Российский рынок акций во второй половине дня в четверг остается в минусе, но это все-таки не похоже на смену настроений, а больше смахивает на легкую коррекцию. Индекс МосБиржи консолидируется в границах 2545-2565 пунктов и пока там, вероятно, и останется. Индекс РТС балансирует возле 1258 пунктов, есть шанс на диапазон 1250-1260 пунктов в конце недели.
У рубля сегодня в наличии разнонаправленные факторы. Так, например, доллар США на мировом валютном рынке резко укрепляется, но российская валюта оставляет это без внимания. В то же время, нефтяные «быки» вернулись к покупкам, баррель Brent поднялся к $72, и это позитивно для сырьевой валюты. Как уже говорилось неоднократно, у сектора нефти есть несколько ярких фундаментальных драйверов для продолжения роста цены, от Ливии и Венесуэлы до американской истории с Ираном и его нефтяными покупателями, поэтому всплески активности тут будут наблюдаться еще довольно долго.
Доллар США к вечеру продолжает балансировать около 64,05 руб., есть шансы, что американская валюта провалится до 63,50 руб. примерно, но вряд ли сейчас и сразу. Евро по чуть-чуть сползает вниз и все ближе к пробою 72,0 руб. Завтра валютный сектор и рынок в целом будут предоставлены сами себе, так как Запад будет отдыхать по случаю Страстной пятницы, поэтому «боковик» будет везде.
четверг, 18 апреля 2019 г.
Конец недели для рынка акций и валют пройдет в «боковике»
Тенге укрепился, но потенциал ограничен
Казахстанский тенге укрепился в паре с долларом США днем в четверг, 18 апреля. Утренняя сессия на бирже KASE для американской валюты завершилась на отметке 379,08 тенге. Краткосрочный торговый диапазон по доллару предполагает скольжение в пределах 378,85-379,65 тенге, по евро — 428,00-430,00 тенге, по рублю — 5,90-5,97 тенге.
Сохраняющаяся довольно дорогой нефть поддерживает позиции тенге. В то же время вчерашнее укрепление доллара США на мировом валютном рынке несколько ограничивает потенциал для роста курса тенге.
К концу недели активность в парах с тенге может заметно снизиться: завтра в католическом мире Страстная пятница, доллар и евро в такое время обычно почти не движутся по причине низкой активности инвесторов.
Предстоящее первичное размещение акций «КазМунайГаза» ставит целью привлечение розничных инвесторов, сообщил накануне и.о. председателя правления Halyk Finance Мурат Темирханов. По его словам, IPO будет похоже на «народное». Предполагается разместить около 25% ценных бумаг «КМГ», но точная величина будет зависеть от спроса в момент размещения.
Цель на активизацию базы инвесторов вполне понятна, ведь ранее уже появлялись сигналы относительно того, чтобы поднять рынок на принципиально иной уровень, в том числе за счет увеличения представленных в торгах компаний (российских тоже) и за счет притока новых участников торгов.
Давление на золото увеличивается с каждым днем
С конца февраля цена на золото снизилась на 5%, до $1271 за тройскую унцию. Нисходящая коррекция составила 38,2% от роста с $1160 до $1346. Золото находится под давлением на фоне роста аппетита к риску, а также набирающего обороты оптимизма по заключению торгового соглашения между США и Китаем.
Спрос на золото снизился и по другим причинам. Во-первых, улучшилась геополитическая ситуация в Великобритании, после того как ЕС дал отсрочку по Brexit до конца октября 2019 года. Во-вторых, макроэкономические показатели в США выходят неоднозначными. Данные ухудшились из-за торговых войн и замедления роста китайской экономики. Они усилили разговоры о том, что ФРС снизит процентные ставки в конце года. Последние данные по ВВП Китая совпали с прогнозными значениями, чем ослабили опасения участников рынка по замедлению роста экономики в первом квартале 2019 года.
В четвертом квартале 2018 года золото подорожало на 10%. Высокий спрос на золото вызван повышенным аппетитом центральных банков. 8 апреля Всемирный совет по золоту (World Gold Council) опубликовал данные за февраль 2019 года по золотым резервам некоторых стран. Общий объем золота центробанков вырос за этот период на 51 тонну, а продажи были минимальными — всего -0,2 тонн. Это самый высокий уровень ежемесячных закупок с октября 2018 года, в результате чего чистое увеличение мировых запасов с начала года составило 90 тонн. Подешевевшее золото скупают центральные банки.
