В 2017 году общее состояние всех миллиардеров выросло на 20%

Почти 200 человек стали миллиардерами по итогам прошлого года, увеличив общее состояние всех миллиардеров в мире на 20%, до $8,9 трлн. Всего на планете 2158 человек с миллиардным состоянием. Больше всего – в Китае. Там количество таких людей за год выросло на 55 человек, их совокупное состояние оценивается в $1,12 трлн. В 2017 году Китай каждую неделю «создавал» по два новых миллиардера, Азия в целом — более трех.

Деловой мир все больше приобретает азиатское лицо. И изменить данный тренд вряд ли возможно. Китай и Индия – фавориты глобальной экономики 21 века. Оценка состояний любых богатых и не очень богатых людей начинается с капитализации их пакетов акций на фондовом рынке. Конечно, финансовая теория предполагает премию за контроль, но обычно берется текущая биржевая котировка. Далее идет корректировка на крупные сделки и полученные дивиденды. Недвижимость и прочие активы редко участвуют в оценке. Отсюда первый вывод. Из-за политики и санкций российские предприятия оценены со значительным дисконтом – 30-50%. А значит, российские олигархи имеют все шансы в будущем значительно увеличить свои состояния. Однако их мечтам вряд ли суждено сбыться. В 2019 году мы ожидаем резкого падения фондовых индексов по всему миру, а значит, олигархи, в том числе и в России, скоро станут значительно беднее.

Ну и в заключение, в России главный олигарх – государство. Ему принадлежит примерно 70% экономики.

Бегство от рисков вернуло на рынок «медвежьи» настроения

На торгах в Европе евро торговался в плюсе три часа. Виток бегства из рисковых активов вызвало падение китайского юаня. На момент написания обзора все основные валюты торгуются в минусе, за исключением иены. Японская валюта выступает защитным активом.

Китайская валюта подешевела к доллару до $6,96. Основной причиной ослабления юаня является торговый конфликт между США и Китаем, который негативно сказался на росте экономики Китая.

Помимо бегства от рисков давление на единую валюту оказывает ситуация с итальянским бюджетом. Только о ней начинают забывать участники рынка, как рост доходности десятилетних облигаций Италии вновь напоминает о насущных проблемах. Если сюда добавить вчерашние заявления главы европейского регулятора Марио Драги, что ЕЦБ не будет выступать посредником в решении бюджетного кризиса, то давление на евро сохранится ещё несколько дней или даже недель.

Пара евро/доллар технически готова к коррекции. Нежелание рисковать сдерживает покупателей от активности. На часовом периоде сформировалась двойная «бычья» дивергенция. Учитывая, что продавцы пробили недельную трендовую линию и цена сейчас находится в 55 пунктах от нее, покупателям будет непросто поднять цену выше 1,1400. Продавцы взяли курс к 1,1200.

Одиннадцать событий будущей недели: Англия рулит, а Хеллоуин не помешает нам работать

На следующей неделе интересных для валютного рынка событий будет не слишком много, зато практически все они будут важными. Значимые новости будут выходить ежедневно, кроме, пожалуй, понедельника. Два центральных банка примут решения по процентным ставкам, в ряде развитых стран выйдет статистика по инфляции и рынку труда. Ознакомившись с обзором, вы узнаете:

Какая страна публикует отчеты по ежеквартальной инфляции?

Почему решение Банка Англии по процентной ставке может стать интригой недели?

На какой индекс, значение которого будет опубликовано в четверг, россиянам следует обратить внимание?

Понедельник

В понедельник, 29 октября, важных новостей не будет, за исключением одной. В США выйдут данные по базовому ценовому индексу расходов на личное потребление за сентябрь. Этот индекс означает среднюю сумму, которую население тратит за месяц на товары длительного пользования и другие потребительские товары, кроме продуктов питания и энергоносителей. Рынок ожидает, что этот индекс в сентябре вырос на 2%, как и в августе, то есть потребительский спрос в США не снижался. Тем не менее большого влияния эта статистика на курс доллара не окажет, если только значение не разойдется сильно с прогнозом рынка в любую сторону.

