EURUSD: цена торгуется около поддержки консолидации

Итоги минувшего торгового дня:

В четверг, 29 ноября, торги завершились небольшим ростом. Пара торговалась в ограниченном диапазоне 1,1350-1,1400. Участники рынка реагировали на новости из Великобритании, Италии и США. От активных действий их сдерживал протокол ноябрьского заседания ФРС США, который мог содержать подсказки по поводу перспектив ужесточения денежно-кредитной политики Центробанка.

Согласно данным протокола заседания Комитета открытого рынка ФРС США, члены комитета обсуждали сроки приостановки процесса повышения ставок. Доллар подешевел к евро, но не сильно. Доходность 10-летних облигаций в США упала до уровня 2,99%.

Согласно данным CME Group's FedWatch, вероятность повышения ставки в декабре составляет 82,7%. В следующем году, по данным CME, ожидается лишь одно повышение ставок в США. Поэтому риторика членов FOMC и макроэкономические показатели по США очень важны для глобального валютного рынка.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия опубликует данные об изменении объема розничной торговли за октябрь.

В 10:45 во Франции выйдет индекс потребительских цен за ноябрь.

В 11:00 Швейцария представит индекс ведущих экономических индикаторов от KOF за ноябрь.

В 13:00 еврозона опубликует индекс потребительских цен за ноябрь и отчет об изменении уровня безработицы за октябрь.

В 16:30 Канада объявит об изменении объема ВВП за сентябрь и III квартал и выпустит индекс цен производителей за октябрь.

В 17:45 США представят индекс менеджеров по закупкам Чикаго за ноябрь.

В 21:00 в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Я правильно сделал, что в четверг не стал делать прогноз по евро. Вчерашнюю ценовую модель я точно не рассматривал. Ее у меня даже в мыслях не было. Новостной фон помог удержать цену в ограниченном диапазоне, и сегодня из него стоит ожидать выход.

В начале торгов в Европе жду пробоя 1,1387 и падения пары до 1,1368. Если падение будет резким, то в качестве цели можно рассмотреть 1,1349. Падение ниже пока под вопросом. Неизвестно, какими объемами покупатели встретят продавцов, и как поведут себя при этом продавцы около 45 градуса.

Если падения не будет в течение 2-3 часов, и покупатели начнут поджимать цену к сопротивлению 1,1400, то готовьтесь к росту до 1,1425.  Если покупатели проскочат уровень 1,1425, то к закрытию Европы можем увидеть евро на уровне 1,1465 около МА линии U3.

США и Китай вряд ли договорятся на саммите G20

Сегодня в столице Аргентины Буэнос-Айресе стартует саммит «Большой двадцатки». Главная тема саммита — вопросы безработицы и справедливых правил торговли. В Буэнос-Айресе также могут быть сделаны первые шаги по реформе ВТО. Встреча президентов Владимира Путина и Дональда Трампа отменена и, вероятно, данный саммит фактически оформит дальнейший раскол глобального мира. Для президента России в приоритете, вероятно, будет общение с лидерами стран БРИКС. Россия и Китай активно занимаются созданием новой мировой финансовой архитектуры.

Для глобальной экономики наиболее важен конфликт США и Китая. Дональд Трамп впервые встретится с лидером КНР Си Цзиньпином после объявления Китаю торговой войны. Китай в октябре сократил импорт нефти и сжиженного природного газа из США до нуля. И с нашей точки зрения, США и Китай вряд ли договорятся. Для Дональда Трампа существует только две точки зрения — его и неправильная. Вместе с тем, если мы окажемся неправы, и торговое соглашение между США и Китаем будет подписано, то это станет очень приятным сюрпризом для мировых площадок, рост на которых не сможет игнорировать и Московская биржа.

Ну и еще немного пессимизма. С нашей точки зрения, мир стоит на пороге кризиса, сопоставимого по масштабам с вызванным крушением инвестиционного банка Lehman Brothers в 2008 году. «Пузырь» на американском рынке акций никуда не делся. Однако тема возможного глобального кризиса вряд ли будет обсуждаться на G20. Экономика в очередной раз принесена в жертву амбициям политиков.

