Укрепление рубля приостановилось, разгон инфляции пытаются замаскировать

Российский рубль в пятницу торгуется с небольшим снижением в паре с долларом и с более заметным — в паре с евровалютой. Гринбек стоит к текущему моменту 66,95 руб. (+0,05%). Евро поднимается на 0,4% и оценивается в 77,19 руб. Курсы ЦБ РФ на предстоящие выходные и понедельник, 14 января, выглядят следующим образом: 66,91 руб. за доллар США (повышен на 5 копеек) и 77,12 руб. за евро (понижен на 9 копеек).

Цены на нефть сегодня мало движутся. Баррель Brent днем стоит $61,77 (+0,15%), легкая нефть растет чуть активнее. Сегодня вечером рынок будет следить за публикацией новых данных по численности буровых установок от Baker Hughes. Остальные выходившие на неделе новости уже учтены в котировках.

Бодрый отскок в сырье на этой неделе заставил задуматься, а не разворот ли это. В таком свете очень информативной будет «бычья» попытка закрепиться над уровнями $62,00 и $62,50. Однако сомнительно, что это случится именно сегодня. По пятницам, как это наблюдалось в последнее время, инвесторы полюбили фиксировать недельную прибыль в сырьевых позициях. За эту неделю баррель Brent подорожал на 7%, поэтому умеренная фиксация была бы логичной. На этой неделе нефть дорожала на американо-китайских новостях, таких же в ближайшее время пока не ожидается, поэтому «быкам» двигаться выше будет проблематично.

Наблюдатели все больше говорят об инфляции в России. Это минус для рубля, однако масштабов разгона цен пока не видно: нет свежих данных, зато есть наблюдения о том, как именно производитель пытается сохранить свою выручку, не пугая потребителя высокими ценниками. Он сокращает вес продукта, неочевидно, аккуратно, без нарушений. В рутине этого можно и не заметить, то тенденция понятна — экономия началась.

Доллар США завершит торги пятницы в диапазоне 66,80-67,45 руб., евро уйдет на входные в границах 77,00-77,75 руб.

Двенадцать важных событий будущей недели: «Возвращение короля» на биржу и данные из Китая

После новогодних праздников во всем мире, а также после длинных новогодних и рождественских каникул в России деловая жизнь вернулась в обычное русло. На предстоящей неделе ожидается много важных событий. Ознакомившись с этим обзором, вы узнаете:

Какие страны сделали инфляцию темой предстоящей недели?

На какие события россиянам следует обратить особое внимание во вторник и пятницу?

Чем порадует или разочарует нас Китай на следующей неделе?

Понедельник

В ночь на понедельник, 14 января, в России наступит неформальный праздник, получивший в народе парадоксальное название «Старый Новый год», прозванный за рубежом «Русским Новым годом». Тем не менее с утра в понедельник в России обычный рабочий день и никаких послаблений! И уже рано утром мы, как и весь мир, сможем ознакомиться со статистикой нашего соседа Китая по торговому балансу, а также по объемам экспорта и импорта за декабрь 2018 года. Рынок ожидает, что сальдо торгового баланса КНР за декабрь вырастет более чем на 13% в долларовом эквиваленте и составит $50,7 млрд, а объем экспорта китайских товаров в годовом исчислении за декабрь увеличится на 5,4%. Ожидаемая нами динамика пары USDCNY находится в пределах 6,78-6,83 юаней за доллар.

Вторник

Во вторник, 15 января, основным ньюсмейкером дня станет Великобритания. В этот день в британском парламенте будет проходить голосование по вопросу о Brexit и предстоящей сделке с Евросоюзом. Если парламентское большинство не поддержит предложенные правительством Терезы Мэй условия соглашения с Брюсселем, правительство должно будет представить новый план выхода из ЕС в течение трех дней. Британский фунт стерлингов в условиях политической неопределенности торгуется на минимумах. Мы полагаем, что торги парой GBPUSD на следующей неделе пройдут в коридоре $1,272-1,280 за фунт стерлингов.

А в России на валютном рынке состоится не менее важное событие. Со вторника ожидается «Возвращение короля», то есть возобновление Банком России покупок валюты на Московской бирже. И рынок тревожно ожидает этого события, так как на рубль оно может оказать, скорее, негативное влияние, чем позитивное. Ожидаем на будущей неделе по паре USDRUB торги в диапазоне 67-68 руб., а по паре EURRUB — в границах 77-78 руб.