Вторник

Первое по-настоящему значимое событие недели произойдет во вторник, 30 октября. В этот день в еврозоне выйдет первая оценка данных по ВВП за третий квартал 2018 года. Напомним, что за второй квартал ВВП еврозоны в годовом исчислении вырос на 2,1%, а в квартальном — на 0,4%. Если темпы роста ВВП еврозоны не снизятся по сравнению с данными второго квартала, то евро сможет укрепиться к доллару. Хотя, возможно, укрепление продлится не слишком долго. Ожидаем по паре EURUSD коридор в диапазоне $1,138-1,143 за евро.

Среда

В среду, 31 октября, в США и ряде других стран будут праздновать Хеллоуин. Последователи этого праздника найдутся и в России, однако советуем не слишком увлекаться и держать себя в рабочей форме, тем более что в США, Канаде и других англоговорящих странах 31 октября — рабочий день. Итак, прямо с утра Австралия разбудит трейдеров, желающих узнать свежие данные по квартальной инфляции потребительских цен в этой стране за третий квартал. Аналитики ожидают, что в третьем квартале инфляция выросла на 2,2% в годовом исчислении. Таким образом, по прогнозу экспертов, за третий квартал темпы инфляции на «зелёном континенте» должны немного подрасти по сравнению со вторым кварталом (тогда инфляция выросла на 2,1% в годовом исчислении). Полагаем, что диапазон для пары AUDUSD может составить $0,70-0,71 за австралийский доллар.

Информацию из Австралии утром в среду, наверное, не затмит информация из Японии, где Центробанк 31 октября примет решение по процентной ставке. Хотя это решение очень важно, но, скорее всего, процентная ставка опять останется отрицательной и без изменений на уровне в -0,1%. Более важными станут комментарии руководства Банка Японии на пресс-конференции, из которых мы узнаем, какие Банк Японии видит ориентиры по монетарной политике с учетом новых внешних вызовов. Прогнозируемый диапазон торгов пары USDJPY составляет 111,0-112,5 йен за доллар.

А днем в еврозоне выйдут предварительные данные по инфляции за октябрь и уровню безработицы за сентябрь. Рынок ожидает, что инфляция в еврозоне по итогам октября вырастет на 2,1% в годовом исчислении, как это было и в августе. По безработице, скорее всего, в сентябре уровень останется неизменным: в 8,1% трудоспособного населения.

К вечеру среды в США выйдут данные Минэнерго по динамике товарных запасов нефти и нефтепродуктов. На прошлой неделе коммерческие запасы сырой нефти снова существенно выросли — на 6,35 млн баррелей, что оказало понижающее давление на цену черного золота. По оценкам Альпари, цена на нефть марки Brent будет находиться в рамках $74,5-76,5 за баррель.

Четверг

В четверг, 1 ноября, с утра будет опубликован индекс деловой активности HSBC для производственного сектора России за октябрь. Напомним, что по итогам сентября значение индекса составляло 50 пунктов. Если по итогам октября его значение превысит 50 пунктов или останется без изменений, это может краткосрочно укрепить рубль к доллару и евро, а если оно окажется ниже 50 пунктов, то рубль краткосрочно может подешеветь. Диапазон по паре USDRUB, по нашему мнению, составляет 65-66 руб. за доллар, а по паре EURRUB — 75-76 руб. за евро.

Днем наше внимание переместится на Британские острова. Банк Англии в 15:00 обнародует свое решение по процентной ставке, которое может стать интригой недели. Консенсус аналитиков расходится в прогнозах по решению британского регулятора, но мы не исключаем, что процентная ставка может быть повышена с текущих 0,75% до 1%, и это способно привести к краткосрочному росту британского фунта стерлингов, который пока в сравнении с

«бодреньким гринбеком» чувствует себя неважно. В этот день также будут опубликованы и протоколы заседания комитета по монетарной политике, из которых мы узнаем, как много сторонников оказалось у принятого решения по ставке и насколько влиятельна «оппозиция». Ожидаемый нами торговый диапазон по паре GBPUSD составляет $1,285-1,300 за фунт стерлингов.