Что показывают технический и графический анализ?
Рынок золота перешел в «медвежью» фазу после пробоя трендовой линии на уровне $1312 в марте. Покупатели защитили уровень $1280. C него цена восстановилась до $1324 за 20 дней, после чего падение возобновилось с новой силой. Текущий курс составляет $1275 за тройскую унцию.
Цена пробила ключевую поддержку на уровне $1282. Теперь продавцам отрылась дорога к уровню $1265 (трендовая линия). Если он остановит продавцов, то на фоне закрытия коротких позиций цена восстановится до сопротивления $1297.
Если трендовая линия не устоит, то падение ускорится до отметки $1237. Месячная трендовая линия проходит через уровень $1212. Два уровня — $1212 и $1237 — являются основными целями для продавцов. Покупателям нужно удержать $1265 и как можно быстрее пройти уровень $1300.
Покупатели остаются в большинстве
Российский рынок акций в середине недели продолжает понемногу покупать, находя точечные идеи. Индекс МосБиржи торгуется около 2566 пунктов, вероятна консолидация в диапазоне 2545-2580 пунктов. Индекс РТС вернулся в область 1264 пунктов и будет дорожать, вероятно, дальше.
В бумагах «Магнита» сегодня пауза на стабилизацию после серии продаж и ухода к очередным минимумам. Рынок пытается зацепиться за 3545 руб., и если это получится, можно будет рассчитывать на консолидацию в пределах 3500-3600 руб.
Акции «Аэрофлота», традиционно очень чувствительные к подорожанию нефти, на мировом рынке в среду снижаются к 98,40 руб., но стратегическому «боковику» в пределах 96,78-100 руб. это ничем не угрожает.
Минфин сегодня продолжил работать над привлечением фантастического объема средств, размещая три выпуска гособлигаций на аукционах. Известно, что выпуск 26226 привлек 86 млрд руб. при спросе в размере 132 млрд руб., а выпуск 26225 распродали на 39,5 млрд руб. при книге заявок в 49,6 млрд руб. Хорошо, что ведомству удается повторять свои успехи и закрывать тем самым потребность в капитале. Плохо, что в этом уравнении по-прежнему очень много неизвестных, что мешает его проанализировать и увидеть, из чего оно состоит на самом деле.
Рубль сегодня продолжил укрепление на фоне сильной сырьевой поддержки. Доллар США снизился до 63,93 руб. и может соскользнуть до 63,85 руб., а там и до 63,60 руб. недалеко, но эта волна укрепления рубля все же выглядит ограниченной. Евро остается консолидироваться в пределах 72,00-72,75 руб., здесь пока ничего особенно интересного не происходит.
Россияне вспомнили о валютных депозитах, а зря
«Деньги есть всегда, только карманы меняются»
Гертруда Стайн
В первом квартале 2019 года доля валютных вкладов среди всех депозитов россиян выросла впервые за долгое время до 21,5% с 20,3% ранее. Как отмечает первый зампред Центробанка Ксения Юдаева, уровень уязвимости, связанный с валютизацией, за последние несколько лет сократился. Это работает стратегия дедолларизации Банка России.
Доллар как был, так и остается для большинства россиян гарантом сохранности их немногочисленных сбережений, здесь вопросов нет. Но кто те люди, которые принесли в российские банки валюту (доллар в основном) под процент, который рассмотреть можно только при многократном приближении? Дешевле хранить деньги можно только под матрасом, но внимания к ним меньше, и время на открытие/закрытие вклада экономится.
При этом большинству россиян доступны инструменты в валюте, дающие куда большую доходность даже при условии, что уровень финансовой грамотности граждан оставляет желать лучшего. Брокеры все знают и умеют, но люди их по-прежнему сторонятся, предпочитая мизерный, зато банковский процент.
Есть, конечно, случаи, когда иностранная валюта на личных счетах нужна: например, чтобы оплатить покупку в интернет-магазине или заплатить за обучение за границей. В остальных случаях это, вероятно, просто нежелание задуматься.
Российский же рубль сегодня торгуется смешанно в парах с иностранными валютами, хотя атака «американца» на мировом валютном рынке дает все козыри в руки долларовым «быкам». Доллар стоит сейчас 64,02 руб. (+0,2%), но может подняться в область 64,50 руб. до конца недели. Евро продолжает никому неинтересную консолидацию в рамках 72,00-72,55 руб.