Банки попросят клиентов объяснить происхождение средств

Центробанк РФ, по сообщению «Ведомостей», направил ряду коммерческих банков информационное письмо с итогами проведенного расследования по покупкам иностранной валюты физлицами. Среди рекомендаций есть предложение ужесточить процедуры по отмыванию денег и усилить контроль за происхождением финансов.

Что-то в этой истории не так. Во-первых, сложно представить, что физическое лицо ежедневно, а то и пару раз за день, приобретает большой объем наличности у коммерческого банка. Как минимум, это должен предварять телефонный звонок с заказом сумм: у небольших банков, как правило, нет на руках серьезных объемов наличных долларов и евро, их привозят под конкретную сделку. Во-вторых, если речь идет о суммах не менее $100 тыс. за сделку (6,7 млн руб. по текущему курсу), разумнее пользоваться услугами инкассаторов, если финансы передаются из банка в банк или обменник. В-третьих, есть сомнения в том, что вся передача денег делается под камерами.

Операции по обналичиванию больших сумм, как говорит ЦБ РФ, в коррупционных и иных незаконных целях в текущих российских реалиях предельно завуалированы. Может быть, в ряде случаев кто-то и покупал валюту в обменниках, но вряд ли это тренд. Хотя, можно допустить, что среди конечных приобретателей валюты есть те компании, которые ранее утратили доступ к прямым покупкам, но, опять же, есть биржа и межбанк.

К банкам, как видно, у ЦБ РФ нет претензий. Однако подобное предписание может осложнить процесс покупки иностранной валюты физическим лицам, например, для зарубежных каникул. Очень сложно будет объяснить кассиру в банке, что ты накопил рубли, откладывая с зарплаты, чтобы купить сейчас $5-6 тыс. Контроль за происхождением средств спустится именно на уровень потребителя, в этом можно быть уверенным.

Акции «Аэрофлота» снова фавориты торгов

На фоне в целом нейтральной динамики российского рынка акций снова выделяются акции «Аэрофлота», которые прибавляют 3,6%, их котировка на Московской бирже превысила 117 руб. Причина такого роста — достаточно хорошая финансовая отчетность по МСФО за девять месяцев текущего года. Объем продаж за этот период увеличился на 15%, растут и объемы перевозок.

Прогнозировать профит и, соответственно, размер дивидендов пока сложно, грубо можно предположить, что он составит 7-9 руб., что дает не самую плохую дивидендную доходность. По нефти мы смотрим вниз, а значит акции «Аэрофлота» остаются очень хорошей инвестиционной идеей. Топливные косты критичны для всех авиакомпаний. Можно рекомендовать бумаги российского национального авиаперевозчика к спекулятивной покупке.

Индекс МосБиржи проторгуется в пятницу в пределах отметок 2380-2410 пунктов

Российский рынок акций начал торги пятницы в «красной» зоне. К настоящему времени ведущие биржевые индексы снижаются в среднем на 0,3%, спросом пользуются акции «Мегафона» и «Башнефти». В «красной» зоне остаются бумаги «Уралкалия» и «Сбербанка». Отмена Дональдом Трампом встречи с российским президентом Владимиром Путиным на G20 является для рынка некоторым негативом, поскольку многие закладывали в покупки ожидание урегулирования санкционного вопроса.

Внешний фон к текущей сессии сложился смешанным. Американские рынки закрыли торги четверга легким подъемом. Фьючерс на индекс S&P на премаркете снижается. Цены на нефть сегодняшним утром поднимаются. Баррель североморского сырья Brent стоит $60,18 (+0,45%). Поддержку сырье получило после того, как представители России объявили о готовности снижать уровни добычи перед встречей ОПЕК+.

Курс пары евро/доллар сегодня утром слегка снижается. Основные торги сейчас идут около 1,1390. Если на G20 США и Китаю удастся достичь прогресса в вопросах импортных пошлин, интерес инвесторов к безопасным валютам, и к доллару в том числе, сократится на уровне снижения рисков.