Пятница

В пятницу, 2 ноября, рабочая неделя завершится мощным аккордом — очень важной статистикой по рынку труда из США. В 15:30 выйдут данные по количеству рабочих мест, созданных в США вне сельскохозяйственного сектора в октябре. Напомним, что за сентябрь этот показатель увеличился на 134 тыс. новых рабочих мест. Одновременно выйдут данные по уровню безработицы в октябре и динамике роста средней почасовой заработной платы. Сильная статистика может дать лишний повод для укрепления доллара.

В это же время выйдут данные по безработице в Канаде за октябрь. Напомним, что если в США в сентябре безработица составляла всего 3,7% трудоспособного населения, то в Канаде она была значительно выше — на уровне в 5,9%. Актуальным торговым диапазоном для пары USDCAD мы считаем 1,29-1,31 канадских долларов за доллар США.

В воскресенье, 4 ноября, Россия празднует День народного единства, с чем мы всех и поздравляем.

Желаем удачи в торговле!

Рубль не сможет противостоять продажам в нефти

Отечественная валюта неактивно отступает в парах с иностранными валютами днем в пятницу. Доллар США подрастает на 0,4% и стоит 65,87 руб. Евро прибавляет 0,2% и торгуется по 74,75 руб. Курсы ЦБ РФ на предстоящие выходные и понедельник, 29 октября, составят 65,63 руб. за доллар США и 74,66 руб. за евро. Обе оценки понижены на 11 и 32 копейки соответственно.

Процентная ставка Центробанка РФ по итогам октябрьского заседания сохранена без изменений на уровне 7,50% годовых. Все очень ожидаемо: пока инфляция не достигнет своего пика, регулятор не будет менять уровень ставки. Ко всему прочему есть аспект внешнего фона, который в ближайший месяц способен усугубиться. Раньше времени нет смысла использовать этот монетарный механизм. Рубль оставил решение ЦБ РФ без внимания.

Сырьевой рынок углубляет снижение. Это, пожалуй, для рубля сейчас важнее всего. Баррель североморской нефти Brent падает на 1,3% и стоит $74,92. На рынке в октябре-декабре может сформироваться избыток сырьевого предложения, накануне об этом говорили два саудовских чиновника. Как отмечают в рыночных кулуарах, ОПЕК+ сейчас должен ещё более внимательнее следить за балансом спроса и предложения, в противном случае мировые запасы черного золота снова начнут расти. Кроме того, как считают в Саудовской Аравии, к концу года спрос на нефть будет несколько сокращаться.

Китай, между тем, уменьшил объем покупок иранской нефти, как пишет WSJ. Это происходит перед началом второго этапа санкционных ужесточений США в адрес Тегерана. Новость не прибавляет нефтяному рынку оптимизма.

Сомнительно, что рубль сможет долго противостоять столь негативному для сырьевой валюты внешнему фону. Помимо этого, американская валюта снова дорожает на мировом рынке. Доллар США закроет торги пятницы в пределах 65,55-66,45 руб., ближайшее сопротивление стоит в области 65,90-66,00 руб. Пара евро/рубль уйдет на выходные в коридоре 74,65-75,35 руб.

Оставил как есть: Банк России следит за инфляцией

Банк России принял решение оставить процентную ставку без изменений на уровне 7,5%. Решение было ожидаемым, реакции рынка не последовало. Еще до заседания представители Центробанка публично заявляли о том, что поводов для снижения ставки нет, но и для повышения тоже. Хотя из релиза следует, что регулятор в ближайшее время будет придерживаться жесткой денежно-кредитной политики, так как проинфляционные риски сохраняются.

На наш взгляд, в краткосрочной перспективе стабильности валютного курса угрожают санкции и снижение цен на нефть. Впереди выборы в Конгресс США и обсуждение законопроекта по санкциям, вместе с этим ОПЕК+ предстоит решать дальнейшую судьбу сделки по добыче нефти, фактически за два последних месяца года могут произойти существенные изменения, ожидания по которым не в пользу рубля, а значит, и инфляции.

