Нас ждет нешуточная первая неделя апреля

В первую неделю апреля нужно приготовиться к тому, что на наши головы обрушится целый поток важных экономических и политических новостей из разных стран и даже с разных континентов. И это не шутка, несмотря на то, что предстоящая неделя начнется с первого апреля. Итак, уже с 1 апреля… Впрочем, давайте по уже привычному порядку: мы ставим в начале обзора важнейшие вопросы, с которыми нам придется столкнуться на ближайшей неделе, а потом на них отвечаем. Вопросы следующие:

Почему на следующей неделе важно будет обратить внимание на динамику рублевых пар, и как на них повлияют геополитика и российская экономика?

Центральный банк какой страны во вторник примет решение по процентной ставке?

В каких странах на следующей неделе будут опубликованы данные по состоянию рынка труда?

Понедельник

Понедельник, 1 апреля, не только международный день смеха, но еще и день подведения итогов первого тура президентских выборов на Украине. И это событие совсем не шуточное. Кто пройдет во второй тур — большая интрига, хотя с высокой вероятностью можно предсказать, что в первом туре президент Украины избран не будет. Эта неопределенность может вызвать большую волатильность в рублевых парах в понедельник и в течение всей недели, когда будут поступать новости о дате весьма возможного второго тура и иные новости, связанные с президентской избирательной кампанией. Актуальный диапазон для пары USDRUB может составить 64,3-65,5 руб. за доллар, для пары EURRUB — 72,5-73,8 руб. за евро.

Днем выйдет статистика по инфляции потребительских цен в еврозоне за март. По прогнозам консенсуса аналитиков, в марте годовая инфляция в еврозоне выросла на 1,5%, как и в феврале, то есть ускорения темпов инфляции не ожидается. Для евро эта новость, скорее, негативная. В паре EURUSD ожидается амплитуда колебаний в диапазоне 1,12-1,126 доллара за евро.

В середине дня в США выйдут данные по розничным продажам за февраль. Американские аналитики прогнозируют, что в феврале розница выросла на 0,3% к январю, что превысит на 0,1 п.п. январские темпы роста. Статистика, если совпадет с прогнозом, положительно повлияет на рост курса доллара.

Вторник

С утра во вторник, 2 апреля, Резервный банк Австралии обнародует свое решение по процентной ставке. Это заведомо предсказуемое решение: с высокой вероятностью процентная ставка сохранится на уровне в 1,5%, чего и ожидает консенсус экспертов. На валютный рынок смогут повлиять разве что сопроводительные комментарии РБА, но вряд ли в них будут содержаться ориентиры для рынка относительно изменений в монетарной политике, так как австралийская экономика вполне стабильна. Мы считаем, что динамика пары AUDUSD возможна в коридоре 0,707-0,710 юаней за доллар.

Днем во вторник выйдут данные по уровню безработицы в еврозоне за февраль, которая, согласно предсказаниям европейских аналитиков, может остаться на уровне в 7,8% трудоспособного населения. С высокой вероятностью, по нашей оценке, этот прогноз сбудется. Данные слабо повлияют на курс евро, если только они не преподнесут какого-либо сюрприза, что маловероятно.

Среда

В среду, 3 апреля, в еврозоне выйдут данные по розничным продажам за февраль. Напомним, что в январе по сравнению с декабрем рост розницы в еврозоне составил 1,3%. Если рост розничных продаж в феврале ускорится, возможно, краткосрочное позитивное влияние этого события на курс евро.

Четверг

В четверг, 4 апреля, можно будет немного передохнуть, так как особо важной статистики в этот день не ожидается. Наиболее значимым событием четверга станет еженедельная публикация Банком России данных о золотовалютных резервах за неделю. Напомним, что, по самым последним данным, объем ЗВР нашей страны составляет $487,1 млрд. Эта статистика обычно слабо влияет на курс рубля, но если произойдет резкий скачок вверх или резкое уменьшение ЗВР, то влияние на рубль может усилиться.

Пятница

А вот пятница, 5 апреля, будет насыщена важными событиями. Ожидаемой новостью дня станет публикация данных по рынку труда в США за март. Аналитики ожидают, что количество новых рабочих мест, созданных в США вне сельскохозяйственного сектора, в марте резко выросло и увеличилось на 175 тыс. Ставка средней почасовой заработной платы, по прогнозу аналитиков, в марте увеличилась на 3,4%, как и в феврале. Уровень безработицы в США в марте, по прогнозу экспертов, сохранится на уровне в 3,8% трудоспособного населения. По всей видимости, публикация этих данных окажет сильное положительное влияние на доллар.

Одновременно данные по рынку труда за март опубликует Канада. Напомним, что в феврале безработица в Канаде составляла только 5,8% трудоспособного населения, и, вероятнее всего, осталась в марте на том же уровне. По нашим прогнозам, колебания пары USDCAD возможны в пределах 1,33-1,344 канадских долларов за американский.

Но самым важным событием пятницы станет публикация Росстатом данных по инфляции потребительских цен в России за март. Мы прогнозируем, что темпы годовой инфляции в марте не превысят 5,3-5,4%. Чем медленнее будет расти инфляция, тем больше шансов останется у российского рубля на укрепление.

Желаем вам удачи и профитов на будущей неделе!

Первый квартал 2019 года становится позитивным для российского рынка

Март завершается для российского рынка легкими продажами. Не сказать, что они что-то меняют в картине рынка – скорее, инвесторы просто не знают, куда направить свои силы дальше. Индекс МосБиржи балансирует возле 2488 пунктов, «боковик» в пределах 2450-2500 пунктов в очередной раз себя оправдал. Индекс РТС сейчас очень зависим от валютных скачков и остается в пределах 1180-1245 пунктов среднесрочно.

В бумагах «НорНикеля», поистине «героя» неделя, сегодня наметился долгожданный отскок. Откровенно говоря, учитывая последние корпоративные слухи – я имею в виду, прежде всего, упоминание г-ном Потаниным вероятного сокращения дивидендов, – продажи вполне могут вернуться в бумагу снова. Дополнительное давление создает негатив с падением цен на палладий, хотя сектор металлов в целом спокоен. Пока сегодняшнее повышение смотрится именно отскоком, хотя если бумаге удастся закрепиться выше 13745 руб., можно будет рассмотреть краткосрочное продолжение похода покупателей наверх.

Акции «Магнита» печально смотрят вниз, среднесрочный нисходящий тренд в очередной раз сам себя подтверждает, а локальные покупки не находят поддержки. Быстрого эффекта от программы обновления магазинов не будет, поэтому бумага может попадать еще, долго и печально, но вряд ли глубоко. Краткосрочная цель снижения – 3535 руб., в среднесрочном разрезе очень хотелось бы видеть стабилизацию в пределах 3760-4000 руб., хотя продолжающие нищать россияне вряд ли смогут в этом году нарастить средний чек в магазинах.

В пятницу вечером рубль резко ослаб в парах с иностранными валютами – доллар коснулся 65,41 руб., максимума за две недели, евро поднимался к 73,42 руб. Чуть позже энтузиазм покупателей утратил силу, но «иностранцы» закрывают неделю в плюсе. Внешних поводов для активизации покупок евро и доллара нет – заокеанские биржи спокойны, если не считать новой отсрочки с английским Brexit, сырье нейтрально. Значит, имеют место локальные внутренние истории – это может означать, в свою очередь, что рублевые пары могут так же легко откатиться обратно.

Первый квартал сложился для «россиянина» очень неплохо – благодаря росту нефти Brent почти на 25% отечественная валюта чувствовала поддержку сырья. Дополнительную опору создал спрос инвесторов в секторе ОФЗ: бонды хорошо распродавались, активизируя потребность в рублях.

Пока ожидания на второй квартал для пары доллар/рубль вполне нейтральные – при прочих равных актуальным может остаться «боковик» в пределах 64,00-66,70. Для пары евро/рубль не все так буквально, евровалюта сильно страдает из-за проблем со спадом экономического роста в еврозоне и непростым процессом Brexit. Здесь наиболее вероятный среднесрочный диапазон колебаний – 72,50-75,00 руб./EUR.

Прогноз по курсу доллара на апрель 2019 года

Курс доллара США в паре с российским рублем провел неоднозначный март. На мировом валютном рынке гринбек вполне силен, но против «россиянина» ему пока нечего противопоставить. Как поведет себя курс доллара в апреле? Читайте в нашем обзоре.

ФРС прикинулся «голубем», а инверсии можно не бояться. Аналитика экономической ситуации в США

Самым значимым финансовым событием марта в Штатах стало, безусловно, заседание Федеральной резервной системы США. Регулятор оставил процентную ставку в целевом диапазоне 2,25-2,50% годовых, как и ожидалось. Самое интересное содержалось в комментариях Федрезерва: рынки получили практически четкий сигнал к тому, что в 2019 году регулятор не станет повышать процентную ставку. То ли сработало длительное лобби Белого дома - Трамп и ранее порицал ФРС за слишком агрессивную денежно-кредитную политику и дорогой доллар, то ли сигналы, поступающие со стороны экономики, и правда настораживают.

Но это еще не все. ФРС сигнализировала, что к маю текущего года сократит объемы абсорбирования долларовой ликвидности на рынке, снизив одновременно и лимиты продаж цены бумаг, находящихся на балансе регулятора. Это вполне можно трактовать как готовность Федрезерва перестать ужесточать ДКП и перейти к ее незначительному смягчению.

В этом месяце технические индикаторы, отслеживающие доходность трехмесячных и десятилетних гособлигаций США, нарисовали инверсию - сигнал, который указывает на высокую вероятность развития рецессии в экономической системе. Появление инверсии кривой доходности значит, что краткосрочные ставки выше долгосрочных, это уменьшает прибыль банков от кредитования и грозит негативными последствиями всей экономике. Рынки капитала забеспокоились, тем более что они и раньше получали подобные указания, пусть и единичные. Однако вполне может быть, что не все так плохо. Джанет Йеллен, экс-глава ФРС, считает, что нужно всего лишь понизить процентную ставку, и только сигналы относительно предстоящего длительного экономического спада снимутся сами собой. Она уверена, что сейчас наблюдается плавное снижение кривой доходности, но этого недостаточно, чтобы спровоцировать рецессию. При всем при этом Йеллен признает, что спад в темпах экономического роста США действительно есть, но все в рамках ожиданий.

Ставка ЦБ сохранилась неизменной, инфляция под контролем. Аналитика экономической ситуации в России

ЦБ РФ в марте оставил ключевую ставку без изменений на уровне 7,75% годовых, сообщив в комментариях, что ожидает пика инфляции в марте-апреле, а затем индекс потребительских цен должен постепенно снизить темпы роста.

В заключении Банка России «Экономика: факты, оценки, комментарии» говорится, что в феврале 2019 года отечественная экономическая система продолжила рост и находится вблизи своего потенциала. Согласно официальным ожиданиям, в I квартале ВВП увеличится на 1,0-1,5% г/г, по итогам года экономика расширится на 1,2-1,7%.

Потребительская активность россиян, согласно оценкам ЦБ, остается пока сдержанной - думается, по причине инфляции и адаптации к новым ценам при старых доходах.

Прогноз по доллару США на апрель 2019 года

Американский доллар по-прежнему не может реализовать свою силу в паре с рублем из-за здоровой ситуации в секторе долга, относительно высоких цен на нефть и интереса мировых инвесторов к валютам развивающихся экономик.

Техническая картина торгов парой доллар/рубль предполагает сохранение «боковика» в пределах 64,00-66,70. Значимые уровни поддержки проходят по 64,07 и 63,63, сопротивления расположены на отметках 64,94, 65,75 и выше.

