В понедельник основной индекс казахстанской биржи KASE незначительно растет на 0,06%, торги проходят в районе отметки 2 363,9. Нефть марки Brent в начале недели держится в районе $67 за баррель. В рамках утренней сессии тенге подешевел по отношению к доллару. Пара доллар/тенге завершила торги в районе отметки 376,23.
Днем тенге остается в слабой позиции, хоты «быки» пытаются побороть «медведей», тем не менее нейтральный внешний фон не дает казахстанской валюте уйти слишком низко. Узкий диапазон торгов в паре доллар/тенге сохранится и завтра, пара останется в пределах коридора 375-377 тенге.
Пара евро/тенге днем также в слабом плюсе, торги проходят в районе 426,7. В целом на валютном рынке евро сегодня растет, в том числе и по отношению к доллару, поэтому, несмотря на все усилия, спекулянтам вряд ли удастся повернуть торги в пользу тенге. Завтра пара проведет сессию в диапазоне 425,5-427,5.
Рубль укрепляется относительно тенге: днем за один рубль на бирже предлагают 5,76 тенге.
Стоит отметить, что новость о назначении Аскара Мамина премьер-министром Республики Казахстан нейтрально отразилась на тенге. Сегодня также назначат членов Кабинета министров РК. Таким образом, новое правительство будет полностью сформировано до конца недели.
понедельник, 25 февраля 2019 г.
Трейдерам вряд ли удастся повернуть торги в пользу тенге
Прогноз по курсу доллара на неделю с 25.02 по 01.03
По итогам прошлой недели рубль укрепился по отношению к доллару. Пара доллар/рубль снизилась на 1,5%, с 65,99 рублей до 65,04 рублей. Поводов для нисходящей динамики пары было несколько. Наиболее очевидной из них является рост цен на нефть. Так, на прошлой неделе баррель Brent подорожал с $66,2 до $67,7. Нефтяные котировки сохраняют восходящее движение длительное время, именно это вселяет оптимизм у инвесторов.
Доллар США в основной паре евро/доллар не демонстрировал ярко выраженной динамики всю прошлую неделю и имел тенденцию к ослаблению. Пара евро/доллар торговалась в диапазоне 1,130-1,136. Индекс доллара также корректировался вниз всю прошлую неделю и снизился с 96,9 до 96,5. Собственно говоря, причин для роста у доллара не было, опубликованные 20 февраля протоколы FOMC подтвердили намерения ФРС не повышать ставку и готовность смягчить денежно-кредитную политику. Темпы роста базовых заказов на товары длительного пользования по итогам декабря в месячном выражении оказались хуже ожиданий и составили всего 0,1%.
Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии по итогам февраля и вовсе ушел в отрицательную зону впервые с июля 2016 года, что вызвало негодование инвесторов и падение доллара США. Продажи на вторичном рынке жилья по итогам января также не совпали с ожиданиями и составили 4,94 млн.
В России, несмотря на информацию о грядущих санкциях, рубль проявил устойчивость. Есть мнение, что поддержку рублевым парам, в частности, паре доллар/рубль, оказало послание президента РФ Федеральному собранию.
На этой неделе пара доллар/рубль продолжит торговаться в близи уровня поддержки 64,5-65 рублей. Изменить планы спекулянтов могут геополитические новости, тем не менее у пары больше шансов продолжить снижение, чем резко взлететь наверх.
ЦБ Узбекистана может понизить прогноз по инфляции
Центробанк Узбекистана может понизить прогноз по инфляции в третьем квартале 2019 года, если текущий курс денежно-кредитной политики останется прежним. Бюджетные расходы будут исполнены в рамках установленных параметров, а также при качественном внедрении новой налоговой системы. Сейчас регулятор прогнозирует годовую инфляцию на уровне 13,5−15,5%. Напомню, что резкий рост инфляции в Узбекистане начался в конце 2016 года, тогда показатель годовой инфляции составлял 9,6% и достиг своего пика в начале 2018 года, когда уровень годовой инфляции подскочил до 20,1%.
Также среди других важных новостей Республики стоит отметить первичное размещение государственных ценных бумаг (ГЦБ) в торговой системе Узбекской республиканской валютной биржи, которое состоится 27 февраля.
