Рост британского фунта тормозится данными по инфляции за январь

Инфляция потребительских цен в Великобритании за январь 2019 года оказалась хуже ожиданий рынка. Консенсус аналитиков ждал, что инфляция в январе в годовом исчислении вырастет на 1,9%. Оказалось, что рост инфляции год к году в январе составил только 1,8%. По сравнению с декабрем 2018 года январская инфляция, точнее, дефляция, также не оправдала ожиданий: она упала на 0,8%, а рынок прогнозировал снижение только на 0,7%. Однако базовый индекс потребительских цен, не учитывающий цены на продовольствие и энергоресурсы, в январе в годовом исчислении вырос, как и ожидалось, на 1,9%.

Британский фунт стерлингов отреагировал на опубликованную статистику очень слабым ростом к доллару, почти не изменившись в цене. По отношению к евро фунт после публикации данных по инфляции дешевеет на 0,02%. Прогнозируем диапазон колебаний пары GBPUSD на уровне 1,285-1,292 доллара за один фунт стерлингов, пары EURGBP — 0,875-0,881 фунта стерлингов за евро. Похоже, что английской валюте уже пора расти и к евро, и к доллару, но пока слабая статистика и неопределенность с Брекзитом тормозят рост.

Индекс Мосбиржи проведет торги среды в диапазоне 2510-2530 пунктов

На торгах во вторник российский финансовый рынок фактически находится около нуля. Рубль незначительно укрепляется против доллара на 0,3%, пара доллар/рубль торгуется на уровне 65,7 руб., против евро — на 0,4%, пара евро/рубль находится около 74,4 руб. Индекс РТС снижается на 0,3%, индекс МосБиржи — на 0,2%. Если в мире не случится ничего глобального, то индекс МосБиржи проведет торги в диапазоне 2 520-2 550 пунктов. Вчера вечером стало известно о согласовании позиций по новым санкциям против нашей страны — Запад никак не оставит Россию в покое. На сегодня это главный «медвежий» фактор.

Американский госдолг достиг отметки $22,01 трлн, по данным Минфина США на 11 февраля. Ранее CNN сообщал, что при президентстве Дональда Трампа госдолг страны вырос на $2 трлн. Тема американского долга является очень популярной у различных конспирологов и просто хейтеров США. Однако, на самом деле, американские бонды, действительно, — наиболее надежное вложение. И дело даже не в том, что они выпущены в американской валюте или что экономика США — наиболее крупная в мире. Главное, США — не Греция, американцы могут без проблем рефинансировать свои долги. В принципе, американский долг — это уже давно проблема кредиторов, а не самих Штатов. Другое дело, что в рамках радикального сценария мирового кризиса, сопоставимого с крахом Lehman Brothers, США могут ввести единую валюту для США, Мексики и Канады и под это дело реструктуризировать свой долг. Коэффициенты обмена могут быть разные, например, для «хороших парней» из Варшавы — одни, а для «плохих», из Москвы, Анкары и Пекина, — другие. Кто знает, может, это мечта Дональда Трампа, который снова сделает Америку великой, почти полностью избавив ее от долгов.

Нерезиденты в январе купили акций российских компаний на 37,8 млрд руб. Это рекордный объем как минимум за пять лет. Рублевый индекс МосБиржи в январе вырос на 6,4% и достиг исторического максимума. Индекс MSCI Russia увеличился на 13,4%, достигнув досанкционных апрельских значений. Нерезиденты нарастили свои вложения в российские государственные облигации на 55 млрд руб. — это самый большой размер закупок с января 2018 года.

Как мы все хорошо помним, в пятницу Moody’s повысил России суверенный рейтинг. Только наивный будет предполагать, что о данном приятном во всех отношениях для России событии в январе никто из глобальных инвесторов не знал.

