Россиян со свободными деньгами становится все меньше, как и россиян, которые верят в экономическое будущее. Как показали данные The Conference Board и Niesen, индекс потребительского доверия в январе-марте 2019 года сократился до 62 пунктов, потеряв 3 пункта по сравнению с предыдущим кварталом. Если посмотреть на историю показателя, видно, что этот отчет хуже, чем было в периоды провала индикатора в 1 и 4 кварталах 2016 года — тогда статистика стояла на уровне 63 пунктов.
Компоненты отчета показывают, что два из трех основных составляющих индикатора ухудшились: провалились оценки личных доходов (готовности тратить) и уровня финансового благополучия. В относительном равновесии остался индикатор оценки потребителями перспектив сектора занятости. Как говорится в заключении отчета, россиян очень беспокоят цены на питание, электроэнергию и газ. На это и уходит львиная доля зарабатываемых средств. Чтобы выжить, люди экономят — на одежде, развлечениях вне дома и стараются искать более дешевые товары.
Несмотря на то, что во власти считают позицию населения в отношении экономики и ее перспектив избыточно пессимистичной, результатам подобных исследований мало что можно противопоставить. The Conference Board и Niesen не зависят от государственных грантов и не реализуют «майских» целей, они просто опрашивают интернет-пользователей и делают выводы на основе этих данных. Все довольно прозрачно — и от этого довольно тревожно.
Сделаем скидку на то, что в начале года статистика обычно хуже, чем в последующий период. Тем не менее, сомнительно, что во втором квартале индикатор потребительского доверия вернется к уровням прошлого года в области 68-70 пунктов или чуть выше — из-за инфляционного роста, отсутствия явных экономических импульсов и четкой перспективы.
Доля россиян, имеющих накопления, снижается. Людям просто нечего отложить «на черный день». Чтобы начать тратить, население должно начать больше зарабатывать. Чтобы конкурировать за трудовые ресурсы и платить больше, работодатель должен быть уверен в собственной устойчивости. Чтобы бизнес был стабильным и устойчивым, нужно «сбавить» обороты налоговой чистки и уменьшить в объемах бюрократическую машину. Тогда население само «вытянет» в рост и экономику и рубль. Но это вряд ли случится в обозримом будущем.
В пятницу днем доллар США смотрится стабильным и балансирует около 64,63 руб., краткосрочный торговый коридор сохраняется в рамках 64,35-65,00 руб. Евро продолжит консолидироваться в пределах 72,05-72,55 руб.
понедельник, 20 мая 2019 г.
Потребители полны пессимизма, а рубль остается невозмутимым
EURUSD: продавцы закрепились под зоной поддержки 1,1165
Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу, 17 мая, торги по евро завершились в минусе. Спрос на евро был слабым из-за предстоящих европейских парламентских выборов. На торгах в Европе курс снижался до 1,1158. От него цена повышалась до 1,1179 на фоне сообщения Белого дома о том, что президент Дональд Трамп отложил принятие решения по вводу тарифов на импортируемые автомобили и запчасти для ЕС и Японии.
Падение пары евро/доллар сдерживалось уровнем 1,1158. Поддержку оказывала своим ростом кросс-пара евро/фунт. Британский фунт попал под давление из-за новостей о том, что провалились переговоры между представителями правящей Консервативной партии Великобритании и оппозиционной Лейбористской парии. Усилилась обеспокоенность по поводу влияния вероятной отставки премьер-министра Терезы Мэй на выход Великобритании из состава ЕС.
Запланированная статистика (GMT+3):
Текущая ситуация:
В понедельник торги на валютном рынке открылись снижением по доллару. Утром в лидерах роста оказался австралийский доллар. Он подорожал в ответ на результаты выборов в Австралии, на которых победу одержала правящая консервативная коалиция во главе с действующим премьер-министром Скоттом Моррисоном. За ним подорожали другие валюты.
Канадский доллар укреплялся на фоне результат встречи ОПЕК и роста нефтяных котировок на 1,7%. Министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил, что между ОПЕК и союзными производителями нефти был достигнут консенсус в отношении продолжения ограничения поставок.
Евро не удержался на достигнутом максимуме в Азии, снизился до 1,1151. 16 мая продавцы пробили трендовую линию. Цена в нисходящем канале и на данный момент находится под 90 градусом (уровень Ганна). По индикаторам назрела восходящая коррекция, по графическому анализу ожидается падение до 112 градуса и нижней линии канала. Идеальное место для покупок. Я за снижение к зоне 1,1130–1,1135.
