Новости из Италии поддержали покупателей

На торгах в Европе доллар США показывает смешанную динамику к основным валютам.  В плюсе торгуются фунт, евро (+0,31%), канадец (+0,17%) и австралиец (+0,09%).  Лидером среди них является фунт (+0,9%).

Участники рынка перестали реагировать на негативные новости из Британии и Франции. В четверг состоится голосование по вотуму недоверия правительству Франции. Сегодня или в четверг в британском парламенте может пройти голосование по вопросу о вотуме недоверия премьер-министру Великобритании Терезе Мэй.

Фунт растет как будто трейдеры начали закладывать в цену отставку Мэй и отмену Брекзит. По слухам, в ходе предстоящего голосования 158 парламентариев намереваются заявить о своей поддержке Т. Мэй. О своем недоверии к ней хотят заявить 33 однопартийца.

Была и позитивная новость для единой валюты. Власти Италии намеревается согласиться на целевой уровень по дефициту бюджета в 2%. Если эта информация подтвердится, Еврокомиссия может одобрить предложенный Италией проект бюджета.

Курс евродоллар повышался до 1,1364.  Цена встретилась с сопротивлением, для прохождения которого нужна небольшая консолидация, чтобы на тайм-фреймах ниже 30 минут покупатели смогли перегруппироваться. Учитывая, что внешний фон по основным парам неоднозначный, то рост может быть ограничен текущем уровнем. Цена находится около трендовой линии. Ситуация напоминает вчерашний день перед обвалом на 90 пунктов. Будьте бдительны.

Не забываем, что в четверг состоится заседание ЕЦБ и пресс-конференция М.Драги. Перед важными событиями цена находится на комфортном уровне.

Рубль пока не реагирует на итоги размещения ОФЗ

Российский рубль сегодня днем отступал в парах с иностранными валютами, но к настоящему времени активность в рублевых парах сократилась до минимума, сгладилась и амплитуда движений. Доллар США сейчас стоит 66,37 руб. (+0,03%). Евро торгуется по 75,20 руб. (+0,07%). Эти уровни почти не отличаются от цен на открытии сессии.

Вполне возможно, что рынок ждет результатов аукциона Минфина по размещению ОФЗ. Сегодня здесь интересно то, что ведомство пошло по необычному пути. Один из выпусков, 25083, с лимитом в 16,17 млрд руб., разместился ровно на половину — ведомство привлекло здесь только 8,88 млрд руб. По второму из выпусков, 29012, с лимитом в 5 млрд руб., пока нет информации. Думается, здесь как раз все будет отлично, такие предложения рынок выкупает быстро и легко.

Почему Минфин не разместил полностью 25083? Скорее всего, тот спрос, который видел рынок (заявок было на 40,5 млрд руб.), предлагал покупку по более низкой цене. Ранее ведомство упоминало о том, что не намерено привлекать финансы любой ценой. Это к тому же просигнализировало инвесторам о сложном положении с деньгами у Минфина, а сейчас это не так. Иными словами, Минфин, скорее всего, в очередной раз переоценил спрос.

Сырьевой рынок днем в среду переживает локальное ралли, но пока все эти движения очень похожи на банальный выкуп продаж. Цели покупать без разбора тут явно нет. При этом вполне себе «бычьи» новости от API, где запасы нефти снизились на прошлой неделе более чем на 10 млн баррелей, инвесторы почти и не отыграли. Баррель Brent сейчас стоит $61,18 и повышается на 1,6%.

Доллар США завершит сегодняшнюю сессию в пределах 66,20-66,65 руб., для евро актуален краткосрочный коридор 75,10-75,55 руб.

Двадцать пять лет буржуазной России

Двадцать пять лет назад в России на референдуме была принята новая Конституция. Она фактически закрепила итоги буржуазной революции августа 1991 года, а также приватизацию бывшей советской государственной собственности. Россия официально стала буржуазной, а не советской страной. Референдуму предшествовали трагически события октября 1993 года в Москве. Борис Ельцин старался упрочить свою власть в рамках президентской республики. Не допустить возврата коммунистов к власти.

Задачей новой Конституции было политическое обеспечение экономических реформ. В 1995 году коммунисты выиграли парламентские выборы, однако не могли ничего поделать не только с курсом России на капитализм, но даже с залоговыми аукционами. Вместе с тем, первый президент России Борис Ельцин пользовался своими полномочиями достаточно слабо. Сказалось слабое здоровье. Фактически в 90-е годы Россией управляла семибанкирщина. Единственной серьезной независимой фигурой был премьер Виктор Черномырдин. Даже любимец россиян генерал Александр Лебедь сильно зависел от Бориса Березовского.

Полномочиями ельцинской Конституции на 100% воспользовался Владимир Путин. Он восстановил территориальную целостность России в Чечне, удалил олигархов от власти, сохранив капиталистическую экономику и гражданские свободы. Либеральные экономисты и силовики. Модель Бориса Ельцина, только у Путина она получилась намного лучше.

Коммунисты и левые продолжают критиковать Конституцию, однако после провала левых партий на парламентских выборах в 2016 году эти голоса стали намного тише.

Прогноз курса евро на начало 2019 года

Поведение евровалюты в паре с российским рублем менее волатильно, чем динамика доллара. Однако именно отсутствие всплесков эмоциональной активности делает пару евро/рубль очень интересной для торговли и наблюдений. Начало 2019 года может быть очень спокойным для евровалюты, но для этого необходимо отсутствие внешних стрессов.

Аналитика общей ситуации в еврозоне и ЕС

Свежая статистика по еврозоне выглядит не самым впечатляющим образом. Индекс доверия инвесторов от института Sentix в еврозоне в декабре упал до -0,3% пунктов с предыдущего значения в 8,8 пунктов. Переход индикатора через левое значение сигнализирует о росте пессимизма в зоне евро, и это тревожный сигнал.

Деловая активность в производственном секторе еврозоны в ноябре восстановилась после сложного октября и составила 51,8 пунктов против 51,5 пункта ранее. Примечательно, что по отдельности и Франция, и Германия показали позитивные сигналы. Для валютного рынка влияние этого релиза второстепенное, но для понимания общей картины внутри бизнес-структур еврозоны индикатор весьма информативен.

В октябре розничные продажи в еврозоне стабилизировались и выросли на 0,3% м/м после падения месяцем ранее на 0,5%. Активность потребителей снижена, ведь растут цены производителей, в то время как динамика заработной платы очень осторожная.

С другой стороны, мы видели хорошие данные по зарплатам в третьем квартале — это отличная поддержка для уверенной риторики ЕЦБ далее. В таких условиях вариант с аналогом американской Twist после QE для еврозоны отпадает сам собой. В начале 2019 года макроэкономический календарь для еврозоны незначительно сдвинется вперед из-за нескольких дней каникул, но, в отличие от США, здесь не публикуется потока значимой статистики на старте месяца.

