Завтра, 18 декабря, начнется двухдневное заседание Федеральной резервной системы по денежно-кредитной политике, итоги которого будут опубликованы в среду, 19 декабря, в 22:00 (GMT+3). На данный момент рынок ожидает, что американский регулятор поднимет ключевую процентную ставку на 25 б. п. с уровня 2,25% годовых до 2,50% годовых.
На мой взгляд, для финансовых участников намного важнее, какова будет риторика ФРС по дальнейшему циклу повышения ключевой процентной ставки. В сентябре американский регулятор в своих прогнозах заявил, что в 2019 году ставка будет поднята еще 3 раза на 25 б. п. и «нейтральный» уровень процентной ставки составит 3,1%.
Полагаю, что если сохранится примерно та же траектория цикла повышения ставки, то это — в пользу американского доллара. Однако если ФРС значительно поменяет траекторию, то доллар может отреагировать достаточно волатильно. При более резком повышении ключевой процентной ставки думаю, что доллар может упасть и, наоборот, при более медленном повышении — доллар, скорее всего, укрепится.
понедельник, 17 декабря 2018 г.
Валютный рынок находится в ожидании заседания ФРС США
Внешнее затишье — позитив для рубля
В начале очередной декабрьской недели рубль нашел поводы для восстановления позиций. К настоящему времени доллар отступает на 0,3% до 66,56 руб., евро почти не меняется с момента начала торгов и стоит рядом с 75,46 руб. Курсы ЦБ РФ на вторник, 18 декабря, выглядят следующим образом: 66,62 руб. за доллар США (+19 коп.), 75,38 руб. за евро (без изменений).
У рубля на сегодня факторами опоры выступают незначительное ослабление доллара США на мировом валютном рынке — именно сейчас инвесторам не нужен бакс как безопасный актив, поскольку минорной статистики больше не публиковалось — и отскок в нефти.
Сырьевой рынок днем в понедельник полон энтузиазма и желания покупать. Баррель Brent дорожает на 1% и стоит $60,91. Пятничная статистика от Baker Hughes, отразившая новую волну снижения численности буровых в США и Канаде, воспринята рынком как уверенный «бычий» катализатор, что и логично. Одновременно инвесторы все еще продолжают анализировать факт снижения в США суточной добычи от исторического максимума на уровне 11,7 млн баррелей в сутки до 11,6 млн баррелей в сутки. Это тоже позволяет локально покупать. Глобально же здесь ничего не происходит.
Доллар США закроет сессию понедельника в пределах 66,40-66,75 руб., для евро день закончится в диапазоне 75,30-75,85 руб. Интрига с ЦБ РФ закрыта, дело за ФРС США — без сильных драйверов рублевые пары с места не сдвинутся.
Япония опубликует сальдо торгового баланса
Понедельник
Евросоюз опубликует данные по инфляции.
Великобритания опубликует индекс промышленных заказов.
Бундесбанк опубликует ежемесячный отчет.
Заседания советов директоров проведут «Газпром» и «Детский мир».
Вторник
Индекс делового климата представит Германия.
Австралия представит протокол заседания по кредитно-денежной политике.
Данные по количеству выданных разрешений на строительство опубликуют США.
Реестры акционеров для получения дивидендов закроют «Юнипро» и «ММК».
Заседание совета директоров проведет «Сибур Холдинг».
Среда
Блок данных по инфляции обнародует Великобритания.
Япония опубликует сальдо торгового баланса.
Данные по безработице представит Россия.
Во второй половине дня ФРС США объявит решение по процентной ставке. Наиболее интересными станут заявления представителей FOMC, а именно — их планы на будущее.
Канада опубликует статистику по инфляции.
Заседание совета директоров проведет «Энел Россия».
Четверг
Новая Зеландия представит темпы роста ВВП за III квартал этого года.
Банк Японии опубликует доклад по кредитно-денежной политике.
Банк Англии объявит решение по процентной ставке.
Владимир Путин проведет ежегодную большую пресс-конференцию.