Торговые переговоры между США и Китаем осложнились
В ходе европейской сессии доллар США усилил свои позиции по отношению к основным валютам, кроме йены. Пара фунт/доллар упала до 1,2737, евро/доллар — до 1,1158.
Британский фунт попал под давление на новости о том, что переговоры между правительством и оппозиционной партией в Великобритании провалились. Пресс-секретарь премьер-министра Великобритании заявила, что правительству не удастся достичь соглашения с лейбористами.
Евро хоть и подешевел, но отскоки вверх вызваны ростом пары евро/фунт с 0,8733 до 0,8765. Помимо кросса основные валюты подешевели к доллару из-за бегства от рисков, так как власти КНР заявили об осложнении торговых переговоров из-за импортных пошлин США и внесения в черный список компании Huawei.
Китай призывает США прекратить ошибочные действия и создать нормальные условия для сотрудничества между компаниями двух стран.
На момент написания обзора евро стоит 1,1174 против сессионного минимума 1,1158. Евро получает поддержку от основной кросс-пары евро/фунт. Технически на часовом периоде чаша весов склонилась на сторону покупателей, но евро все еще остается под давлением на фоне геополитических факторов. Если в ближайшие 2-3 часа евро/доллар устоит на 1,1174, то восстановление продолжится до 1,1190.
Индекс МосБиржи проведет торги в коридоре 2570-2590 пунктов
Российский рынок акций утром в пятницу торгуется в целом в «красной» зоне. Долларовый индекс РТС и индекс МосБиржи пребывают в минусе. Акции «Газпрома» корректируются после недавнего бурного роста, но мы уверены, что скоро бумаги компании продолжат расти в цене. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в коридоре 2550-2580 пунктов. Власти США расширили список Магнитского, однако спекулянты слабо реагируют на нефинансовое давление.
Нефть сорта Brent торгуется по $72,79, прибавляя 0,23%. Военная напряженность остается главной темной сырьевого рынка. Бойцы из движения «Ансар Алла» объявили, что предприняли самую крупную операцию с использованием семи дронов против саудитов с начала военных действий в Йемене весной 2015 года. США объявили о наличии угрозы со стороны Ирана. Из Багдада и других городов Ирака был эвакуирован неоперативный персонал дипмиссий. США стягивают авианосцы и другие военные силы.
По информации из деловых кругов, отказ Банка России от чеканки монет ниже рублёвого номинала может рассматриваться как традиционный для отечественных условий сигнал о новой денежной реформе. Скорее всего, с деноминацией одного или двух нулей (велика вероятность именно второго варианта), практически будет восстановлен доперестроечный курс рубля к доллару. Мы давно отмечали, что коэффициент 1 к 100 напрашивается сам собой. И данный шаг станет фактическим завершением рыночных реформ в России, начатых Ельциным и Гайдаром в далеком 1992 году. Рубль сегодня торгуется без четкой динамики. Ожидаемый коридор на сегодня по паре доллар/рубль составляет 64,5-64,9, евро/рубль — 72,1-72,5. Евро/доллар – 1,118.
Россия и Соединенные Штаты, несмотря на кризис в отношениях, успешно взаимодействуют. Об этом госсекретарь США Майк Помпео рассказал в интервью Fox News Radio, которое он дал после возвращения из Сочи, где он провел переговоры с Владимиром Путиным и главой МИДа Сергеем Лавровым. Помпео подтвердил, что считает переговоры успешными. Говоря о сотрудничестве с Россией, Помпео назвал три сферы, где Вашингтон и Москва уже успешно взаимодействуют. Первая из них — это проблема Афганистана. Другой пример такого сотрудничества — Северная Корея. Третья точка соприкосновения двух стран — борьба с терроризмом.
Данная новость, конечно, лишь локальный позитив для рынка. Все прекрасно понимают, что в ближайшее время санкции не будут сняты или отменены. Однако, это хороший знак, говорящий, что рано или поздно политический дисконт в оценке российских фишек обнулится. В этом случае долларовый индекс РТС может переписать исторические максимумы 2008 года – 2300-2500 пунктов.
EURUSD: покупатели пытаются вернуть цену за трендовую линию
Итоги минувшего торгового дня:
В четверг, 16 мая, торги по евро завершились снижением. Единая валюта попала под давление на американской сессии после выхода благоприятной статистики в Штатах. Также поддержку доллару оказал рост доходности 10-летних облигаций США.
В апреле в США объем строительства новых домов оказался больше, чем ожидалось, в то время как производственный индекс ФРБ Филадельфии значительно улучшился в мае.
Дополнительное давление евро испытывает от опасений по поводу европейских парламентских выборов на следующей неделе, а также продолжающейся торговой напряженности между США и Китаем.
