, которой не видно ни конца, ни края. Индекс МосБиржи завершит день в диапазоне 2470-2490 пунктов. Ожидаемый до конца дня коридор по паре доллар/рубль составляет 65,6-65,8, евро/рубль — 74,5-74,7.

Владимир Путин поручил продлить амнистию капитала до 1 марта 2020 года. Амнистия капитала будет действовать при условии репатриации и/или регистрации средств в специальных административных районах РФ. Правительству также поручено предусмотреть освобождение физлиц от уплаты налогов от доходов по прибылям подконтрольным им иностранных компаний в 2019 году при условии признания их налоговыми резидентами России в этом году.

Вероятность серьезного успеха в данном вопросе низка. На фоне санкционных рисков все, кто хотел, уже вернули деньги в экономику России. Однако Владимир Владимирович по-прежнему позиционирует себя как гарант сильного суверенного государства и либеральной экономики.

По официальным данным, граждане Казахстана в январе стали получать на 11% больше, чем в январе 2018 года. Размер номинальной средней заработной платы составил 166,1 тыс. тенге или 28,8 тыс. руб. Если же говорить о реальных показателях роста зарплат населения, то они увеличились на 2,3%. Среднедушевые реальные денежные доходы населения стали больше на 4,3%. Средняя зарплата в России составляет 42595 руб., по данным на ноябрь 2018 года.

Однако на самом деле уровень жизни в России и Казахстане примерно одинаков. Очень близки и структуры экономики, которые достались двум новым независимым государствам еще от СССР. В свое время это был единый народной хозяйственный комплекс, который также включал Восток Украины, бакинскую нефть и Беларусь. Совокупные убытки от разрыва хозяйственных связей в начале 90-х составили минимум 10-15% ВВП.

Рубль ведет безыдейные торги

Рубль во вторник днем умеренно слабеет в парах с иностранными валютами. До сих пор все эти движения остаются колебаниями в диапазоне, как и ранее — ничего существенного в рублевых парах не происходит. Доллар США торгуется по 65,64 руб. (+0,2%). Евро стоит 74,60 руб. (+0,26%). Курсы ЦБ РФ на среду, 27 февраля, выглядят следующим образом: 65,61 руб. за доллар США и 74,48 руб. за евро. Обе оценки повышены, на 36 и 40 копеек соответственно.

Нефть восстановилась так же быстро, как ранее теряла в весе. Комментарии Дональда Трампа в социальной сети Twitter рынок очень быстро учел в котировках и переключился на более земные драйверы. Баррель Brent к настоящему времени подрастает на 0,8% и торгуется по $65,45. Сегодня вечером инвесторы будут ждать новых статданных по запасам нефти и нефтепродуктов в Штатах за неделю.

Внутренних новостей, значимых для рубля, по-прежнему нет, с внешними драйверами тоже тихо. Сырьевой катализатор рубль игнорирует, справедливо полагая, что волатильность отражать в ценах ни к чему.

Доллар США останется сегодня до конца дня в диапазоне 65,50-65,75 руб., евро проведет остаток сессии в коридоре 74,30-75,00 руб.

The Economist назвал десять главных рисков для мировой экономики в 2019 году

Ведущие мировые деловые издания и брокерские дома продолжают пугать читателей кризисом глобальной экономики. На этот раз британский журнал The Economist составил новый рейтинг угроз мировой экономике. Эксперты этого издания полагают, что в 2019 году темпы ее роста замедлятся до 2,8%, при этом в 2018 году рост составил 2,9%, а в 2020 году он дойдет до 2,6%. В реальности темпы роста могут оказаться даже ниже прогнозируемых. К такому исходу может привести реализация нескольких рисковых сценариев. Наиболее серьезной угрозой The Economist считает возможность перерастания конфликта между США и Китаем в полномасштабную торговую войну. Еще одним важным риском The Economist считает рецессию в США. В ближайшие два года экономике Штатов удастся избежать разрушительной рецессии, хотя рост ВВП замедлится в 2019 году до 2,3%, а в 2020 — до 1,5%. Однако эксперты предупреждают, что спад может оказаться гораздо сильнее из-за уязвимости финансового сектора США. Также The Economist выделяет следующие риски:

Масштабный кризис на emerging markets.

Резкий скачок цен на нефть в результате возникновения дефицита поставок.

Начало военных действий из-за споров о принадлежности островов в Южно-Китайском море. В центре внимания — архипелаг Спратли, на него претендуют Китай, Вьетнам, Тайвань, Малайзия, Филиппины и Бруней. На Парасельские острова претендуют КНР, Тайвань и Вьетнам. На рифы Скарборо претендуют КНР, Тайвань и Филиппины. Странно, что эксперты The Economist сюда Курильские острова не включили.