Среда

Среда, 16 января, станет весьма насыщенным информацией днем. В первой половине дня выйдет статистика по индексу потребительских цен в Великобритании за декабрь. Рынок ожидает роста инфляции в декабре на 2,3% в годовом исчислении. Чем выше окажутся темпы инфляции, тем скорее Банк Англии повысит процентную ставку.

Во второй половине дня выйдет статистика по розничным продажам в США за декабрь в месячном и годовом исчислении. Напомним, что в ноябре розничные продажи за месяц выросли на 0,2%.

В 18:30 (GMT+3) в США выйдут данные по коммерческим запасам нефти и нефтепродуктов за неделю. На прошлой неделе товарные запасы нефти сократились на 1,68 млн баррелей, хотя рынок ожидал большего сокращения. Торговый диапазон по нефти смеси Brent ожидаем на уровне $60-62 за баррель.

А в 22:00 (GMT+3) в США выйдет очередной обзор ФРС «Бежевая книга», посвященный экономическому развитию тех штатов США, где находятся федеральные резервные банки. Чем оптимистичнее окажутся данные отчета, тем больше они повлияют на укрепление доллара.

Четверг

В четверг, 17 января, значимых событий будет не так много, но те, что произойдут, будут действительно важными. С утра Китай опубликует статистику по росту своего могучего ВВП за четвертый квартал 2018 года. Напомним, что в третьем квартале ВВП Поднебесной вырос на 6,5% в годовом исчислении, пессимисты прогнозируют, что в четвертом квартале рост китайского ВВП может замедлиться до 6,3%, а оптимисты уверены, что Китай в четвертом квартале как минимум сохранит темпы роста третьего квартала.

Днем выйдет статистика по инфляции в еврозоне за декабрь. Консенсус европейских аналитиков ждет, что в декабре темпы инфляции перестали замедляться, и за последний месяц года индекс потребительских цен прибавил целых 2% в годовом исчислении. Прогнозируем диапазон торгов для пары EURUSD в пределах $1,151-1,160  за евро.

Пятница

С утра в пятницу, 18 января, Япония опубликует свою статистику по инфляции за декабрь. Напомним, что индекс потребительских цен в Японии за ноябрь вырос всего на 0,8% в годовом исчислении. Декабрьские данные, скорее всего, больших сюрпризов не преподнесут. Актуальный торговый коридор по паре USDJPY составляет 107,5-108,5 йен за доллар.

Ну а теперь значимая новость для России. В пятницу будут опубликованы данные, касающиеся сальдо торгового баланса РФ за ноябрь. Напомним, что в октябре оно было положительным и составляло почти $20 млрд. Влияние этой новости на курс рубля, скорее всего, не будет существенным.

В 16:30 (GMT+3) Канада, не отставая от других развитых стран, опубликует статистику по инфляции за декабрь. Рынок ожидает роста годовой инфляции в Канаде за декабрь на 1,8%. Наши ожидания по паре USDCAD находятся в рамках 1,315-1,33 канадских доллара за доллар США.

Желаем вам успешного финансового года и хороших доходов!

Индекс МосБиржи проторгуется в пятницу в границах 2410-2450 пунктов

Российский фондовый рынок в пятницу открылся вверх. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем на 0,4%, в «зеленой» зоне торгуются акции «Мечела» и «Башнефти». В минусе балансируют бумаги «Акрона» и привилегированные акции «Ростелекома».

Внешний фон к сегодняшним торгам сложился нейтральным. Американские рынки завершили предыдущую сессию в положительной области, фьючерс на индекс S&P на премаркете немного поднимается. Цены на нефть держатся в плюсе. Баррель Brent торгуется по $61,76 (+0,1%).

Пара евро/доллар в начале очередной сессии вернулась к росту, основные торги идут вокруг 1,1530. Выступавший накануне руководитель ФРС США Джером Пауэлл отметил риски госдолга страны и сообщил о намерении продолжать распродавать активы с баланса, накопленные за время множественных QE. Сейчас их порядка $4 трлн.

Российский рубль в первый час торгов двигался разнонаправленно в парах с иностранными валютами. Доллар США торгуется по 66,89 руб. (-0,05%). Вероятный диапазон движения пары доллар/рубль на сегодня составляет 66,70-67,50 руб. Евро/рубль проведет день в коридоре 77,00-77,75 руб.