Официальный курс доллара на сегодня составляет 8 392,2 сума, курс рубля — 126,25 сум.
Рынок начал неделю покупками
Фондовый рынок РФ начал финальный февральский понедельник ростом. Индекс МосБиржи вплотную подошел к 2 500 пунктам в начале сессии, индекс РТС вырос до 1 206 пунктов. Основной положительный триггер на сегодня — это успех в переговорах между Китаем и США по торговому соглашению. Президент США Дональд Трамп в выходные заявил, что с 1 марта новых импортных пошлин в отношении Поднебесной вводиться не будет. Это хороший сигнал для инвесторов с аппетитом к риску.
Нефть незначительно снижается, но рубль чувствует себя вполне комфортно. Тени санкций поклонников рубля не пугают — на рынке всерьез считают, что сейчас Штаты будут пугать торговыми ограничениями Европу, а не Россию, и ощущают себя довольно свободно. Доллар США в начале дня отступает на 0,2% и стоит 65,25 руб., вероятный коридор колебаний на сегодня составляет 65,10-65,75 руб. Евро топчется на месте около 74,06 руб. и готов провести сегодняшний день в пределах 73,90-74,45 руб.
Прогноз по курсу евро на неделю c 25.02 по 01.03
Курс евро остается в слабой позиции к новой неделе, февраль для евровалюты сложился довольно стрессовым и волатильным. Как поведет себя европейская валюта в конце февраля? Об этом ниже.
Аналитика экономической ситуации в еврозоне
Статданные по еврозоне на прошлой неделе выходили преимущественно нейтральными — чуть лучше или чуть хуже ожиданий, но инвесторы больше ориентировались на данные и разговоры вокруг ситуации в Германии. Согласно представленной в последние недели статистике, экономика Германии, действительно, находится в состоянии стагнации, что подтверждается цифрами. Так, ВВП страны в четвертом квартале совсем не изменился по сравнению с данными третьего квартала, а в годовом сопоставлении сбавил темпы роста и вырос только на 0,9% против укрепления кварталом ранее на 1,1%. Кроме того, индекс делового климата от IFO в феврале в Германии отступил к 98,5 пунктам против предыдущего значения в 99,3 пунктов. Оценка текущей ситуации тоже ухудшилась и составила 103,4 пунктов против 104,5 пунктов прежде.
Торможение германского экономического локомотива теперь видно невооруженным глазом, и это мощный сдерживающий фактор для евровалюты. На рынке активно обсуждается возможность введения Европейским центральным банком программы TLTRO, дополнительного кредитования, что могло бы поддерживать экономическую систему всей еврозоны в такое непростое время. Это также заметно давит на курс евро.
Что касается непосредственно ситуации в еврозоне, то финальный расчет инфляции за январь показал, что все осталось без изменений — потребительские цены упали в начале года на 1,0% м/м. В годовом сопоставлении рост инфляции оценивается всего в 1,4% при цели ЕЦБ в 2%. Базовая инфляция в регионе в январе составила 1,2% г/г. Понятно, что этого слишком мало для того, чтобы толкать экономическую систему выше. В таких условиях обсуждение механизмов дополнительного стимулирования экономики еврозоны становится все более оправданным.
Аналитика экономической ситуации в России
Внимание российского рынка на прошлой неделе было сосредоточено на расхождении данных Росстата по реальным доходам россиян. В сообщении ведомства говорилось, что реальные доходы населения в январе сократились на 1,3% г/г, а реальные зарплаты выросли на 5,2% г/г. При этом в цифре за 2018 год «исчезли» некоторые компоненты, и индикатор сумел вырасти по итогам 12 месяцев, хотя до этого предполагалось, что он ушел в минус.
На ключевое политическое событие февраля — послание президента Владимира Путина Федеральному собранию — рубль никак не отреагировал. Это обычное дело, если не заявляется о чем-то совершенно новом или неожиданном.
Средние покупки Центробанком валюты для Минфина на прошлой неделе составляли около 12,5 млрд руб. в день. Это незаметная для рынков капитала цифра, поэтому на нее нет никакой реакции, а к постоянному присутствию регулятора в торгах участники рыночных движений уже привыкли.