Нанесение серьезного вреда большим сегментам интернета в результате кибератак.

Начало военных действий на Корейском полуострове.

No-deal Brexit.

Начало банковского кризиса в Италии из-за политической нестабильности в стране.

C нашей точки зрения, часть данных угроз вряд ли можно рассматривать серьезно. Более весомы риски срыва газовых поставок из России в Европу из-за кризиса в отношениях России и Украины. Ситуация может измениться самым негативным образом после украинских президентских выборов. Ну и, конечно, обострение социально-политической ситуации в бывших советских республиках Центральной Азии. Именно в этих государствах отмечается в последние месяцы активность террористических группировок разного толка. При этом приемлемый уровень жизни — уровень доходов, образования, качества жизни, наблюдается только в Казахстане.

Разумеется, даже не главный наш риск, а базовый сценарий — обвал S&P до 1800-2000 пунктов, который должен устроить глобальной экономике новый 2008 год. Распродажа валют и акций по всему миру. Повод может быть любым, например, банкротство крупной европейской финансовой компании, особенно из Германии или Италии. А реальная причина — грядущая американская рецессия. Американский рынок акций должен сыграть на опережение и посеять панику в умах американских потребителей. Неуверенный американский потребитель — это, с очень высокой вероятностью, мировая рецессия.

Наш выбор в отношении хеджирования перечисленных рисков — это по-прежнему долларовый кэш, для любителей диверсификации — золотые и серебряные монеты, а также привилегированные акции «Сургутнефтегаза».

Падение тенге продолжится из-за коррекции нефтяных котировок

Во вторник, 26 февраля, основной индекс казахстанской биржи прибавляет 0,25%, днем торги проходят в районе отметки 2381 п. По итогам утренней торговой сессии тенге подешевел к доллару, торги завершились на уровне 378,28. Днем торги проходят около данной отметки.

Ослабление тенге сегодня связано со снижением цен на нефть — вчера нефть марки Brent снизилась с $67,55 до 64,7 за баррель. Сокращение цен обусловлено сообщением Дональда Трампа о том, что котировки на топливо поднялись слишком высоко. Пара евро/тенге днем растет, тенге дешевеет и по отношению к евро, торги проходят в районе отметки 429,5.

Завтра падение тенге может продолжиться, так как нефтяные котировки настроены на коррекцию, которая может продлиться несколько дней. Таким образом, основные валютные пары покинут пределы торгового коридора, который сформировали в течение последних недель. По нашим прогнозам, в среду пара доллар/тенге может сместиться в район 379, пара евро/тенге — в район 430-431.

Торги по паре рубль/тенге проходят вблизи вчерашних уровней, на бирже за один российский рубль предлагают 5,76 тенге. Обе валюты зависимы от стоимости нефти, что объясняет отсутствие движения в паре, так как и тенге, и рубль стремятся в одну сторону.

Покупатели не смогли пройти сопротивление 1,1370

На торгах в Европе пара фунт/доллар продолжила расти, обновив азиатский максимум. Фунт вышел в лидеры по росту среди основных валют к доллару США. Фунт подорожал на 0,99%, до 1,3223 (максимум дня 1,3237). Его росту способствуют новости о снижении обеспокоенности Брекзитом без сделки и возможной его отсрочке.

Дополнительный импульс восходящему движению придал Марк Карни. Во время слушания отчета по инфляции Банка Англии он заявил, что в случае жесткого Брекзита без сделки ЦБ, возможно, придется отказаться от терпимости в отношении превышения инфляцией целевого уровня и пойти на некоторое ужесточение политики. Если экономика продолжит развиваться в соответствии с прогнозами, потребуется ограниченное плавное повышение ставок. В любом случае речь шла о повышении ставок, что нравится спекулянтам.

Кроме того, лейбористы намерены добиваться нового референдума по Brexit. Решение принято на партийной встрече оппозиционной партии. Лидер оппозиционной партии лейбористов Джереми Корбин.

На американской сессии запланировано выступление главы ФРС Джерома Пауэлла в Конгрессе. Думаю, перед его выступлением краткосрочные спекулянты захотят выйти из длинных позиций, чтобы избежать резких ценовых колебаний.

Пара евро/доллар бьется об сопротивление 1,1370. Покупателей сдерживают своим падением две основные кросс-пары — евро/фунт и евро/йена. У продавцов есть время до 21:00 (GMT+3), а потом начнется фаза роста. Именно на ней вероятен пробой сопротивления 1,1370. Пауэлл может помочь разгрузить часовые индикаторы и купить евро от поддержки 1,1320.