По информации из деловых кругов, «рождественский обвал» на американском фондовом рынке был быстро остановлен благодаря срочным вливаниям долларовой массы, что вызвало одобрительную реакцию Дональда Трампа в адрес Джерома Пауэлла. Однако уровень и скорость состоявшегося падения свидетельствуют о том, что без непрерывной эмиссионной накачки спроса на акции впадение американской экономики в коматозное состояние неизбежно и может произойти в любой момент. Мы по-прежнему полагаем, что 2019 год будет сопоставим с 2008, если не хуже, а крах американской биржи — это вопрос времени.

Проведенная 26 декабря президентом России Владимиром Путиным встреча с представителями российского бизнеса продемонстрировала, что значительная часть деловых кругов считает подобного рода контакты, не говоря уже о своем сотрудничестве с государственными структурами, «токсичными» для своих интересов, уже вышедших за пределы национальных границ России. Однако предложенная программа взаимодействия по национальным проектам и экстрадиция из Франции бывшего министра финансов Московской области Алексея Кузнецова вкупе с санкционным давлением со стороны западных партнеров могут переломить эту тенденцию. В данном контексте мы считаем нужным напомнить, что весь частный сектор составляет 30% российской экономики.

Индекс МосБиржи намерен торговаться в последний день рабочей недели в рамках 2410-2450 пунктов.

«Спартак» уходит из офшора

Вчера появилась одновременно корпоративная и спортивная новость, которая заслуживает отдельного анализа: изменение структуры акционерного капитала самого титулованного российского футбольного клуба — московского «Спартака». Среди трейдеров московских финансовых компаний у «Спартака» традиционно много болельщиков, к тому же примерно десять лет «Спартак» называют главным кандидатом на первое в истории России спортивное IPO. Еще совсем недавно около 70% «Спартака» владела компания Moran Trading Resources, зарегистрированная на Британских Виргинских островах. Эта территория на Карибских островах — популярная офшорная юрисдикция, там нет корпоративного налога, нет НДС, нет налога с продаж. Однако в декабре прошлого года у «Спартака» появились два новых акционера, владеющих теми же 70%. Это ООО «Спорт-Холдинг» (47,44%) и АО «Капитальные активы» (22%). Оставшиеся 30,56% принадлежат российскому частному инвестору.

Компаниями «Спорт-Холдинг» и «Капитальные активы» владеют основные акционеры «Лукойла» Леонид Федун и Вагит Алекперов. Доля владения Алекперова в «Спартаке» составляет 36,7%, Федуна — 32,7%. Для полной ясности надо понять, кто тот таинственный инвестор, который владеет более 30% акций.

Ранее считалось, что данный пакет акций принадлежит ЗАО «Торгсити Девелопмент». Причем 100% собственником этой структуры считался Андрей Червиченко, бывший хозяин «Спартака». Но он еще несколько лет назад дал понять, что акциями «Спартака» не распоряжается. Так что, кто является таинственным частным инвестором, остается тайной.

С чем могут быть связаны изменения в структуре акционерного капитала «Спартака»? Вряд ли со скорым IPO. Чемпионат мира по футболу остался в прошлом, а сам «Спартак» сейчас далеко не в самой лучшей спортивной форме. С другой стороны, если IPO состоится, то можно почти однозначно утверждать, что свою долю обналичит не только Леонид Федун, но и Вагит Алекперов. Конечно, успех размещения связан со спортивными и финансовыми результатами клуба, но это все же необычная инвестиция. Многие болельщики купят данные бумаги просто, чтобы прикоснуться к легенде.

Однако данное решение и сроки размещения будут определять не болельщики, а основные акционеры «Спартака».

Потери экономики в праздники: реальность или иллюзия?

В РЭУ им. Г.В. Плеханова подсчитали, что потери российской экономики от продолжительных новогодних праздников составили около 1,25% ВВП, или 1,32 трлн руб. Основная часть этой суммы заключена в приостановке работы промышленного сектора, поскольку глобальные производства останавливались или работали меньше в период с 30 декабря по 9 января. В расчеты уже включены расширение розничных продаж и рост инфляции.

Откровенно говоря, рассуждать об экономических потерях в период каникул не совсем корректно. Во-первых, стоит принять во внимание человеческий фактор — эффект от отпуска и отдыха сложно монетизировать, но он, безусловно, есть. Во-вторых, отдохнувшие потребители охотно тратят, они никуда не спешат и совершают покупки активнее обычного. Потребитель расслаблен и нетороплив, а что может быть лучше для ритейла? Сегмент розничных продаж из года в год в период новогодних праздников показывает отличные результаты. В-третьих, все без исключения сектора экономики в декабре работали энергичнее стандартного с учетом того, что как минимум неделя января будет в простое. Вполне можно говорить о том, что люди «авансом» отработали свои каникулы еще в прошлом месяце.