Прогноз по курсу евро на неделю с 25.02 по 01.03
На прошлой неделе евро последовательно снижался в паре с рублем, и за пять торговых дней потерял почти 1% веса. Инструмент все еще не обновил февральские минимумы на уровне 73,90, где теперь находится промежуточная поддержка. Давление на курс евро со стороны рубля будет сохраняться по мере продолжения паузы в санкционных вопросах относительно РФ. Как только тема с санкциями вновь станет актуальной, рубль отступит. Пока все остается на своих местах, краткосрочный диапазон движения в паре евро/рубль — 73,90-75,00.
EURUSD: Ожидается продолжение консолидации в рамках нисходящего канала
Итоги минувшего торгового дня
В пятницу, 22 февраля, единая валюта торговалась смешанно по отношению к доллару США. На американской сессии пара снижалась до 1,1317. К закрытию торгов в Европе цена восстанавливалась до 1,1356.
Давление на доллар США оказывало снижение доходности американских гособлигаций. Её снижение мог вызвать отчет ФРС США по темпам роста экономики в 2018 году, предоставленный Конгрессу. Ожидания ВВП меньше трех процентов вызвали беспокойство у инвесторов.
Запланированная статистика (GMT+3)
В 13:00 пройдет выступление главы Банка Англии Марка Карни.
Текущая ситуация
На момент написания обзора евро стоит 1,1345. За две недели моего отпуска ситуация на рынке не изменилась. Жесткий флэт с небольшим расширением верхней границы до 1,1371. За три дня волатильность снизилась. Цена даже не достигает 45-ти гр. Сейчас она торгуется в нисходящем канале около балансовой линии lb.
По прогнозу я жду тест 45-го градуса (1,1313) от вершины 1,1366. По индикаторам с 1H и 4H потенциал к росту сохраняется, но я сегодня придерживаюсь часовых циклов, по которым неплохой рост ожидается 26 февраля на американской сессии.
Пятничное падение покупатели выкупили. По объему можно предположить, что идет фаза набора лонгов. Если нас ожидает сильный рост, то перед ним мы, по идее, должны ещё раз обновить минимум. Во время срабатывания стопов мелких игроков активируются лимитные ордера крупных игроков. Нужно запутать мелких спекулянтов так, чтобы за их счет крупные игроки смогли выгодно зайти в длинную позицию.
Рубль настроен на дальнейшее укрепление
В пятницу, 22 февраля, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 17 коп. (-0,27%), до 65,39 руб., курс евро — на 22 коп. (-0,30%), до 74,09 руб.
За неделю рубль укрепился к доллару США на 1,37%, к евро — на 1,11%. В пятницу он подорожал за счет налогового периода, дорогой нефти и положительной динамики валют развивающихся рынков.
В понедельник, 25 февраля, экспортным компаниям необходимо уплатить налог на добычу полезных ископаемых, НДС и акцизы, 28 февраля — налог на прибыль. Все эти платежи являются поддержкой для рубля.
На торгах в Азии баррель нефти марки Brent стоит $66,78 (-0,28%). В пятницу цена повышалась до $67,70 на фоне снижения добычи ОПЕК+. Сегодня нефтяной рынок готов к повышению цен. Если поддержка на отметке $66,50 за баррель не устоит, то до среды вероятен тест уровня $68,25 за бочку. А рост цен на нефть положительно скажется на российской валюте.
На открытии Московской биржи вероятен рост рублевых пар из-за подешевевшей нефти. После открытия торгов цена должна стабилизироваться в течение двух часов.
По доллару США вероятен рост до 65,50 руб. Учитывая, что в американо-китайских торговых переговорах есть подвижки в положительную сторону, то с ожиданием нового роста нефтяных котировок стоит держать на мушке зону 65,00–65,15 руб. Из-за окончания налогового периода для пары доллар/рубль падение ниже обозначенного уровня я не рассматриваю.
По евро на текущую неделю целевым уровнем является 73,80 руб. Думаю, продавцы евро, пока не достигнут его, не успокоятся.