А что же Brexit?

Со своей стороны Еврокомиссия уже согласовала ключевые условия для реализации сделки по Brexit с Великобританией. Тем не менее, в начале 2019 года стоимость евро будет реагировать на новости по Brexit так же чувствительно, как и сейчас.

Что будет делать ЕЦБ?

Очень важно понимать, как именно Европейский центральный банк намерен реинвестировать доходы от погашения облигаций после завершения стимулирования. Есть шанс, что он пойдет по пути Федрезерва, который уже больше года занят процессом абсорбирования долларовой ликвидности. В таких условиях евро может начать дорожать, но не сразу, конечно же, а постепенно. Одновременно может возникнуть не очень приятный диалог между США и еврозоной на эту тему. Будем следить за развитием ситуации в 2019 году, а пока дождемся краткосрочных сигналов от ЕЦБ — в четверг, 13 декабря, регулятор проведет последнее в этом году заседание, завершит QE и объявит о своих планах на будущий год.

Прогноз стоимости евро к рублю на начало 2019 года

Будем рассматривать наиболее позитивный сценарий для евро в паре с рублем. В том случае, если на декабрьском заседании ЕЦБ свернет QE и намекнет на одно повышение процентной ставки в 2019 году (может быть, это октябрь?), стоимость евровалюты вырастет до конца текущего года и, вполне вероятно, продолжит ощущать поддержку в начале 2019 года. Это актуально и в паре с рублем.

Это значит, что евро к рублю в начале 2019 года окажется в умеренно сильной позиции внутри границ 75,50-77,00, ближе к середине диапазона.

Индекс МосБиржи проведет середину недели в пределах 2375-2405 пунктов

Российский рынок ценных бумаг в среду начал торги легкими покупками, но продолжения они не получили. К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются на 0,3%. Список утренних аутсайдеров возглавляют бумаги «Газпрома» и «Яндекса». В положительной зоне остаются акции «Мегафона» и «Мечела».

Внешний фон к сегодняшней сессии сложился неоднородным. Американские рынки закрыли предыдущую сессию незначительными продажами, изменение фьючерса на индекс S&P на премаркете демонстрирует прирост. Цены на нефть сегодня утром активно повышаются. Баррель Brent торгуется по $60,81 (+1%). В опубликованном накануне отчете Американского института нефти видно масштабное понижение запасов черного золота на прошлой неделе. Индикатор для сырой нефти спустился на 10,2 млн баррелей. В этом свете очень интересными будут сегодняшние аналогичные данные от Минэнерго США: предполагается, что запасы черного золота сократились на 3,1 млн баррелей.

Курс пары евро/доллар к сегодняшним торгам слегка подрастает и торгуется по 1,1330. Внимание сегодня внутри макроэкономического календаря будет приковано к данным по инфляции в США.

Российский рубль в первый час торгов в среду слегка отступает в парах с иностранными валютами. Доллар США стоит 66,40 руб. (+0,1%). Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на сегодня составляет 66,10-66,85 руб. Пара евро/рубль проведет сессию в пределах отметок 75,00-75,85 руб.

Индекс МосБиржи проведет очередную сессию декабря в пределах отметок 2375-2405 пунктов.

По информации из деловых кругов, принятое на саммите ОПЕК+ решение снизить добычу нефти на 1,2 млн. (800 тыс.+400 тыс.) баррелей в сутки расценено в Белом доме как «пощечина Трампу» и не останется без ответа Владимиру Путину и принцу Салману. Визит президента Николаса Мадуро, получение им многомиллиардных кредитов и перебазирование в Венесуэлу авиазвена ВКС с двумя стратегическими ракетоносцами Ту-160 являются «асимметричным» намеком Кремля на недружественные действия США. Геополитика продолжает накаляться, значит, растет вероятность новой девальвации рубля. Банк России таргетирует инфляцию, а не валютный курс. Впрочем, волатильность — это хлеб спекулянтов.

Среда будет насыщенной в плане макростатистики. Данные по промышленному производству за октябрь опубликует Евросоюз. Квартальный ВВП представит Россия. США обнародует данные по инфляции за ноябрь, ожидается снижение показателя в годовом выражении с 2,5% до 2,2%. Также Штаты опубликуют отчет об исполнении федерального бюджета. Для рынка нефти будут важны данные по коммерческим запасам нефти в США, ожидается существенное сокращение.

В корпоративном секторе главной новостью является резолюция Палаты представителей Конгресса США по «Северному потоку-2». Штаты все же решили официально объявить свое «фи» проекту и намереваются препятствовать его реализации, чтобы спасти Европу от российского газа. Акции компании снижаются почти на 2%.

«День аналитика» сегодня проводит «Сбербанк». Заседания советов директоров состоятся в компаниях «Белуга Групп», «ТрансФин-М» и «ДВМП».

Россияне увлеклись интернет-шоппингом

Свежие данные «Ромира» показывают, что россияне все чаще совершают покупки в интернет-магазинах. В 2018 году, как демонстрируют расчеты, онлайн-ритейл вырос на 32,2%, частота совершаемых населением покупок онлайн увеличилась на 21%. Примерно половина россиян в этом году делала покупки через интернет, резкий рост активности заметен в секторе продуктового ритейла (для России довольно новое направление) и непроизводственных товаров.

По-прежнему считается, что онлайн-торговля — это дополнение к успешному оффлайн-проекту. Была и остается категория потребителей, и их довольно много, которым нужно потрогать и посмотреть на товар вживую, прежде чем сделать покупку. Здесь в ближайшее время все останется на своих местах даже с учетом того, что ритейл все-таки пробует функции касс без кассира. На текущий момент тестовые варианты касс самообслуживания сами ритейлеры не очень хвалят, экономии бизнесу такая идея сейчас не дает. Технологии ради технологий в сегменте розничных продаж не работают: они будут применяться, когда начнет расти платежеспособность населения. Тогда бизнес задумается над повышением эффективности.

Для сектора электронной торговли очень важно инвестировать в логистику и расширение ассортимента. В онлайн покупатели приходят именно за наименованиями, которые в реальных магазинах еще нужно отыскать. В интернет-пространстве магазина все должно быть понятно, легко, быстро и с колоссальным выбором, тогда сегмент e-commerce будет развиваться динамичнее.

Для онлайн-магазинов постепенный выход из тени означает рост конкуренции и снижение прибыльности за счет обязательных выплат. Для потребителя конкурентная среда в ритейле — это обычно хорошо, есть из чего выбрать. Чем современней сервис, тем шире его потенциальная аудитория и больше вероятность бурного роста: пользователь все чаще уходит туда, где эффективны мобильные приложения, есть возможность поиска товара по фото, «прикручены» популярные способы оплаты и широки варианты доставки. В ближайшие несколько лет тут есть, куда развиваться, и сегмент розничных продаж явно будет выходить на принципиально новый качественный уровень. Для экономики это позитивный момент.