Заседания советов директоров проведут «КАМАЗ», «Интер РАО», «МРСК Северо-Запад», «МТС» и «Роснефть».
Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2018 года опубликует «МегаФон».
Пятница
Сразу три державы опубликуют данные по темпам роста ВВП. За III квартал — Великобритания и США, за октябрь 2018 года — Канада.
С речью выступит глава ФРС США.
Внеочередное общее собрание акционеров проведут «НМТП», «Татнефть», «НЛМК» и «Мегафон».
Реестры акционеров для получения дивидендов за 9 месяцев закроют «Магнит» и «ЛУКОЙЛ».
Заседание совета директоров проведет «Интер РАО».
Биткоин: Все самое худшее еще впереди
На минувшей неделе курс биткоина снижался на 8,5%, достигнув годового минимума $3 121. По данным ресурса CoinMarketCap, общая капитализация криптовалютного рынка снижалась до $100,5 млрд, капитализация биткоина — до $44,8 млрд.
Очередное падение первой и ведущей на рынке цифровой монеты началось с понедельника, 10 декабря. В среду, 12 декабря, покупатели пытались развить коррекционное движение с отметки $3 281. Эта попытка не увенчалась успехом. Те, кто открывал длинные позиции выше уровня $3 333, закрывали их при падении цены ниже его. На фоне закрытия длинных позиций биткоин подешевел на $200. После трёхкратного обновления годового минимума давление на биткоин снизилось.
В воскресенье покупатели использовали «бычьи» сигналы на часовом периоде, подняв курс до $3 260. Думаю, что укреплению биткоина способствовало ралли в альткоинах: BSV, LTC, EOS, Dash, NEO, MIOTA, DGP. Монеты показали рост более 5%. Чтобы ситуация начала уверенно меняться в сторону покупателей, цене нужно закрепиться выше уровня $3 300.
В понедельник, 17 декабря, на 10:00 биткоин торгуется на отметке $3 322. Общая техническая картина указывает на готовность продавцов в ближайшие дни тестировать сильную зону поддержки $2 800-3 000. Если она не устоит, вы даже не заметите, как на исходе декабря 2018 года биткоин будет стоить $1 800-2 000. Во время его ослабления спрос со стороны покупателей растет. Это очень хорошо видно на графике, на котором объемы распределены в кластеры.
В 2019 году мир ждет повторение кризиса 2008 года
ЦБ РФ повысил ключевую ставку до 7,75%, одновременно продолжив политику слабого рубля. Лобби казны и экспортеров перебить ничем нельзя. Объявлено о возобновлении с 15 января 2019 года регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Евросоюз продлил на полгода экономические санкции в отношении России, эта новость была нейтрально воспринята рынком, так как была прогнозируема.
В текущем году остается два ключевых событиях: пресс-конференция Владимира Путина и заседание ФРС США. Однако Путин вряд ли скажет что-то существенное для рынков. После пенсионной реформы его рейтинг вернулся к «до крымскому» уровню, что, в общем, по-прежнему не плохо. А ФРС США однозначно повысит ставку. Фундаментальной интригой остается, войдет ли Россия в Ливию или нет, (потенциальная нефтяная выручка составляет $12 млрд) и какую долю нефтяного пирога получит «Роснефть». Почти все российские «голубые фишки» завершают неделю в красной зоне, рубль незначительно снижается. В пользу этого говорит, в том числе, ослабление цен на нефть.
Мы по-прежнему рекомендуем продать российские бумаги и наблюдать за событиями 2019 года в стороне. Мы считаем, что «пузырь» на американском рынке акций лопнет, а мир ждет рецессия. Мы ждем в следующем году по индексу S&P 1800-2000 пунктов, по индексу МосБиржи – 1500 пунктов.
Единственное исключение – это привилегированные акции «Сургутнефтегаза», кто знает, когда Богданов распределит свой знаменитый кэш.
Ориентиры на понедельник:
Индекс РТС в понедельник проторгуется в пределах 1110-1130 пунктов, индекс МосБиржи – в границах 2360-2390 пунктов.