До тех пор, пока сектор ОФЗ спокоен, а внешняя конъюнктура позволяет рассчитывать на относительно нейтральный новостной фон, курс доллара существенно не изменится в паре с рублем.

Новости по Брекзиту помогли евро отбиться от минимума 1,1210

В Европе основные валюты торгуются в плюсе по отношению к доллару США (кроме японской йены), при этом пары евро/доллар и фунт/доллар успели обновить недельные и сессионные минимумы.

Пара евро/доллар приблизилась к ключевой поддержке 1,1200 на фоне ослабления тяги к рискам. Цена срикошетила вверх от минимума 1,1210. Участники рынка отреагировали на новость агентства Reuters. Ссылаясь на редактора Sun, оно сообщило, что бывший секретарь Brexit Доминик Рааб, который высказался против соглашения премьер-министра Терезы Мэй, теперь поддерживает сделку.

Пара евро/доллар сначала стабилизировалась на уровне 1,1235 после падения до 1,1210. Учитывая, что британский фунт обновил сессионный максимум, у покупателей открыта дорога на 1,1265. Серьезное испытание для покупателей начнется с уровня 1,1240. Через него проходит балансовая линия (sma 55). Чтобы к восходящей коррекции подключись новые покупатели, цене нужно закрепиться выше 1,1270.

Европейская статистика

Индекс розничных продаж с учетом инфляции в Германии за февраль составил +0,9% за месяц и +4,7% за год (прогноз был -1,0% за месяц и +2,8% за год, предыдущее значение составляло +3,3% за месяц и +2,6% за год).

Индекс цен на недвижимость компании Nationwide в Великобритании за март составил +0,2% за месяц и +0,7% за год (прогноз был 0,0% за месяц и +0,6% за год, предыдущее значение составляло -0,1% за месяц и +0,4% за год).

Рубль хочет укрепляться, нефть провела результативный квартал

На исходе делового марта российский рубль не оставляет локальных попыток укрепления в парах с иностранными валютами, но особенного эффекта они не дают. Доллар США к настоящему времени торгуется по 64,74 руб. (-0,3%). Евро отступает на 0,2% и стоит 72,68 руб. Банк России установил на выходные и понедельник, 1 апреля, следующие курсы иностранных валют: 64,73 руб. за доллар США и 72,72 руб. за евро. Обе оценки снижены, на 7 и 16 копеек соответственно.

Рынок нефти оживился к середине пятничных торгов и вернулся в плюс. Баррель североморской нефти Brent повышается на 0,6% и стоит $67,45. Комментарии президента США Дональда Трампа в Twitter о том, что нефть стала слишком дорогой, сейчас никого не заинтересовали.

В целом, первый квартал 2019 года для сырьевого рынка стал достаточно успешным. Баррель Brent подорожал на 24,6%, пройдя путь от $54,12 в начале года до сегодняшней котировки. Таким образом, черное золото нивелировало часть потерь, которыми стал знаменит четвертый квартал 2018 года. Хорошо поработала Саудовская Аравия, которая сокращала добычу сырья более заметными, чем это было согласовано внутри ОПЕК+, темпами. Понижение экспорта нефти из Ирана тоже позволило нефти дорожать, равно как и развивающийся в Венесуэле кризис. Все это в комплексе перекрыло факт роста добычи в США до рекордных отметок.

Второй квартал может стать неплохим временем для сырьевых площадок, но зимних рекордов роста цен ждать все-таки не стоит.

К настоящему времени доллар США на мировом валютном рынке смотрится довольно сильным, и если пара EURUSD провалится под 1,12 уже сегодня, доллар/рубль тоже отреагирует.

С высокой вероятностью доллар проведет вторую половину сессии пятницы в диапазоне 64,65-65,00 руб., евро — в границах 72,45-72,95 руб.

Для снижения у тенге есть причины

В пятницу, 29 марта, казахстанский тенге продолжил снижение в паре с долларом США. Утренняя сессия для американской валюты завершилась на уровне 380,36 тенге. Для этого есть сразу несколько условий. Во-первых, нефть минувшим торговым днем снижалась в цене — потеря сырьевой опоры позволила тенге отступать. Во-вторых, позиции американского доллара на мировом валютном рынке накануне неплохо укрепились, и это позволяет ему дорожать и в паре с казахстанским тенге.

Сегодня завершается I квартал, который стал для тенге достаточно стрессовым. Доллар США за три месяца снизился к тенге на 0,5%, так что, можно считать, остался при своих, если не принимать во внимание квартальную волатильность. Краткосрочный диапазон движения по доллару составляет 379,50-380,00, по евро — 427-428,00, по рублю — 5,82-5,89.

Накануне прошла первая официальная встреча президента Касым-Жомарт Токаева с председателем Нацбанка Ерболатом Досаевым. Глава регулятора обрисовал ситуацию с валютами и финансами в Казахстане, а также рассказал о факторах, влияющих на поведение курса национальной валюты. Токаев обратил внимание главы Нацбанка на необходимость постоянного надзора за валютным рынком.

Пока нет никаких свидетельств тому, что новый президент Республики Казахстан будет оказывать влияние на Нацбанк в принятии решений по формированию денежно-кредитной политики. Это, в общем-то, хорошо, потому что сейчас экономике и тенге нужна уверенность в устойчивом монетарном курсе.

«Евробыкам» не удается развить коррекционное движение

Евро остается под давлением с 21 марта, и на протяжении шести дней продавцы не дают цене скорректироваться больше 60 пунктов. Среди трейдеров и инвесторов усилилось беспокойство относительно Брекзита и замедления мировой экономики и рецессии в США.

Премьер-министр Тереза Мэй вчера предложила свою отставку за сделку по Брекзиту. Парламент Великобритании так и не смог проголосовать ни за один из восьми сценариев развития событий.

Пара евро/доллар с открытия торгов в Европе упала до уровня 1,1234, с которого она восстановилась до отметки 1,1259. Цена около нее продержалась два часа и рухнула до нового сессионного минимума 1,1217. На момент написания обзора текущая котировка — 1,1217. Цена находится на промежуточной поддержке. После пробоя 1,1215 вероятно ускорение нисходящего движения до 1,1170. Не самый лучший сценарий для покупателей, но и внешних факторов для повышения их активности тоже нет. Продавцы каждый день продавливают на 30-50 пунктов.

Покупать евро против «медвежьего» тренда рискованно. Если и покупать по проверенным сигналам, то с пониженными рисками, так как новости по Брекзит выходят для всех неожиданно. Для развития глубокой коррекции покупателям необходимо вернуться к уровню 1,1265. В этом случае падение будет восприниматься как возможность закрыть шорты и открыть лонги.

Опубликованная статистика:

Индекс деловых настроений в еврозоне за март составил 105,5 (прогноз был 105,9, предыдущее значение составляло 106,2).

Индикатор делового климата в еврозоне за март составил +0,53 (прогноз был +0,67, предыдущее значение составляло +0,69).

Первичные обращения за пособием по безработице составили 211 тыс., (прогноз был 225 тыс.).

ВВП США за IV квартал составил 2,2% (прогноз — 2,4%).

Индекс МосБиржи проведет торги около 2500 пунктов

Российский рынок акций днем в пятницу торгуется разнонаправлено. Вместе с тем, индексы РТС и МосБиржи находятся в «зеленой» зоне. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги около 2500 пунктов. Брекзит и конфликт США с Китаем по-прежнему в центре внимания.

«Газпром» заложил в бюджет выплату дивидендов за 2018 год в размере 27% чистой прибыли по МСФО. Совет директоров по этому вопросу состоится в апреле в рамках заседания по подготовке к собранию акционеров. Точная цифра дивидендов находится на уровне 10,43 руб. за акцию. Дивиденды газового холдинга за 2017 год составили 8,04 руб. на акцию, как и годом ранее. Дивидендная доходность от текущих уровней — 6,9%.

Макроэкономика в целом позитивна для рубля и российских акций. Рост НДС и цен на бензин привели к некоторому ускорению инфляции, сейчас годовая инфляция — 5,2%. Однако к концу года она выйдет на таргет Банка России в 4%. Соответственно, можно ожидать, что российский регулятор вернется к смягчению монетарной политики. Сейчас ключевая ставка регулятора — 7,75%, таргет по ключевой ставке — 6-7%.

Федеральный бюджет РФ в январе-феврале 2019 года по предварительной оценке Минфина исполнен с профицитом 309,63 млрд руб. или 2% ВВП. Дорогая нефть и дешевый рубль делают свое дело, вероятно, весь 2019 год российские государственные финансы будут в плюсе. По итогам года рост ВВП составит 1,5-2%.

Российский рубль укрепляется и против доллара, и против евро. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль составляет 64,7-65,0, евро/рубль — 72,7-73,0.

Вчера Дональд Трамп обратился с призывом к ОПЕК, чтобы они увеличили добычу и снизили цены. «Очень важно, чтобы ОПЕК увеличила поток нефти. Мировые рынки хрупки, цены на нефть слишком высоки. Спасибо!» — написал президент США в Twitter. Словесная интервенция привела к снижению барреля более чем на один доллар. Однако сегодня фьючерсы на Brent торгуются в плюсе на 0,55% к уровням закрытия предыдущего дня – $67,47.

Евро/доллар стабилен — 1,123. Перспективы ключевых экономик зоны евро — Германии и Франции — играют против единой европейской валюты.

EURUSD: пара рискует упасть до 1,1205

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг, 28 марта, единая валюта в очередной раз обновила минимум против доллара США. Пара евро/доллар сформировала основание на уровне 1,1214. В ходе североамериканской сессии цена повышалась до 1,1236, после чего перешла в боковой тренд, в котором она находится по настоящее время.

Ослабление основных валют проходило на фоне восстановления индекса доллара США до уровня 97,30. Укрепление американской валюты вызвало бегство от рисков и рост доходности трежерис. Доходность казначейских облигаций США увеличилась с 2,35% до 2,41%.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия опубликует отчет об изменении объема розничной торговли за февраль.

В 10:45 во Франции выйдет отчет об изменении объема потребительских расходов за февраль и индекс потребительских цен за март.

В 11:00 Швейцария представит индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за март.

В 11:55 Германия сообщит об изменении уровня безработицы и числа безработных за март.

В 12:30 Великобритания опубликует данные по платежному балансу, объему ВВП и объему инвестиций за IV квартал, а также объему чистых займов частным лицам и количеству одобренных заявлений на получение ипотечного кредита за февраль.

В 13:00 еврозона выпустит индекс потребительских цен за март.

В 15:30 Канада опубликует данные по ВВП за январь и индекс цен производителей за февраль, США выпустят данные об изменении расходов и доходов населения за февраль.

В 16:45 в США выйдет индекс менеджеров по закупкам Чикаго за март.

В 17:00 США объявят об изменении продаж новостроек за февраль и выпустят индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за март.

В 20:00 Baker Hughes представит отчет с данными по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Текущая ситуация:

Я не стал убирать вчерашний сценарий с графика. С открытия торгов в Европе «мишки» перешли в наступление и под 1,1240 сорвали стопы. От 1,1234 покупатели выкупили все предложение. С 1,1259 падение возобновилось с новой силой. Сейчас у нас аналогичная ситуация — консолидация на уровне 1,1229. Перед тем как уйти вниз, цена может сходить за 1,1339. Сорвать стопы и потом провалиться под 1,1214. «Медвежий» тренд ослабевает. Продажи становятся рискованными.