Российский рубль в первый час торгов умеренно отступал в парах с иностранными валютами. Доллар США к настоящему времени стоит 66,37 руб. (+0,25%). Вероятный диапазон торгов по паре доллар/рубль на сегодня составляет 55,20-66,75 руб., а по паре евро/рубль — 75,40-75,95 руб.

Индекс МосБиржи проторгуется в пятницу в пределах отметок 2380-2410 пунктов.

В четверг «Транснефть» опубликовала финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев 2018 года. На первый взгляд отчетность кажется позитивной, ведь выручка компании выросла на 8,8% год к году, до 716 млрд руб. Чистая прибыль за отчетный период возросла на 2,5% год к году, до 171,1 млрд руб.

Но если углубиться в отчетность, то мы можем увидеть, что рост произошел не за счет операционной деятельности (основной), а за счет прочих доходов и долей в прибыли зависимых компаний. По итогам 9 месяцев 2018 года операционная прибыль «Транснефти» в годовом выражении сократилась на 10%, с 203 млрд руб. до 182,5 млрд руб. Прочий доход за аналогичный период в годовом выражении вырос в 4 раза. Также компания получила прибыль от курсовой разницы. Ну и еще одной причиной роста стали налоги, которых компания в отчетном периоде заплатила немного меньше. Расходы по налогу на прибыль по итогам 9 месяцев в годовом выражении сократились с 44 млрд руб. до 37,4 млрд руб., то есть на 15%.

В течение дня реестр акционеров для участия в ВОСА представит «М.Видео». Статистика по инфляции и безработице выйдет в ЕС. Канада и Италия опубликуют темпы роста ВВП в третьем квартале 2018 года. Данные по количеству буровых установок в США представит американская компания Baker Hughes.

В Германии прошли массовые обыски в офисах Deutsche Bank

Сегодня утром были проведены обыски в штаб-квартире Deutsche Bank во Франкфурте-на-Майне и пяти других офисах этого финансового гиганта. Deutsche Bank подозревают в причастности к отмыванию денег. Расследование было начато после изучения так называемого панамского архива и других документов, связанных с оффшорами, опубликованных Международным консорциумом журналистских расследований. По данным следствия, сотрудники Deutsche Bank помогали клиентам отмывать деньги, причем банк не сообщал о подозрительных счетах властям. Акции банка упали более чем на 4%.

Ситуация, на первый взгляд, выглядит достаточно обыденной. Однако все, что связано с Deutsche Bank, всегда привлекает особое внимание. О проблемах банка известно давно, но главное не это. В деловых СМИ не раз попадалась точка зрения, что последствия краха Deutsche Bank для глобальных рынков и мировой экономики будут сопоставимы с Lehman Brothers. Спекулянты, зашортившие «всё и вся», а особенно американские индексы, скажем так, следят за новостями с надеждой.

От себя добавим, что крах Deutsche Bank вполне может вызвать банковский кризис во всей континентальной Европе. Но главное другое. Мы по-прежнему полагаем, что на американском рынке акций это «пузырь», который с высокой вероятностью лопнет в 2019 году, а что выступит поводом для обвала, — не так важно.

Анализ пары USDCAD от 29.11.2018

Пара USDCAD продолжает торговаться внутри

восходящего тренда, который сформировался на часовом таймфрейме (H1):

Вчера днем график валютной пары поднимался к верхней линии канала, достигнув приблизительно уровня 1,3359. Однако в 19:00 (GMT+3) началось выступление главы ФРС Джеромa Пауэлла, которое надавило на американский доллар, и пара USDCAD резко снизилась к уровню 1,3242.

Если на H1 график пары USDCAD приблизится и отскочит от линии тренда, я буду рассматривать открытие сделки на покупку. В настоящее время я нахожусь в ожидании.

На момент написания обзора пара USDCAD торгуется по цене 1,3276.