Инфляционные ожидания населения и производителей остаются повышенными на фоне отсутствия ясности. Темпы роста промышленного производства и ВВП являются неоднородными, что говорит о неустойчивости экономики. Если внешняя ситуация будет развиваться не в нашу пользу, то на следующем заседании ЦБ РФ может повысить ставку. Если же цены на сырье будут приемлемыми и серьезных санкций не последует, то, даже несмотря на рост ставок в США, регулятор оставит все как есть.

Сегодня днем на бирже за один доллар предлагают 65,7 руб., за один евро — 74,5 руб. До конца октября рублевые пары будут торговаться вблизи этих отметок.

Европейский центральный банк надавил на евро

Вчера после заседания Европейского центрального банка по монетарной политике курс пары EURUSD снова опустился ниже отметки 1,14. На данный момент курс пары EURUSD составляет 1,1372.

Европейский центральный банк в очередной раз подчеркнул, что программа выкупа активов закончится в конце декабря текущего года, а ключевая процентная ставка будет повышена впервые не ранее лета 2019 года. Другими словами, для финансовых участников решение ЕЦБ не является сюрпризом. Однако они разочаровались заявлениями главы ЕЦБ Марио Драги во время пресс-конференции. Он пояснил, что на данный момент регулятор не обсуждал изменение риторики по монетарной политике, потому что они считают, что риски для европейской экономики остаются сбалансированными, хотя в последние месяцы наблюдается замедление темпов роста экономики еврозоны. Глава ЕЦБ заявил, что они будут изучать текущую ситуацию и выяснять причины падения темпов экономического роста.

Я считаю, что речь Марио Драги не является положительной для курса евро в настоящее время. В еврозоне идет снижение темпов роста экономики, поэтому продолжение ужесточения денежно-кредитной политики чисто психологически будет давить на евро.

Ранее я

писал, что предполагаю, что давление со стороны доллара на евро продолжится.

Индекс МосБиржи проведет сегодняшнюю сессию в пределах отметок 2300-2325 пунктов

Российский рынок акций в пятницу открылся в минусе. К настоящему моменту основные бенчмарки падают в среднем на 0,6%, список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Сафмара» и «М.Видео». В «зеленой» зоне торгуются акции «Детского мира» и «Башнефти».

Внешняя конъюнктура к сегодняшним торгам сложилась смешанной. Американские рынки завершили предыдущую сессию покупками в рамках отскока после лавинообразных продаж, фьючерс на индекс S&P на премаркете падает.

Курс пары евро/доллар продолжает снижение. Основные торги идут около 1,1370, инструмент удерживается под контролем «медведей» на фоне комментариев ЕЦБ относительно итальянских проблем и неплохой вечерней статистики по Штатам. Сегодня стоит обратить внимание на американский отчет по ВВП в третьем квартале. Закономерно, что чем сильнее будут показатели, тем лучше для гринбека.

Российский рубль начал новый торговый день легким снижением в парах с иностранными валютами. В первый час сессии американский доллар стоит 65,64 руб. (+0,1%). Сегодня пройдет очередное заседание ЦБ РФ, но никаких сюрпризов с этой стороны не ожидается. Доллар США проторгуется в пятницу в рамках 65,50-66,45 руб., а евро — в диапазоне 74,45-75,45 руб.

Индекс МосБиржи проведет сегодняшнюю сессию в пределах отметок 2300-2325 пунктов. Не исключено усиление продаж ближе к вечеру.

Цена на нефть марки Brent консолидируется в районе $76 за баррель, цена на нефть смеси WTI — вблизи отметки $66,5 за бочку. Коррекция замедлилась, но вряд ли надолго, потенциал дальнейшего снижения еще не исчерпан. Бодрости «быкам» предала новость об отказе Китая от иранской нефти. Об этом широкой общественности сообщила газета The Wall Street Journal со ссылкой на непонятные источники. Напомним, что с 1 ноября 2018 года в силу вступят санкции в отношении Ирана, согласно которым страны, покупающие нефть у Тегерана, также подвергнутся санкциям со стороны США. Постепенно закупки нефти прекращают европейские компании, в частности, французская Total и итальянские Saras и Eni.