Вероятный диапазон торгов по паре доллар/рубль составляет 66,7-66,8 руб., а по паре евро/рубль находится на отметках 75,2-75,3 руб.
2019 год — прыжок над пропастью
Уходящий 2018 год можно охарактеризовать как умеренно негативный, избавивший Россию и мир от многих иллюзий. В мире не случилось глобальной войны или кризиса, однако это не означает, что что-то близкое не ждет нас впереди. Торговые войны стали частью реальности, а подъем ставки ФРС США вряд ли позитивен для глобальной экономики. От глобального конфликта мир удерживает только наличие у ключевых игроков ядерного оружия.
При этом для России год оказался удачным, хотя и разочаровал многих россиян. Стало ясно, что санкционное давление будет только усиливаться. Благодаря действиям ОПЕК+ и интервенциям ЦБ РФ сложилась уникальная ситуация — дорогая нефть и дешевый рубль. Как следствие, российский бюджет показал очень хороший профицит, а экономика перешла к уверенному росту в 1,5-2%. Инфляция оказалась даже ниже таргета ЦБ РФ в 4%.
На фоне внешнего геополитического давления Владимир Путин выиграл президентские выборы с рекордным результатом. Однако часть россиян он разочаровал экономикой — повышение НДС, рост цен на бензин и, главное, пенсионная реформа. Если раньше глава правительства Дмитрий Медведев работал своеобразным громоотводом, то теперь пострадал рейтинг самого президента. Думаю, что лучшей кандидатурой на пост премьер-министра России был бы президент Татарстана Рустам Минниханов, успехи «Татнефти» и республики производят очень сильные впечатления.
Фундаментальной интригой остаются вопросы: «войдет» ли Россия в Ливию или нет (потенциальная нефтяная выручка составляет $12 млрд) и какую долю нефтяного «пирога» получит «Роснефть».
Главным успехом России в уходящем году стал Чемпионат мира по футболу-2018. Экономический эффект от мирового футбольного праздника оценили в 952 млрд руб.: на этапе подготовки к чемпионату, начиная с 2013 года, это были прямые инвестиции и операционные расходы, а непосредственно во время мундиаля — туристическая прибыль (порядка 200 млрд руб.). Правда, в пересчете на ВВП, суммарный эффект от чемпионата составил всего 1% национальной экономики.
Следующий год должен быть намного сложнее, чем 2018 год. Россия и мир совершат прыжок над пропастью. Кризис, сопоставимый с Lehman Brothers, по-прежнему угрожает мировой финансовой системе. Мы считаем, что «пузырь» на американском рынке акций лопнет, а мир ждет рецессия. Мы ждем в следующем году по индексу S&P 1 800-2 000 пунктов, по индексу МосБиржи — 1 500 пунктов.
Нефть, валюты, акции Emerging Markets окажутся под давлением. По результатам кризиса нынешний глобальный долларовый мир имеет все шансы распасться на несколько валютных зон, а коллективный Запад потеряет контрольный пакет акций в глобальной экономике. Новым глобальным лидером станет Китай.
EURUSD: после коррекции пара готова к снижению
Итоги минувшего торгового дня:
В пятницу, 14 декабря, в ходе американской сессии евро подешевел к доллару до 1,1270. Ослабление евро было обусловлено публикацией разочаровывающих данных по индексам деловой активности в сфере производства и услуг в еврозоне и Германии, а также ралли американской валюты на фоне благоприятной статистики по розничным продажам и промпроизводству в США:
Индекс промышленного производства в США за ноябрь составил 0,6% (прогноз был 0,3%, предыдущее значение составило -0,2%).
Объем розничных продаж за ноябрь составил 0,2% (прогноз был 0,1%, предыдущее значение — 1,1%).
Индекс деловой активности в производственной сфере в США по версии компании Markit — 53,9, а в сфере услуг составил - 53,4. Прогнозы были — 55,1 и 53,4.
Запланированная статистика (GMT+3):
В 13:00 еврозона опубликует индекс потребительских цен за ноябрь и сообщит об изменении сальдо торгового баланса за октябрь.
