К пятнице рынок остался без идей

Сессия пятницы для российского фондового рынка началась в минусе. Однако стоит признать, что «медведи» так же, как и «быки» накануне, не проявляют излишней активности и ведут себя очень осторожно. Индекс МосБиржи отступил в начале сессии к 2503 пунктам. Вероятно, что сегодняшние торги будут идти как раз вокруг 2500 пунктов, плюс-минус шаг в обе стороны.

Ключевое событие для отечественных инвесторов – это, закономерно, заседание Банка России и его решение по процентной ставке. Здесь, скорее всего, все останется без изменений, но будут интересны комментарии регулятора по поводу оценки инфляции и перспектив экономики.

Рубль в начале торгов укрепляется в парах с иностранными валютами, хотя веских оснований для этого у него и нет. Нефть сдержанна в движениях после коррекции. Евро/доллар приходит в равновесие после «голубиного» заседания ФРС. Спрос на рубли на внутреннем рынке ограничен – все, кто хотел уплатить налоги за предыдущий квартал, уже сделали это. Стало быть, это просто шатание в поисках области, откуда рынок захотел бы покупать иностранную валюту.

Доллар в пятницу с утра снижается на 0,2% и стоит около 63,77 руб., день пройдет в пределах 63,50-64,00. Евро проторгуется в границах 72,30-7275 руб.

EURUSD: евро восстанавливается за фунтом

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг, 21 марта, торги по индексу доллара завершились ростом. Индекс доллара США полностью перекрыл падение за среду, которое мы наблюдали после публикации решения ФРС США, сопроводительного заявления и пресс-конференции главы ФРС США Дж. Пауэлла.

Драйвером к глубокой коррекции по доллару стал обвал британского фунта. Фунт оказался под давлением из-за опасений выхода Великобритании из ЕС без какого-либо договора. Теперь внимание участников рынка направлено на решение ЕС по переносу сроков Брекзита.

Запланированная статистика (GMT +3):

С 10:15 до 12:00 выйдут индексы деловой активности в секторе услуг и сфере производства во Франции, Германии, еврозоне.

В 12:00 еврозона опубликует сальдо платежного баланса за январь.

В 15:30 Канада выпустит индекс потребительских цен за февраль и объявит об изменении объема розничных продаж за январь.

В 16:45 США представит индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за март.

В 17:00 США сообщат об изменении объема продаж жилья на вторичном рынке за февраль.

В 20:00 Baker Hughes представит данные по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Текущая ситуация:

Покупатели не смогли удержать оборону выше 1,1410. Обвал фунта оказал негативное влияние на все валюты. Хоть единая валюта получила поддержку от кросса евро/фунт, покупателям пришлось отступить к уровню 1,1343. Участники рынка проигнорировали заседание Банка Англии.

Продавцы полностью перекрыли рост за среду. Покупатели растеряли все заработанные очки. На дневном ТФ сформировалось медвежье поглощение. Это медвежий свечной паттерн, а поскольку минимум 1,1336 уцелел, то покупатели смогли неспеша поднять курс до 1,1423.

Поскольку сегодня пятница, то коррекция ограничилась ростом до 50% уровня (1.1403) объёмной свечи 24:00 за 20 марта. Вчера этот уровень выступал ключевой поддержкой для покупателей, потому что кто покупал выше, оказались в минусе. В итоге падение пары больше проходило на закрытии длинных позиций.

Фунт сегодня хорошо растет. Следим за новостями по Брезкит. Без негативных заголовков из Британии и ЕС евро может ускориться. Вот такие качели у нас были на этой неделе, вызванные заседанием FOMC и новостями по Брекзит.

Индекс МосБиржи проведет день в диапазоне 2490-2530 пунктов

Российский рынок акций утром в пятницу в «красной» зоне, из фишек в плюсе только «Ростелеком» и «МТС». Соответственно, индекс РТС и индекс МосБиржи в минусе. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в диапазоне 2490-2530 пунктов. Рубль уже который день незначительно укрепляется и против доллара, и против евро. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль составляет 63,7-64,0, евро/рубль – 72,5-72,8. С нашей точки зрения, если у вас есть свободные деньги, и вы согласны инвестировать их на длительный срок, то текущая рыночная ситуация очень привлекательна для долгосрочной покупки.

Валовой внутренний продукт (ВВП) Украины в 2018 году вырос на 3,3%. Теневая экономика Украины занимает треть от официального ВВП. То есть реальная бедность на Украине меньше, чем принято считать. Наблюдается приток валюты из-за высоких мировых цен на сельхозпродукцию и черные металлы. Плюс денежные средства от работающих за рубежом граждан Украины. Стоит также отметить стабилизацию валютного рынка, переход на плавающий курс, таргетирование инфляции и постепенную отмену жестких административных ограничений на валютном рынке, которые были введены в 2014 году.