Часть пенсии авансом: действительно хорошая идея?

Правительство подготовило пенсионерам новогодний сюрприз — приятный, на первый взгляд. Часть январской пенсии получателям выплатят досрочно, в декабре, как бы авансом, уже с учетом индексации нового года. Как сообщила накануне вице-премьер Татьяна Голикова, финансовые средства поступят пенсионерам в последней декаде текущего месяца. Насколько понятно из озвученной инициативы, аванс будет включать в себя тот объем денег, которые должны быть рассчитаны за новогодние праздники.

Средняя пенсия в России составляет 14100 руб. Она состоит из ряда условий, вследствие рассмотрения которых начисляется социальная выплата. Средний показатель, конечно же, так же необъективен, как и средний размер оплаты труда. Минимальный размер пенсии по старости в стране зависит от региона, минимум начисляют в Курской, Брянской, Рязанской областях, это примерно 8730 руб.

Новогодние каникулы в России в этот раз длятся до 8 января (9 дней). Фактически среднестатистический пенсионер получит авансом около 2500 руб., в ряде случаев — значительно меньше. К слову, поступление дополнительных денежных средств поддержит сектор розничных продаж, поэтому за счет эффекта высокой базы провал в показателях в январе будет еще более заметным.

Интересно вот что: в самом январе пенсионеры закономерно получат денег меньше, чем обычно, в то время как «аванс» уже будет потрачен на новогодние праздники. Учитывая, что в начале 2019 года в стране вырастет НДС и инфляция пустится в разгон, можно ожидать, что для наименее защищенных слоев населения — пенсионеров — январь будет непростым месяцем. Такой ли это отличный подарок, как его представляют власти?

EURUSD: ожидается откат к трендовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 11 декабря, пара евро/доллар закрылась снижением. Поводами для ослабления евро к доллару стали общее укрепление американской валюты, заявление министра финансов Италии Джованни Триа, а также снижение доходности 10-летних немецких облигаций перед заседанием ЕЦБ.

Курс упал до 1,1306. Доходность по немецким облигациям снизилась из-за продаж итальянских и французских облигаций. Джованни Триа заявил, что правительство Италии не планирует сильно менять бюджет. Президент Франции Эммануэль Макрон пытается остановить протесты обещаниями увеличить зарплату и снизить налоги. Пара фунт/доллар снизилась на фоне неопределенности с Брекзит.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 13:00 еврозона заявит об изменении промышленного производства за октябрь.

В 16:30 Канада сообщит об изменении коэффициента загрузки производственных мощностей за III квартал, а США опубликуют индекс потребительских цен за ноябрь.

В 18:30 Минэнерго США опубликует отчет об изменении запасов нефти в стране.

В 22:00 в США выйдет отчет об исполнении бюджета за ноябрь.

Рис. 1,  МА каналы EURUSD, 60 минут

Текущая ситуация:

На фоне роста европейских фондовых индексов евробыки смогли протестировать уровень 1,14 в районе 45-го градуса. С него цена камнем рухнула на 94 пункта. О причинах падения я написал выше. Цена вышла из восходящего канала (пунктирные линии), и сейчас она торгуется под каналом.

По прогнозу я жду восстановления цены до балансовой линии Lb и 45-го градуса. Поскольку между 1H и 4H есть небольшие разногласия в индикаторах, то сначала жду снижения курса до 1,1317, а затем его роста до 1,1356. Как я уже сказал выше, на нем находится скопление уровней от разных методов анализа рынка. Рост выше 1,1380 не рассматриваю.

Внешний фон для евро остается негативным. Учитывая, что в четверг состоится заседание ЕЦБ, то неплохо откатиться к 1,1360. Нахождение цены на балансовой линии устроит как покупателей, так и продавцов. Если уровень 1,1300 не устоит, значит идем на юг к уровню 1,1248 (D3).

Анализ пары GBPUSD от 12.12.2018

Вчера вечером пара GBPUSD опускалась ниже психологического уровня в 1,25. В настоящее время пара торгуется по цене 1,2508. На таких уровнях фунт торговался против доллара в I квартале 2017 года.

С точки зрения графического анализа наблюдается интересное событие. На дневном таймфрейме (D1) после референдума по Брекзиту, который состоялся 23 июня 2016 года, сформировался диапазон в пределах от 1,2770 до 1,3470 (первый серый диапазон на графике):

На графике видно, что пара GBPUSD торговалась в этом диапазоне на протяжении всего III квартала 2016 года. Потом в конце 2016 года курс фунта резко снизился к доллару и упал примерно до 1,20. В это время финансовые участники предполагали, что Брекзит повлияет достаточно негативно на британскую экономику.

На графике также видно, что в последние месяцы текущего 2018 года валютная пара также торговалась в схожем диапазоне (второй серый диапазон на графике), который сформировался в пределах от 1,2680 до 1,3280.

На мой взгляд, сейчас идут первые попытки выхода из диапазона вниз. Финансовые участники так же, как и в конце 2016 года, предполагают, что предстоящий в 2019 году Брекзит значительно замедлит темпы роста британской экономики. Поэтому я считаю, что если в США не произойдет форс-мажор, то в ближайшие месяцы пара GBPUSD может опуститься ниже 1,25 и подойти к уровням 1,22 и 1,21.

Курс рубля стабилизировался на уровне 66,50 руб. в ожидании новых драйверов

В понедельник, 10 декабря, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» повысился на 24 коп. (+0,37%), до 66,64 руб., курс евро снизился на 7,50 коп. (-0,10%), до 75,66 руб.

Торги на Московской бирже открылись снижением по доллару и евро. На открытии рубль незначительно укрепился на фоне восстановления цен на нефть после падения перед закрытием в пятницу. Национальная валюта начала слабеть, когда цена на нефть марки Brent развернулась вниз и пробила уровень $61,65.

На вечерних торгах рубль ускорил падение к доллару на фоне его укрепления на глобальном рынке Форекс. Спрос на гринбек вырос из-за обвала британского фунта в ответ на решение премьер-министра Великобритании Терезы Мэй отложить запланированное на 11 декабря голосование в Палате общин по Brexit. Против соглашения в его нынешнем виде выступают и представители оппозиции, и её однопартийцы. Оппоненты премьера назвали решение трусостью.

Вслед за фунтом инвесторы усилили продажи единой валюты. Дополнительное давление на евро оказало решение президента Франции Эммануэля Макрона. Он объявил о введении чрезвычайного экономического и социального положения в стране.