Рубль устойчив к негативным факторам

В четверг, 29 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» понизился на 74 коп. (-1,11%), до 66,21 руб., курс евро — на 75 коп. (-0,99%), до 75,40 руб.

Торги на Московской бирже открылись и завершились снижением по доллару и евро. Восстановление цен на нефть марки Brent на 5% с $57,49 до $60,32 позволило отвлечь внимание участников рынка от российско-украинского конфликта.

Нефть заметно подорожала после сообщения Reuters о том, что Россия склоняется к сокращению объема добычи вместе с ОПЕК. На фоне роста нефтяных котировок и разнонаправленных колебаний индекса доллара курс доллара снижался до 65,91 руб., курс евро — до 75,09 руб.

На американской сессии рубль отступил от достигнутых максимумов на 30 копеек к доллару и евро. Коррекцию перед закрытием вызвал своим твитом президент США Дональд Трамп. Он отменил встречу с Владимиром Путиным на саммите G20 в Буэнос-Айресе из-за ситуации в Керченском проливе. Но пообещал с ним встретиться на другом саммите после разрешения ситуации. Рубль ослабился на этой новости, но несильно.

В пятницу, 30 ноября, на торгах в Азии нефть Brent подорожала на 1,68%. Баррель нефти опять стоит больше $60. С открытия Московской биржи рублевые пары должны отреагировать снижением по подорожание нефти. Рост будет сдержанным, поскольку Сенат США принял резолюцию о вине России в агрессии против Украины.

За четверг значительно увеличилось число желающих (крупные игроки — юридические лица) продать фьючерс на пару доллар/рубль. При этом при увеличении продавцов, количество контрактов, наоборот, снизилось на 122,6 тыс. (-9%) по отношению к предыдущему дню, до 1,238 млн. Видимо, одни открывали короткие позиции, а другие фиксировали прибыль. Если нефть продолжит дорожать на торгах в Азии, курс доллара сохранит нисходящее движение до 65,85 руб. А при текущих ценах на нефть стоит ожидать консолидации на уровне 66,21 руб. или коррекции в район 66,55 руб. По паре евро/рубль поддержка расположена на уровне 74,85 руб. Сходить к 75 руб. за евро на растущей нефти можем.

Без нефтяников рынок продолжить ралли не сможет

Индекс МосБиржи в четверг все-таки пробил 2400 пунктов, хотя такой бурный позитив смотрится сейчас несколько странным. Во-первых, отстают акции нефтяников, которые рвались вверх накануне. Во-вторых, внутренних импульсов для продолжения покупок почти нет, а внешние могут меняться слишком быстро. Рублевый индикатор в конце недели способен консолидироваться в области 2365-2410 пунктов, индекс РТС – в коридоре 1125-1149 пунктов. Однако для последнего диапазон 1110-1135 пунктов смотрится наиболее комфортным.

Бумаги «Газпрома» после ралли накануне остановились в росте. «Дивидендный» импульс пока не получил продолжения, что и понятно: никакой конкретики не прозвучало, не стали понятны ни уровни «двузначных» дивидендов, ни четкие условия для реализации этой идеи. В таком случае бумага может несколько скорректироваться до области 158-162 руб. Однако если появятся новые подробности намерений топ-менеджмента в плане увеличения вознаграждения акционеров, ралли вернется очень быстро.

После того, как руководитель Федеральной резервной системы США Джером Пауэлл накануне развернул доллар США, рубль понесся вскачь. К вечеру четверга пара доллар/рубль падает почти на 1% и стоит 66,33 руб., что на фоне слабой нефти выглядит все-таки избыточным колебанием. Вот эта «оторванность» от нефти сейчас обращает на себя внимание: рублевая стоимость барреля составляет 3955 руб., что является минимумом более чем за восемь месяцев. В отношении черного золота рубль явно переоценен, поэтому, как только на рынке иссякнут локальные эмоции, доллар вернется несколько выше.

Сессия четверга закроется для пары доллар/рубль в пределах 66,25-66,65, евро/рубль – 75,40-75,85.