Рубль продолжил укрепляться благодаря налоговому периоду
В среду, 17 апреля, продолжалось плавное движение рубля вверх. Вечером на закрытии торгов обменный курс американского доллара по расчетам «на завтра» упал на 23 коп. (-0,36%), до 63,86 руб., а курс евро снизился на 19 коп. (-0,27%), до 72,13 руб. Снова, как и в конце марта текущего года, доллар тестирует отметку в 63 руб., и этому способствует налоговый период в России.
В вышедшем в среду вечером экономическом обзоре ФРС США «Бежевая книга» говорилось о том, что ускорение темпов экономического роста происходит лишь в нескольких штатах, но в большинстве штатов США экономическая активность развивается «незначительными» темпами. Большинство опрошенных предпринимателей в различных штатах не ожидают существенного ускорения экономического роста в США в текущем году. Занятость в США остается высокой, однако умеренный рост зарплат не позволяет говорить о будущем росте инфляции. Долларовый индекс DXY незначительно ослаб после выхода этих данных. Небольшое ослабление доллара дополнительно оказало поддержку рублю.
Нефть сорта Brent в среду подешевела на 0,45%, до $71,14 за баррель, и на укрепление рубля не оказала влияния. Российский министр энергетики Александр Новак заявил в среду, что пока рано говорить о предпочтительных вариантах продления сделки «ОПЕК+», что, вероятно, вселило неуверенность в биржевых игроков, ранее напуганных слухами, что «ОПЕК+» в июне может отказаться от продления сделки. Коммерческие запасы нефти в США в среду неожиданно упали на 1,4 млн баррелей, хотя рынок ожидал, наоборот, резкого роста, но повышению цены на нефть это не помогло. Сегодня с утра баррель Brent опять дешевеет, цена снижается на 0,1%.
Сегодня торги по рублевым парам могут открыться небольшой коррекцией рубля вниз. Мы понизили прогноз по паре доллар/рубль до 63,5-64,8 руб., а по паре евро/рубль — до 71,8-72,9 руб.
Российский рынок может прервать восходящее ралли этой недели
Основные мировые фондовые индексы закрылись в среду неуверенно и разнонаправленно. Несмотря на это, рынок российских акций продолжал демонстрировать крепкий рост. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи прибавил 0,33%, долларовый индекс РТС на фоне укрепления рубля к доллару вырос сильнее, на 0,80%. Среди лидеров роста — X5 (+5,82%) и «Русал» (+3,35%). Американский Dow 30 снизился при этом на 0,01%. Однако уже утром четверга фондовые рынки стран АТР дружно снижались на 0,1-1,0%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2892 п., на 0,3% ниже уровней закрытия предыдущего торгового дня. Утренняя коррекция нефтяных цен и азиатских рынков задают не самый благоприятный внешний фон перед открытием российского фондового рынка, который может прервать восходящее ралли последних дней. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2545-2595 пунктов, по индексу РТС — 1255-1280 пунктов.
Вслед за акциями в среду укрепился и рубль. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подешевел до 63,8450 руб. (-24,5 коп.), а европейская валюта снизилась до 72,1000 руб. (-22,25 коп.). При этом евро обновил минимумы с мая прошлого года. Пауза в росте нефтяных котировок может приостановить и укрепление рубля. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США составляет 63,2-64,5 руб., для европейской валюты — 71,4-72,8 руб.
В среду нефтяные цены обновили локальные максимумы, но удержаться на завоеванных высотах не смогли и завершили день в небольшом минусе. Торги стартовали с отметки $71,4 за баррель марки Brent. После полудня цены достигли $71,8 — очередного максимума с начала ноября прошлого года, но на этом уровне развернулись и к концу дня снизились до $71,1. Причиной пессимизма нефтетрейдеров стали заявления министра энергетики РФ Александра Новака о том, что сейчас рано говорить о предпочтительных вариантах продления сделки ОПЕК+, а участники сделки будут смотреть на ситуацию на нефтяном рынке. Ближе к вечеру Управление энергетической информации США отчиталось о сокращении запасов нефти за неделю на 1,4 млн баррелей вместо ожидаемого их роста на 7,3 млн баррелей, но эта новость лишь ненадолго смогла поддержать рынок. Утром четверга нефть торговалась вблизи уровней вчерашнего вечера. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $70,4-71,8 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, сократился до $70,4-77,9. В случае возможного пробития поддержки на $70,4, нефть может отправиться вниз в направлении $65,9.