По итогам 2017 года экономика Украины выросла на 2,5%, по итогам 2016 года рост ВВП составил 2,4%. Судьба Украины в руках европейских инвесторов, для модернизации экономики Киеву нужно грубо $20 млрд евро в год. В свое время Польша и Турция получили из Европы серьезные средства на модернизацию своей экономики. Однако не факт, что их получит Украина, посмотрим на ситуацию после президентских выборов.

Министерство финансов России разместило 15 тыс. еврооблигаций на $3 млрд с датой погашения в марте 2035 года, а также доразместило облигации 2025 года на €750 млн. Об этом говорится в сообщении на сайте Минфина. Ставка по долларовым бондам составила 5,1%, а по бондам в евро — 2,375%. Санкции? Нет, не слышали. Более важно отношение суверенного долга к ВВП, а также то, что валовый внешний долг меньше международных резервов Банка России. Важен и профицит бюджета.

Сегодня состоится заседание Банка России, на котором, с нашей точки зрения, ставка останется неизменной – 7,75%. Данное решение уже в ценах российских акций и котировках рублевых пар. Вероятно, регулятор озвучит сроки начала смягчения монетарной политики, что теоретически может сыграть против рубля, однако, с нашей точки зрения, это маловероятно.

Сколько стоит переименование Астаны

Переименовать столицу дело не дешевое, и основные расходы будут осуществлены за счет бюджета. Основные направления трат:

печать новых документов для горожан – примерно $80 млн.

изготовление новых вывесок и указателей – примерно $25 млн.

изготовление новых карт – примерно $5 млн.

государственные учреждения должны будут обзавестись новой редакцией Конституции и многих законов, в которые нужно будет внести изменения, ведь во всех документах сейчас город именуется «Астана» – примерно $15 млн.

Соответственно, суммарные расходы составляют около $125 млн. Деньги, с нашей точки зрения, не самые маленькие. Впрочем, переименование столицы это еще и возможность заработать. Типографии и производители вывесок в плюсе. Для них однозначно наступают хлебные времена.

Рынок акций РФ остается в плюсе

Российский рынок к вечеру четверга остается в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи растет слабо, на 0,05%, и остается около 2505 пунктов. Основным бенефициаром валютных скачек является индекс РТС, который поднялся к 1239 пунктам и может продолжить рост далее.

Компания «Мечел» сегодня представила финансовые и производственные результаты за 2018 год. Прибыль эмитента выросла на 9%, производство угля упало на те же 9%, выпуск чугуна — на 8%. У компании, в принципе, за прошлый год просели все значимые направления: выпуск электроэнергии (-5%), производство стали (-9%), продажи концентрата коксующегося угля (-10%). Единственное, что, согласно отчетности, в плюсе — это производство тепла (+3%).

На что же так энергично реагируют бумаги компании, которые сегодня возглавляют список лидеров спроса на рынке? Скорее всего, на комментарии топ-менеджмента, который сообщил о списании в 2018 году части штрафов и пени кредиторами суммарно на 17,5 млрд руб., что снизило долю долга и сократило давление на параметры прибыли даже с учетом девальвации рубля.

В обыкновенных акциях «Мечела» сегодня просто искрометный позитив — плюс 4,2%, бумага поднимается к 75,70 руб., дневной максимум составлял 77,78 руб. И это на фоне двухмесячного нисходящего торгового канала. До того момента, пока бумага не закрепится выше 78,50 руб., говорить о сломе тренда все-таки преждевременно.

Акции «Сбербанка» вышли за пределы верхней границы полуторамесячного «боковика». Они попытаются по итогам дня, по всей видимости, закрепиться над рубежом 211,50 руб. Если в пятницу акции продолжат рост и атакуют отметку 214 руб., можно будет говорить о победе «быков» над ситуацией.

Рубль к вечеру вернулся к повышению в парах с иностранными валютами. Доллар США отступает к 63,65 руб., американская валюта вполне может отойти и к 63,50 руб. Евро снижается до 72,50 руб., здесь идет практически свободное падение, целью может выступать рубеж 72,25.

Прогноз по заседанию Банка России 22 марта

Завтра состоится главное российское событие недели — заседание Банка России, к которому будет приковано внимание всех участников финансовых рынков. Мы полагаем, что ключевая ставка останется без изменений — 7,75%. Данное решение уже заложено в котировках российской валюты и акций. Инфляция оказалась лучше ожиданий, плюс укрепление российской валюты ведет к снижению скорости обращения денег и, как следствие, инфляционных ожиданий граждан, которые традиционно ориентируются на пару доллар/рубль.

На текущей неделе прошло заседание ФРС, которое имеет значение для монетарной политики всех центробанков мира. ФРС изменила планы на будущее, отказавшись от планов дальнейшего ужесточения в 2019 году, 11 из 17 представителей ФРС проголосовали за то, чтобы ставка оставалась неизменной весь 2019 год. Соответственно, с высокой долей вероятности Банк России вернется к политике снижения ключевой ставки во второй половине 2019 года. Таргет ЦБ по инфляции — 4%, по ключевой ставке — 6-7%. Финансовая стабильность стоит дорого.