В 14:00 в Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка, в Великобритании — баланс промышленных заказов по данным Конфедерации британских промышленников за декабрь.
В 16:30 Канада сообщит об изменении объема операций с иностранными ценными бумагами за октябрь, США опубликуют индекс активности в производственном секторе от ФРБ Нью-Йорка за декабрь.
В 18:00 в США выйдет индекс состояния рынка жилья от NAHB за декабрь.
Рис. 1, МА-каналы пары EURUSD, 60 минут
Текущая ситуация
Продавцы пробили две поддержки (1,1341 и 1,1318). Первая поддержка является трендовой линией, проведенной через минимумы 1,1306–1,1331, вторая — через минимумы 1,1367 и 1,1306.
При достижении уровня 1,1270 цена скорректировалась до 1,1308. В понедельник на торгах в Азии покупатели сдвинули максимум на 1,1313. Цена может медленно двигаться до 1,1323. Сверху на этом уровне сопротивление, которое ранее было поддержкой, и 45-й градус. Учитывая, что между индикатором АО и ценой нет «бычьей» дивергенции, то по прогнозу я жду от пары нисходящего движения до 1,1270. В идеале — желательно обновление минимума и тест 112-го градуса. Сейчас цена занимает позицию под четырехчасовой период (стохастик вернулся в зону продаж).
С начала декабря пара доллар/рубль продолжает торговаться в боковом тренде
В пятницу, 14 декабря, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 52 коп. (+0,79%), до 66,76 руб., курс евро – на 24 коп. (+0,32%), до 75,47 руб.
По итогам пятничного заседания Банк России повысил ключевую ставку на 0,25%, до 7,75%. Глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции заявила, что регулятор начнет покупки валюты в полном объеме для Минфина с 15 января 2019 года. Пара доллар/рубль отреагировала небольшим снижением к отметке 66,23 руб.
Торги по рублёвым парам завершились ростом. Рубль подешевел к доллару США сильнее, чем к евро. Пятничное ослабление евро было обусловлено публикацией разочаровывающих данных по индексам деловой активности в сфере производства и услуг в еврозоне и Германии, а также ралли американской валюты на фоне благоприятной статистики по розничным продажам и промпроизводству в США. Пара евро/доллар снизилась на 88 пунктов, до 1,1270. Курс доллара вырос до 66,70 руб., курс евро – до 75,50 руб. с 74,82 руб.
В понедельник, 17 декабря, нефть торгуется в небольшом плюсе. Она находится в коррекционной фазе с 29 ноября. Восходящий канал имеет ценовой диапазон в 9%. Сейчас цена находится в нижней части канала. Технические индикаторы на четырехчасовом таймфреме указывают на удорожание нефти. Без негативных новостей для нефтяного рынка по времени индикаторы будут на стороне покупателей до 19 декабря.
В центре внимания участников рынка на этой неделе находится макростатистика из США (уровень безработицы в среду, ВВП, заседание ФРС США). По прогнозам ожидается незначительное ухудшение показателей. В среду американский Федрезерв должен поднять процентную ставку на 25 базисных пунктов, до диапазона 2,25-2,50%. В этот же день состоится пресс-конференция главы ФРС США Джерома Пауэлла. Повышение ставки учтено рынком, поэтому рубль должен нормально пережить заседание Федрезерва.
Пока цена на нефть сорта Brent торгуется выше отметки $59,30, трейдеры будут ожидать от неё отскока вверх. Рубль охотно реагирует на повышение нефтяных котировок, поэтому по прогнозу на сегодня ожидаю снижения курса доллара до 66,38 руб. в рамках коррекции к пятничному росту. От пары евро/рубль жду снижения до 75,15 руб.