Турция рассчитается за С-400 рублями и лирами

Анкара рассчитается с Москвой за поставки ракетно-зенитных комплексов С-400 в национальных валютах, заявил лидер Турции Реджеп Тайип Эрдоган. Ранее о том, что сделку удалось заключить, исключив расчеты в долларах, сообщил президент России Владимир Путин. Передача этих комплексов Турции должна пройти до конца 2019 года.

Партнеры подписали кредитное соглашение по поставкам С-400 в декабре 2017 года. Самостоятельно Анкара оплатит лишь часть покупки, недостающую сумму Россия добавит в качестве кредита. Общая стоимость сделки в долларовом эквиваленте оценивается в $2,5 млрд. Еще недавно расчеты в долларах устраивали и Турцию, и Россию. Однако из-за внешнеполитических проблем обе страны вынуждены отказываться от доллара. И, вероятно, в ближайшее время таких стран будет больше. Торговые барьеры президента США Дональда Трампа и политические противостояния вполне могут привести к тому, что мир в итоге распадется на несколько валютных зон.

Перевод экспорта, в том числе оборонного, на рубль, конечно, дело хорошее. Однако пока рубль остается слабой и волатильной валютой, российская денежная единица не будет привлекательна для внешнеэкономических расчетов. Даже если свою продукцию за нее будут продавать «Роснефть» и «Газпром».

Фунт вновь попал под давление в Европе

На торгах в Европе в центре внимания участников рынка вновь оказался британский фунт. Его падение к доллару составило одну фигуру, а курс дошел до $1,2755. Все, что он заработал вчера, растерял сегодня. Давление на него оказывают разговоры, что парламент Великобритании не примет соглашение по Brexit. Представитель ЕС Мишель Барнье заявил, что переговоры с Великобританией завершены, достигнутое соглашение является единственно возможным.

Курс пары евро/фунт поднялся почти на 64 пункта до уровня 0,8920. Пара евро/доллар на этом фоне сходила вниз к уровню $1,1349, а затем при поддержке кросс-пары восстановилась до $1,1402, обновив европейский максимум. Помимо новостей из Великобритании, участники рынка негативно отреагировали на мнение представителя Еврокомиссии Гюнтера Эттингера о том, что до конца года Штаты введут дополнительные таможенные пошлины на импорт европейских автомобилей. Полагаю, что пара евро/доллар останется торговаться около $1,1375 до пятницы.

Анализ пары USDCAD от 29.11.2018

Пара USDCAD продолжает торговаться внутри

восходящего тренда, который сформировался на часовом таймфрейме (H1):

Вчера днем график валютной пары поднимался к верхней линии канала, достигнув приблизительно уровня 1,3359. Однако в 19:00 (GMT+3) началось выступление главы ФРС Джеромa Пауэлла, которое надавило на американский доллар, и пара USDCAD резко снизилась к уровню 1,3242.

Если на H1 график пары USDCAD приблизится и отскочит от линии тренда, я буду рассматривать открытие сделки на покупку. В настоящее время я нахожусь в ожидании.

На момент написания обзора пара USDCAD торгуется по цене 1,3276.

Рубль уверенно противостоит дешевеющей нефти и интригам в геополитике

Днем в четверг рубль ведет себя уверенно. Доллар США к настоящему времени снижается на 0,4% и находится около 66,67 руб. Евро отступает на те же 0,4% и торгуется возле 75,83 руб. Центробанк РФ обозначил следующие курсы иностранных валют на пятницу, 30 ноября: 66,6342 руб. за доллар США (понижен на 0,3094 коп.) и 75, 8897 руб. за евро (повышен на 0,3706 коп.).

Сектор нефти снова дает поводы поволноваться. Бочка североморского сырья днем теряет в цене 1,3% и стоит $58,32. При этом рынок успел учесть в стоимости нефти свежую статистику от Минэнерго, но продавцы все еще очень активны.