Кроме того, «ущерб» экономике очень легко переоценить, ведь сравнение идет только в численном выражении. На праздники останавливается китайская экономика, например, и в ее случае «разбег» между статистическими данными может быть еще более заметным. Европа тоже останавливает свою работу на праздники, но затем быстро «догоняет». Поэтому вряд ли стоит считать, что экономика РФ существенно потеряла в объемах, пока трудовые ресурсы отдыхали. Проблема, похоже, больше надуманная, чем реальная.

BTCUSD: пробой трендовой линии

В среду биткоин подорожал к доллару на символические $5,5. В течение дня торги проходили в узком диапазоне $3959-$4045. После падения курса с $4130 до $3945 (-4,47%) флэт длился до очередного обвала 38 часов.

Если 6 января ралли совпало с закрытием торгов в Европе (17:00 UTC), то сегодня цена упала с открытия европейской сессии (красная вертикальная полоса). За ростом и падением никаких новостей не стояло.

После пробоя двух значимых поддержек (на отметках $3981 – это нижняя линия канала и $3857 – это трендовая линия) падение ускорилось до $3736. В воскресенье, 6 января, объем за час составил $307 млн с дельтой +$60 млн долларов. Покупок было больше, чем продаж. Сегодня наблюдалась распродажа биткоина. За час объем составил $368 млн, дельта – минус $111 млн. Дельта на падении была больше, чем на росте 6 января.

Почему падение остановилось на отметке $3736 за биткоин?

Там проходит трендовая линия, построенная по значениям $3565, $3615 и через уровень $3630.

76,4% от роста с $3615 до $4130.

В воскресенье, 6 января, после часового ралли коррекция длилась 33 часа. Цена скорректировалась на 50% от диапазона свечи. После сегодняшнего падения можно ожидать схожей коррекции на 50% в течение 30 или 33 часов. Ориентиры все условные. Продавцам достаточно продавить область в районе $3700 и возобновится нисходящее движение до $3430. Если она не устоит, то с новой силой возобновится «медвежий» тренд до $3200 за биткоин.

Автомобиль как инвестиция — большая ошибка

АвтоВАЗ ждет роста российского автомобильного рынка в 2019 году на 10%, что будет означать третий подряд год расширения сектора после четырех лет последовательного падения. При этом продажи осложняются ростом ставки НДС и валютными колебаниями. Поддержка, в свою очередь, идет со стороны экономического подъема и сохранения потребности в периодическом обновлении автомобильного парка.

Однако в российской экономике отчетливо видно уже сейчас увеличение расходов потребителей на повседневные нужды при сохранении уровня доходов неизменным. Смогут ли в таком случае россияне находить средства на покупку автомобиля, который все-таки является довольно дорогим приобретением?

Последняя статистика показывает, что объемы автокредитования бьют рекорды (в ноябре 2018 кредитов на покупку автомобиля было выдано на сумму 55,2 млрд руб. при январском, например, объеме в 22,4 млрд руб.). Кроме того, к концу 2018 года заметно выросла средняя сумма автокредита (примерно +22% за год). Означает ли это, что россияне все еще не могут позволить себе покупку дорогого авто за наличные, и тогда «подключают» возможность автокредита, хотя очевидно, что эта покупка не по карману? Абсолютно. Несколько спокойных с финансовой точки зрения лет расслабили потребителя, и его не пугает неизменный уровень собственных доходов, поскольку он не видит оснований для экономических потрясений и, соответственно, рисков для своей платежеспособности. Кроме того, существенная доля населения по-прежнему рассматривает дорогой автомобиль как инвестицию, хотя это очень большая ошибка. Машина теряет до 20% своей стоимости, покидая порог автосалона, и ежегодно снижается в цене на 5-7% по причине амортизации и увеличения конкуренции.

Обычно в январе и феврале наблюдается сезонный спад продаж автомобилей, однако в этом году, вполне возможно, он будет почти незаметным. Потребитель будет искать интересные предложения на модельный ряд прошлого года, не задумываясь о том, что в дальнейшем эта покупка станет для него непростой с финансовой точки зрения ношей.

Рубль теряет в весе, несмотря на слабость доллара и силу нефти

Днем в четверг российский рубль слабеет в парах с иностранными валютами. Доллар поднимается на 0,5% и стоит 67,05 руб. Евро дорожает на 0,2%, до 77,25 руб. Курсы ЦБ РФ на завтра выглядят следующим образом: 66,86 руб. за доллар США (понижен на 21 копейку) и 77,21 руб. за евро (повышен на 31 копейку).