Рубль дорожает, пока Медведев докладывает о достижениях
«Этот старый мир весьма забавен.
Над ним нельзя не смеяться.
Ведь если не смеяться, можно сойти с ума»
Терри Пратчетт
В фокусе внимания сегодня находится доклад о чудесах и месте, которое чудеса должны занимать в повседневной жизни россиян. Дмитрий Медведев, глава правительства РФ, выступая сегодня перед депутатами Госдумы, сообщил, что в основе всех движений внутри страны лежит ее же собственная сильная экономика, и подтвердил свои слова статистикой. Статистика же, используемая Медведевым в качестве аргумента, указывает, что вектор внутри основных макроэкономических данных сменился на позитивный, вот только привередливые россияне ей не верят, потому что не чувствуют изменений в своем уровне жизни.
Здесь прекрасно ровным счетом все: от традиционно оторванных от повседневной жизни страны лозунгов до порицания «неверующего» населения, которое дальше своего носа не видит.
«Мы научились двигаться вперед в крайне неблагоприятных внешних условиях», — говорит Медведев, имея в виду прошлый год. О том, что бюджет был исполнен с профицитом за счет осеннего ралли в нефти, налоговая система принесла доходов в казну больше, чем когда-либо, а амнистия капитала вернула в страну деньги тех, кто уже был «под присмотром», политик не упоминает. Санкции в прошлом году не обострялись серьезным образом, Россия ни с кем не поссорилась, плавно понижала ключевую ставку и вообще вела себя во внешней и во внутренней политике примерно и спокойно. Все, что выбивалось из этой стройной картины, «подрихтовал» Росстат, разом пересмотрев ключевые экономические параметры за три года и убрав из них указания на прошлый кризисный спад. Есть ли доверие к таким аргументам в виде статистики, непонятно как подведенной под цели? У экономистов нет, а политикам и так сойдет.
Плавное ослабление рубля в прошлом году (почти на четверть к доллару США) тоже неплохо пополнило бюджет и формально сделало экспортеров сильнее и богаче. А то, что цены осенью, когда объявили о грядущем повышении ставки НДС, начали расти с опережением, «съев» всю ценовую стабильность года, это личная проблема потребителя, который не радуется за страну и ноет о том, что повседневная жизнь становится все дороже, а доходы не растут.
Здесь не будет никакого вывода вроде того, что власть занята только собой и майскими указами, а людям надо больше работать (где?), чтобы обеспечивать себе должный уровень жизни. Просто потому, что эти две части изначально целого далеки друг от друга так же, как первоклассник от кандидатского минимума.
А рубль? Рубль сегодня «включил» нефтяную поддержку и дорожает в парах с иностранными валютами. Доллар США спустился к 63,89 руб. (-0,3%), ближайшая поддержка стоит на уровне 63,85 руб., под ней — 63,60 руб. Евро торгуется по 72,20 руб., краткосрочный диапазон колебаний составляет 72,05-72,55 руб.
Москва ввела запрет на поставки нефти на Украину
Дмитрий Медведев объявил о запрете на поставку нефти и нефтепродуктов на Украину. Это ответная мера на недавнее расширение санкций в отношении Москвы со стороны Киева. Запрет коснется и ввоза в Россию отдельных видов украинской продукции машиностроения, легкой промышленности и металлообработки.
Общая стоимость экспортированных на Украину товаров из России составила за прошлый год $9,5 млрд, при этом 48,94% от всего объема экспорта сформировали минеральные продукты, в основном нефть и уголь, так как прямых поставок природного газа не осуществляется.
Украина в 2018 году импортировала нефтепродуктов на $5,54 млрд. В натуральном выражении импорт вырос на 3%, до 8,06 млн тонн, в денежном на 31%. Из них 38,1% пришлось на поставки из Беларуси, 37,3% — из России, 10,3% — из Литвы.
Российские нефтяники вряд ли серьезно потеряют — доля Украины в общем объеме экспорта, который в текущем году ожидается в размере около $130 млрд, не очень велика. Примечательно, что акции российских нефтяных компаний никак не отреагировали на данную новость, они снижаются вместе с рынком, а бумаги «Лукойла» даже в плюсе.
Возникшая ситуация — это новый и очень хороший шанс для заработка Беларуси. Однако в текущей ситуации Кремль может очень жестко отреагировать на фактический реэкспорт российского топлива на Украину. Возможно, новый конфликт Москвы и Минска не за горами.