Во вторник, 11 декабря, на площадках в Азии нефть торгуется в плюсе. Баррель Brent стоит $60,02. Поддержка по нефти находится на отметке $59,00. Ключевое заседание ОПЕК+ осталось позади. Картель решил сократить добычу нефти на 1,2 млн баррелей в сутки. Я думаю, что стоимость нефти сильно не снизится, и она коррекционными «бычьими» откатами будет поддерживать российскую валюту.  Во вторник жду от нефти восстановления котировок до $62 за баррель, по паре доллар/рубль – снижения до 66,11 руб.

Во вчерашнем обзоре по рублю я давал данные по изменению открытых позиций во фьючерсе на пару доллар/рубль у физических и юридических лиц. На прошлой неделе, 7 декабря, во время падения курса доллара до 65,99 руб. у юридических лиц уменьшились короткие позиции по доллару США на 178 тыс. контрактов (-12,73%), до 1,221 млн контрактов. У физлиц они увеличились на 101% (на 92,134 тыс.), до 182,8 тыс. контрактов. Далее я написал, что толпа часто ошибается, поэтому при повышении цены крупные игроки сверху продадут доллар физическим лицам, а в отчете об открытых позициях мы увидим увеличение коротких позиций у юрлиц и сокращение у физлиц.

Вчерашний отчет показал, что на росте курса доллара до 66,70 руб. юридические лица увеличили короткие позиции на 83,5 тыс. контрактов (+6,64%), до 1,304 млн контрактов, а физлица сократили их на 68,6 тыс. (-37,5%) до 114,2 тыс. контрактов. Крупные игроки не торопятся выходить из рубля, поэтому не стоит ожидать его глобального ослабления.

Инвесторы покупают, пока нет плохих новостей

К вечеру вторника российский фондовый рынок остается в плюсе. Сегодняшний торговый день складывался неоднородно: поначалу инвесторы были не готовы покупать, а внешний фон выглядел слишком смешанным, чтобы дать ориентир. Однако позже в плюс вышла нефть, а внутри рынка отдельные бумаги перехватили инициативу. В результате индекс МосБиржи вернулся выше 2 400 пунктов. Дальнейшая перспектива тут невнятная: с одной стороны, для покупок нужен повод, а его нет. С другой – продавать как будто тоже не на чем. Рынок будет топтаться в коридоре 2 380-2 425 пунктов по индексу МосБиржи до тех пор, пока не выйдет на конкретную торговую идею. Индекс РТС, в свою очередь, стремится сейчас к 1 145 пунктам, но границы краткосрочного диапазона остаются в пределах 1 135-1 150 пунктов.

В нефти идет локальный выкуп предыдущих продаж, но рамки диапазона $59,50-61,50 по баррелю Brent выглядят прочными для того, чтобы сдержать обычный напор рыночной волатильности. Сегодня вечером инвесторы будут ждать свежих данных по запасам сырья в США от API, и тут могут быть приятные сюрпризы для «быков».

Рубль нащупал опору с двух сторон сразу: во-первых, доллар на мировом валютном рынке сохраняется под некоторым давлением из-за отголосков пятничной статистики. Во-вторых, точечные покупки в нефти тоже способствуют равновесию рубля.

На завтра Минфин России запланировал очередной аукцион по размещению ОФЗ. Он необычный: к продаже предполагается выпуск 25083 объемом 16,2 млрд руб. — цифра некруглая и нестандартная для ведомства, и выпуск 29012 с лимитом в 5 млрд руб. Внешняя конъюнктура выглядит ровной, не самой приятной для аукционов, но Минфин привык работать с тем, что есть. Ожидания по размещению нейтральные, скорее всего, ведомство привлечет весь объем средств. Это положительно для рубля.

Доллар США закончит вторник в пределах 66,20-66,65 руб., евро завершит сессию в коридоре 75,20-75,85 руб.

EURUSD: Евро и «британец» остаются под давлением

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник, 10 декабря, евро подешевел к доллару до 1,1352. Падению котировок способствовали как технические, так и фундаментальные факторы. Евро за собой утащил «британец», который рухнул к доллару на 250 пунктов. Его обвал вызвала своим решением премьер-министр Великобритании Тереза Мэй. Она отложила запланированное на 11 декабря голосование в парламенте по Brexit. Оппоненты премьера назвали решение трусостью.

Вслед за фунтом инвесторы усилили продажи единой валюты. Дополнительное давление на единую валюту оказало решение президента Франции Эммануэля Макрона. Из-за протестов он объявил о введении чрезвычайного экономического и социального положения в стране.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 09:30 Франция опубликует данные об изменении числа занятых в несельскохозяйственном секторе экономики за III квартал.

В 12:30 Великобритания объявит об изменении числа заявлений на получение пособий по безработице за ноябрь, а также уровня безработицы и уровня среднего заработка за октябрь.

В 13:00 еврозона и Германия опубликуют индекс настроений в деловой среде от института ZEW за декабрь.

В 16:30 США выпустят индекс цен производителей за ноябрь.

Рис. 1, МА-каналы

пары EURUSD, 60 минут

Текущая ситуация

Падение пары евро/доллар ускорилось после пробоя трендовой линии. Балансовая линия даже не оказала поддержки покупателям. Падение остановилось ниже 67-ого градуса около линии D1. Между индикаторами на 1H и 4H противоречивая картина: на 1H они указывают на падение курса, на 4H — на рост. В связи с этим по прогнозу я рассматриваю падение до 90-го градуса (1,1336) с последующим отскоком к балансовой линии (1,1388). Отскок может быть раньше, от d1 — 1,1345.

Темпы роста австралийской экономики могут сократиться

Австралийский деловой климат начал ухудшаться в ноябре, продолжая «нисходящую тенденцию», наблюдаемую в последние месяцы. Об этом говорится в опубликованном сегодня в 03:30 (GMT+3) экономическом исследовании Национального банка Австралии (НБА).

Эксперты НБА отметили, что предприниматели в Австралии считают, что в ближайшее время может снизиться потребительский спрос. Об этом говорят показатели о будущих заказах среди производителей Австралии. Предполагается, что если в ближайшие месяцы безработица значительно снизится и рост заработной платы увеличится, то тенденция по внутреннему спросу может улучшиться.

На мой взгляд, если ситуация на рынке труда Австралии в ближайшее время не улучшится, то, действительно, это может привести к падению темпов роста внутреннего спроса. В этом случае, скорее всего, возобновится снижение курса австралийского доллара.

Нефть на утренних торгах снова подорожала до $60 за баррель

В понедельник, 10 декабря, на лондонской ICE нефть марки Brent не смогла удержать мощный пятничный рост. К закрытию цена черного золота упала на 2,8%, до $59,84 за баррель. Однако нам это падение представляется достаточно локальным, так как даже в понедельник котировки то опускались ниже $60 за баррель, то опять поднимались выше этой отметки, только к вечеру удержать небольшой рост не удалось. Вероятно, что негативное давление на цену нефти оказала вышедшая в Китае в понедельник статистика по импорту, согласно которой Поднебесная сократила импорт товаров и сырья из большинства стран, а больше всего пострадала торговля с США. Но сегодняшнее утро оказалось мудренее вчерашнего грустного вечера: на утренних торгах цена Brent поднялась выше $60 за баррель. На сегодня прогнозируем диапазон колебаний нефтяной цены в $60-62 за баррель.