Заседания ФРС, Банка Англии и еще семь ключевых событий будущей недели
На следующей неделе спекулянтов ждет изобилие инвестиционных идей. Новостных поводов будет достаточно, чтобы озолотиться или же потерять все свои деньги. В понедельник Евросоюз опубликует данные по инфляции. Традиционно данный показатель влияет на динамику евро, так как является одним из ключевых параметров, который формирует направление монетарной политики ЕЦБ. С большой долей вероятности по итогам ноября в годовом выражении показатель останется на уровне 2%, что будет сигнализировать о дальнейшем ужесточении планов ЕЦБ. Евро может отреагировать ростом на публикацию.
Во вторник индекс делового климата представит Германия. Данные по количеству выданных разрешений на строительство опубликуют США. Согласно прогнозам, ситуация в строительном секторе в ноябре улучшится, таким образом доллар не даст евро уйти далеко наверх. В случае позитивных данных долларовые «быки» постараются отыграть свои позиции.
В среду блок данных по инфляции обнародует Великобритания. По итогам ноября инфляция в стране в годовом выражении вероятно вырастет с 2,4% до 2,5%. С одной стороны, рост для Великобритании является позитивной новостью, поэтому реакция фунта может быть положительной. С другой стороны, данное ускорение продиктовано ослаблением фунта на фоне Брекзита, т.е. к производственной инфляции это не имеет никакого отношения, а значит фунт может вернуться к снижению. Тем более, что Тереза Мэй остается премьер-министром Великобритании и продолжит процесс выхода страны из Евросоюза.
Во второй половине дня ФРС США объявит решение по процентной ставке. С большой долей вероятности ставка вырастет с 2,25% до 2,5%. Таким образом регулятор полностью выполнит свое обещание, данное в начале года, повысить ставку четырежды до конца года. Наиболее интересными станут заявления представителей FOMC, а именно их планы на будущее. Рынку важно понимать, в каком темпе регулятор будет поднимать ставку в следующем году. С большой долей вероятности, несмотря на ожидаемость решения ФРС, доллар укрепится в паре с евро до уровня 1,128.
Четверг — снова день британского фунта. Банк Англии объявит решение по процентной ставке, которая с большой долей вероятности останется на уровне 0,75%, следующее повышение регулятор планирует не раньше весны. Если от банка не ждут сюрпризов, то статистика по розничным продажам может удивить своим улучшением. Хотя позитивная статистика вряд ли кардинально повлияет на общую динамику фунта.
Ну и в пятницу сразу три державы опубликуют данные по темпам роста ВВП, за III квартал — Великобритания и США, за октябрь 2018 года — Канада. Канада может показать рост против снижения в сентябре, что может поддержать канадец в краткосрочной перспективе. В долгосрочной перспективе пара доллар/канадец останется в диапазоне 1,33-1,35. Темной лошадкой остается Великобритания, итоговая оценка экономического роста может быть изменена.
Что касается рублевых пар, то в начале недели торги пройдут достаточно стабильно, пара доллар/рубль будет торговаться в диапазоне 65,8-66,8 рублей, пара евро/рубль 74,8-75,8 рублей. Во второй половине недели волатильность может возрасти в связи с повышением ставки в США, если доллар отреагирует ростом. Торги по паре доллар/рубль могут сместиться в диапазон 66,5-67,5 рублей, по паре евро/рубль в район 75,5-76,5 рублей.
Резервный Банк Новый Зеландии надавил на пару NZDUSD
Резервный Банк Новый Зеландии предложил банкам держать на 20-60% больше ликвидного капитала, чтобы уберечь финансовую систему страны от рисков. Для этого регулятор сегодня опубликовал консультационный документ для банков, в котором озвучены требования к достаточности их капиталов.
Хотя регулятор Новой Зеландии заявил, что эти требования к банкам будут иметь лишь незначительное влияние на процентные ставки по займам клиентам, финансовые участники оценили данное предложение РБНЗ негативно. Они предполагают, что это может надавить на экономический рост в Новой Зеландии. Поэтому курс новозеландского доллара резко скорректировался на фоне этой новости:
На графике видно, что пара NZDUSD вышла вниз из восходящего канала на часовом таймфрейме (H1). Я предполагаю, что это начало потенциального разворота в паре NZDUSD.