Нефть сегодня утром падала довольно заметно, к настоящему моменту масштабные продажи сократились в объемах. Баррель Brent стоит сейчас $61,11 (-0,5%). Основной триггер для благополучия сырьевых котировок сейчас заключается в результативных переговорах между США и Китаем. Пекин пообещал Штатам покупать больше энергоносителей и продукции сельскохозяйственного сектора, чем вдохновил инвесторов на приобретения. Однако вряд ли стоит ожидать, что и далее переговоры пойдут так же гладко, потому что условия, которые выдвигает Вашингтон, и раньше не нравились Поднебесной. Так с чего бы ей менять свое мнение сейчас?

Доллар США остается локально слабым на мировом валютном рынке. Это могло бы поддерживать рубль, но не сейчас. В секторе ОФЗ тоже все выглядит неплохо, но рубль и здесь не реагирует. В чем дело? Думается, что в ожиданиях. Все немного забыли, что уже 15 января Банк России готовится выйти на рынок с покупками иностранной валюты. Это фактор давления на нацвалюту. Кроме того, «зависла» тема со снятием санкций с российских алюминиевых компаний. Ну и потом, вот-вот выйдут свежие данные по инфляции в РФ, они будут не очень приятными, а сам по себе разгон индекса потребительских цен в силу повышения НДС тоже негативен для рубля.

Доллар закончит сегодняшние торги в пределах 66,80-67,50 руб., евро закроет день около 77,10-77,65 руб.

Роковые яйца, сахар и бензин: Что повлияло на рост инфляции в 2018 году?

В декабре 2018 года индекс потребительских цен в России, по данным Росстата, превысил все официальные прогнозы, увеличившись до 4,3% (в годовом исчислении). А за декабрь инфляция по сравнению с ноябрем выросла на 0,8%, при этом в ноябре рост инфляции составил только 0,5% к октябрю. Однако итоги 2018 года оказались вовсе не такими уж грустными и преподнесли приятный сюрприз: за январь-декабрь 2018 года рост инфляции составил к аналогичному периоду 2017 года только 2,9%, что оказалось ниже значения 2017 года, когда инфляция за год выросла на 3,7%. Ну и теперь с этой официальной цифрой в 2,9% нам придется жить целый год, хотя на фоне роста декабрьской инфляции она выглядит слишком уж оптимистичной.

В декабре прошлого года инфляция скакнула в годовом исчислении из-за роста цен на продовольствие, которые повысились на 4,4% год к году, даже больше, чем цены на непродовольственные товары, включая бензин и стоимость услуг. Лидерами роста по ценам за декабрь в годовом исчислении стали сахар-песок (на 28,3%), яйца куриные (почти на 26%), мясо и птица (на 9,7%). Отметим, что самую сильную динамику роста в декабре за месяц показали яйца, рост цен на которые к ноябрю составил 15,4%. Ранее

мы писали, что причиной подорожания яиц, равно как и мяса птицы, стал рост цен на корма, а сахара – низкая урожайность сахарной свеклы. Но, по всей видимости, такой резкий скачок цен на куриные яйца в декабре стал следствием отложенного повышения цен — на этот продукт цены начали расти только в конце 2018 года, в то время как на ряд других продуктов цены плавно повышались с начала четвертого квартала прошлого года. В то же время за весь 2018 год цены на куриные яйца повысились всего на 2,7%, а на сахар-песок, подсолнечное масло, крупы и макаронные изделия цены, если верить Росстату, даже снизились.

Цены на автомобильный бензин в декабре 2018 года выросли на 9,4% в годовом исчислении, а по сравнению с ноябрем они снизились, как утверждает Росстат, на 0,1%. За весь 2018 год цены на бензин выросли на 9,6%, при этом табачные изделия за год подорожали на 9,7%. В сфере услуг за 2018 год сильнее всего подорожали услуги зарубежного туризма (на 9%) и образования (почти на 8%).

Мы полагаем, что по итогам 2019 года инфляция окажется на уровне, превышающем 5%. А личную инфляцию простой покупатель будет оценивать как минимум вдвое выше.

EURUSD: по евро сохраняется бычий тренд

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг, 10 января, торги завершились снижением по евро. Пара евро/доллар снижалась до 1,1485. За вчерашний день доллар США отыграл примерно 60% потерь, понесенных 9 января. Считаю, что единая валюта ослабилась, а доллар укрепился на фоне технических факторов. О них поговорим ниже.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 12:30 Великобритания представит данные по изменению объема ВВП, промышленного производства, производства в обрабатывающей промышленности, сальдо баланса торговли и объема строительства за ноябрь.