Сегодня все внимание участников рынка направлено на результаты голосования в парламенте Великобритании. 29 марта она должна выйти из ЕС. Соглашение по выходу до сих пор не принято.

В Пекин прибыли представители США для проведения очередного раунда торговых переговоров. На следующей неделе переговоры продолжатся в Вашингтоне. Китай готов пойти на уступки, поэтому следите за заголовками. Прогресс в переговорах — это рост рисковых активов и укрепление евро. Если опираться на технический анализ, то продавцы не дают нормально скорректировать евро, так как нацелены на 1,1205. Полагаю, что около 1,1200 начнется фиксация прибыли по коротким позициям.

Рынок остался без единого тренда

Рынок акций России к вечеру четверга остался в растрепанных чувствах и без единого настроения. Индекс МосБиржи выглядит стабильным на отметке около 2491 пункта, здесь, с большой долей вероятности, в пятницу продолжится «боковик» в пределах 2480-2505 пунктов. Индекс РТС консолидируется в диапазоне 1200-1215 пунктов.

Среди лидеров спроса сегодня обратили на себя внимание бумаги «Северстали» (+12%). Здесь идет закрепление в «боковике» 1003-1041 руб., ситуация пока нейтральная. Акции «НЛМК» тоже не отстают в росте (+1,8%). Мировые цены на сталь, кстати, именно сейчас идут вниз, но среднесрочно болтаются в диапазоне - рынок явно ждет, что решат США с Китаем и каким будет следующий шаг в их глобальной торговой войне.

Не все металлурги чувствуют себя комфортно - акции «Норильского никеля» (-3%) остаются хуже рынка, продажи идут третий день и пока только углубляются. В моменте взгляд на происходящее нейтральный - рынок может искать опору, но при пробое бумагами области 13180-13360 руб. среднесрочный тренд сменится на нисходящий, а прогноз ухудшится.

Рубль к вечеру слабее активнее, чем это наблюдалось внутри дня. Как и говорилось, сейчас основная доля фундаментальных поводов для «россиянина» негативна, и иностранным валютам нужен только повод, чтобы усилиться. Доллар США пробил, наконец, рубеж 65,00 руб. и нацелился на 65,25 руб. Если конъюнктура в виде цены на нефть и силы доллара на мировой арене к завтрашнему утру не изменится, «быки» в паре доллар/рубль продолжат начатое. Евро остается в пределах отметок 72,80-73,25 руб., это не самый благополучный для него коридор, но причин для роста евровалюты пока нет.

«Быки» вернулись закрыть квартал эффектно

В пятницу утром на российский фондовый рынок вернулись покупатели. Индекс МосБиржи в первый час торгов поднимается на 0,3%, до 2500 пунктов, на протяжении дня он может болтаться в пределах 2480-2515 пунктов и ни у кого не вызывать никаких вопросов. Индекс РТС снова настроен на ралли, главным образом из-за возобновления курсовой качки. День здесь состоится в рамках 1210-1225 пунктов.

Никого из участников торгов не испугал твит президента США Дональда Трампа о хрупкости мировых рынков. Инвесторы следят за развитием событий в торговых переговорах между США и Китаем, а также наблюдают за статистикой и драмой с Brexit.

Доллар США в начале пятничной сессии отступает на 0,3% в паре с рублем, до уровня 64,71 руб. Пока нет оснований для выхода из краткосрочного коридора 64,50-65,25 руб./USD. Евро смотрится устойчивым, насколько это определение вообще можно применить к слабой евровалюте, в пределах 72,60-73,00 руб.

Снижение цен на нефть не способствовало росту курса рубля

В четверг, 28 марта, рубль продолжил ослабляться по отношению к доллару, но копеечно вырос по отношению к евро. К вечеру четверга курс доллара по расчетам «на завтра» прибавил 11 коп. (+0,16%), подорожав до 64,94 руб., а курс евро упал на 1 коп. (-0,01%), до 72,89 руб.

Влияние налогового периода на рубль в последние дни месяца постепенно исчерпалось, а снижение цен на нефть росту курса рубля не способствовало. На лондонской ICE нефть сорта Brent в четверг подешевела, хотя немного, всего на 0,06%, до $67,09 за баррель. На нефтяной рынок влияла противоречивая информация. С одной стороны, сообщения Reuters о том, что соглашение «ОПЕК+» на встрече министров стран-участниц, которая состоится в мае, может быть продлено еще как минимум на несколько месяцев, что позитивно для роста цен на нефть.

С другой стороны, непредсказуемый Дональд Трамп опять разразился эмоциональным твитом на тему «хрупких мировых рынков» и просьбы к ОПЕК снизить цены на нефть, которые, по его мнению, «становятся слишком высокими». Однако похоже, что президент США уже цитирует самого себя, и эта цитата уже не оказала такого сильного влияния на нефтяные цены, как прошлые твиты Трампа. С утра баррель нефти сорта Brent подорожал на 0,4%.

Глава федерального резервного банка Нью-Йорка Джон Уильямс, выступая на конференции в четверг, прокомментировал динамику кривой доходности американских облигаций, которая несколько дней назад сменила форму, чем напугала рынки. По мнению Уильямса, «рынок не всегда прав», и вероятность увидеть рецессию в мировой экономике в 2019 году «не выше, чем в любом другом 12-месячном периоде».

Мы ожидаем на открытии торгов увидеть укрепление рубля. По паре доллар/рубль наши ожидания находятся на уровне в 64,2-65,5 руб., по паре евро/рубль наш прогноз — 72,7-73,5 руб.

Незначительный рост в нефти оставляет надежду на «зеленую» пятницу

Большинство основных мировых фондовых индексов в четверг выросло. На этом фоне и российский рынок показал умеренный рост. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи прибавил 0,20%, долларовый индекс РТС на фоне снижения рубля к доллару вырос скромнее, на незначительные 0,01%. Среди лидеров роста — «Лента» (+2,37%) и «Яндекс» (+2,2%). Американский Dow 30 вырос при этом на 0,36%. Утром четверга индексы стран АТР дружно и уверено росли на 0,1-2,9%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался около 2825 п., на 0,15% выше уровней закрытия предыдущего торгового дня. Утренний рост азиатских рынков и нефтяных котировок задают весьма благоприятный внешний фон перед открытием рынка российских акций. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2465-2515 пунктов, по индексу РТС — 1195-1220 пунктов. Сегодня отчетность по МСФО за прошлый год опубликует «Татнефть».

Иностранные валюты к рублю показали накануне разнонаправленную динамику на фоне снижения пары EURUSD с 1,1250 до 1,1220. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 64,9400 руб. (+10,5 коп.), а европейская валюта снизилась до 72,8525 руб. (-4,75 коп.). Утренний умеренный рост нефтяных котировок способен оказать поддержку рублю в начале сегодняшних торгов. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США — 64,3-65,6 руб., для европейской валюты — 72,1-73,6 руб.

В четверг нефтяные котировки в первой половине дня вплоть до начала американской торговой сессии интенсивно снижались, прокололи актуальный уровень поддержки, после чего столь же резко развернулись и к концу дня вернулись к уровням его начала. Торги стартовали с отметки $67,1 за баррель марки Brent. После полудня цена ненадолго и незначительно прошла уровень поддержки на $65,9, но к концу дня вернулась к $67,1. Президент США в очередной раз призывал ОПЕК через свой твиттер к снижению цен, но эффект от его обращения оказался краткосрочным. Утром пятницы цены демонстрировали умеренный рост, находясь вблизи $67,3 за бочку. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $66,7-68,0 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, после прокола поддержки на $65,9 расширился до $64,0-67,7. Вечером выйдет отчет Baker Hughes по активным нефтяным платформам в США. Неделей ранее их число снизилось на девять единиц, до 824 штук.

Хлопок сильнее нефти: узбекский сум вырос, российский рубль и тенге упали

За неделю с 20 по 27 марта разноголосица настроений на рынках валют постсоветского пространства сохранялась, однако нотки пессимизма начали преобладать. Решение ФРС США о сохранении процентной ставки без изменений и сигналы рынкам о том, что США переходят к более мягкой монетарной политике, рынки валют стран СНГ практически проигнорировали.

Лидером роста за неделю снова сенсационно стал узбекский сум, подорожавший к доллару на 2,08%. По отношению к доллару также выросли украинская гривна и армянский драм, но каждая из этих валют прибавила в стоимости менее полпроцента. А в лидерах понижения в этот раз оказался российский рубль, понизившийся по отношению к доллару на 0,73%. Национальные валюты Беларуси, Молдовы, Казахстана, Грузии упали за неделю менее чем на полпроцента. Нейтральными остались валюты Кыргызстана, Таджикистана и, как всегда, Азербайджана.

Мощный рост курса узбекского сума, прежде всего, связан с тем, что главное «национальное достояние» Узбекистана — хлопок, на прошлой неделе официально было выведено из-под девятилетнего американского бойкота. Напомним, что в 2010 году президент США Барак Обама выпустил указ, запрещающий США государственные закупки импортной продукции, произведенной с использованием принудительного детского труда, и в список такой продукции был, в том числе, внесен производимый в Узбекистане хлопок-сырец. Решение США наконец вывести хлопок Узбекистана из-под эмбарго, как сообщили в МИД Узбекистана, было принято в связи с достигнутым в Узбекистане прогрессом в области защиты прав детей и сведению случаев использования принудительного детского труда к единичным. Прогресс, достигнутый Узбекистаном, в области прав человека за последние несколько лет, недавно похвалили и во Всемирном банке. Напомним, что Узбекистан входит в топ-10 крупнейших производителей хлопка-сырца в мире.

В Казахстане глава Национального банка Ерболат Досаев, выступая на заседании правительства, заявил, что Нацбанк планирует с 2022 года снизить базовую процентную ставку до 3-3,5%, а темпы инфляции — до 3-5% в год. В настоящее время базовая ставка Нацбанка Казахстана составляет 9,25%. Досаев также сказал, что Нацбанк намерен повысить предсказуемость обменного курса тенге, оставляя за собой как за регулятором право проведения сглаживающих валютных интервенций. Довольно туманное заявление руководителя Национального банка было настороженно воспринято валютным рынком, курс тенге понизился за неделю к доллару на 0,22%.

Банк России на прошлой неделе принял решение сохранить ключевую процентную ставку без изменений на уровне 7,75%. Комментарии главы российского Центробанка Эльвиры Набиуллиной и ее недвусмысленные намеки на то, что до конца 2019 года ЦБ может вернуться к политике снижения процентных ставок, не вдохновили рубль на рост. Снижение цены нефти Brent на 1,5% за неделю еще больше повлияло на ослабление курса рубля.

Официальный визит президента России Владимира Путина в Бишкек может стать в будущем весьма плодотворным для экономики Кыргызстана. В ходе визита российского президента Киргизия и Россия подписали ряд соглашений о сотрудничестве на сумму в $6 млрд, в том числе соглашение двух стран об освоении золоторудного месторождения Джеруй в Киргизии. Российский государственный банк «ВТБ» предоставит финансирование для этого проекта на сумму до $180 млн. Влияние этих долгосрочных соглашений на курс киргизского сома увидим, скорее всего, на будущей неделе.

Индекс МосБиржи проведет торги в коридоре 2470-2510 пунктов

Российский рынок акций днем в четверг торгуется разнонаправлено. Однако индексы РТС и МосБиржи в символическом плюсе. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги в коридоре 2470-2510 пунктов.

Безыдейная торговля на фоне умеренно негативного внешнего и внутреннего фона. Басманный суд Москвы арестовал бывшего министра Открытого правительства Михаила Абызова, обвиняемого в мошенничестве на четыре миллиарда рублей и создании организованного преступного сообщества. Бывший чиновник остается под стражей до 25 мая. Западные инвесторы, как и 20 лет назад, любят либералов и опасаются победы силовиков.