По информации из деловых кругов, речь Владимира Путина на пленарном заседании XI форума общероссийской общественной организации «Деловая Россия» и его встреча в Кремле с главным управляющим директором ВР Робертом Дадли были посвящены, прежде всего, привлечению «частных» инвестиций к реализации национальных проектов на сумму около $400 млрд. Однако стоит отметить, что многолетние усилия органов государственной власти в этом направлении до сих пор не приводили к каким-либо существенным результатам, за исключением тех олигархов, чей бизнес финансово завязан на Россию или ее бюджет.

EURUSD: Министры еврозоны не смогли вдохновить евро на рост

Во вторник в первой половине дня пара EURUSD продолжила попытки снижения, проколола поддержку на отметке 1,1266 и обновила минимумы с 13 ноября 2018 года, однако затем резко развернулась и пошла вверх, вышла из нисходящего среднесрочного канала и достигла 1,1340. Примечательно, что все это происходило в отсутствие значимого новостного фона, за исключением заседания Совета министров финансов и экономики еврозоны, которое не принесло никого прорыва.

Вечером во вторник и утром в среду пара евро/доллар сформировала восходящий клин, который успела пробить вниз. Вероятное дневное движение пары — снижение, и в отсутствие ближайших уровней поддержки его среднесрочной целью становится важный уровень — 1,1215, который соответствует внутридневному минимуму за 12 ноября 2018 года.

В Европе сегодня выйдут данные по промпроизводству за декабрь, ожидается его снижение на 0,4% г/г. В США опубликуют широкий ряд данных по потребительским ценам за январь, важнейшие из которых для принятия решения по ставкам — индекс потребительских цен без учета продовольственных товаров и энергоносителей. Ожидается рост показателя на 0,2% м/м и на 2,1% г/г.

Стабильность нефти идет на пользу всем сырьевым валютам

В среду в первой половине дня казахский тенге укрепляется по отношению к доллару на 0,3%, пара доллар/тенге снизилась с отметки 374,35 до 373,45. Индекс казахстанской биржи KASE торгуется в «зеленой» зоне и прибавляет 0,9% по отношению ко вчерашнему дню, торги проходят в районе отметки 2 327 пунктов.

Тенге укрепляется с начала недели, особую стойкость казахская валюта проявила в понедельник, несмотря на сильное укрепление американского доллара по отношению к евро и другим валютам. Позитивная динамика тенге, прежде всего, связана с устойчивостью цен на нефть, однако завтра пара может скорректироваться наверх. По нашим прогнозам, 14 февраля пара доллар/тенге проведет торги в диапазоне 373-375. Пара рубль/тенге сегодня растет на 0,09%, за один рубль предлагают 5,7 тенге. Пока пара сохраняет восходящий тренд, завтра курс может вырасти до 6 тенге за один рубль.

Вчера по итогам публикации отчета ОПЕК, котировки Brent поднялись к отметке $63 за баррель и сегодня удерживают свои позиции, что оказывает поддержку не только тенге, но и другим сырьевым валютам. Согласно февральскому отчету, в январе страны ОПЕК уменьшили добычу нефти на 797 тыс. баррелей в сутки, до 30,8 млн баррелей. В основном это произошло за счет Саудовской Аравии и ОАЭ.

Среди важных событий дня стоит выделить встречу президента России Владимира Путина и президента Белоруссии Александра Лукашенко. Лидеры двух стран обсудят насущные проблемы в Сочи. Главной темой переговоров станут разногласия между странами в вопросе поставок газа, нефти и нефтепродуктов. Белоруссию не устраивают текущие цены на газ и условия поставки нефти.

Более того, Минск настаивает на компенсации в $30 млн за нефтяной налоговый маневр, который приводит к удорожанию нефти для Белоруссии и снижению экспортных пошлин на нефтепродукты, которые в настоящее время являются основным источником формирования профицита бюджета и направляются на погашение внешнего госдолга страны. Россию же смущает тот факт, что соседи перепродают российские нефтепродукты.