В 16:30 США опубликуют индекс потребительских цен за декабрь.

В 21:00 Baker Hughes опубликует отчет по количеству активных буровых установок по добыче нефти в США.

В 22:00 США представят отчет об исполнении бюджета за декабрь.

Текущая ситуация:

Ожидания по ослаблению пары полностью оправдались. После обновления максимума цена сначала упала до 45-го градуса, потом до 67-го. Схождение уровней примерно на одной цене образовали неплохую зону поддержки 1,1489-1,1500.

Цена отбилась от lb и нижней линии канала. По прогнозу рассматриваю укрепление евро к доллару до 1,1569. Было сильное желание сделать прогноз на ослабление евро до 1,1470, потому что есть противоречия в анализе. Найденные циклы и паттерны указывают на рост пары, а часовой стохастик и ценовые модели на периодах в 5 и 15 минут — на снижение. Учитывая, что в Азии доллар подешевел ко всем основным валютам, и большинство кроссов с евро в плюсе, я остановился на росте цены. К тому же рисковые активы поддерживает

о

птимизм по поводу переговоров между США и Китаем

На сегодня запланирован плотный блок британских показателей: объем промпроизводства и производства в обрабатывающем секторе за ноябрь, торговый баланс, а также ВВП за ноябрь. Реакция на них будет краткосрочной. Календарь еврозоны пустой. Значит следим за кроссами с евро, а также йеной. Динамика йены нам нужна, чтобы видеть бегство в защитные активы. На американской сессии фокус внимания трейдеров сместится на данные по инфляции в США. От них будет зависеть политика ФРС.

Рубль стал аутсайдером 2018 года и лидером первой недели нового года

Подведем итоги 2018 года для валют развивающихся стран. Год оказался, мягко говоря, неудачным для всех, если только вы не держали сбережения в долларах. Все валюты развивающихся стран подешевели к доллару, только одни упали менее сильно, а другие рухнули. Причиной обвала стали торговая война между Китаем и США, ужесточение антироссийских санкций со стороны США, политическая нестабильность в ряде стран, прежде всего в Латинской Америке (и тоже по вине США), долговые проблемы некоторых государств. Аутсайдерами 2018 года стали

турецкая лира

(-28,68%),

российский рубль

(-18,33%),

бразильский реал

(-15,89%). Относительно неплохо себя чувствовало на фоне всеобщего обвала

мексиканское песо, которое за год подешевело к доллару менее чем на процент. А

казахстанский тенге

подешевел за год на 13,41%.

А за период с начала нового 2019 года, то есть со 2 по 9 января, динамика валют развивающихся стран дала повод для надежды на лучшее. Большинство валют развивающихся стран за неделю подорожали по отношению к доллару. Нефть за неделю подорожала на 11% и превысила $60 за баррель. Но основной причиной укрепления валют развивающихся стран стало ослабление доллара на фоне продолжающегося кризиса отношений Дональда Трампа и Конгресса из-за разногласий по поводу бюджетных расходов, связанных со строительством стены на границе с Мексикой. Трамп категорически настаивает на выделении $5 млрд на строительство, а Конгресс категорически возражает, из-за несогласованного бюджета в Америке продолжается так называемый shutdown, то есть прекращение работы правительственных и государственных учреждений.

Лидером роста за неделю стал

южноафриканский рэнд, прибавивший к доллару 4,33% на данных о росте золотовалютных резервов страны, в том числе увеличении доли резервов в инвестиционном золоте. Также подорожали почти на 3% за неделю «нефтяные» валюты —

бразильский реал

и

российский рубль. А

казахстанский тенге

прибавил за неделю 2,3% по отношению к доллару также на фоне растущей нефти. Лидером понижения за неделю стала

турецкая лира

(-1,39%) на фоне удручающей статистики по годовой инфляции, которая за 2018 год составила 20,3%.

В

Казахстане

министерство национальной экономики опубликовало предварительные данные по индексу потребительских цен за 2018 год. По этим данным, годовая инфляция выросла на 5,3%. Наибольший рост цен наблюдался на бензин, продовольствие и транспортные перевозки, в том числе на авиабилеты. Однако инфляция оказалась предсказуемой и вписалась в коридор прогнозов Национального банка Казахстана, который прогнозировал инфляцию в 2018 году на уровне в 5-7%.