Американские фондовые индексы 10 декабря постепенно восстанавливались после обвала, но выросли незначительно, менее чем на процент. Фондовые рынки стран Азии с утра показывают разнородную динамику. Если японский индекс Nikkei 225 падает на 0,31%, то китайские индексы, кроме Hang Seng, пока все в плюсе. Российский фондовый рынок на дешевеющей нефти и внешнем негативе показал в понедельник довольно плохую динамику. Индекс РТС упал на 1,85%, а индекс Московской биржи — на 1,42%. Мы ожидаем открытия торгов на российском фондовом рынке в небольшом плюсе. По индексу РТС на сегодня ждем коридор в 1100-1200 пунктов, а по индексу МосБиржи — в 2300-2400 пунктов.

Рубль на открытии сегодня может показать неоднородную динамику к доллару и евро, возможно, слабое падение рубля к доллару и небольшой рост к евро. Наш прогноз по рублевым парам на сегодня составляет 66-67 руб. за доллар США и 75-76 руб. за евро.

Внешний фон для евро остается негативным

Во вторник на торгах в Европе основные валюты все торгуются в плюсе по отношению к американской валюте. Более быстрое восстановление пары фунт/доллар позволило единой валюте без отката подняться до отметки 1,1400. Конкуренты доллара США получили поддержку от повышения цен на нефть (+1,16%), золота (+0,23%), а также восстановления фондовых рынков (более 2%).

Так как европейские фондовые индексы растут на фоне неопределенности Brexit и опасений протестов во Франции, то для себя считаю, что они выросли в рамках коррекционного движения.

После отмены голосования в Палате общин премьер-министр Великобритании Тереза Мэй планирует встретиться с европейскими лидерами и должностными лицами ЕС в надежде заключить более выгодную сделку по Brexit. Министр Великобритании по выходу из Евросоюза Робин Уолкер заявил, что голосование пройдет до 21 января 2019 года. Если сделки до 21 января не будет, в парламенте назначат дебаты.

К настоящему времени курс евро снизился до 1,1363. От него могут возобновиться покупки. Если покупатель будет слабым, то падение усилится. Не забываем про то, что для единой валюты внешний фон остается негативным. Если уровень 1,1360 устоит, то стоит ожидать консолидации до открытия торгов в Европе в среду.

Опубликованная европейская статистика

Индекс деловых ожиданий в Германии от немецкого Центра исследования европейской экономики ZEW за декабрь составил -17,5 (прогноз был -24,5, предыдущее значение было равно -24,1).

Индекс среднего заработка в Великобритании за последние три месяца, включая октябрь, составил +3,3% г/г (прогноз был +3,2% г/г, предыдущее значение  равнялось +3.2% г/г).

Изменение числа безработных в Великобритании за ноябрь составило 21,9 тыс. человек (прогноз был +13,2 тыс., предыдущее значение равнялось +23,2 тыс.).

Британский фунт оказался под давлением из-за новостей по Brexit

На европейской сессии в центре внимания оказался британский фунт. На момент написания обзора он один торгуется в минусе к американскому доллару. Пара фунт/доллар упала на 120 пунктов, до $1,2638 на новостях по Brexit.

Правительство Великобритании созвано на экстренное заседание, в ходе которого будет обсуждаться завтрашнее голосование по Brexit в парламенте. В СМИ поползли слухи, что голосование может быть отложено. Инвесторы опасаются, что парламент может вообще проголосовать против сделки по Brexit. Слабые данные по промпроизводству Великобритании ускорили падение пары британский фунт/доллар.

Объем промышленного производства за ноябрь в Объединенном Королевстве упал на 0,6% м/м, 0,8% г/г против прогноза -0,4 м/м, -0,1% г/г. В секторе обрабатывающей промышленности объем производства снизился на 0,9% м/м, 1,0% г/г против прогноза 0,0% м/м, 0,0% г/г.

Курс пары евро/доллар снижался до $1,1402 за единицу европейской валюты. На новостях пара EURGBP резко выросла до 0,9034. На фоне повышения кросса пара евро/доллар восстановилась до $1,1428. Техническая картина указывает на падение до $1,1390. На этом уровне располагается неплохая поддержка. Покупатели на ней могут перегруппироваться. Если она не устоит, то падение ускорится до $1,1330.

«Алроса»: перспективно, долго, дорого

Алмазный гигант «Алроса» за 11 месяцев 2018 года продал продукции в виде алмазов и бриллиантов на $4,2 млрд (+3,7% в стоимостном выражении). За январь-ноябрь компания продала бриллиантов на $90,4 млн (+3,9% г/г).

Ноябрь, однако, для эмитента стал месяцем довольно проблемным. Реализация бриллиантов тут упала на 11,9% г/г, суммарная продажа алмазно-бриллиантовой продукции просела на 18% в годовом сопоставлении.

Менеджмент компании отмечает восстановление спроса на мелкоразмерное сырье с невысокой стоимостью – этот показатель ранее просел. С одной стороны, возвращение спроса на это сырье может указывать на потребность рынка в недорогих ювелирных украшениях. В «Алросе» пока не делают далеко идущих выводов и предпочитают дождаться подтверждения тенденций.

С другой – отказ от качественных крупных камней в пользу мелких может означать принципиальный перекрой рынка спроса из-за глобального снижения платежеспособности потребителя. В то же время цена алмаза ювелирного качества в третьем квартале росла и оказалась на максимумах, что сигнализирует об устойчивом точечном спросе. Это перспективный драйвер для бумаг компании, за которым стоит наблюдать в дальнейшем: если он будет повышаться, будут расти и финансовые показатели компании.

Факторами риска для эмитента остаются серьезный объем займов в иностранной валюте, но поскольку пик платежей приходится на 2020 год, пока особенного влияния на бумаги нет. Кроме того, есть повисший в воздухе вопрос с шахтой «Мир», решение по которому до сих пор не принято. Как только станут понятны объемы и сроки инвестиций в восстановление рудника, бумага получит новый импульс.

У «Алросы» есть средняя по привлекательности дивидендная история (доходность за 2017 год по дивидендам составила чуть менее 5%, но компания платила дивиденды и за первое полугодие 2018 года с доходностью 5,87%). Кроме того, в долгосрочной перспективе видится потенциал роста цены акции в область 115 руб., тренд восходящий, хотя и не быстрый.

Греф допустил возможность изменения названия «Сбербанка»

«Сбербанк» рассматривает возможность изменения названия: оттуда может пропасть слово «банк». Данное заявление сделал глава кредитно-финансовой организации Герман Греф по итогам наблюдательного совета.