Штаты запретили использовать продукцию китайской компании Huawei. Хоть министр торговли США Уилбур Росс сказал, что решение не связано с торговыми переговорами между США и Китаем, участники рынка предпочли на время уйти в защитные активы. Тем более приближаются выходные дни. Никто не хочет оставлять позиции, чтобы не попасть в понедельник под гэп.
Запланированная статистика (GMT+3):
Текущая ситуация:
Вчерашнее ожидание по восстановлению курса евро не оправдалось. Цена с открытия торгов в Европе выросла до трендовой линии, тогда как я ожидал к ней рост через откат. В итоге изменилась волновая структура ценовой модели. На американской сессии продавцы пробили трендовую линию, протестировав нижнюю границу зоны поддержки 1,1115.
На момент написания обзора евро стоит 1,1179. Доллар США торгуется в минусе к йене, франку и новозеландцу. Поскольку стохастик находится в зоне продаж, на первую половину торгов в Европе ожидаю снижение пары до нижней линии канала 1,1150. Экономический календарь скудный за исключением инфляционных данных по еврозоне. При исполнении первой части прогноза, сделаю вторую.
Рубль продолжил ралли
В четверг, 16 мая, рубль продолжил ралли, но оно уже не было столь триумфальным, как накануне. На закрытии торгов четверга курс американского доллара по расчетам «на завтра» подешевел всего на 1 коп. (-0,007%), до 64,645 руб., а евро продолжил падать и в итоге снизился на 21 коп. (-0,28%), до 72,24 руб.
Цена нефти сорта Brent в четверг поднялась на 1,09%, до $72,1, и это создало позитивный фон для роста курса рубля. Информация об атаке неких террористических беспилотников на нефтепроводы в Саудовской Аравии заставила рынок нервничать, но пока неясно, каким образом эти атаки смогут сократить предложение нефти, тем более что Минэнерго США объявило прогноз роста добычи сланцевой нефти в июне по сравнению с маем на 1%. С утра цены нефти стоят на месте.
Минфин США опубликовал свежие данные о кредиторах. Опубликованная информация показала, что Китай сокращает вложения в американский госдолг. В марте 2019 года, по оценкам Минфина США, Китай продал американских казначейских облигаций на сумму в $20,5 млрд. Новость оказалась достаточно негативной для доллара.
Рубль сегодня, вероятно, опять откроется ростом. Мы сохраняем прогноз по паре доллар/рубль в 64-65 руб., а по паре евро/рубль немного снижаем прогноз до 71,5-72,8 руб.
Ценовые «качели» на рынке нефти дестабилизировали рубль
В пятницу, 17 мая, рубль взял тайм-аут в росте перед выходными. Доллар и евро попытались взять реванш, но не слишком успешно. Вечером пятницы, к закрытию торгов, курс доллара по расчетам «на завтра» вырос, но только на 13 коп. (+0,2%), до 64,78 руб., а евро топталось на месте, в итоге подорожав лишь на 2 коп. (+0,003%), до 72,23 руб.
На нефтяном рынке продолжаются ценовые «качели», которые раскачиваются с довольно значительной амплитудой. Цена на баррель нефти марки Brent в пятницу упала на 1%, до $71,33, что отчасти потянуло за собой пятничное ослабление рубля. В преддверии встречи министерского мониторингового комитета «ОПЕК+», назначенной на выходные, министр энергетики Саудовской Аравии Халид аль-Фалих заявил в интервью о том, что нефтяной рынок обеспокоен двумя факторами: ростом коммерческих запасов нефти в США и ухудшением торговых отношений между США и Китаем, что в результате приведет к замедлению мировой экономики и снижению спроса на нефть. По-видимому, на этих заявлениях министра нефти одной из крупнейших нефтедобывающих стран мира, а также после резкого подъема до $73 за баррель, цена «черного золота» пошла вниз.
В выходные в Саудовской Аравии прошла встреча министерского мониторингового комитета «ОПЕК+», в ходе которого важных решений принято не было, но был сделан ряд важных прогнозом. Халид аль-Фалих, «хозяин» встречи осторожно заявил, что все участники «ОПЕК+» заинтересованы в том, чтобы рынок был сбалансирован, но у участников сделки нет уверенности, какой конкретный механизм будет применяться к добыче, и в июне на встрече «ОПЕК+» в Вене этот механизм как раз и будет обсуждаться. А министр энергетики России Александр Новак допустил возникновение дефицита нефти уже этим летом из-за ужесточения эмбарго против Ирана и усилению напряженности на Ближнем Востоке. С утра цена Brent снова раскачалась в сторону роста и прибавляет 1,4%.