Исходя из динамики цен на нефть, мы меняем прогноз по курсу рубля к доллару до 66,5-68,0 руб. за доллар США, а по курсу рубля к евро — до 77-78 руб. за единицу европейской валюты. По курсу тенге к доллару меняем прогноз до 371-375 тенге за доллар США, а по курсу тенге к евро наш новый прогноз составляет 429-433 тенге за евро. По курсу тенге к рублю наши ожидания изменились до 5,51-5,58 тенге за рубль.

Продавцы в паре доллар/рубль готовятся к наступлению

В четверг, 10 января, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» повысился на 16 коп. (+0,25%), до 66,91 руб., курс евро — на 19 коп. (-0,97%), до 76,90 руб.

Курс рубля в ходе вчерашних торгов незначительно скорректировался против иностранных валют. Его потери против доллара и рубля были примерно одинаковыми.

В первой половине дня давление на рубль исходило от нефтяного рынка и укрепления американской валюты. Индекс доллара повышался в течение трех сессий, тогда как цена на нефть на американской сессии развернулась вверх и отыграла все дневные потери, закрывшись в районе $61,52. На этом фоне курс доллара повышался до 67,34 руб. и потом вместе с ростом нефтяных котировок снизился до 66,91 руб. (-43 коп.). Курс евро в начале торгов повышался до 77,37 руб. К закрытию торгов пара евро/рубль снизилась до 76,90 руб. (-47 коп.).

На торгах в Азии, 11 января, американская валюта торгуется со снижением к своим основным конкурентам. Баррель Brent подорожал на 0,45%, до $61,45. Оба эти фактора будут оказывать положительное влияние на российскую валюту во время открытия торгов на Московской бирже. За счет ослабления доллара США выросла пара евро/доллар. Это значит, что торги на Московской бирже, скорее всего, откроются разнонаправленно. Пара доллар/рубль откроет торги снижением, а пара евро/рубль — ростом.

Снижение опасений по торговой войне между США и Китаем продолжит оказывать поддержку российской валюте в последний день недели. Рискну на сегодня рассмотреть сценарий на снижение пары доллар/рубль до 66,50 руб., а пары евро/рубль — до 76,47 руб.

У российских инвесторов снова нет идей. Что будет с рынком?

Рынок акций РФ в четверг к вечеру вышел в слабый плюс, но инвесторы неактивны. Нового потока негатива извне пока нет, поэтому оснований продавать не прибавляется - хотя стоит признать, что и покупать особенно не на чем. Пауза в процессе снятия с алюминиевых компаний Олега Дерипаски американский санкций участников торгов расстроила, но не напугала. Больше опереться пока не на что. Индекс МосБиржи поднялся к 2417 пунктам, промежуточное сопротивление стоит на 2425 пунктах. Краткосрочно, если не появится новых поводов выйти из позиций, рублевый индикатор может подняться в область 2415-2435 пунктов. Индекс РТС проведет остаток недели в коридоре 1130-1140 пунктов.

Акции «Магнита» с начала года смотрятся очень интересно, здесь продолжается рост, и бумага уже пробила верхнюю границу предыдущего «боковика» в границах 3426-3753 руб. В том случае, если акция закрепится выше 3780 руб. по итогам дня, можно будет говорить о вероятности подъема к 4000 руб.

Нефть попыталась было к вечеру сократить снижение, но попытка не удалась. Баррель Brent теряет к настоящему времени 1% и стоит $60,85. Однако весь комплекс новостей и информации, полученный с начала недели – от показателей по запасам до итогов китайско-американских переговоров – уже учтен в ценах.

Рубль вечером отступает в парах с иностранными валютами. Доллар США вернулся выше 67,0 руб., новая цель - проход к 67,55 руб. Учитывая, что в рубле разыгрывается внутренняя история с множеством составляющих, движение может быть быстрым. Пара доллар/рубль в ближайшие сутки может находиться в диапазоне 66,80-67,75 руб., а пара евро/рубль – в границах 77,10-77,85 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в пределах 2380-2410 пунктов

Российский фондовый рынок в четверг стартовал снижением. К настоящему времени ведущие бенчмарки проседают на 0,5% в среднем. В лидерах снижения фигурируют акции «Ростелекома» и «Акрона». В «зеленой» зоне остаются бумаги «Россетей» и «Аэрофлота». В течение дня реестр акционеров для участия в ВОСА закроет «НКХП». Операционные результаты за декабрь опубликует Московская биржа.