Приватизация «по Чубайсу» для Беларуси — не лучший выбор

Сегодня состоится встреча президентов России и Беларуси — Владимира Путина и Александра Лукашенко. Вопросы экономики и финансов будут в приоритете. Эксперты МВФ много лет говорят, что вопрос экономических реформ в западной славянской республике давно назрел. И ключевой момент здесь — это приватизация. Считается, что Александр Лукашенко опасается, что лучшие куски белорусской экономики могут достаться российским олигархам. Есть даже точка зрения, что именно вопрос модели приватизации был истинной причиной российско-белорусского конфликта 2011 года при президенте Дмитрии Медведеве. Это очень похоже на правду. Однако это не значит, что приватизацию стоит отложить.

При этом, с моей точки зрения, ваучер и приватизация «по Анатолию Чубайсу» — не лучший выбор. Желательная модель приватизации должна включать в себя несколько этапов. Во-первых, создание холдингов со стопроцентным государственным капиталом. Во-вторых, приватизация 10-20% в пользу трудового коллектива. Здесь, вероятно, лучший выбор — привилегированные акции с закреплением в уставе 10% от прибыли на дивиденды. Продажа оставшегося пакета акций инвесторам на Московской Бирже с сохранением 51% капитала в руках белорусского правительства. Было бы правильно, если белорусский кабинет министров нанял двух финансовых консультантов из Европы и России для определения структуры холдингов и их примерной биржевой оценки.

Можно, конечно, создать и белорусскую фондовую биржу, но, учитывая уровень ликвидности и капитализации, Московская биржа является более предпочтительной площадкой.

Российский рынок в целом настроен на рост, но утром вынужден корректироваться

Российские фондовые индексы утром в среду корректируются вниз, однако снижение небольшое, есть надежда, что в середине дня индикаторы вновь вернутся к росту. Индекс МосБиржи сокращается на 0,09% и находится около 2530 пунктов, индекс РТС снижается на 0,1% и торгуется у 1214 пунктов. Внешняя ситуация к сегодняшним торгам сложилась позитивной, американские индексы завершили вчерашние торги ростом, нефть марки Brent торгуется вблизи локальных максимумов на уровне $63 за баррель.

Рубль в среду незначительно дешевеет по отношению к доллару и дорожает по отношению к евро. К этому часу на бирже за один доллар предлагают 65,6 руб., за один евро дают 74,2 рубля. В течение дня резких колебаний в рублевых парах не предвидится, поддержку рублю оказывает позитив на рынке нефти, обусловленный публикацией отчета ОПЕК, и отсутствие волатильности в паре евро/доллар. До конца дня пара доллар/рубль проведет торги в коридоре 65,3-65,8 руб., а пара евро/рубль — в диапазоне 74,0-74,5 рублей.

В Европе осмысливают заявления Банка Англии и ждут выступления Джерома Пауэлла

Несмотря на отсутствие важной статистики, пожаловаться на недостаток движений на валютном рынке сегодня нельзя. Похоже, что пара евро/доллар не планирует выходить за пределы «боковика» 1,127-1,147 и от нисходящего движения перейдет к росту. Днем торги проходят в районе отметки 1,129. Однако сегодняшнее укрепление евро не является сигналом окончания роста доллара. Посмотрим, как основная валютная пара поведет себя завтра: если долларовым «быкам» удастся перехватить инициативу, то шансы на выход из «боковика» останутся.

Британский фунт дорожает по отношению к доллару после вчерашнего падения: пара торгуется в районе отметки 1,28. В 16:00 стартовало выступление главы Банка Англии Марка Карни. Пока подробности его выступления неизвестны, но, судя по отсутствию резких колебаний, ничего выходящего за рамки ожиданий рынка глава регулятора не говорит. Рост фунта может свидетельствовать о позитивных прогнозах банка.