EURUSD: цена тестирует поддержку, которая была сопротивлением

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 26 февраля, торги по паре евро/доллар завершились ростом. На торгах в Европе положительное влияние на основные валюты оказывал британец. Евро, хоть и находился под давлением со стороны кросса евро/фунт, был в союзе и с другими кроссами.

Цена торговалась под сопротивлением 1,1370 до выступления председателя ФРС Джерома Пауэлла в банковском комитете Сената США. Глава американского финансового регулятора поддержал выжидательную позицию ФРС. Он заявил, что прогнозы на развитие экономики страны позитивные и назвал замедление темпов роста мировой экономики главным риском. Руководство ФРС продолжит терпеливый подход к принятию решений об изменении уровня процентных ставок.

К закрытию дневного бара курс евро/доллар протестировал уровень 1,14.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 11:30 с речью выступит член ЕЦБ Бенуа Кере.

В 12:00 Швейцария представит индекс ожиданий швейцарских инвесторов по данным ZEW и Credit Suisse за февраль. Еврозона опубликует данные об изменении агрегата М3 денежной массы и объема кредитования частного сектора за январь.

В 13:00 в еврозоне выйдут: индекс уверенности потребителей, индекс настроений в экономике, индекс делового оптимизма в промышленности и индекс настроений в деловых кругах за февраль. В это же время с речью выступит член правления ЕЦБ Йенс Вайдман.

В 16:30 Канада выпустит индекс потребительских цен за январь.

В 18:00 США представят данные об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за январь и объема производственных заказов за декабрь.

В 18:30 Минэнерго США опубликует данные об изменении запасов нефти.

Текущая ситуация:

Британец, кроссы с евро и Пауэлл не дали продавцам прогуляться до зоны поддержки 1,1315/20. На американской сессии мы увидели падение до 1,1345, которое очень быстро выкупили покупатели. 45 градус и сопротивление 1,1370 пали перед быками. Курс евро достиг отметки 1,1403. От 67 градуса началась коррекция. В Азии она усилилась до 1,1373.

Цена находится на поддержке уровня 1,1370, который вчера был сопротивлением. Учитывая, что на всех рынках сейчас объемы делают торговые роботы, то высока вероятность того, что перед очередным походом на север цена протестирует балансовую линию Lb. Обратите внимание на предыдущие тесты. Цена принижала ее и резко отскакивала вверх

Через уровень 1,1360 проходит трендовая линия. Она должна усилить зону поддержки. Стохастик развернулся вверх. Осталось кроссам развернуться, и можно направляться к 1,1416.

Российский рынок настроен на легкие покупки

Рынок акций РФ в среду открылся небольшими покупками на нейтральном внешнем фоне и стабилизации в нефти. Индекс МосБиржи находится рядом с 2500 п., сегодняшняя сессия пройдет в пределах 2485-2515 пунктов для рублевого индикатора. Будет ли сломлен широкий «боковик» в границах 2450-2500 пунктов, покажет финиш сессии: если рынок удержится выше промежуточного сопротивления на 2510 пунктов, «быки» продолжат наступление.

Индекс РТС остается в канале 1180-1200 пунктов, пока особенно активных движений тут не ожидается.

Сегодня Минфин РФ проведет очередной аукцион по размещению ОФЗ. Известно, что покупателям будет предложено два выпуска бондов. Можно предположить, что ведомство намерено привлечь около 20 млрд руб. от этих размещений, но фактические цифры мы увидим только после того, как аукционы будут завершены.

Рубль начал день нейтрально, доллар США балансирует около 65,79 руб., но именно сейчас вариантов для продолжения роста гринбека мало. Скорее всего состоится локальная консолидация в пределах 65,60-65,85 руб. Пара евро/рубль проторгуется сегодня в коридоре 74,50-75,00 руб.

Узбекистан всерьез взялся за улучшение инвестиционного климата

В Республике Узбекистан всерьез взялись за улучшение инвестиционного климата. В Ташкенте открылся Центр координации инвестиционной деятельности, который будет заниматься привлечением иностранных и местных инвесторов, оказывать поддержку частным предпринимателям. Теперь бизнесмен может обратиться в центр с просьбой профинансировать свой проект и получить кредит.

Партнером Центра является «Узпромстройбанк», который предлагает субъектам предпринимательства 19 видов иностранных кредитных линий на сумму $960 млн. Однако, говоря о кредитах, важно понимать, на каких условиях они будут выдаваться, и сколько будет стоить такой заем для бизнесмена.