Владимир Путин в Киргизии. Россия подарит Киргизии $30 млн. В 2017 году Россия полностью списала госдолг Киргизии в размере $240 млн. Много это или мало? Международные резервы Банка России приближаются к $500 млрд. Россия этих трат даже не заметит.

Российский рубль незначительно слабеет и против доллара, и против евро. Негативная динамика может усилиться в случае ослабления нефтяных котировок. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль находится в пределах 64,9-65,3, евро/рубль — 73,0-73,4. Нефть по-прежнему около $67, похоже, что черное золото может обрушить только мировая рецессия или обвал S&P.

Евро/доллар стабилен — 1,126. Стоит обратить внимание на статистику, которая будет опубликована в 15:30 (GMT+3). Уточнение ВВП США за четвертый квартал, первичные обращения за пособием по безработице, а также личные расходы и доходы граждан США.

По информации из деловых кругов, визит Си Цзиньпина в ведущие страны романской Европы: Италию, Францию и Испанию, был успешен. Отмечается высокая эффективность проведенных им переговоров по формированию инфраструктуры «короткого плеча» южной ветви «Нового шёлкового пути» через порт Гвадар и Суэцкий канал, в обход Малаккского пролива и акватории Индийского океана.

Соответственно, можно говорить о новом уровне взаимодействия между Пекином и Ватиканом. Это должно сказаться как на статусе католической церкви в КНР, так и на дальнейших действиях в американо-китайской торговой войне со стороны администрации Трампа, для которой Святой престол является одной из главных политических опор внутри США. Конфликт Китая и США является главным риском для глобального мира. Две ядерные державы. Войны, конечно, не будет. Но торговые барьеры легко могут спровоцировать мировую рецессию, которая способна обрушить глобальные рынки акций.

Рубль впал в задумчивость из-за весеннего авитаминоза

К середине торгового дня в четверг российский рубль консолидируется в парах с иностранными валютами. Если первая половина дня складывалась в пользу доллара и евро, то вторая, вполне возможно, пройдет достаточно скучно. Американская валюта к этому моменту стоит 64,85 руб. (+0,03%). Европейская валюта повышается на 0,1% и торгуется вокруг 72,96 руб.

Банк России установил на пятницу, 29 марта, следующие курсы иностранных валют: 64,80 руб./USD и 72,88 руб./EUR. Обе оценки повышены, на 21 и 17 копеек соответственно.

Рынок явно впал в задумчивость: может быть, весенний авитаминоз сказывается, может быть — отсутствие явных драйверов и четких сигналов. Однако даже новостям Минфина не по силам вывести инвесторов из этого ступора. Ведомство, как стало известно, в первом квартале привлекло 514 млрд руб., размещая ОФЗ. Это очень неплохие результаты, учитывая, что ранее ход аукционов очень страдал из-за переменчивого внешнего фона и отсутствия гибкости при формировании выпусков к продаже.

Нефть пока в минусе. Баррель Brent снижается сейчас на 0,5%, до $66,87, легкий сорт тоже не отстает. Основным негативом для сырьевых «быков» стали новости о росте запасов черного золота в США вопреки ожиданиям. Кроме того, сильный доллар на мировой арене тоже здорово мешает покупкам в нефти.

Американская валюта проведет остаток четверга в попытках стабилизироваться в пределах 64,80-65,00 руб., евро намерен консолидироваться в диапазоне 72,80-73,15 руб.

Сум держит равновесие

Узбекский сум сохраняет равновесие и не меняется в парах с иностранными валютами. За один рубль в четверг все так же дают 129,72 сума. Доллар США стоит 8389,97 сума. Таким образом, пока Центробанк Узбекистана не стал учитывать последние колебания курса доллара США в национальной валюте.

Среди значимых для экономики Узбекистана новостей стоит отметить информацию о снятии запрета Соединенными Штатами на покупку хлопка узбекского происхождения. США исключили хлопок производства Узбекистана из списка товаров, которые производятся с использованием детского или подневольного труда — хлопок находился там с 2010 года. Потребовался почти год переговоров и исследований на то, чтобы принять решение.

Для Узбекистана это положительная новость. Во-первых, это благоприятно отразится на деловой репутации государства. Во-вторых, теперь будут открыты пути для прямого сотрудничества узбекских компаний с зарубежными брендами текстильной промышленности. Впоследствии это позволит нарастить долю экспорта на рынки Европы и Азии, что положительно отразится и на бюджете страны.

Доллар США сегодня подрос в паре с казахстанским тенге

Против тенге в моменте играют два фактора: заметное укрепление позиций американского доллара на мировом валютном рынке и спад в нефтяных котировках. С долларом все более или менее понятно: американская валюта набирает силу на фоне роста доходности 10-летних гособлигаций США. Нефть же в минусе из-за свежих данных по запасам нефти в Штатах, где статистика отразила рост показателей для черного золота.

На утренних торгах в четверг доллар перешагнул рубеж в 379 тенге и торговался выше, около 379,24. Внутренние новости сигнализируют, что растет курс американской валюты в обменных пунктах Казахстана — доллар стоит и 380 тенге, и немного больше. Думается, что это временная волатильность курса.

Впереди апрель — месяц, который может принести с собой массу важных новостей, в том числе и со стороны сектора нефти. Ожидания на следующий месяц выглядят так: доллар/тенге — 375-380,00, евро/тенге — 422-430, рубль/тенге — 5,70-5,97. Краткосрочный же коридор значительно более сдержанный: доллар — 378,85-379,50 тенге, евро — 426,80-427,75 тенге.

Россия подарит Киргизии $30 млн

Государственный визит президента РФ Владимира Путина в Киргизию в четверг начался с церемонии официальной встречи в резиденции Ала-Арча. Это первый за последние несколько лет государственный визит главы иностранного государства в Киргизию.

Основные темы визита президента России — борьба с международным терроризмом, евразийская интеграция и, конечно, экономика. Компании России и Киргизии, в ходе проходящей в Бишкеке восьмой межрегиональной конференции, подписали соглашений и контрактов более чем на $1,4 млрд. Об этом сообщила в среду пресс-секретарь Министерства экономики республики Махабат Маматова.

«ВТБ» подпишет сегодня соглашение с группой «Альянс Алтын» на финансирование в Киргизии проекта золотодобычи в размере $180 млн. РФПИ поможет создать фонд инвестиций в Киргизии и вложит 6 млрд руб. в совместные проекты. Россия планирует инвестировать в проект строительства железной дороги по маршруту Узбекистан-Киргизия-Китай.

Правительство России предоставит Киргизии $30 млн в качестве безвозмездной финансовой помощи для поддержки госбюджета. В 2017 году Россия полностью списала госдолг Киргизии в размере $240 млн. Международные резервы Российской Федерации приближаются к $500 млрд, и Москва, однозначно, может себе это позволить.

От вступления в Евразийский Союз граждане Киргизии однозначно выиграли. Они получили возможность беспрепятственного передвижения по России по своему загранпаспорту как граждане страны члена ЕАЭС. Кроме того, многие из них имеют российские паспорта, которые получали по упрощенной схеме. Вместе с тем, есть и проблемы. Киргизия являлась до последнего времени «дырой на границе» Таможенного союза, через которую ввозились на территорию ЕАЭС неоформленные на таможне китайские товары. В итоге страны-партнеры теряли таможенные сборы и уверенность в том, что ввозились незапрещенные товары.

Киргизия и Армения — две наиболее экономически слабые страны Евразийского Союза. И если говорить о единой евразийской валюте, то для Киргизии эта идея пока не актуальна. Евразийская валюта может объединить только Минск, Москву и Нур-Султан, то есть страны, уровень развития экономики которых близок.

Вместе с тем не стоит забывать о стратегической цели евразийской экономической интеграции. Суверенным центром силы может считаться только рынок в 200, а лучше в 250 млн потребителей. Соответственно, стратегической целью интеграции является движение в направлении эффективного рынка товаров, труда, услуг и капитала, единой валюты, внешней и оборонной политики. С нашей точки зрения, раздавать российское гражданство не самый лучший выбор, стоит двигаться к конфедерации, единому паспорту Евразийского Союза.

Рынок открылся в сомнениях

В первый час сегодняшних торгов российский фондовый рынок никак не может определиться с направлением движения. Биржи открылись вверх, но почти сразу сползли в легкий минус. К настоящему времени осторожные покупатели все-таки преобладают. Индекс МосБиржи стоит около 2489 пунктов, индекс РТС закрепляется возле 1211 пунктов.

Внешний фон к началу сессии выглядит скорее мрачным, но без лишнего пессимизма. Американские площадки завершили предыдущие торги в «красной» зоне. Азия тоже не отличилась покупательским энтузиазмом. Сегодня начался очередной раунд переговоров по торговым соглашениям между США и Китаем, и инвесторы заметно нервничают: информации просачивается на рынки капитала очень мало, но трейдеры, обладая богатой фантазией, очень многое дорисовывают сами.

Рубль в начале торгов в четверг несколько корректируется в парах с иностранными валютами на фоне локального снижения в нефти и довольно сильного на мировой арене доллара. Очень сомнительно, что рынку удастся сохранить эти движения в силе, ведь конъюнктура явно не на стороне российской валюты. Доллар сейчас торгуется по 64,74 руб., сегодня не исключен тест 65,00 руб. Евро проведет день в пределах 72,75-73,15 руб.

Нервозная обстановка на рынках не даст ходу позитиву

Большинство основных мировых фондовых индексов в среду оказались под давлением. На этом фоне снизились и российские показатели. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи потерял 1,00%, долларовый индекс РТС на фоне снижения рубля к доллару просел сильнее, на 1,85%. Среди лидеров снижения — «РуссНефть» (-4,44%) и «Сафмар» (-3,66%). Американский Dow 30 опустился при этом на 0,13%. Утром четверга большинство индексов стран АТР снижалось на 0,1-1,7%. Исключением был австралийский ASX, который прибавлял 0,6%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2802 п., на 0,3% ниже уровней закрытия предыдущего торгового дня. Незначительная корректировка нефтяных цен и снижение большинства азиатских площадок задают умеренно-негативный внешний фон перед открытием российского фондового рынка. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2465-2510 пунктов, по индексу РТС — 1195-1220 пунктов. Сегодня финансовую отчетность за прошлый год по МСФО опубликуют QIWI и En+.

Вслед за рынком акций в среду снизился и рубль. Этому способствовала общая нервозная обстановка на рынках стран с формирующимися рынками, давление испытывали на себе бразильский реал и турецкая лира. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 64,8350 руб. (+43,5 коп.), а европейская валюта выросла до 72,9000 руб. (+31 коп.). Сегодня, на фоне слабости рынка сырья, можно ожидать дальнейшее снижение рубля, хотя и более скромными темпами. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США составляет 64,2-65,5 руб., для европейской валюты — 72,2-73,6 руб.

В среду большую часть дня котировки нефти находились в боковике, но вечером перешли к снижению, и завершили день в небольшом минусе. Торги стартовали с отметки $67,3 за баррель марки Brent и к началу американской торговой сессии находились вблизи $67,6. Затем последовало резкое снижение к $66,5, но к концу дня цены частично восстановили потери, поднявшись до $67,1. Рост цен сдерживается опасениями, что замедление роста мировой экономики повлияет на спрос на энергоносители. Эти опасения усилились после того, как последние данные по производственной активности в США, Европе и Азии указали на замедление роста. Снижение цен в начале американской сессии было спровоцировано выходом данных Управления энергетической информации США, которые показали рост запасов нефти за неделю на 2,8 млн баррелей вместо ожидавшихся экспертами 0,3 млн баррелей. Утром четверга нефть торговалась чуть ниже значений вчерашнего вечера, вблизи $67,0 за бочку. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $66,3-67,6 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, сократился до $65,9-67,7.