Понятно, что «Сбербанк» уже давно не просто классический банк. Так, например, «Сбербанк» активно участвует в различных инвестиционных проектах. Например, в августе компания объявила о плане вложить 30 млрд руб. в совместное с «Яндексом» предприятие, созданное на базе «Яндекс.Маркет». Целью станет создание «российского Amazon».

Вместе с тем слово «банк» должно присутствовать по закону, к тому же в России есть, наверное, два самых узнаваемых бренда – «Сбербанк» и «Аэрофлот». Относительно недавно Герман Греф, который действительно создал лучшую российскую финансовую компанию, сделал заявление, что было бы правильно полностью приватизировать главный государственный банк России. Для него лучшие акционеры – это не ЦБ РФ, а инвестиционные фонды. С этим, конечно, трудно не согласиться, если весь акционерный капитал free float, менеджмент становится практически бесконтрольным. Однако и Владимир Путин, и руководство Банка России много раз заявляли, что никакой приватизации «Сбербанка» не будет, вкладчики могут спать спокойно. Обязательства «Сбербанка» фактически представляют собой квазисуверенный долг. По ним не было дефолта даже в августе 1998 года.

В общем, переименование «Сбербанка» – вопрос спорный и решать его будут в конечном счете акционеры, то есть ЦБ РФ. При этом не факт, что Банк России поддержит данную спорную идею.

Прогноз курса евро на декабрь 2018 года

Каков будет курс евро к рублю в декабре 2018 года? Какая динамика темпов экономического роста ожидает еврозону в конце года? Как менялась стоимость евро в ноябре? Подробнее — в прогнозе курса евро на декабрь 2018 года.

Аналитика экономической ситуации в ЕС

Помимо приближающегося Брекзита, на европейскую экономику продолжают оказывать давление геополитическая напряженность, расходы на торговые войны и антироссийские санкции, которые значительно повлияли на снижение зарубежных заказов и на экспорт потребительских товаров еврозоны. Особенно в этой ситуации пострадал автомобильный сектор. По нашему мнению, снижение темпов мирового экономического роста может привести к снижению торгового баланса Евросоюза, ввиду снижения покупательной способности импортеров европейских товаров.

Согласно отчету IHS Markit, по итогам ноября 2018 года Совокупный индекс деловой активности ЕС показал самый низкий уровень с сентября 2016 года и остановился на отметке 52,7 балла против 53,1 баллов в октябре. Самые негативные показатели вышли по Германии и Италии. Более успешные результаты по расширению бизнес-активности в промышленной сфере и секторе услуг показали Ирландия, Франция и Испания.

Более подробная аналитика ситуации с Брекзитом позволяет говорить о том, что Европейский союз пострадает в меньшей степени после выхода Великобритании, нежели Соединенное Королевство. Напомним, что официальная дата Брекзита намечена на 30 марта 2019 года, а сам процесс выхода может продлиться несколько лет. ЕС в первую очередь интересует исполнение Великобританией обязательств по бюджетным программам, которые расписаны на годы вперед, а также вопрос нового торгового соглашения с Соединенным Королевством. По оценкам экспертов британского бюджетного бюро, Великобритания выплатит Евросоюзу более 40 млрд Euro для финансового урегулирования в рамках Брекзит.

Аналитика российской экономики

По итогам ноября Совокупный индекс PMI Markit составил 55,0 баллов против 55,8 баллов в октябре. Однако данное снижение нельзя рассматривать как негативную динамику экономических показателей РФ, так как ноябрь продемонстрировал второй максимальный результат в производстве и сфере услуг с февраля 2018 года. Рост (максимальный с ноября 2017 года) новых заказов в обрабатывающей промышленности и сфере услуг привели к ускорению темпов роста занятости. Что касается динамики потребительских цен, то в ноябре инфляция ускорилась до 0,5%. Аналитика текущего положения России на мировой арене позволяет понять, что рост потребительских цен напрямую связан с ростом закупочных и соответственно отпускных цен (самый быстрый рост за три года). Таким образом, к концу 2018 года производители оптимистично смотрят в 2019 год относительно объемов производства. По нашему мнению, динамичное развитие промышленного сектора в текущем году, внесло весомый вклад в поддержку российской экономики на будущий год.

Прогноз курса евро к рублю на декабрь месяц 2018 года

Согласно данным Евростата, на сентябрь 2018 года дефицит торгового баланса Евросоюза в отношении России составил 61,2 млрд евро, по сравнению с сентябрем 2017 года импорт российских товаров в ЕС вырос на 15,1 % (со 108,3 млрд евро до 124,6 млрд евро), в то время как европейский экспорт в РФ снизился на 0,8% (с 63,9 млрд евро до 63,4 млрд евро). Рост стоимости импорта российских товаров в ЕС, по нашему мнению, обусловлен, по большей части, сырьевым рынком, а именно высокой волатильностью цен на нефть. Обращая внимание на свежие новости относительно нестабильной политической ситуации во Франции, важно отметить, что пока на курс евро это никак не повлияло.

Что касается динамики изменения стоимости евро в рублях, то в прошлом месяце евро укрепился к российской валюте на 2%. Для расчета взяты цена закрытия 31 октября (74,4 руб.) и цена закрытия 30 ноября (75,9 руб.). Сегодня пара торгуется в районе 75,6 рублей за евро. По нашему мнению, до конца месяца торги пройду в диапазоне 75,1-76,1 рублей за евро.

Индекс МосБиржи стабилизируется в рамках «боковика» 2380-2415 пунктов

Российский фондовый рынок во вторник открылся без единой идеи. К настоящему времени ведущие биржевые индексы не демонстрируют согласованного движения. В минусе торгуются акции «ОГК-2» и «М.Видео», в положительной зоне остаются бумаги «Ленты» и «Юнипро».

Внешняя конъюнктура к сегодняшнему торговому дню сложилась нейтральной. Рынок акций США завершил предыдущую сессию легкими покупками. Фьючерс на индекс S&P на премаркете снижается. Цены на нефть стоят на месте, рынок выглядит неактивным. Новости от ОПЕК+ и статистика по запасам энергоносителей уже учтены в ценах, инвесторы готовы к потоку свежей информации. Баррель североморского сорта нефти Brent торгуется по $59,97.

Пара евро/доллар стоит неподалеку от отметки 1,1370. Волнения во Франции накануне оказали на положение евровалюты некоторое давление, однако после вмешательства президента Эммануэля Макрона ситуация стабилизируется.

Российский рубль слегка укрепляется в парах с иностранными валютами. Доллар США во вторник торгуется по 66,48 руб. (-0,24%). Вероятный диапазон движения для пары доллар/рубль на сегодня составляет 66,15-66,75 руб. Пара евро/рубль проведет сессию в границах отметок 75,30-76,00 руб.