С открытия, вероятно, увидим небольшое ослабление рубля, если только рост нефтяной цены его не вытянет вверх. Мы сохраняем прогноз по паре доллар/рубль в 64-65 руб., по паре евро/рубль повышаем прогноз до 71,9-72,9 руб.
Рост нефтяных котировок способен приостановить ослабление рубля
Большинство основных мировых фондовых индексов в пятницу снизилось из-за отсутствия перспектив быстрого завершения американо-китайского торгового кризиса. На этом фоне, а также благодаря коррекции нефтяных цен просели и российские индексы. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи потерял 0,14%, долларовый индекс РТС на фоне ослабления рубля к доллару снизился сильнее, на 0,53%. Среди лидеров снижения — «Интер РАО» (-3,17%) и «Газпром» (-1,88%). Американский Dow 30 потерял при этом на 0,38%. Утром понедельника индексы стран АТР показывали противоречивую динамику: Австралия и Япония росли, Шанхай с Гонконгом снижались. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2870 п., на 0,3% выше уровней закрытия предыдущего торгового дня. Утренний рост нефтяных котировок задает умеренно-позитивный внешний фон перед открытием рынка российских акций. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2550-2605 пунктов, по индексу РТС — 1240-1265 пунктов.
Сегодня финансовую отчетность по МСФО за первый квартал опубликуют «РосАгро» и «ТМК».
Минувшую пятницу нефть завершила небольшим снижением цены. Торги начались с отметки $72,1 за баррель марки Brent. После полудня цена поднималась до $72,5, однако к концу торгов снизилась к $71,3. Пятничный отчет нефтесервисной компании Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США показал снижение их числа за неделю на три единицы, до 802 штук. Министерский мониторинговый комитет ОПЕК+, встреча которого состоялась в минувшие выходные, решил занять выжидательную позицию до конца июня, когда планируется проведение саммита участников соглашения ОПЕК+, где и должно быть принято окончательное решение о дальнейшей судьбе сделки. Комитет рекомендовал продолжить мониторинг и анализ ситуации на нефтяном рынке, обращая особое внимание на состояние мировых запасов в ближайшие несколько недель, чтобы подготовить необходимые рекомендации к следующему заседанию стран ОПЕК+ в июне 2019 года, включая дальнейшие действия во второй половине 2019 года. Даже этого обтекаемого заявления хватило для того, чтобы в ночь на понедельник рынок нефти открылся гэпом вверх, и цены поднялись до $72,6, хотя позже скорректировались к $72,3. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $71,6-72,7 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, находится между $69,0-72,7. В случае возможного пробития сопротивления на $72,7 откроется дорога для роста к $74,7 за баррель.
Вслед за акциями, под давлением в пятницу оказался и рубль. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 64,7775 руб. (+12,75 коп.), а европейская валюта выросла до 72,2300 руб. (+2,25 коп.). Более слабый рост евро объясняется снижением валютной пары EURUSD с 1,1175 до 1,1160. Рост нефтяных котировок после выходных способен приостановить ослабление рубля. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США составляет 64,1-65,4 руб., для европейской валюты — 71,5-73,0 руб.
Перед выходными рынок фиксирует прибыль
В пятницу российский фондовый рынок торгуется в «красной» зоне, старательно фиксируя прибыль после недельного ралли. Индекс МосБиржи консолидируется около 2570 пунктов, индекс РТС балансирует рядом с отметкой 1252 пункта.
В лидере роста этой сумасшедшей недели — акциях «Газпрома» — идет техническая коррекция, но пока бумаги выше 189 руб., опасаться нечего. Есть серьезный шанс на то, что после паузы и с опорой на массу фундаментальных факторов со знаком «плюс» бумаги вернутся к повышению в сторону 215 руб. Выше пока вряд ли.
Акции «Россетей» продолжают движение в рамках среднесрочного восходящего тренда и сегодня идут против рынка, то есть вверх. Если бумагам удастся закрепиться выше 1,1700 руб. по итогам дня, то на новой неделе будем ждать теста 1,2000.
Цены на нефть Brent стабильны около $72,50, все значимые новости этой недели уже учтены в котировках. Ближний Восток и Иран снабжают спекулянтов основаниями для покупок, и «быки» довольны. Единственное, что может заинтересовать сейчас рынок, это отчет Baker Hughes по численности буровых вышек.
Доллар США сегодня почти не шевелится и балансирует около 64,63 руб., здесь все без изменений — диапазон 64-66 руб. на средний срок все так же актуален. Евро/рубль тоже неактивен в пятницу и стоит рядом с 72,20 руб. С большой долей вероятности, в ближайшее время коридор движений по евро останется тем же — 72-74 руб.