EURUSD: продавцы могут попытаться сорвать стопы под 1,1240

Итоги минувшего торгового дня:

В среду, 27 марта, торги по евро завершились снижением. За пять торговых дней евро подешевел к доллару США на 1,48% — то новости по Брекзиту оказали негативное влияние на евро через кросс-пару евро/фунт, то доллар дорожает на фоне бегства из рисковых активов.

Замечу, что доллар укрепился на падающей доходности 10-летних облигаций США, потому что участники рынка фокус внимания держат на разности доходностей между 10- и 2-летними облигациями. Не знаю, у кого она там инвертированная, в настоящий момент значение доходности US10Y (2,35%) больше, чем US02Y (2,18%) и US03Y (2,19%).

Масла в огонь подлил глава ЕЦБ Марио Драги. Он заявил, что при необходимости планируемое повышение основной процентной ставки в еврозоне может быть отложено.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Великобритания опубликует индекс цен на жилье от Nationwide за март.

В 12:00 еврозона сообщит об изменении денежного агрегата М3 и объема кредитования частного сектора за февраль.

В 12:10 с речью выступит представитель ЕЦБ Де Сагуин.

В 13:00 в еврозоне выйдут индекс уверенности потребителей, индекс настроений в экономике, индекс делового оптимизма в промышленности и индекс настроений в деловых кругах за март.

В 15:30 США заявят об изменении объема ВВП за IV квартал и числа первичных обращений за пособием по безработице.

В 16:00 Германия представит индекс потребительских цен за март.

В 17:00 США объявят об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за февраль.

В 18:00 еврозона опубликует индекс уверенности потребителей за март.

В 20:15 с речью выступит член FOMC Джон Уильямс.

Текущая ситуация:

Высокая волатильность на рынке сохраняется из-за неопределенности по Брекзиту, а также бегства из рисковых активов. В среду пара закрылась снижением, и сейчас за один евро дают 1,1256.

На часовом графике видно, что сильная поддержка образовалась на 67 градусе. Цена находится в 14 пунктах от нее. По уровням Ганна условия для восходящей коррекции выполнились. Мне не нравятся два момента. Первый — цена растет без объемов. Второй — осциллятор стохастик перебрался в зону продаж. Сразу появились мысли, что, скорее всего, под 1,1240 спрятаны защитные стопы по длинным позициям. Если так, то, чтобы активировать лимитные ордера крупных игроков, нужно сорвать их. При срабатывании стоповых ордеров (Sell Stop — это могут быть защитные стопы и новые короткие позиции) увеличится объем на продажу евро, который должны выкупить покупатели.

На всплеске объема уже можно рассматривать восстановление цены до 1,1295 по каналу. По нижней линии канала отскок жду от 1,1236. Если продавцы откажутся от такой затеи, то после небольшого отката и снижения стохастика в район 50 и ниже стоит ожидать прорыва трендовой линии на уровне 1,1265. Следите также за заголовками в ленте новостей.

Рост коммерческих запасов подкосил цену нефти и рубль

В среду, 27 марта, доллар и евро еще раз продемонстрировали рублю свою силу. К закрытию торгов в среду курс доллара по расчетам «на завтра» поднялся на 43 коп. (+0,67%), до 64,83 руб., а курс евро вырос на 33 коп. (+0,46%), до 72,92 руб.

Негативное влияние на рубль могла оказать падающая цена нефти. Так, в среду на лондонской товарной бирже ICE цена нефти Brent снизилась на 0,5%, до $67,13 за баррель на данных о неожиданном росте коммерческих запасов нефти в США. Товарные запасы нефти за неделю увеличились на 2,8 млн баррелей, хотя рынок ожидал их увеличения всего на 309 тыс. баррелей.

Исследование австрийского аналитического агентства JBC Energy о том, что сокращение числа буровых установок в США компенсируется вводом в эксплуатацию новых скважин, и в ближайшее время нет повода говорить о падении добычи сланцевой нефти, создало рынку дополнительный негативный фон. С утра баррель смеси Brent дешевеет на 0,3%.

Тем временем в Великобритании в среду состоялось голосование по вопросу Брекзита и дальнейших отношений с ЕС. В ходе голосования парламент отверг несколько вариантов выхода страны из Евросоюза и в итоге вернулся к варианту, изначально предложенному правительством Терезы Мэй, хотя ранее оппозиция выступала против этого плана. Это событие не стало позитивом для евро, его укрепление к рублю в среду было вызвано, скорей всего, падением цены на нефть.

При открытии торгов рубль может уйти в небольшой минус. Мы сохраняем прежние прогнозы по паре доллар/рубль в районе 64-65 руб., и по паре евро/рубль — 72-73 руб.

Прогноз курса евро к рублю на апрель 2019 года

За март единая европейская валюта подешевела на 3% по отношению к российскому рублю. Негативные тенденции февраля для евро в марте только усилились. Свою роль в этом сыграли два основных фактора. Первый из них — это негативный прогноз Европейского центрального банка по росту экономики еврозоны. ЕЦБ резко снизил прогноз темпов роста ВВП еврозоны на 2019 год с 1,7% до 1,1% и на 2020 год — с 1,7% до 1,6%. При этом прогноз по инфляции был снижен с 1,6% до 1,2% в 2019 году и с 1,7% до 1,5% в 2020 году.

Другим фактором стал перенос даты начала выхода Великобритании из Евросоюза с 29 марта на более поздние сроки: Евросоюз дал Великобритании отсрочку не позднее чем до 22 мая при условии, что британский парламент одобрит условия «сделки» с ЕС. Данные по инфляции потребительских цен в еврозоне за февраль, вышедшие в марте, оказались ожидаемо слабыми, рост был всего на уровне 1,5% в годовом исчислении. В свою очередь, российский рубль был в марте воодушевлен растущей ценой на нефть Brent, которая за месяц подорожала на 7,5%, а также принятым 22 марта решением Банка России не повышать ключевую процентную ставку и явными намеками на постепенный возврат к смягчению монетарной политики. Поэтому у российского рубля оказалось в марте гораздо больше поводов для роста, чем у европейской валюты. Кроме того, решение Федеральной резервной системы США о фактическом отказе от повышения процентных ставок до конца текущего года ослабило доллар, но при этом создало больше поводов для укрепления валют развивающихся стран, в том числе рубля, чем для евро.

В апреле в мировой экономике можно будет ожидать наступления следующих событий:

1 апреля выйдут данные по инфляции в еврозоне за март. Для положительного влияния на курс евро важно, чтобы фактические данные в годовом исчислении превысили февральский уровень в 1,5%. Однако степень влияния на курс евро к рублю в любом случае будет средняя.

До конца первой недели апреля в России выйдут данные по инфляции за март. Мы не ожидаем, что в марте инфляция сильно выросла по сравнению с темпами роста в феврале. Замедление темпов инфляции может положительно повлиять на курс рубля.

10 апреля состоится заседание Европейского центрального банка, на котором будет приниматься решение по процентной ставке. С очень высокой вероятностью, в свете мартовских комментариев главы ЕЦБ Марио Драги, процентная ставка снова останется нулевой. Однако комментарии ЕЦБ могут оказать влияние на курс евро в зависимости от их характера. Также в этот день в США будет опубликован протокол заседания ФРС от 20 марта, из которого может стать ясным, как много участников комитета по открытым рынкам поддерживают курс на смягчение монетарной политики в США. Чем больше их окажется, тем сильнее будет негативное влияние на доллар.

А вот 12 апреля произойдет важное событие: Евросоюз может окончательно решить вопрос с «Брекзитом», если только британский парламент не одобрит, наконец, условия сделки Великобритании с ЕС или если правительство Великобритании не предоставит в ЕС новый план по «Брекзиту». В этом случае сработает вариант выхода Соединенного Королевства из ЕС по самом жесткому сценарию. Проще говоря, Великобританию выгонят.

26 апреля состоится заседание совета директоров Банка России по вопросу о ключевой ставке. Мы ожидаем, что и на апрельском заседании ключевая ставка ЦБ РФ останется без изменений на уровне в 7,75%. До возврата к снижению процентных ставок пока, на наш взгляд, еще далеко. Реакция рынка, скорее всего, будет зависеть от сопроводительных комментариев Центробанка.

Кроме того, в течение всего месяца для российского рубля будут сохраняться риски в виде, во-первых, снижения цены на нефть, во-вторых, в виде ужесточения экономических санкций США против России. Угроза ужесточения санкций после того, как в США установили, что Трамп не являлся «российским» кандидатом в президенты, отступила, но нельзя сказать, что исчезла полностью, так как у доклада следователя Мюллера есть возможности для очень широкого толкования изложенных в нем фактов. Поэтому рубль в определенные периоды времени тоже может находиться под давлением.

Полагаем, что в апреле у евро будет больше шансов продолжить падение, чем вернуться к росту. Ожидаем по курсу евро в апреле 71,5-74,5 руб./евро.

Российский рынок все-таки оделся в «красное»

В среду коррекция стала основным сценарием для российского фондового рынка. Индекс МосБиржи к вечеру отступил в область 2490 пунктов и сохраняет потенциал снижения еще на 1,5-3% как минимум. Индекс РТС охладился за сегодня неплохо, просев к 1209 пунктам и может соскользнуть к 1200 пунктам без особенных препятствий. Краткосрочный тренд для российского рынка нисходящий, но без продаж с фанатизмом.

В плюсе сегодня осталось не так много ценных бумаг, из них «голубых фишек» еще меньше. Относительно устойчиво выглядят бумаги «Лукойла» и «Роснефти», остальные в минусе. Хуже рынка смотрятся бумаги «НорНикеля», где отлично реализовался технический сигнал на продажу, следом идут бумаги «Сафмара» и «Русала».

Рубль тоже под властью коррекции. С одной стороны, полностью исчерпан налоговый фактор — все платежи за четвертый квартал 2018 года реализованы. Локальный налоговый период при этом, случающийся ежемесячно, роли тут уже не играет. С другой — довольно дорогая нефть не позволяет рублю падать активнее. Доллар США к вечеру среды поднялся к 64,90 руб. и готов штурмовать 65,00 руб. Вполне возможно, это случится уже на вечерней сессии. Краткосрочные рамки движения в паре доллар/рубль составляют 64,65-65,25, евро/рубль — 72,80-73,25.

Стоит отдельно отметить, что в паре евро/рубль потенциал для ослабления позиций евровалюты довольно серьезный, хотя бы потому, что мировой рынок очень настороженно оценивает перспективы экономики еврозоны (спасибо, Италия и Германия) и видит массу поводов для продолжения торможения ВВП. Это рикошетит и в пару евро/рубль.

Коррекция рубля — это нормально

Рубль в среду во второй половине дня торгуется с понижением в парах с иностранными валютами. Доллар США дорожает на 0,6% и стоит 64,80 руб. Евро поднимается на 0,7% и торгуется по 73,10 руб. Курсы Банка России на четверг, 28 марта, выглядят следующим образом: 64,59 руб./USD и 72,71 руб./EUR. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 43 и 13 копеек соответственно.