Марио Драги может только усилить падение евро
Днем пара евро/доллар снижается, торги проходят в районе отметки 1,133. Падение евро происходит на фоне слабой статистики. Германия подтвердила низкие темпы роста экономики в четвертом квартале 2018 года, в квартальном выражении динамика составила 0%, в годовом — 0,9%. В экономике Германии заметны ухудшения, причина которых кроется в общемировом кризисе потребления.
Индекс деловых ожиданий Германии продолжает ухудшаться и по итогам сегодняшней публикации составил 93,8, индекс делового климата IFO также снизился с 99,3 до 98,5.
Впереди выступление главы ЕЦБ Марио Драги. Посмотрим, как на его речь отреагирует евро. С нашей точки зрения, падение евро может только усилиться.
Более существенное движение демонстрирует фунт как в паре с долларом, так и с евро. Пара фунт/доллар теряет 0,55%, торги проходят в районе 1,298. Пара евро/фунт растет на аналогичные 0,55%, торги проходят вблизи отметки 0,872. Пока говорить о дальнейшем падении фунта преждевременно, для этого недостаточно сигналов. Пара фунт/доллар пока на распутье, только после прохождения отметки 1,279 можно будет прогнозировать дальнейшее снижение.
Рынок уходит на выходные в приподнятом настроении, но перспективы туманны
Российский фондовый рынок провел странную неделю. В ней были и попытки роста, и пробы коррекции, но в итоге рынок так и остался в границах широкого «боковика» 2 450-2 500 пунктов по индексу МосБиржи. Внутри этого коридора можно находиться, откровенно говоря, сколь угодно долго.
Индекс РТС выглядит живее за счет активности валютного рынка. Он бодро восстанавливается после провала от 14 февраля, но дотянуться до 1 200 пунктов пока не может.
Акции «Россетей» сегодня поднялись к максимумам от 17 октября 2017 года. Учитывая, что корпоративных новостей не появлялось, можно говорить о пробое важных технических уровней сопротивления и выхода из канала. Бумагам теперь нужно закрепиться выше 1,0150 руб., чтобы далее продолжить восхождение.
К вечеру рубль, который весь день почти не шевелился, начал двигаться в парах с иностранными валютами. Доллар США снизился к 65,42 руб., евро отступил к 74,16 руб. Российская валюта ощутила поддержку со стороны рынка нефти, где «быки» все же прорвали оборону и перешли в наступление. За неделю евро ослаб в паре с рублем на 1%, доллар потерял 0,7%.
Пара доллар/рубль ушла к трехнедельным минимумам за счет того, что в тень ушла санкционная риторика и сырье пробует забраться выше. Пока все это в силе, рубль будет уверен в своих силах. Однако не стоит забывать, что реальность иногда напоминает о себе очень жестко и внезапно.
Стоит ли Казахстану задуматься о деноминации?
Как известно, название тенге происходит от тюркских средневековых монет «денге» или «таньга». Казахстан стал одной из последних постсоветских стран, перешедших на собственную национальную валюту. 12 ноября 1993 года вышел указ президента Республики Казахстан «О введении национальной валюты Республики Казахстан».
Сейчас годовая инфляция в Казахстане составляет 5,2%, таргет на конец 2019 — 4-6%. В ходу купюры в тысячи тенге, и вполне логично рассмотреть вопрос о деноминации. Экономическая теория гласит, что деноминацию стоит проводить, когда инфляция ниже 20%, а лучше 10%. Вероятный коэффициент 1 к 100. Как известно, тенге состоит из 100 тиынов.
Конечно, деноминация — это чисто техническая мера, однако она не только упрощает расчеты, но и позитивно действует на настроение людей. Установлено, что использование крупных сумм при повседневных расчетах ведет к депрессиям и раздражению психики. Наоборот, наличие мелкой разменной монеты, а также цены на проезд, минеральная вода и прочие мелкие товары в «копейках» очень позитивно воспринимается людьми. Об этом свидетельствует опыт российской деноминации 1998 года и белорусской 2016 года.
Доллар тогда будет 3,76 тенге, евро — 4,26 тенге.