«Татнефть» сообщила о росте добычи по итогам 2018 года на 2%. Согласно представленным данным, добыча компании достигла 29,534 млн тонн. Ранее акционеры компании утвердили выплату дивидендов за 9 месяцев 2018 года в размере 52,53 руб. с учетом дивидендов за 6 месяцев 2018 года. Выплата за III квартал составит 22,26 руб.

Внешний фон к сегодняшним торгам сформировался смешанным. Американские рынки завершили предыдущую сессию в небольшом плюсе, фьючерс на индекс S&P на премаркете падает. Цены на нефть корректируются после роста ранее, баррель Brent торгуется по $60,72 (-1,2%). Статистика от Минэнерго США показала небольшое снижение запасов сырья, но рынок в большей степени ориентируется сейчас на переговоры Вашингтона и Пекина по торговому соглашению. Уже известно, что Китай готов гарантировать покупки американских энергоносителей, а также продукцию сельского хозяйства.

Исход переговоров является важным, так как Китай является крупнейшим потребителем сырья, если торговые отношения между двумя странами сильно осложнятся, то это неизбежно приведет к ухудшению экономических показателей страны, падению спроса на сырье, а значит, и к снижению цен на него. Соответственно, котировки энергоносителей окажутся под давлением.

Пара евро/доллар утром слегка повышается. Основные торги идут около 1,1550 (+0,1%). Резкое снижение доллара произошло на фоне публикации протоколов FOMC, содержание которых не оправдало ожидания рынка, инвесторы предполагали найти в протоколах четкие сроки повышения ставки и ее уровень, который ФРС считает приемлемым. Но ни того, ни другого в протоколе не было. Федрезерв не указал на сроки повышения и даже наоборот дал понять, что может замедлиться в этом вопросе. Это было воспринято спекулянтами, как смягчение денежно-кредитной политики, что и вызвало всплеск в паре евро/доллар.

Сегодня протокол заседания по денежно-кредитной политике опубликует ЕЦБ. Штаты представят данные по безработице, продажам нового жилья и сальдо торгового баланса. С речью выступит глава ФРС США, который, возможно, даст некоторые разъяснения относительно дальнейших планов Федрезерва.

Российский рубль слегка отступает в парах с иностранными валютами. Доллар США в начале сегодняшних торгов стоит 66,88 руб. (+0,2%). Пара доллар/рубль проведет этот торговый день в пределах 66,50-67,50 руб., пара евро/рубль проторгуется в границах 77,00-77,65 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в четверг в пределах 2380-2410 пунктов.

Цена на нефть и фондовый рынок США скромно выросли

В четверг американский фондовый рынок показывал скромный, но уверенный рост, и то же самое можно было сказать о динамике нефтяного рынка. 10 января цена барреля нефти Brent, несмотря на слабое снижение в течение дня, к вечеру развернулась на рост и повысилась на 0,22%, до $61,54 за баррель. Рост в основном произошел в связи с оптимизмом рынка относительно компромисса, найденного, вероятно, в ходе телефонного разговора Дональда Трампа и Си Цзиньпина, в вопросе о прекращении торговой войны двух стран. Западные СМИ распространяют информацию о том, что Саудовская Аравия с начала 2019 года сократила добычу на 10 тыс. баррелей в сутки, и для рынка это тоже позитив. Сегодня мы прогнозируем динамику цены нефти Brent в коридоре $61,0-62,5 за баррель.

Американский фондовый рынок, вероятно, был вдохновлен на рост, хотя и скромный, выступлением главы ФРС Джерома Пауэлла. Он заявил, в частности, что низкие цены на нефть выгодны для экономики США. По итогам торгов Dow 30 вырос на 0,51%, индекс S&P 500 — на 0,45%, а Nasdaq — на 0,42%.

Азиатские фондовые рынки с утра показывают такой же скромный рост. Японский Nikkei 225 дорожает на 0,94%, китайские индексы и корейский Kospi преимущественно «в зеленом». Российский фондовый рынок в четверг вырос, хотя тоже не сильно. Индекс РТС прибавил 0,6%, а индекс МосБиржи поднялся на 0,83%. Сегодня торги на российском рынке могут открыться небольшим ростом фондовых индексов. Ожидаем, что индекс РТС сегодня останется в коридоре 1000-1100 пунктов, а индекс МосБиржи покажет динамику в 2400-2500 пунктов.

Торги по рублевым парам сегодня могут открыться небольшим ростом курса рубля. Ожидаем на сегодня движение в диапазоне 66,5-67,9 руб. для доллара США и 76,8-77,8 руб. для евро.