Сырьевой рынок смотрится неоднородным и готовым к локальному снижению. Баррель Brent отступает к настоящему времени на 0,1% и стоит $67,38. Легкая нефть WTI дешевеет на 0,5% и торгуется по $59,63. Накануне инвесторы получили полноценно «медвежий» сигнал: данные API показали рост запасов сырой нефти на 1,93 млн баррелей за прошлую неделю. Существенно упали запасы бензина и дистиллятов на 3,47 млн и 4,28 млн баррелей соответственно.

Сегодня поступят официальные данные Минэнерго США по запасам энергоносителей. Очень интересно будет увидеть актуальные цифры по добыче нефти. Скорее всего, все основные рыночные реакции будут как раз сегодня вечером.

В среду, как обычно, Минфин проводит аукционы по размещению ОФЗ. Уже известны результаты размещения одного из выпусков, 26227. Он привлек 21,4 млрд руб. при спросе в 43,8 млрд руб. Судя по всему, спрос на российские долговые бумаги снизился, а рынок хочет покупать бонды дешевле, чем намерен продавать Минфин. Посмотрим, что будет с другими выпусками.

Иными словами, пока ситуация довольно нейтральная: рублевые пары, несмотря на внутридневные колебания, остаются в проторгованных диапазонах. Доллар США проведет остаток сессии среды в пределах 64,70-65,00 руб., евро — в коридоре 72,90-73,40 руб.

Индекс МосБиржи проведет торги около 2480-2510 пунктов

Российский рынок акций утром в среду торгуется в «красной» зоне, однако из «голубых фишек» в плюсе нефтянка: «Роснефть», «Лукойл» и «Сургутнефтегаз». Индексы РТС и МосБиржи, естественно, также в минусе. Индекс МосБиржи проведет сегодняшние торги около 2480-2510 пунктов.

С одной стороны участники рынка снова обеспокоены политическими рисками. В Москве был задержан экс-министр и один из самых богатых людей России —  Михаил Абызов, близкий к Анатолию Чубайсу. В начале 2000-х экс-министр работал заместителем главы РАО «ЕЭС России». В понимании глобальных инвесторов, фигура Чубайса до сих пор является гарантией капитализма и нерушимости итогов приватизации. С другой стороны, повторяется ситуация прошлого года — относительно дешевый рубль и дорогая нефть. Нефтяные компании должны снова порадовать акционеров хорошими дивидендами.

Brent по-прежнему около $67, представители нефтяной отрасли говорят, что коридор $60-70 для них комфортный. Все внимание направлено на статистику от Минэнерго США по запасам и цифры по динамике добычи, которая будет опубликована сегодня вечером.

Российский рубль слабеет, что, видимо, объясняется завершением налогового периода. История с Михаилом Абызовым также, вероятно, дала спекулянтам повод сыграть против рубля. Ожидаемый коридор по паре доллар/рубль составляет 64,7-65,1, евро/рубль — 73,0-73,4.

Евро/доллар торгуется на уровне 1,13. Сегодня состоится выступление президента ЕЦБ Марио Драги, которое, вероятно, спровоцирует ослабление европейской валюты.

По информации из деловых кругов, принятие палатой представителей Конгресса США законопроекта об «Энергетической безопасности и диверсификации источников поставок энергоресурсов для стран Центральной и Восточной Европы», направленное против строительства новых российских газопроводов «Северный поток-2» и «Турецкий поток», пока выглядят, скорее, ритуальной процедурой, чем серьезной угрозой для реализации этих масштабных проектов с ценой вопроса в сотни миллиардов долларов.

Данная точка зрения подтверждает наше мнение, что «Газпром» — наиболее интересная идея на российском рынке акций. Кто знает, возможно, коридор $10-13 за акцию снова может стать реальностью.

Прогноз по курсу доллара на неделю с 27.03.19 по 29.03.19

На прошлой неделе пара доллар/рубль снизилась на 0,24%, до 64,66 руб. Минимум зафиксирован на отметке 63,63 руб. Российская валюта подорожала к доллару США до уровня августа 2018 года. Ее укреплению способствовало несколько факторов: налоговый период, рост цен на нефть, снижение санкционных рисков, а также общее ослабление американской валюты после заседания FOMC.

В понедельник рубль сдал позиции по всему рынку на фоне снижения интереса участников рынка к рисковым активам и ослабления турецкой лиры из-за действий ЦБ Турции. Центральный банк Турции в пятницу приостановил аукционы недельного репо на неопределенное время. Пара подскочила до 64,83 руб. Во вторник она вернулась к уровню 63,92.

На этой неделе торги по рублевым парам проходят нервно. На внутренний рынок оказывают влияние новости по Брекзит, динамика доходности 10-летних американских облигаций, а также цены на нефть. Доминирующий фактор постоянно меняется, поэтому неизвестно что выйдет на первый план в ближайшие дни.

В среду, 27 марта, Минфин России проведет два аукциона по размещению ОФЗ в объеме остатков, доступных для размещения в указанном выпуске. Напомню, ОФЗ не попали под американские санкции и пользуются хорошим спросом у инвесторов. Учитывая, что пик налогового периода пройден, успешные аукционы Минфина окажут ограниченное и краткосрочное влияние на рубль.

На этой неделе для пары доллар/рубль сопротивление находится на уровне 65,00 руб. Пока курс доллара торгуется ниже 65,65 руб., ситуацию контролируют продавцы.

Падение пары доллар/рубль остановилось у первой целевой зоны 63,50 руб. Вторая находится на уровне 61,55 руб. (61,8% от роста с 55,56 до 71,45 руб.). При росте цены выше 65,06 про падение до 61,55 можно забыть.

Рубль, как и большинство валют развивающихся стран, иногда попадает под давление, поэтому будьте готовы к резким откатам.

Аппетит к риску на глобальных рынках и отношение инвесторов к валютам развивающихся стран являются ключевыми драйверами для пары доллар/рубль. Учитывая снижение санкционных рисков со стороны США после итогов расследования спецпрокурора Роберта Миллера, продавцы доллара постараются еще раз прогуляться к уровню 63,50 руб. до конца недели.

Пара евро/доллар оказалась под давлением со стороны кроссов

Во вторник на торгах в Европе американская валюта торгуется смешанно по отношению к основным валютам. Она подешевела к австралийцу, британскому фунту, канадскому доллару, а подорожала к евро, швейцарскому франку и японской йене. Учитывая, что трейдеры продают йену, можно сделать вывод, что спрос к рисковым активам сохраняется.

Курс евро повышался до уровня 1,1326, с которого потом снизился до 1,1280 (-46). Покупатели растеряли всю дневную прибыль за два часа. На рынке предложение на продажу единой валюты неожиданно увеличилось из-за повышенного спроса на британский фунт. Пара евро/фунт упала на 76 пунктов. Укреплению фунта способствовало заявление сторонника Брекзита Джейкоб Рис-Могга. Он намекнул, что, скорее всего, поддержит сделку Терезы Мэй.

Попытка покупателей пробить трендовую линию и 45 градус провалилась. Падение кросс-пары евро/фунт заставила внутридневных спекулянтов свернуть длинные позиции. По отношению к вчерашнему закрытию пара евро/доллар снизилась на 0,24%. Сильные позиции сейчас у австралийца и фунта. По ним все кроссы торгуются в плюсе. Нефтяные котировки и американские индексы растут. Считаю, что тенденция к укреплению евро сохраняется. Трендовая линия проходит через 1,1321.

Узбекский сум пока игнорирует укрепление американского доллара

В среду, 27 марта, узбекский сум выглядит нейтрально в парах с иностранными валютами. Интересно, что именно сейчас сум никак не реагирует на укрепление позиций американского доллара на мировом валютном рынке. Может быть, это будет учтено в котировках национальной валюты Узбекистана позже. За один рубль в среду дают 129,72 сума. Доллар США торгуется по 8389,97 сума, сохраняясь без изменений по сравнению со вчерашним днем.

АКБ Asia Alliance Bank вернулся к торгам на межбанковском рынке УзРВБ. Это произошло 25 марта после перерыва в работе 19 и 20 марта, когда банк не принимал участия в валютных торгах. Республиканская валютная биржа, как сообщается, провела проверку и допустила банк к работе на рынке. Позитивно, что при этом не сложилось условий для панических настроений среди клиентов банка.

EURUSD: продажи евро в кроссах негативно сказались на основной паре

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 26 марта, евро обновил недельный минимум после неудачной попытки пробить трендовую линию. На торгах в Европе снижение пары было обусловлено падением кросс-пары евро/фунт на новостях по Брекзит. На американской сессии давление усилилось на фоне повышенного спроса на доллар США. А доллар дорожал при поддержке роста доходности 10-летних казначейских облигаций США.

У меня давно создалось впечатление, что для чиновников разных уровней расписаны сценарии, что нужно говорить в определенный день и час, чтобы на биржах вызывать сильные ценовые колебания. Со стороны все выглядит случайно, а случайность — это непознанная закономерность.

Любой чиновник может высказать личное мнение по горячей теме и оказать существенное влияние на рынки. Ему ничего не будет за вербальную манипуляцию ценами, так как это личное мнение. А баланс на рынке от таких высказываний нарушится.

Пара евро/доллар с 21 марта торгуется в минусе, а фунт/доллар — в плюсе. Разошлись дорожки, и в ближайшее время после раскорреляции стоит ожидать синхронизации валютных пар.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:45 Франция выпустит индекс уверенности потребителей за март.

В 11:00 с речью выступят Марио Драги, Сабине Лаутеншлегер, Эвальд Новотны и  Питер Прат.

В 12:00 Швейцария представит индекс ожиданий инвесторов по данным ZEW и Credit Suisse за март.

В 14:00 Великобритания выпустит индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников за март.

В 15:30 Канада и США заявят об изменении сальдо торгового баланса за январь. Также в это время США сообщат об изменении сальдо платежного баланса за IV квартал.

В 16:30 с речью выступит представитель ЕЦБ Ив Мерш.

В 17:00 выйдет ежеквартальный отчет по инфляции от НБШ.

В 17:30 Минэнерго США объявят об изменении запасов нефти в стране.

Текущая ситуация:

Вчера цена прошла 1/3 прогноза. Пробой трендовой линии оказался ложным. Сценарий отменился после падения курса ниже 1,1300. На общем фоне укрепления доллара «евромедведи» улучшили свои позиции, отогнав покупателей к 1,1251 (нижняя граница 70% зоны стоимости восходящего движения с 1,1176 до 1,1448). По профилю объема уровень является ключевой поддержкой. Если продавцы его снесут в Европе, я думаю, 67 градус не удержит продавцов, и цена провалится до 1,1222.

Выше я написал, что однонаправленные пары евро/доллар и фунт/доллар разошлись в разные стороны. Теперь пришло время между ними найти точку баланса, чтобы потом опять двигаться в одном направлении. Тут либо фунт обваливается, а евро останется на 1,1257 и дождется его, либо курс евро улетит вверх, а фунт останется торговаться на уровне 1,3180.

Я не стал делать прогноз, поскольку слишком много делается заявлений по Брекзиту и переговорам между США и Китаем (новая встреча пройдет 28-29 марта в Китае). Обозначу только ценовые уровни: 1,1220 (цель для продавцов), 1,1293 (цель для покупателей — Lb и трендовая линия).

Инвесторы не нашли сил продолжать покупки

И все-таки рынку не хватило запала продолжить покупки в среду, российские площадки открылись снижением. Индекс МосБиржи отступает сейчас на 0,2% и торгуется около 2508 пунктов, индекс РТС снижается на 0,6% и находится рядом с 1222 пунктами.