Индекс МосБиржи стабилизируется в рамках «боковика» 2380-2415 пунктов.

Президент Эммануэль Макрон ввел чрезвычайное экономическое и социальное положение во Франции. Протесты в столице страны продолжаются с ноября месяца и не прекращаются, несмотря на то, что президент страны пошел на уступки и реализовал ряд мер, о которых просили протестующие. В частности, повысил минимальную оплату труда на 100 евро, отменил повышение налога для пенсионеров с доходом ниже 2 000 евро, также налоги не будут взыматься с премий и сверхурочных. Но, по-видимому, этого протестующим будет мало, с большой долей вероятности волнения продолжатся. Беспокоит факт, что от протестов и требований социальной и экономической справедливости участники митингов перешли к грабежам и порче чужого имущества, что не имеет никакого отношения к демократическому правовому государству и никак не способствует улучшению ситуации.

Евро пока никак не реагирует на происходящее во Франции. Возможно, инвесторы не воспринимают происходящее всерьез. Ведь пока ситуация не отражена в макростатистике, влияние на общую динамику экономики ЕС тоже не очевидно. Рынок начнет реагировать, когда увидит негативное влияние волнений в конкретных цифрах и показателях, а также в случае отставки Макрона.

В течение дня Великобритания опубликует данные по уровню заработной платы и безработицы, Германия и ЕС опубликуют индекс экономических настроений. США представят данные по производственной инфляции. Заседания советов директоров проведут: «Распадская», «Магнит», «Аэрофлот», Лукойл и «Юнипро». Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2018 года опубликует «РусГидро».

Без хороших внешних новостей рынок расти не сможет

Российский фондовый рынок сегодня «краснеет» по всему списку наиболее ликвидных ценных бумаг, но за исключением акций «Северстали». Индекс МосБиржи снизился к 2410 пунктам, ближайшая поддержка стоит на 2400 пунктах, под ней – 2385 пунктов. Без внешней опоры рынок не будет расти, новостной поток выглядит слишком тревожным. Краткосрочный коридор колебаний по индексу МосБиржи –2380-2420 пунктов, для индекса РТС – 1130-1145 пунктов.

Рассуждения о том, что США могут ввести в отношении России эмбарго на продажу энергоносителей, очень нервируют участников рынка. Поначалу казалось, что этот вариант ужесточения пакетов антироссийских санкций как минимум абсурдный, но это только на первый взгляд.

Акции «Аэрофлота» сегодня одни из лидеров снижения. Бумага теряет вес с опережением рынка, здесь могут быть последствия предыдущей волны роста цен на нефть – авиаперевозчик очень чувствителен к сырьевым котировкам. С другой стороны, бурное повышение котировок ранее мало кого ввело в заблуждение, коридор цены в пределах 90-115 руб. до конца года сохраняет актуальность.

Бумаги «Юнипро» сегодня растут на корпоративных новостях. Акционеры компании одобрили выплату дивидендов за девять месяцев 2018 года с отсечкой 18 декабря. Суммарно, компания направит на выплату 7 млрд руб.

На фоне новой волны снижения цен на нефть рубль смотрится неплохо. Доллар США к вечеру торгуется по 66,53 руб. – инвесторы явно решили «идти» сегодня за слабым на мировой арене баксом, а не за нефтяными эмоциями. Краткосрочно для пары доллар/рубль все также актуален коридор 66,30-66,75, а если посмотреть чуть шире – 65-67,00. Здесь все без изменений, определенные движения начнутся, если мировые центробанки сообщат на этой неделе инвесторам что-то принципиально новое. Евро/рубль остается в пределах 75,70-76,45.

Британский фунт упал до 17-месячного минимума

Сегодня курс британского фунта против американского доллара перед открытием американской торговой сессии опустился до отметки 1,2638, что является 17-месячным минимумом. Такие уровни в паре GBPUSD наблюдались в июне 2017 года.

Напоминаю, что в начале ноября пара GBPUSD находилась на уровнях выше 1,30. А сейчас пара торгуется на отметке 1,2645. Данное снижение фунта происходит на фоне неясности вокруг Brexit. Завтра в Великобритании должно состояться голосование в парламенте по сделке по Brexit, что, в свою очередь, увеличивает напряженность среди финансовых участников на валютном рынке. Поэтому волатильность по фунту в последнее время повышается.

Также сегодня в 18:30 (GMT+3) начнется выступление премьера Великобритании Терезы Мэй. Госпожа Тереза Мэй будет говорить о предстоящем голосовании в парламенте. В связи с этим я предполагаю, что динамика по фунту в ближайшие часы, а также и дни может стать очень непредсказуемой.

Рублю комфортно на уровне 66,50 руб.

В вторник, 11 декабря, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара расчётами «завтра» понизился на 29 коп. (-0,44%), до 66,35 руб., курс евро – на 51 коп. (-0,68%), до 75,15 руб.

Торги на Мосбирже по рублевым парам открылись снижением на фоне роста европейских фондовых индексов и интереса к рисковым активам. Ближе к американской сессии позиции рубля заметно усилились благодаря активизации контактов между властями США и Китая. Д.Трамп выразил восхищение переговорным процессом в своем твиттер и призвал подписчиков следить за важными новостями.

При достижении курсом доллара уровня 66,22 руб. цена восстановилась до 66,51 руб. Рост пары проходил на фоне укрепления доллара США и снижения курса евро с ценами на нефть. Евро завалился на форекс из-за его продаж в кросс- парах и снижении доходности 10-летних облигаций Германии перед завтрашним заседанием ЕЦБ. По итогам дня курс доллара снизился на 0,44%, до 66,35 руб., курс евро – на 0,68%), до 75,15 руб.

Что интересно, то при диапазонной торговле во время снижения курса доллара юрлица фиксируют прибыль по коротким позициям (Short), а физлица, наоборот, наращивают шорты. А во время повышения курса юрлица продают доллар, а физлица – покупают.  В среду у юрлиц короткие позиции уменьшились на 79,1 тыс. контрактов (-6,07%), до 1,225 млн. У физических лиц они увеличились на 41,7 тыс. контрактов (+36,5), до 156,4 тыс.

На торгах в Азии нефть торгуется в плюсе. С открытия торгов стоит ожидать незначительного укрепления рубля. По нефти возможны разнонаправленные колебания перед публикацией отчета Минэнерго США по запас нефти. Я пока настроен увидеть восстановления цены на Brent до 62 долларов к закрытию дня. Если ожидания оправдается, то пара доллар/рубль снизится до 66,05 руб.

В паре евро/рубль поддержка проходит через уровень 75,05 руб. Если евро вновь окажется под давлением на форекс, то ждите его пробой и падения до 74,75 руб. Для восходящей коррекции после падения цель 75,60 руб.