Российский рынок начнет торги нейтрально

Основные мировые фондовые индексы закрылись в четверг разнонаправленно. Российские индексы на таком неоднозначном фоне продолжили свой рост. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи прибавил 0,14%, долларовый индекс РТС вырос сильнее, на 0,93%. Среди лидеров роста «МТС» (+3,88%) и «Новатэк» (+3,17%). Американский Dow 30 вырос при этом на 0,84%. Утром пятницы индексы стран АТР двигались разнонаправленно. Австралия и Япония росли, Шанхай и Гонконг снижались. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2859 п., что на 0,15% ниже уровней закрытия предыдущего торгового дня. Неопределенный утренний внешний фон не дает четких ориентиров перед открытием рынка российских акций, который начнет торги нейтрально. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2485-2535 пунктов, по индексу РТС — 1225-1250 пунктов. Сегодня отчетность за прошлый год по МСФО опубликует «Распадская».

Доллар и евро накануне двигались к рублю в разные стороны на фоне снижения валютной пары EURUSD с 1,1420 до 1,1370. По итогам вчерашнего дня на МосБирже доллар с расчетами «на завтра» незначительно подорожал до 63,8700 руб. (+0,25 коп.), а европейская валюта снизилась до 72,6250 руб. (-23,75 коп.). Центральные банки Швейцарии и Англии не преподнесли сюрпризов и ожидаемо оставили свои ключевые ставки и проводимую денежно-кредитную политику без изменений. Утреннее умеренное восстановление нефтяных котировок после вчерашней коррекции может привести к столь же скромному росту рубля в начале торгов. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США на сегодня составляет 63,2-64,5 руб., для европейской валюты — 71,9-73,4 руб.

Предпринятая в четверг попытка нефти обновить вершины с первой половины ноября прошлого года не увенчалась успехом, и день закончился для черного золота снижением. Торги стартовали с отметки $68,1 за баррель марки Brent. До полудня рынок несколько раз пытался штурмовать уровень сопротивления $68,5, но безуспешно. Затем цена развернулась, и к концу дня снизилась к $67,4. Утром пятницы нефть торговалась лишь чуть выше уровней вчерашнего вечера, вблизи $67,6. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $67,0-68,3 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, сохраняется между $66,0-68,5. Вечером в США выйдет отчет нефтесервисной компании Baker Hughes по активным нефтяным платформам. Напомним, что неделей ранее их число снизилось на одну единицу, до 833.

Новости из ЕС о Брекзите ударили по евро, рубль укрепился

В четверг, 21 марта, рубль продолжил укрепление, но уже не такими резвыми темпами, как в среду. Причем укрепление рубля продолжалось в четверг преимущественно по отношению к евро, а по отношению к доллару рубль, скорее, стоял на месте. В итоге к закрытию торгов в четверг курс доллара расчётами «на завтра» понизился лишь на 1 коп. (-0,008%), до 63,86 руб., а курс евро упал на 24 коп. (-0,3%), до 72,62 руб.

В ночь с четверга на пятницу завершился саммит Евросоюза, по итогам которого вышло объявление о том, что 27 государств, входящих в ЕС, одобрили предоставление Великобритании отсрочки по выходу из ЕС до 22 мая, но с оговоркой, что британский парламент не позднее следующей недели одобрит решение Евросоюза. В противном случае Британия должна будет покинуть ЕС уже 12 апреля. Для евро новость оказалась негативной, на следующей неделе можно будет ожидать сильной волатильности по курсу евро.

Тем временем в четверг российский Минфин разместил новый выпуск евробондов в долларах со сроком погашения в 2035 году на сумму в $3 млрд, а также провел доразмещение выпуска евробондов, номинированных в евро, со сроком погашения в 2025 году на сумму в 750 млн евро. Кто стал покупателем новых выпусков российских евробондов – пока не раскрывается, однако примечателен уже сам факт выпуска еврооблигаций в долларах на фоне обсуждения в Конгрессе США законопроекта о санкциях против российского госдолга.

Нефть марки Brent на лондонской Интерконтинентальной бирже в четверг понизилась в цене на 1,07%, до $67,42. Скорее всего, это было коррекционным спадом после мощного скачка вверх в среду на фоне сокращения коммерческих запасов нефти в США. Пока выше уровня в $68 за баррель цене Brent закрепиться не удалось, так что еще возможен новый откат вниз до $66 за баррель. Сегодня с утра цена на нефть вновь идет вверх на фоне новостей о резком сокращении экспорта нефти Венесуэлой, но очень скромными темпами.

Сегодня на открытии торгов рублевые пары снова могут показать небольшой плюс. Актуальный диапазон значений для пары доллар/рубль составляет 63,6-64,3 руб., а для пары евро/рубль - 72-73 руб.