Сегодня, в общем-то, ничего не мешает инвесторам продолжать покупать, но пока рынок явно не может собраться с силами. Американские рынки закрылись в плюсе, Азия проторговалась продуктивно, нефть тоже смотрит вверх. Значит, не в конъюнктуре дело. Вниз площадки тянут акции «НорНикеля» (-3,5%), где сегодня реализуется «медвежий» технический сигнал.

Рубль продолжает коррекцию. Доллар США повышается утром на 0,3%, до 64,61 руб., день пройдет в границах 64,35-64,75 руб. Евро по-прежнему выглядит очень шатко, сессия среды может состояться в пределах 72,60-73,00 руб.

Растущая нефть во вторник не поддержала рубль

Вторник, 26 марта, стал днем продолжения жесткого противостояния рубля с долларом и евро. В этот раз победу одержали мировые резервные валюты. На закрытии торгов 26 марта курс американского доллара по расчетам «на завтра» вырос на 32 коп. (+0,5%), до 64,4 руб., а курс евро смог подняться всего на 7 коп. (+0,09%), до 72,58 руб.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина, выступая во вторник на расширенной коллегии Министерства финансов, назвала слабые стороны российской экономики. По мнению руководителя ЦБ РФ, это, прежде всего, отсутствие в России «длинных денег» из внутренних источников. Кроме того, Набиуллина отметила, что обменный курс рубля сильно зависит от поведения нерезидентов. По-видимому, эти заявления вогнали валютных трейдеров в столь глубокий пессимизм, что даже растущая цена на нефть не смогла укрепить российскую нацвалюту.

26 марта на ICE цена нефти сорта Brent выросла на 1%, до $67,48 за баррель, чему способствовал опубликованный во вторник доклад Международного энергетического агентства о потреблении энергоресурсов в мире в 2018 году. По оценке МЭА, мировой спрос на нефть вырос на 1,3%, до 99 млн баррелей в сутки, а в 2019 году, по прогнозу агентства потребление нефти в мире достигнет 100 млн баррелей в сутки. Эти цифры воодушевили нефтяной рынок. Сегодня утром нефть Brent немного дорожает, прибавляя 0,04%.

Ожидаем, что сегодня на открытии торгов можем увидеть рубль в небольшом плюсе. По паре доллар/рубль снова ожидаем коридор в 64-65 руб., а по паре евро/рубль — 72-73 руб.

Тенге отступает под напором сильного доллара

Казахстанский тенге в среду, 27 марта, несколько подешевел в паре с долларом США. Утренняя сессия для пары доллар/тенге завершилась на уровне 378,00, что выше вчерашних отметок. Вероятнее всего, повышением инструмент обязан происходящему на мировом валютном рынке: американская валюта заметно подорожала за последние сутки на фоне роста уровней доходности 10-летних эталонных государственных облигаций. При этом мировые инвесторы оставили без внимания довольно слабую макростатистику из США.

Пока доллар «на коне», тенге будет оставаться под давлением. В противовес можно отметить локальный «бычий» тренд в нефти Brent, но в данный момент этот фактор учитывается инвесторами в меньшей степени. Краткосрочный торговый диапазон по доллару составляет 377,50-378,35 тенге, по евро — 425-427 тенге (здесь наметилось активное снижение), по рублю без изменений — 5,80-5,95 тенге.

В фокусе рыночного внимания остается ситуация с переименованием столицы Казахстана. Как сообщил прессе первый заместитель премьер-министра РК Алихан Смаилов, дополнительных расходов на изменение названия города из республиканского бюджета не запланировано. Какие-то средства будут потрачены на смену вывесок и указателей, но это планируется уложить в рамки уже одобренного финансирования государственных органов. Известно, что акимат ежегодно предусматривает расходы в 40 млн тенге на замену устаревших указателей и вывесок, следовательно, предполагается, что примерно таких денег (по официальным меркам) и будет стоить переименование Астаны в Нур-Султан.

При сохранении внешнего оптимизма покупки продолжатся завтра

Российский фондовый рынок во вторник вернулся к росту, причем покупатели активизировались под вечер, когда ожили заокеанские индексы. Они и потянули отечественных инвесторов за собой. Индекс МосБиржи в очередной раз поднялся выше 2515 пунктов, и сейчас можно говорить о том, что в случае сохранения внешнего оптимизма «быки» продолжат покупать и завтра. Краткосрочная цель роста при таких вводных для рублевого индикатора составляет 2525 пунктов, для валютного — 1235 пунктов.

В бумагах «Сбербанка» продолжаются покупки, и вполне возможно, что они успокоятся только после пробоя 220 руб. В минусе «Новатэк» и «Газпром». По всей видимости, на фоне новой волны рассуждений о приоритетах на европейском газовом рынке и начале открытой газовой войны за каждого европейского потребителя.

Нефть к вечеру продолжает дорожать, но рубль все еще сохраняет настрой на коррекцию в парах с иностранными валютами. Доллар США стабилен около 64,35 руб., но стоит понимать, что на вечерней сессии американская валюта может и отступить в сторону 64,00-64,15 руб. Торговый диапазон движения в паре доллар/рубль на ближайшее время составляет 63,80-64,50, евро/рубль — 72,50-73,00.

Растущая нефть создает позитивный фон для начала торгов

Во вторник большинство мировых фондовых индексов закрылось в «зеленой» зоне. На этом благоприятном фоне подрос и российский рынок. По итогам дня рублевый индекс МосБиржи прибавил 0,60%, долларовый индекс РТС на фоне снижения рубля к доллару вырос скромнее, на 0,13%. Среди лидеров роста — X5 (+3,93%) и «Полюс» (+3,31%). Американский Dow 30 вырос при этом на 0,55%. Утром среды большинство индексов стран АТР росло на 0,1-0,6%. Исключением был японский Nikkei 225, который снижался на 0,4%. Фьючерс на индекс S&P 500 торговался утром около 2828 п., на 0,2% выше уровней закрытия предыдущего торгового дня. Утренний незначительный рост азиатских рынков и нефтяных котировок создают умеренно-благоприятный внешний фон перед открытием российского фондового рынка. Вероятный дневной коридор по индексу МосБиржи находится в пределах значений 2490-2540 пунктов, по индексу РТС — 1220-1240 пунктов.

В отличие от рынка акций, рубль во вторник умеренно снизился после окончания периода уплаты НДПИ в бюджет. По итогам дня на МосБирже, доллар с расчетами «на завтра» подорожал до 64,4000 руб. (+31,5 коп.), а европейская валюта выросла до 72,5900 руб. (+8 коп.). Сегодня без новых драйверов для рынка мы ожидаем нейтральное начало торгов рублем, вблизи уровней вчерашнего закрытия. Ожидаемый дневной диапазон для доллара США составляет 63,8-65,0 руб., для европейской валюты — 71,9-73,3 руб.

Начавшийся еще в понедельник рост нефтяных цен продолжился и во вторник. Торги стартовали с отметки $66,8 за баррель марки Brent, к началу американской торговой сессии достигли $67,7, хотя к концу дня чуть скорректировались до $67,5. Министр энергетики РФ Александр Новак накануне сообщил, что заседание совместного мониторингового комитета ОПЕК+ может пройти в саудовском городе Джидда 19 мая. Отвечая на вопрос, достигла ли Россия планки снижения добычи в рамках сделки ОПЕК+ на 228 тыс. баррелей в сутки, Новак заявил, что «мы идем в этом направлении». Вышедший поздно вечером отчет Американского нефтяного института показал рост запасов нефти за неделю на 1,9 млн баррелей после их снижения на 2,1 млн баррелей неделей ранее. Отчет привел к ночному незначительному снижению котировок черного золота до $67,2, хотя к утру среды цены восстановились до $67,5. Вероятный дневной диапазон сегодняшних торгов для сорта Brent составляет $66,8-68,2 за баррель. Среднесрочный диапазон, который определяется ближайшими значимыми уровнями поддержки и сопротивления, сократился до $65,9-68,5. В начале американской сессии выйдет отчет Управления энергетической информации США по изменению запасов нефти за неделю. Ожидается их рост на 0,3 млн баррелей после снижения на 9,6 млн баррелей неделей ранее.

Тенге отыграл предыдущее падение

Курс казахстанского тенге на торгах во вторник, 26 марта, укрепился к доллару США. Казахстан отдыхал три дня, и после возвращения с весенних каникул валютный рынок начал приходить в равновесие. На прошлой неделе страна пережила политический стресс с отставкой президента Нурсултана Назарбаева, валютный рынок отыграл эту новость именно так, как должен был: продажами тенге ввиду увеличения политического риска. Тогда мы говорили о том, что спустя некоторое время эмоции уйдут из биржевых котировок, а активы и валюты стабилизируются. Это и происходит в настоящее время.

Вступивший в должность президента РК Касым-Жомарт Токаев уже призвал правительство страны «прекратить расточительство» и направлять государственный бюджет исключительно на развитие страны и ее безопасность. Имиджевые мероприятия перестанут финансироваться. Сам Токаев намерен сосредоточиться и на борьбе с коррупцией.

Если изначально предполагалось, что Токаев станет временно заменяющим президента, но сейчас видно, что он намерен полноценно руководить. Хорошо это или плохо, покажет время, но именно сейчас рынки капитала выглядят спокойными.

Утренняя сессия для доллара США завершилась около 377,70 тенге, казахстанская валюта укрепилась по сравнению с отметками четверга. Краткосрочный торговый диапазон для пары доллар/тенге составляет 377,20-378,00, евро/тенге — 429,50-431,00, рубль/тенге — 5,80-5,95.

Оптимизм в рубле не утихает

Российские инвесторы в понедельник остались в замешательстве. Изначально рынок решил идти против внешнего фона и сложившейся конъюнктуры — с утра Азия была в «красном», нефть снижалась, но отечественные трейдеры решили разыграть собственную историю и активизировали покупки. К вечеру, впрочем, энтузиазм утих, а рынок свернул в «боковик».

Индекс МосБиржи консолидируется в итоге в узком коридоре 2475-2490 пунктов, сессия вторника начнется в этих же пределах. Индекс РТС смотрится лучше за счет возвращения качки в валютах, краткосрочный торговый диапазон здесь составляет 1210-1220 пунктов.

Сырьевой рынок в целом остается в «медвежьей» зоне. Доллар реабилитировался и больше не позволяет покупателям нефти использовать фактор слабой валюты как весомый аргумент. Штаты продолжают сокращать численность буровых, как показал последний отчет Baker Hughes, но это уже заложено в ценах.

Во вторник рынок будет ждать свежей статистики по запасам черного золота и нефтепродуктов за прошлую неделю в США. Есть вероятность, что показатель и для нефти, и для бензина с дистиллятами заметно снизится в продолжение тенденции. Пока же баррель Brent консолидируется неподалеку от $66,77, краткосрочный диапазон колебаний тут — $66,35-67,00.

Где оптимизм не утихает, так это в рубле. Доллар США отступает к вечеру на полпроцента, до 64,30 руб., перспектива движения на ближайшее время — 64,00-64,65. По евро краткосрочный коридор колебаний — 72,70-73,15 руб.

Рубль временно отступает

Рубль сегодня днем слегка отступает в парах с иностранными валютами, но эти движения полностью укладываются в краткосрочный «боковик». В целом российская валюта смотрится неплохо: и за счет отсутствия сил у нефтяных «медведей» на продолжение коррекции, и на фоне очередного налогового периода, теперь уже календарного, внутри экономики РФ. Доллар на мировом валютном рынке выглядит нейтрально.