Судьба пары ЕURUSD в руках ФРС
Вчера, 13 декабря, состоялось заседание Европейского центрального банка по денежно-кредитной политике. Европейский регулятор подтвердил, что в конце декабря закончит программу выкупа активов, а ключевую ставку оставят на текущем уровне как минимум до середины следующего 2019 года. Однако регулятор поменял свою риторику по экономическому росту, заявляя, что риски для экономики уже являются нисходящими, а ранее он утверждал, что риски сбалансированы.
Хочу отметить, что в III квартале 2018 года рост ВВП еврозоны составил всего лишь 0,2% в квартальном выражении, а в I и II кварталах он составил 0,4%. Также, согласно опубликованному сегодня в 12:00 (GMT+3) исследованию IHS Markit, рост ВВП в евзороне в IV квартале будет в пределах 0,2-0,3% в квартальном выражении. Другими словами, в последнее время наблюдается значительное снижение темпов роста европейской экономики.
Поэтому я считаю, что на фоне замедления темпов роста европейской экономики, прекращение программы стимулирования негативно повлияет на евро в ближайшее время. То есть решение ЕЦБ точно не поддержит курс евро.
Однако, если рассматривать сделки по паре EURUSD, необходимо понимать, что на следующей неделе, 18 и 19 декабря, состоится очередное заседание Федеральной резервной системы США по монетарной политике. Полагаю, что оно сыграет очень важную роль для курса американского доллара в среднесрочной и долгосрочной перспективе. В связи с этим мне кажется, что судьба пары ЕURUSD полностью определится после заседания ФРС.
Банковский депозит: Привлекательно, но неидеально
Средняя ставка по рублевым вкладам должна была начать расти еще до того, как Центробанк поднял размер ключевой ставки на декабрьском заседании. Выше — значит, прибыльнее? Не все так просто.
Исходя из свежих данных, средняя ставка по вкладу в рублях в российских банках сейчас составляет 7,38%. Максимум можно извлечь из депозита «Росбанка» — 7,70%, срок депозита — 3 месяца, проценты начисляются в конце периода действия. Сбербанк сейчас предлагает ставку в 7% годовых на годовой вклад, средняя ставка по рублевому депозиту — 4,9% в зависимости от размеров вклада и доступных операций. Обычно в декабре банковский лидер формирует специальное предложение с интересной ставкой и коротким сроком обращения такого депозита. Сейчас, по всей видимости, банку интересны длинные деньги, но переплачивать за них он все равно не намерен. У «Уралсиба» схожая история. У банков из топ-10 есть вклады с плавающим сроком действия и ступенчатой системой входного порога (размер депозита определяется самостоятельно), но ставка здесь по факту не превысит 6%.
Вряд ли в ближайший квартал банки будут бурно поднимать ставки по депозитам в рублях: пока есть межбанк, а ЦБ РФ поставляет рынку ликвидность, проблем с финансами у банковских игроков нет.
На что стоит обратить внимание вкладчику? Есть несколько моментов, которые следует учитывать:
Слишком высокая ставка по депозиту должна насторожить: или банк отчаянно нуждается в «быстрых» финансах (плохой сигнал), или это разовая акция (надо внимательно читать условия).
Нюансы депозита: пополняемый он или непополняемый, предусмотрена ли возможность снятия части средств или процентов и т. д. Чем больше «опций», тем ниже обычно ставка.
Страховка АСВ покрывает депозит размером в 1,4 млн руб. Все, что «сверху» — это инвестиции на свой страх и риск.
Как стоит использовать механизм банковского депозита? Учитывая, что растущая инфляция «убьет» часть дохода, банковский вклад имеет смысл использовать для сбережения части средств. Сильно заработать банки сейчас не дадут, конъюнктура не та. Скажем, при консервативной стратегии (она актуальна для абсолютного большинства россиян) это 2/3 всех сбережений. Остальные можно разместить в валюте или оставить в наличных. Для желающих сформировать свой инвестпортфель более прогрессивно есть инвестиционное золото (монеты), ИИС, ПАММ-счета и многое другое.