Слабость американского доллара неплохо помогла рублю сегодня. После весьма неоднозначных комментариев руководителя Федеральной резервной системы США Джерома Пауэлла о близости процентных ставок к целевым уровням, позиции гринбека ослабли, что позволило расти другим торгуемым валютам и рублю в том числе. Пауэлл обычно не принимает навязываемой ему риторики, но делает все не так, как привычно рынку: данные замечания полностью совпадают с тем, что говорил ранее Дональд Трамп о слишком быстрых темпах роста ставок и ужесточения в американской экономике.

Кроме того, накануне ослаб индекс доллара на фоне статистики и замечаний ФРС.

У рубля сейчас есть свои «тонкие» моменты. Во-первых, налоговый период заканчивается, этот фактор поддержки больше не работает. Во-вторых, нефтяные котировки выглядят слабо. Пока баррель Brent болтается неподалеку от $59, перспектива движения к $54,50-$55,00, прочной линии поддержки, весьма актуальна. Геополитический риск снижен, но интрига относительно встречи Владимира Путина и Дональда Трампа на G20 сохраняется. Любой позитив с этой стороны поддержит российский рынок долга и рубль, а негатив или двусмысленность спровоцирует снижение и отток денег.

Доллар США завершит сегодняшние торги в пределах значений 66,50-67,15 руб., евро финиширует в диапазоне 75,65-76,10 руб.

У Грузии новый президент: как это повлияет на отношения с Россией?

В среду, 28 ноября, в Грузии завершился второй тур президентских выборов. После подсчета 100% избирательных бюллетеней победителем была объявлена независимый кандидат Саломе Зурабишвили (поддержку которой оказывала правящая партия «Грузинская мечта» и ее крупнейший «спонсор», миллиардер Бидзина Иванишвили, проживающий за пределами Грузии). Она получила более 59,5% голосов избирателей. Ее соперник, кандидат от оппозиции Григол Вашадзе, которого поддерживал одиозный экс-президент Грузии Михаил Саакашвили, набрал только 40,48% голосов. Явка на выборах составила 56,23% избирателей, без учета избирателей, проживающих за рубежом. Так что в первом приближении госпожа Зурабишвили одержала достаточно убедительную победу, несмотря на то, что Саакашвили уже заранее в социальной сети заявил, что, если победу одержит не его сторонник, значит, выборы фальсифицированы.

Победу Зурабишвили на выборах, несмотря на то, что ей почти открыто помогала правящая партия, можно считать сенсационной, так как она долго жила во Франции, вернулась в Грузию недавно и почти не знает грузинского языка. Но сам факт, что большинство грузинских избирателей проголосовало именно за такого кандидата, говорит о стремлении населения Грузии к более тесной интеграции с Европой, а возможно, и к вступлению в НАТО. Евросоюз в 2017 году предоставил Грузии безвизовый режим, так что, можно сказать, одна «грузинская мечта» уже сбылась, и правящая партия перед выборами не упускала случая напомнить избирателям про эту заслугу.

Однако вступления Грузии в НАТО, пока у нее не решен известный территориальный вопрос, в ближайшее время не предвидится. Саакашвили, будучи президентом, в августе 2008 года попытался «умиротворить» Абхазию и Южную Осетию, но такими методами, что эти регионы мгновенно провозгласили независимость при дипломатической и военной поддержке со стороны России и стали государствами, получившими дипломатическое признание еще ряда стран, не только одной России.

Интересно, что Саломе Зурабишвили в период предвыборной кампании возложила вину за отделение Южной Осетии и Абхазии на Саакашвили, действовавшего в 2008 году недопустимыми методами. За это высказывание она «удостоилась» резкой критики не только от своих политических оппонентов-сторонников Саакашвили, но и от некоторых антироссийски настроенных европейских СМИ. Но, как оказалось, это объективное мнение только сработало на рейтинг независимого кандидата.