По данным издания, китайский банк, который вел расчеты с Тегераном за поставки нефти, уже предупредил своих партнеров, что с 4 ноября прекращает торговые отношения. Китай покупал у Ирана 600 млн баррелей в сутки. В связи с отказом основных клиентов от покупки нефти, страна постепенно сокращает добычу. Ранее аналитики предполагали, что на этом фоне цена вырастет. Так и было, пока Саудовская Аравия не начала наращивать добычу нефти. Таким образом, на рынке происходит взаимозамещение.

Мы предполагаем, что в ближайшее время цена на нефть марки Brent снизится в район $71,5 за баррель.

Среди важных событий дня стоит выделить совет директоров Банка России, который обнародует свое решение по ключевой процентной ставке. В США выйдут данные по динамике ВВП за III квартал 2018 года в годовом исчислении. С речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги.

Заседание совета директоров проведет «Газпром».

Банк России сохранит ключевую ставку без изменений

Глобального финансового коллапса не случилось, и теперь можно однозначно утверждать, что завтра ЦБ РФ оставит ключевую ставку без изменений на отметке 7,5%. Однако это не должно особо радовать заемщиков. Несмотря на слабый рост экономики и промышленного производства, с нашей точки зрения, Центробанк РФ в итоге повысит ставку до 8%. Выбора особо нет, в следующем году инфляция составит 5-6%.

С другой стороны, ключевая задача Банка России — бороться с инфляцией, а ростом экономики должно заниматься правительство и в конечном счете бизнес. При этом внешний позитив серьезен — дорогая нефть и дешевый рубль. Однако рост экономики очень вялый. Решение ЦБ РФ не менять ставку уже заложено в котировки акций и рубля. Движения завтра на рынке не будет.

Российский рынок продолжает падать, а рубль хладнокровно удерживает позиции

Днем в четверг российский фондовый рынок заметно падал, ближе к вечеру сократил снижение. Из-за негативных биржевых настроений у отечественных индексов не осталось шансов на положительные торги. Однако известно, что ряд крупных американских компаний позитивно отчитался перед началом сессии (в их числе Visa, Merck, Twitter, Altria, Tesla, Microsoft и другие), что способно сегодня вернуть локальный позитив на заокеанские площадки. Рынок очень эмоционален, а эмоциям свойственно быстро меняться.

Индекс МосБиржи располагается сейчас неподалеку от уровней конца августа. Рынок балансирует неподалеку от 2310 пунктов, что является интересной «медведям» промежуточной поддержкой. В краткосрочной перспективе рублевый индикатор может оставаться в «боковике» 2315-2350 пунктов, где ему будет вполне комфортно. Индекс РТС оставляет возможность для снижения в сторону 1100 пунктов.

В нефти приостановились стихийные распродажи, но фактически ничего не изменилось: драма между США и Ираном продолжается, саудиты хотят качать сырье по максимуму, но по-настоящему сдержать нефтяную волатильность никто не может. Баррель Brent может быть чувствительным к усилению позиций доллара США, который снова крепнет в паре с EUR.

ЕЦБ сегодня оставил без изменений процентную ставку и ставку по депозитам. Решение европейского рынка было ожидаемым. Процентная ставка сохранилась на нулевом уровне, а ставка по депозитам осталась отрицательной (-0,4%). В процессе пресс-конференции после заседания ЕЦБ глава регулятора Марио Драги обозначил «вопрос Италии», проблемы бюджета которой уже несколько раз ослабляли евро, как локальный. Неудивительно, что такая риторика никак не способствовала усилению позиций единой европейской валюты. В результате вечером доллар начал укрепляться, причем усилению гринбека на рынке способствовала еще и хорошая статистика из США.