Поклонники рубля ждут решений Банка России

Днем во вторник российский рубль укрепляется в парах с иностранными валютами. Доллар США к настоящему времени стоит 66,35 руб. и снижается на 0,4%. Евро теряет 0,15% веса и торгуется по 75,55 руб. Центробанк РФ установил следующие курсы для валют на среду, 12 декабря: 66,59 руб. за доллар США (вырос на 26 копеек) и 75,61 руб. за евро (снизился на 9 копеек).

Сырьевой рынок демонстрирует интерес к покупкам, но все наблюдаемые движения последних трех дней – чистой воды волатильность, «буря в стакане». Направленного движения нет, потому что нет понимания спроса и пошаговых действий стран-членов ОПЕК+. Картель постановил сократить добычу, но очевидно, что у него нет представления, что делать с добычей дальше. Баррель Brent торгуется с повышением на 1% и стоит $60,52. Краткосрочный коридор колебаний остается в пределах $59,50-61,50.

Основная интрига для российского валютного рынка сейчас кроется в том, что именно скажет Центробанк на пятничном заседании по поводу покупок валюты в январе. Ставку придется поднимать в любом случае — если не сейчас, так на следующем ближайшем заседании точно, потому что инфляция слишком резво скачет. А вот с интервенциями не все так прозрачно, ЦБ РФ может сейчас сказать, что выход на рынок за валютой будет «по показаниям», но фактически выйдет с покупками уже в первой декаде. Это окажет на рубль давление, к которому рынок не будет готов.

Доллар США проведет остаток сегодняшней сессии в диапазоне 66,10-66,75 руб., евро завершит день в пределах 75,30-76,00 руб.

У золота есть неделя на рост

Золото остается у пятимесячных пиков. Во вторник, 11 декабря, тройская унция драгметалла торгуется по $1 253 при обновленном в декабре максимуме на отметке $1 256. За последние недели золото вырвалось из технического «боковика» в пределах $1 167-1 245, что дает основания ожидать дальнейшего подъема стоимости драгоценного металла.

Основным катализатором для динамики «золотых» котировок стала история с задержанием в Канаде топ-менеджера китайской технологической компании Huawei Technologies Мэн Ваньчжоу по запросу Вашингтона. Рынок забеспокоился: а вдруг локальное усиление напряженности в отношениях между США и Китаем сведет на нет все усилия по соглашению прервать торговую войну на трехмесячное перемирие и продуктивные переговоры.

С другой стороны, потребность рынка в безопасных активах, в том числе золоте, выросла после публикации в минувшую пятницу данных по рынку труда в США за ноябрь. Отчет NFP не дотянул до ожиданий, что, с моей точки зрения, выглядит логично и прогнозируемо, но инвесторы решили отойти от доллара и дождаться более интересной информации.

На следующей неделе заседает Федеральная резервная система США, которая с большой долей вероятности повысит процентную ставку. Это уже четвертое повышение в 2018 году и думается, что за таким шагом последует пауза длиной в пару месяцев и очень аккуратная риторика относительно будущих фискальных шагов ФРС. Когда растет ставка США, цена на золото снижается, поскольку сам актив не дает купонного дохода. С другой стороны, отсутствие четких указаний на новое повышение ставки может перекрыть для драгметалла этот негатив.

По оценкам «Альпари Голд», у золота, таким образом, есть минимум неделя на рост в сторону $1 258-1 260 за тройскую унцию, где придется на время затормозить.

Кому из олигархов повезло и не повезло в 2018 году?

Главным российским событием уходящего 2018 года стал чемпионат мира по футболу. По расчетам Банка России вклад турнира, прошедшего с 14 июня по 15 июля в 11 городах России, в рост ВВП во втором квартале составил лишь 0,1-0,2%. Однако это не означает, что нельзя было неплохо заработать. Общая стоимость организации турнира составила 1,2 трлн руб., а 134 млрд руб. из них пошло на строительство и реконструкцию стадионов, 352,5 млрд руб. — на аэропорты, дороги и другие объекты транспортной инфраструктуры.

Среди подрядчиков и партнеров, возводивших спортивную и городскую инфраструктуру к чемпионату мира больше всех контрактов получили компании Геннадия Тимченко (стадионы в Волгограде и Нижнем Новгороде), Виктора Вексельберга (аэропорт «Платов» в Ростове-на-Дону) и Олега Дерипаски (стадион «Санкт-Петербург» и третья взлетно-посадочная полоса аэропорта «Шереметьево»). Проведение ЧМ-2018 также не обошлось без участия Михаила Фридмана, Алишера Усманова, Леонида Федуна и Аркадия Ротенберга. Однако, заработав на футбольном празднике, некоторые из очень состоятельных господ в уходящем 2018 году потеряли в другом.

Меньше всего повезло в 2018 году Олегу Дерипаске. Его активы попали под американские санкции в апреле 2018 года после публикации так называемого Кремлевского списка. Из-за этого для Rusal и En+ оказался практически закрыт американский рынок, а контакты с европейским и азиатским рынками существенно осложнились. Чтобы смягчить действие санкций, Дерипаска покинул советы директоров En+ и Rusal.

Еще одним олигархом, кому не улыбнулась удача в 2018 году, стал совладелец Лукойла Леонид Федун. Нет, с Лукойлом все нормально — дорогая нефть, дешевый рубль. К тому же это одна из самых эффективных компаний в России, ее часто ставят в пример государственным «Роснефти» и «Газпрому». Проблема, как это не покажется странным, в футболе. Как известно, господин Федун — основной акционер и председатель совета директоров самого популярного в России футбольного клуба «Спартак Москва», который сейчас находится в длительном и глубоком кризисе. Скандал следует за скандалом. Оптимисты верили в победу москвичей в Лиге чемпионов. Еще совсем недавно говорили, что господин Федун может вывести акции «Спартака» на IPO, чтобы окэшить свои инвестиции в клуб. В этом случае московский «Спартак» стал бы первым футбольным клубом, который бы торговался на Московской бирже. Чемпионат мира по футболу в России стал бы в этом плане самым подходящим моментом.

Ну и конечно, неудачники 2018 года — это бывшие акционеры «Юкоса», которые очень надеялись, что Владимир Путин каким-то чудом не будет избран президентом (цветная революция или еще что), и они смогут требовать у России компенсации на десятки миллиардов долларов. Впрочем, люди они, конечно, не бедные. После освобождения из тюрьмы финансовые активы Михаила Ходорковского оценивались в $2 млрд.

Ну и в заключение стоит сказать, что главный олигарх в России — государство, ему принадлежит 70% экономики. И у него все неплохо! Прогнозируемый общий объём доходов федерального бюджета по итогам 2018 года составит почти 18,95 трлн руб., что более чем на 1,87 трлн руб. больше объёма, утверждённого федеральным законом о федеральном бюджете. И здесь опять стоит сказать спасибо текущей рыночной конъюнктуре — дорогая нефть и дешевый рубль.