Тем не менее, инициатива создать подобный центр, который еще к тому же будет работать по принципу одного окна, очень правильная. Наличие официальной организации, контролирующей и способствующей инвестиционной деятельности, позволит повысить лояльность и интерес инвесторов к республике, обеспечит прозрачность и возвратность вложений для каждой из сторон, что очень важно. Также центр сможет участвовать в решении сложных ситуаций и пресекать различного рода нарушения и манипуляции.

На данный момент Узбекистан обладает очень большим потенциалом и привлекателен для инвестиций.

Что касается официального курса, то за один доллар предлагают 8403,19 сума, за один рубль — 128,61 сума.

Прогноз по курсу евро на март 2019 года

Проблемы в еврозоне нарастают, как снежный ком, но евро не покидает бокового диапазона в паре с российским рублем. Февраль на исходе, он оказался довольно нервным месяцем для евро. Что принесет март курсу евро? Подробнее — в нашем обзоре.

Аналитика экономической ситуации в еврозоне

Одной из основных проблем в феврале осталась экономическая ситуация в Германии. Вышла статистика по ВВП в стране, где отчетливо видно стагнацию. Торможение германского «экономического локомотива» находит подтверждение и в других макроэкономических параметрах, и для глобальной картины в еврозоне в этом мало приятного. Однако не все так плохо. Согласно свежим данным, настроения потребителей в Германии в марте сохранятся стабильными. Индекс потребительской уверенности от Gfk в марте составил 10,8 п., что соответствует ожиданиям и выглядит вполне благополучно. Индекс ожиданий доходов улучшился, индекс намерений к глобальным покупкам, напротив, чуть сократился. Желающих отложить финансы в сбережения стало меньше. Однако общий тон отчета все-таки положительный, и это дает надежду на то, что потребительский климат нейтрален. Однако стоит понимать, что чуть позже экономическое торможение «доберется» и сюда.

Из значимых новостей февраля стоит отметить и разговоры о возможности внедрения в еврозоне программы TLTRO. Это механизм целевого долгосрочного кредитования. Говоря проще, это такая вспомогательная система, поддерживающая экономику региона без полноценного QE, она направлена в основном на банковский сектор. Официальных указаний на эту тему все еще не поступало, но с публикацией каждого нового отчета по еврозоне, где видны проблемы альянса, шансы на TLTRO увеличиваются. Сама еврозона уже работала с таким механизмом в 2014 году.

Проблемы с британским Brexit тоже проецируются на европейскую экономику. На днях управляющий директор BDI Йоахим Ланг отметил, что «жесткий» вариант выхода Великобритании из состава ЕС отнимет у германской экономики не менее 0,5% ВВП. Это много в текущих реалиях.

Италия все еще остается наедине со своими проблемами долгового рынка и банковского сектора. Быстрого решения этой проблемы не существует, а вероятность разрастания проблем и их выход за итальянские границы увеличивается с каждой неделей.

В общем и целом, можно говорить о том, что в феврале инвесторы и экономисты получили новые доказательства того, что европейская экономика вот-вот скатится в стрессовую зону. Для этого, если все останется на своих местах, ей потребуется не больше квартала. Это опасно для курса евро.

Аналитика экономической ситуации в России

В России в феврале состоялось послание президента Владимира Путина Федеральному собранию, на которое не реагировали на фондовый, ни валютный рынки. Минфин РФ принял решение не афишировать заранее объемы средств, которые планируется привлекать на аукционах по размещению ОФЗ по средам — теперь известны только выпуски гособлигаций, а параметры размещения ведомства публикует уже после завершения очередного аукциона. Это делается для снижения спекулятивных реакций в рублевых парах.

Инфляция в феврале в РФ продолжила рост. По ощущениям и отдельным показателям, месячный прирост индекса потребительских цен составил около 0,4-0,5%. Это вполне закономерные темпы роста инфляции, учитывая январское повышение ставки НДС и последующие рыночные реакции.

В феврале, помимо прочего, активизировалась антироссийская риторика со стороны США. Но это пока был только единичный сигнал, хотя он касался финансового и долгового рынка. Европа ввела точечные санкции в отношении нескольких физлиц из-за инцидента с украинскими судами в российских водах. Все это не стало ярким рыночным катализатором, но позволило котировкам двигаться энергичнее в моменте.

Прогноз по курсу евро на март 2019 года

В феврале курс евро в паре с рублем колебался в границах 73,90 (минимум от 12 февраля)-75,70. В целом, можно говорить о наличии бокового торгового диапазона, пока эти рамки сохраняют прочность. Ближайшая поддержка находится на уровне 73,80, при ее пробое откроется дорога к локальному минимуму 73,50. Есть ли риск у курса евро для прохода в эту область? Да, он присутствует.