Рубль по-прежнему не реализует ни один из имеющихся новостных поводов и остается как будто в стороне от происходящего. В среду, 24 августа, когда нефть стоила ровно столько же, сколько сегодня, гринбек торговался по 67,40 руб. в среднем. Сегодня — не выше 65,80 руб. за доллар США, и этому почти нет логических объяснений, кроме высокой волатильности рынка и биржевых эмоций. Эффект налогового периода себя почти исчерпал, драма в нефти не завершена, до ноября — месяца санкционных решений — осталось всего ничего, но рубль спокоен.

Доллар США завершит сегодняшнюю сессию в пределах 65,65-66,15 руб., евро финиширует в границах 74,70-75,25 руб.

Рубль начинает терять поддержку от налогового периода

В четверг, 24 октября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 9 коп. (-0,14%), до 65,59 руб., курс евро понизился на 20 коп. (-0,27%), до 74,51 руб.

Торги по рублю завершились ростом. Его укреплению способствовало несколько факторов: налоговый период в России, восстановление цен на нефть и ослабление единой валюты на рынке Форекс.

Несмотря на существенное увеличение запасов нефти, в США цена на нефть сорта Brent выросла c $75,33 до $77,03 (+$1,7). Нефть подорожала на технических факторах.

Курс евро к доллару США упал с 1,1433 до 1,1356 (-77 п). Распродажу евро вызвал глава ЕЦБ Марио Драги. На своей пресс-конференции он заявил, что ЕЦБ не станет выступать посредником в урегулировании итальянских проблем.

В пятницу, 26 октября, нефть торгуется в небольшом минусе. Пара доллар/рубль формирует разворотную формацию для роста. Ожидаю, что цена вернется к 65,15 руб. перед тем, как уйти вверх. Налоговый период близок к завершению, поэтому следим за динамкой цен на нефть и общим настроем игроков к рисковым активам. Пробой поддержки на отметке $75 за баррель (закрытие дня) запустит новую фазу «озлобления» рубля.

Евро тоже нащупал дно против рубля, и в ближайшие дни по нему может начаться глубокая восходящая коррекция. Напомню, сейчас единая валюта находится под давлением из-за итальянских проблем. Если у банков, держащих государственные облигации, возникнут проблемы из-за растущей доходности на них, то пара евро/рубль может спокойно прогуляться до 72,50 руб. В пятницу по евро ожидается умеренное восстановление цены до 75,10 руб.

Сегодня состоится заседание ЦБ РФ, в ходе которого будет принято решение по ключевой ставке. Это важное событие для России, но оно не имеет такого же большого значения для валютного рынка. Если ключевая ставка останется без изменений, то ряд аналитиков полагает, что это сможет оказать краткосрочную поддержку российской валюте. Однако, на мой взгляд, для рубля сейчас важны внешние факторы — ситуация на рынке нефти, проблемы Италии в ЕС, угроза новых санкций и т. д.

EURUSD: «евробыки» пытаются восстановить потери

Итоги минувшего торгового дня:

Ключевым событием четверга стала пресс-конференция главы ЕЦБ Марио Драги. По итогам заседания управляющий совет Европейского центрального банка решил оставить процентные ставки в еврозоне без изменений. Ставка рефинансирования осталась на уровне 0,00%. Решение совпало с прогнозом рынка, поэтому заметной реакции на него не было.

В начале пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги курс евро повышался до уровня 1,1433. С него он упал на 77 пунктов, до 1,1356. Марио Драги обвалил евро своим заявлением. Он сказал, что ЕЦБ не станет выступать посредником в урегулировании итальянских проблем.

Почему участники рынка отреагировали продажами евро на это заявление? Дело в том, что если ЕЦБ не вмешается своевременно, то из-за роста доходности итальянских государственных облигаций крупные банки окажутся в тяжелой ситуации.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 13:00 Великобритания опубликует индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников за октябрь.

В 15:30 США заявят об изменении объема ВВП за III квартал и опубликуют ценовой дефлятор за II квартал.

В 17:00 США представят индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за октябрь.