Наиболее заметное движение демонстрирует пара британский фунт/швейцарский франк: она выросла с 1,289 до 1,299. На мой взгляд, пара формирует фигуру «Бычий флаг», которая до конца недели может быть сформирована окончательно и отработана, поэтому длинные позиции по данной паре пока актуальны.

Вечером состоится выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла, поэтому не расслабляемся, пару евро/доллар сегодня еще может потрясти.

Рынок целенаправленно двигается к обновлению максимумов

Российские фондовые индексы завершают день ростом. Индекс МосБиржи вплотную подошел к историческим максимумам и торгуется на отметке 2535 пунктов (+1%). Индекс РТС также готов обновить локальный максимум, торги завершаются в районе отметки 1217 пунктов (1,4%). «Быки» не упустили шанс воспользоваться позитивной ситуацией, отсутствием каких-либо потрясений на внешних рынках и целенаправленно двигают индексы наверх — завтра вероятно обновление максимумов.

Пара доллар/рубль завершает торги в районе отметки вчерашнего закрытия — 65,5 руб., пара евро/рубль опустилась ниже 74 руб., в конце дня за один евро на бирже предлагают 73,9 руб. Завтра пара евро/доллар может продолжить снижение в район 73,4 руб. Пара доллар/рубль пока останется в диапазоне 65,2-65,8.

Поддержку рублю в среду может оказать рост цен на нефть. По итогам публикации отчета ОПЕК цена на нефть марки Brent поднялась в район $63 за баррель

Пара евро\доллар в конце дня торгуется в районе 1,129, вечером состоится выступление главы ФРС США, поэтому расслабляться не стоит, пару может еще потрясти.

Рубль пережил бурный день и трудный вечер

Вторник, 12 февраля, стал днем реванша доллара и евро за прошлые поражения от рубля, хотя победа доллара над рублем выглядит не очень-то убедительной. Курс доллара США по расчётам «на завтра» вырос за день всего на 1 коп. (+0,015%), до 65,86 руб., а евро к закрытию торгов подорожал к рублю существеннее — на 40 коп. (+0,55%), до 74,62 руб.

Рубль весь день метался между ростом и падением. С утра он немного отступил перед долларом, но пошел вверх к евро, зато днем его ждал уверенный рост к обеим мировым резервным валютам. Евро в течение дня впервые с октября 2018 года упал ниже 74 руб. Однако вечером рублю пришлось покинуть завоеванные позиции, в результате российская нацвалюта завершила торги падением к евро и очень незначительным снижением к доллару.

Вечером пришла новость о том, что американский Конгресс приступил к рассмотрению закона об антироссийских санкциях, а некоторые европейские СМИ сообщили, что США и чиновники Евросоюза договорились о введении новых санкций против России, связанных с инцидентом в Керченском проливе, случившимся в конце 2018 года. Мы полагаем, что вероятность одобрения антироссийского закона в Конгрессе невелика, но, даже если это произойдет, не факт, что президент США и его администрация обязательно введут жесткие санкции, так как закон предоставляет президенту такое право, но не обязывает вводить санкции.

На ICE в Лондоне 12 февраля цена барреля нефти марки Brent выросла на 1,5% до $62,35. Росту способствовали данные из отчета ОПЕК за январь. В январе страны ОПЕК практически выполнили свою квоту по сокращению добычи нефти на 800 тыс. баррелей в сутки, урезав добычу за месяц на 797 тыс. баррелей в сутки. С утра в среду цена на нефть продолжает расти, прибавляя почти процент.

Сегодня выходят данные по индексу потребительских цен в США за январь, рынок ожидает, что в годовом исчислении инфляция в январе замедлилась с 1,9% в декабре до 1,5%. Мы считаем, что на открытии сегодняшних биржевых торгов рубль может немного вырасти. Актуальный диапазон колебаний по паре доллар/рубль на сегодня составляет 65,0–66,3 руб., а по паре евро/рубль — 74–75 руб.