Драгметаллы в стрессе
Рынок драгметаллов в декабре успел обновить локальные максимумы, но по мере того, как инвесторы все больше интересуются безопасными активами, уходя от внешних рисков, золото и серебро теряют в цене.
Золото
В начале третьей недели декабря тройская унция драгметалла торгуется по $1241,10 при пике месяца на уровне $1 256,60. Это значит, что в золоте реализована краткосрочная инвестидея. В моменте на золото давит уход рынка от рисков, которые складываются вследствие публикации слабой статистики из Китая (розничные продажи и промышленное производство) и еврозоны (PMI Германии и Франции). Рынок подозревает, что у мировой экономики проблемы, и уходит в доллар.
Что может сейчас поддержать цены на золото? Как ни странно, — риторика ФРС США по итогам декабрьского заседания. Регулятор готов поднимать сейчас ставку, но вполне может заявить, что дальше ему потребуется пауза в череде ужесточений денежно-кредитных условий. По оценкам «Альпари Голд», это окажет давление на доллар и позволит золоту за счет коррекции стоимости выйти в плюс.
Краткосрочный ориентир по золоту составляет $1 245 за тройскую унцию, ближайшая поддержка находится на отметке $1 236, под ней — на уровне $1 225.
Серебро
После пика на $14,90 за тройскую унцию, серебро снижается уже третий день и сейчас торгуется по $14,62. Вполне вероятно достижение отметки $14,55 в ближайшее время. После этого не исключен вход серебра в «боковик» с границами $14,51-14,83.
Серебро по-прежнему имеет очень мало фундаментальной поддержки. Более того, есть основания предполагать, что в 2019 году мировое промышленное производство будет замедляться. Это значит, что потребность промышленности в драгметалле тоже сократится.
Серебро — далеко не самая прогрессивная инвестиционная идея.
Платина
Платина продолжает терять в цене. Нисходящий торговый канал сформировался еще 7 ноября, он актуален по текущий момент. Сейчас платина торгуется по $784,60.
У платины есть мощный фундаментальный негатив — это так называемый «дизельный скандал» в Европе. На его фоне производство автомобильных катализаторов остается слишком дорогим для машин с дизельным двигателем, доля рынка дизельных автомобилей в Европе в этом году стремительно сокращается.
В противовес выступает девальвация южноафриканского рэнда. ЮАР производит большую часть мирового предложения платины, поэтому этот фактор очень важен. В январе рудники в ЮАР проводят плановые технические работы, ведущие за собой остановку добычи. Это значит, что в начале 2019 года платина может несколько восстановиться в цене. Потенциал повышения ограничен областью $820-850.
Что делать потребителю?
Серебро мало ликвидно, платина — довольно дорогая даже при текущем спаде цены. Потребителю можно обратить внимание на инвестиционное золото — в частности, на монеты. Здесь нет проблемы с хранением, в отличие от слитков, а розничная стоимость выглядит вполне доступной. Стоит помнить, что любые повреждения на монете снижают ее стоимость. Пожалуй, это единственный нюанс, который следует учитывать потребителю, желающему инвестировать в золото. Время играет на владельца золота — в долгосрочном горизонте более идеального инструмента, пожалуй, и нет.
Банк России с 15 января возобновит покупку валюты на бирже
Банк России объявил о возобновлении с 15 января 2019 года регулярных покупок иностранной валюты на внутреннем рынке в рамках реализации механизма бюджетного правила. Новость в принципе ожидаема, управляемая девальвация, политика слабого рубля. Мы полагаем, что России нужен сильный рубль. Это более высокое качество жизни, низкая инфляция, низкие процентные ставки. Впрочем, возможно, ЦБР в 2019 году ждет коллапс мировой финансовой системы, дешевую нефть и старается к нему максимально подготовиться. Золото, например, ЦБР накопил на $80 млрд. Мы тоже ждем данный сценарий, считая, что обвал на американском рынке акций и мировая рецессия почти неизбежны. Просто мы считаем, что $460 млрд. международных резервов для России более чем достаточно.