Медведев объяснил последствия повышения страхового возмещения по вкладам
В случае увеличения суммы страхового возмещения по вкладам с 1,4 млн руб. банки должны будут повысить отчисления, а это отразится и на их процентной политике, заявил премьер-министр Дмитрий Медведев в ходе отчета правительства в Госдуме. Ранее группа депутатов от «Справедливой России» внесла в Госдуму законопроект, согласно которому допускается выплата страхового возмещения по вкладам в банках до 10 млн руб.
Мы полностью согласны с премьер-министром России и полагаем, что государственная защита частных вкладов нуждается в реформе. Мы также считаем, что государство должно полностью гарантировать частные вклады в «Сбербанке». Не стоит забывать, что основной акционер «Сбербанка» — Банк России, то есть печатный станок плюс почти $500 млрд международных резервов. В остальных же коммерческих банках вообще не должно быть никаких гарантий. Вкладчики должны нести риски вместе с другими кредиторами. Это справедливо, а также позволит снизить процентную ставку по кредитам.
Валюты СНГ: в лидерах белорусский и российский рубль
За неделю с 11 по 18 апреля количество валют стран бывшего СССР выросших и снизившихся по отношению к доллару США (
в качестве данных используются официальные курсы соответствующих центробанков на указанные даты
) разделилось поровну, и тех и других оказалось по пять. По укреплению лидировал белорусский рубль (+1,34%). За ним шли российский рубль (+1,24%), армянский драм (+0,45%), украинская гривна (+0,29%) и киргизский сом (+0,25%). Среди снизившихся валют лидировал молдавский лей (-1,87%). За ним шли грузинский лари (-0,07%), узбекский сум (-0,05%), и таджикский сомони с казахстанским тенге (по -0,01%).
При этом сам доллар незначительно вырос за неделю на мировом рынке. За неделю индекс доллара DXY прибавил с 96,9 п. до 97,3 п. (+0,4%). Валютная пара EUR/USD снизилась за это время (т.е. доллар к евро укрепился) с 1,1270 до 1,1250 (-0,2%). Цена на нефть марки Brent за неделю практически не изменилась и осталась вблизи $71,3 за баррель.
Курс доллара к молдавскому лею достаточно устойчиво растет уже чуть более месяца. За это время доллар вырос с 17,08 до 17,88 лея, или на 4,7%. Надо отметить, что нет какого-то одно фактора, определяющего курс лея. Курсообразование в Молдове сейчас полностью рыночное, поэтому оно учитывает всю совокупность факторов, влияющих на соотношение спроса и предложения валюты. Это и валюта, которую пересылают в страну граждане, работающие за границей, это и предложение валюты со стороны экспортеров, и спрос на нее со стороны импортеров, и т.д. При этом пропадают жесткие сезонные зависимости. Если ранее в Молдове курс валюты перед Пасхой снижался, то это не означает, что именно так будет и на этот раз.
При этом власти страны искусственно в курсообразование не вмешиваются, не используют административных рычагов. Поэтому не имеют большого смысла слухи о том, что, якобы, молдавские власти искусственно сдерживают курс лея до Пасхи, а потом произойдет резкий скачок. Точно так же, как не реализовались подобные слухи, связанные с датой недавних парламентских выборов в стране. При этом, вероятнее всего, доллар и дальше продолжит свой рост, но этот рост этот будет иметь достаточно плавный характер. Вряд ли к концу лета официальный курс доллара превысит отметку 18 леев.
Что касается рекордного роста белорусского рубля, то ему, во-первых, помог рост российской валюты, а во-вторых, при этом белорусский рубль укрепился и к российскому, чему способствовало приближение периода уплаты налогов.
Обращает на себя внимание высокая стабильность гривны накануне второго тура президентских выборов в стране, которые состоятся уже в это воскресенье. Незначительные колебания гривны в разные стороны на межбанке и наличном рынке свидетельствуют о краткосрочной стабилизации курса вблизи текущего уровня, чуть ниже 27 гривен за доллар. Как известно, рынок учитывает все.
В данном случае можно говорить, что рынок, в частности, учитывает результаты последних соцопросов по второму туру голосования на президентских выборах. Нет причин предполагать, что итоги второго тура могут радикально отличаться от данных текущих соцопросов, которые указывают на уверенную победу Владимира Зеленского. В этом случае, если не произойдет чуда, значительной реакции валютного рынка Украины не будет, так как он уже учитывает победу фаворита предвыборной гонки.