В 20:00 в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Цена отбивалась от Lb в среду и четверг, во время пресс-конференции. 67-й гр. выступил для покупателей поддержкой, а для продавцов — сопротивлением. Сейчас цена находится в коррекционной фазе. Учитывая, что между ценой и АО сформировалась «бычья» дивергенция, по прогнозу жду возвращения цены к линии Lb. Прогноз сделал до американской сессии. Пока неизвестно, как поведут себя фондовые индексы перед выходными.

Сегодня пятница, поэтому без негативных новостей из Италии покупатели в рамках коррекции вполне смогут поднять курс до уровня 1,1409. Если неделя закроется ниже 1,14, то зафиксируется пробой недельной трендовой линии. Рост до уровня 1,1440 зафиксирует разворот нисходящего движения.

ЕЦБ предсказуемо ничего не сделал с процентной ставкой

Европейский Центральный банк сегодня, как и ожидалось, оставил без изменений процентную ставку и ставку по депозитам. Процентная ставка сохранилась на нулевом уровне, а ставка по депозитам осталась отрицательной (-0.4%).

Из пресс-конференции главы ЕЦБ Марио Драги, состоявшейся после объявления ЕЦБ своего решения по ставкам, стало ясно, что в ближайшее время европейский финансовый регулятор не планирует что-либо делать с процентной ставкой. Инфляция пока остается ниже целевого уровня, таким образом, мягкая денежно-кредитная политика сохранится, и в руководстве ЕЦБ уточнили, что с процентными ставками ничего не будут делать как минимум до лета 2019 года.

На наш взгляд, основным фактором, который мог бы мотивировать ЕЦБ изменить текущую политику, является ситуация в Италии. В ЕЦБ считают, что влияние кризиса на рынке итальянских облигаций на другие страны еврозоны пока ограничено, тем не менее, Драги намекнул на то, что в случае затяжного кризиса у регулятора есть инструменты, которые помогут изменить ситуацию. Особого позитива для курса евро нет, за исключением одного: ЕЦБ подтвердил, что после декабря 2018 года покупки финансовых активов на открытом рынке прекратятся.

Курс евро отреагировал на ожидаемое решение ЕЦБ и комментарии Марио Драги небольшим снижением на 0.09% до 1.138 долл. за евро.

Почему Сечин не боится будущего и ждет роста добычи нефти?

Глава «Роснефти» Игорь Сечин в рамках Евразийского экономического форума сделал ряд интересных заявлений. Так, глава корпорации сказал, что опасения на счет того, что Россия через 10-15 лет перестанет быть главным игроком нефтяного рынка, а то и вовсе покинет его, напрасны. На сегодняшний день Россия значительно превосходит США по показателям прямых операционных и капитальных затрат, ресурсной базы и проектов. А оценки аналитиков касательно издержек российских компаний неверны.

На наш взгляд, угроза существенного сокращения добычи в России через 10-15 лет действительно существует, если компании не увеличат инвестиции в геологоразведку и не приступят к разработке нетрадиционных месторождений. Чтобы успешно двигаться в направлении поддержания добычи на высоком уровне, нужна благоприятная конъюнктура рынка и инвестиции, а по-простому — деньги. С учетом санкций и волатильности нефтяного рынка продвигаться в этом направлении будет непросто, но пессимистичные выводы делать рано. На данный момент российские компании, к примеру, такие как «Роснефть» и «Газпром нефть», активно занимаются исследованиями в области добычи трудноизвлекаемой нефти. За последние четыре года инвестиции «Роснефти» в разведку и добычу выросли с $9,2 до $13,7 млрд. С учетом того, что мировые запасы нефти постепенно истощаются, цена на рынке должна двигаться в ближайшие 10-15 лет по восходящей, что в итоге приведет к рентабельности проектов по добыче трудной нефти.

Игорь Сечин упомянул, что уже в ближайшие 1,5 года «Роснефть» запустит более семи новых проектов по добыче, а также рассказал о совместных проектах с иностранными партнерами. Так что, по словам Сечина, дела у компании идут неплохо. Об этом свидетельствуют и дивидендные выплаты за первое полугоде 2018 года, которые стали рекордными за всю историю компании и составили 14,58 руб. на акцию.