На таком фоне доллар торгуется к настоящему времени по 64,18 руб. (+0,15%). Евро дорожает на 0,13% и находится рядом с 72,60 руб. Курсы Банка России на завтра, 27 марта, выглядят следующим образом: 64,16 руб./USD и 72,58 руб./EUR. Обе оценки снижены, на 33 и 34 копейки соответственно.

В нефти снова присутствуют покупки. Баррель Brent повышается на 0,8% и стоит $67,33. Сегодня вечером на площадке будут ждать свежей статистики по запасам нефти и нефтепродуктов из США. Кроме того, очевидно, что рынок сейчас сосредоточился на тех немногочисленных положительных моментах, что еще остались в новостном потоке: попытках решить вопрос с Brexit, например, или ожидании благополучного исхода торговых переговоров между США и Китаем.

Таким образом, участники торгов как будто отгораживаются от все более ярких сигналов относительно замедления мировой экономики и приближающейся рецессии. Если бы не эти риски, цены на черное золото сейчас были бы заметно выше. Доллар США проторгуется сегодня до конца дня в пределах 64,05-64,55 руб., евро — в диапазоне 72,50-72,95 руб.

Евро частично отыграл пятничные потери

На торгах в Европе американский доллар торгуется в минусе ко всем основным валютам, кроме японской иены. В лидерах роста австралийский и новозеландский доллары. Единая валюта восстановилась до 1,1327 в рамках коррекции.

В последние дни японская валюта выступает защитным активом на фоне бегства от рисков из-за страхов замедления темпов роста мировой экономики. По этой причине на рынке облигаций участники ждут инвертирования кривой доходности, которая является сигналом будущей рецессии. Инвертирования кривой доходности наблюдались за несколько месяцев перед всеми последними кризисами.

Кривая доходности — график, показывающий доходность одинаковых финансовых инструментов с разным сроком до погашения. Для её расчета из доходности 10-летних американских облигаций вычитается доходность по двух или трехлетним облигациям.

Статистика из Германии не подкачала. Индекс деловой активности немецкого института IFO в Западной Германии за март составил 99,6 п. (прогноз был 98,7, предыдущее значение составляло 98,5).

«Евробыки» не смогли пройти 45-й градус. Текущий курс составляет 1,1315. Учитывая, что доллар торгуется в минусе, а кроссы с евро почти все в плюсе (кроме AUD и NZD), то стоит присмотреться к уровню 1,1340. Рост выше на данный момент не рассматриваю. Тут нужно посмотреть, как откроются и будут торговаться фондовые индексы. Если уровень 1,1300 не устоит, то про дальнейшее восстановление стоит на время забыть.

Узбекский сум начал снижение

Узбекский сум ко вторнику, 26 марта, отступает в парах с иностранными валютами. Это происходит за счет снижения интереса мировых инвесторов к валютам развивающихся экономик на фоне роста глобальных рисков. За один рубль к сегодняшнему дню дают 129,72 сума. Доллар США торгуется по 8389,97 сума, укрепившись по сравнению с прошлой неделей.

На Узбекской республиканской товарно-сырьевой бирже начались торги драгоценными металлами. Сейчас к торгам доступно два контракта: на слитки серебра (Ag-1) по 500 граммов и слитки золота (Au-1) по 100 граммов. В период с 18 по 20 марта на бирже было реализовано 46,5 кг серебра, средняя недельная биржевая котировка драгметалла составляет 4142,56 сума за один грамм.

Драгметаллы, которые продаются на бирже Узбекистана, предназначены для внутреннего рынка и не подлежат экспорту. Основная целевая аудитория таких торгов — это ювелиры и промышленный сектор. Цены формируются исходя из Лондонского фиксинга, поэтому они должны быть относительно достоверными и конкурентоспособными.

«Кривая доходности будет очень ровной»: рубль и нефть подорожали

В понедельник, 25 марта, рубль доказал, что отступление в пятницу перед долларом и евро было временным, и перешел в контрнаступление. Доллар и евро были вынуждены сдаться. Итог таков: к закрытию торгов понедельника обменный курс доллара США по расчетам «на завтра» упал на 56 коп. (-0,87%), до 64,1 руб., а курс евро — на 57 коп. (-0,78%), до 72,5 руб., обновив минимум с начала года.

Опасения новой рецессии, вызванные тем, что доходность трехмесячных казначейских векселей превысила доходность десятилетних государственных облигаций США, в понедельник несколько утихли. Отчасти этому поспособствовали успокаивающие заявления на Азиатской инвестиционной конференции, состоявшейся в понедельник в Гонконге. Выступавшие на конференции председатель федерального резервного банка Чикаго и бывшая глава ФРС Джанет Йеллен заявили на конференции об уверенности в перспективах экономического роста в США. По мнению Эванса, доходности долгосрочных облигаций упали после того, как ФРС недвусмысленно намекнула на отказ от дальнейшего ужесточения монетарной политики, и это вызвало краткосрочную инверсию кривой доходности. А Джанет Йеллен и вовсе заявила, что такая ситуация временная и не является надежным сигналом о будущей рецессии. «Кривая доходности будет очень ровной», — уверенно заявила экс-руководитель Федрезерва. Эванс, в свою очередь, сказал, что нового повышения процентных ставок в США до конца первого полугодия 2019 г. он не ждет, но от более долгосрочного прогноза воздержался. Зато глава федерального резервного банка Филадельфии Патрик Харкер в понедельник на конференции в Лондоне заявил о том, что он все-таки ожидает, что ФРС в 2019 году один раз повысит ставку, однако оценивает позитивно ситуацию в экономике США, так как рынок труда остается сильным.

Тем временем цена на нефть марки Brent в понедельник подорожала на 0,3% до $66,8 за баррель, по-видимому, на ожиданиях, что угроза рецессии отступила. С утра рост продолжается, нефть Brent дорожает на 0,1%.

Открытие торгов по рублевым парам, вероятно, сегодня будет разнонаправленным. Пара доллар/рубль может по-прежнему колебаться в коридоре 64-65 руб., а пара евро/рубль — в новом диапазоне 72-73 руб.

EURUSD: цена крутится у балансовой линии

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник, 25 марта, торги по евро завершились ростом. На американской сессии пара евро/доллар достигала дневного максимума 1,1332. Поддержку паре оказало ослабление доллара США по всему спектру рынка.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 в Германии выйдет индекс потребительского климата.

В 12:30 Великобритания опубликует данные об изменении одобренных заявок на ипотечные кредиты по данным BBA за февраль.

В 14:00 с речью выступит член Комитета по денежной политике Банка Англии Бен Бродбент.

В 15:30 США представят данные по объему выданных разрешений на строительство и числу закладок новых фундаментов за февраль.

В 16:00 США выпустят индекс цен на жилье за январь.

В 17:00 США представят индикатор потребительской уверенности и производственный индекс ФРБ Ричмонда за март.

В 23:00 РБНЗ огласит решение по процентной ставке.

В 23:30 Американский институт нефти опубликует данные по запасам нефти в США.

Текущая ситуация:

Цена восстановилась до балансовой линии Lb, а также 45 градуса и 50%-го уровня от падения с 1,1391 до 1,1273. Цена отбилась от 45 градуса и на момент написания обзора находится на уровне 1,1307.

На графике я показал свои мысли по паре исходя из проведенного анализа. Неясно, продолжится рост курса евро или давление вновь усилится, поскольку трейдеры остаются осторожными в связи с сохранением инверсии кривой доходности США.

Эксперты наблюдают за разницей доходности долгосрочных и краткосрочных облигаций около 3 месяцев. Разница между 10- и 3-летними облигациями уже заходила в отрицательную область, а между 10- и 2-летними — нет.

Президент ФРБ в Чикаго Чарльз Эванс вчера заявил, что, несмотря на беспокойство инвесторов по поводу инвертирования кривой доходности в США, он уверен в силе американской экономики.

Сегодня внимание инвесторов будет направлено на голосование в парламенте Великобритании. Следим также за динамикой йены и доходностью 10-летних облигаций. По прогнозу жду пробой трендовой линии и восстановления до 67 градуса (1,1353).

Золото стремится к $1350

Цены на золото приостановили рост, но, вероятно, это просто пауза перед новой волной укрепления. Тройская унция драгоценного металла стоит во вторник, 26 марта, $1316,70 при недельном пике $1323. В настоящий момент в золоте сохраняется в силе среднесрочный восходящий торговый канал с промежуточной целью $1325, над ней стоит долгосрочная цель $1350.

Как и ранее, триггером для роста цены на золото является поведение доллара США. На прошлой неделе американская валюта снижалась из-за «голубиной» риторики Федеральной резервной системы, которая в этом году, похоже, так и не решится на повышение процентной ставки. Кроме того, известно, что к маю ФРС уменьшит объемы абсорбирования денежной ликвидности на рынке. Это долгосрочный фактор, играющий против американской валюты. Впрочем, это вполне закономерно, учитывая, как долго и тщательно Дональд Трамп ругал Джерома Пауэлла за жесткую денежно-кредитную политику и дрогой доллар. Теперь, видимо, на 6-8 месяцев ситуация «заморозится», а Федрезерв во главе с Пауэллом возьмет время на наблюдение за происходящим.

В пользу золота играет и технический фактор, который увеличивает интерес инвесторов к покупкам безопасного актива. Наблюдения за поведением американского долгового рынка, в частности, трехмесячных и десятилетних гособлигаций, показали инверсию — доходность по «коротким» бумагам превысила ставки по «длинным». Это стандартный сигнал, указывающий на быстрое приближение рецессии в экономической системе. Это риск для Штатов и доллара, значит, позитив для золота.

Иными словами, незначительная коррекция в ценах на золото в моменте может привлечь в драгметалл новых покупателей.

Возобновившийся рост цен на нефть помог российскому фондовому рынку

В понедельник мировые фондовые рынки чуть было не свалились в краткосрочную панику, но потом успокоились. Американские фондовые индексы показали разброд и шатание в разных направлениях: Dow 30 вырос на 0,06%, S&P 500, наоборот, упал на 0,08%, а Nasdaq понизился на 0,07%. Зато у российского фондового рынка в начале недели был свой собственный путь развития, куда оптимистичнее: индекс РТС поднялся на 1,23%, а индекс Московской биржи - на 0,2%. Возобновившийся рост цен на нефть помог российскому фондовому рынку. Сегодня утром японский индекс Nikkei 225 прибавляет сегодня утром 2,07%, корейский Kospi тоже повышается на 0,27%. А вот китайские индексы сегодня в минусах.

Ранее напуганные новостями об инверсии кривой доходности американских облигаций, рынки успокоились, после того, как бывшая руководитель ФРС США Джанет Йеллен, выступая на конференции, оценила динамику кривой доходности как краткосрочную. Представители ФРС Чарльз Эванс и Патрик Харкер также заявляли, хотя в разное время и независимо друг от друга, об уверенности в росте американской экономики. Российский рынок, по-видимому, положительно отреагировал на новые законопроекты Конгресса США, которые делают угрозу жестких санкций против госдолга и российских трубопроводов за рубежом менее вероятной. По нашей оценке, сегодня российский фондовый рынок может открыться небольшим ростом, наш прогноз динамики индекса РТС на сегодня 1200-1300 пунктов, индекса Мосбиржи  — 2480-2550 пунктов.

Цена на нефть марки Brent 26 марта выросла на 0,3% до $66,8 за баррель, а техасская WTI прибавила 0,65%, подорожав до $58,97 за баррель. Опасения рецессии отодвигаются. Наши ожидания по цене Brent находятся в диапазоне в $66-67,5 за баррель.

Рубль может показать утром неоднородную динамику. Актуальные интервалы торгов на сегодня — 64-65 руб. за доллар и 72-73 руб. за евро.