Новому президенту придется заниматься преимущественно представительством Грузии за рубежом, ведь теперь этот пост в Грузии стал номинальным, как в ряде европейских стран (Франции, Италии), фактическим главой государства является глава правительства. Пока не следует ожидать, что в дипломатических отношениях между Грузией и Россией произойдет прорыв, и этого не будет, пока Грузия не признает независимость Южной Осетии и Абхазии. Однако можно предположить, что торгово-экономические отношения двух стран по-прежнему будут развиваться и расти, и такое понимание имеется у правящей партии.

Так, по итогам девяти месяцев 2018 года внешнеторговый оборот двух стран вырос на 24% в годовом исчислении до $990 млн, что на 20% выше оборота внешней торговли Грузии с Китаем. Тем не менее крупнейшим торговым партнером Грузии остается Турция, у которой внешнеторговый оборот с Грузией достиг $1,3 млрд. Для стабильности экономических отношений торговым партнерам Грузии важно, чтобы в этой стране не произошло каких-либо политических потрясений. Хотя сторонники Саакашвили и угрожали массовыми митингами, если победит не «их» кандидат, на наш взгляд, сегодня экономическая ситуация в Грузии не такая, чтобы «раскачивать лодку» и скатываться к сценарию украинского «майдана» с последующими экономическими проблемами, потерей части территории и обнищанием населения.

Ухудшение отношений сразу с Турцией, Россией и Китаем в результате политической нестабильности грозит экономике Грузии серьезными проблемами. На наш взгляд, в ближайшее время потрясений не предвидится. Оппозиция, скорее всего, возьмет тайм-аут как минимум на несколько лет, а курс на стабильность и экономическое сотрудничество с Западом и Востоком будет продолжаться.

EURUSD: покупатели пытаются удержать позиции около 1,14

Итоги минувшего торгового дня:

В среду на американской сессии евро резко подорожал против американской валюты. Индекс доллара обвалился после выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла. Он заявил, что основная процентная ставка находится чуть ниже нейтрального уровня. Данное заявление удивило инвесторов, поскольку в начале октября Джером Пауэлл отмечал, что ставки ФРС «далеки» от нейтрального уровня. Его заявления усилили разговоры о том, что темпы повышения ставки могут замедлиться.

По данным CME FedWatch Tool, вероятность повышения ставки на 25 б. п составляет 82,7%. В настоящее время диапазон для ставки по федеральным фондам составляет 2,00-2,25%.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 11:55 Германия опубликует данные об изменении уровня безработицы и числа безработных за ноябрь.

В 12:30 Великобритания представит отчеты об изменении объема чистых займов частным лицам, количества одобренных заявлений на получение ипотечного кредита и объемов потребительского кредитования за октябрь.

В 13:00 в еврозоне выйдут индекс уверенности потребителей, индекс настроений в экономике, индекс делового оптимизма в промышленности и индекс настроений в деловых кругах за ноябрь.

В 16:00 Германия опубликует индекс потребительских цен за ноябрь.

В 16:30 Канада сообщит об изменении сальдо платежного баланса за III квартал. США выпустят индекс цен расходов на личное потребление за октябрь, а также объявят об изменении личных доходов и расходов за октябрь и числа первичных обращений за пособием по безработице.

В 18:00 США заявят об изменении объема незавершенных сделок по продаже жилья за октябрь.

В 22:00 в США выйдет протокол заседания ФРС.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация

По итогам дня евро подорожал к доллару США на 100 пунктов, до 1,1370. После небольшого отката покупатели на торгах в Азии сдвинули максимум на 1,1392.

Цена пробила нисходящий канал и остановилась на 112-м градусе. Для меня на рынке ситуация противоречивая. С одной стороны, покупателям открылась дорога к 1,1420, а с другой — 112-й градус находится на уровне максимума от 26 ноября. Тем более 112-й градус является разворотным уровнем. В результате чего образовалось сильное сопротивление. Часовые индикаторы тоже указывают на коррекцию. Нужно следить за отметкой 1,1368. Если уровень не устоит, то падение пары ускорится до 1,1350 (синий канал).

Путин рассказал об уходящем от России долларе

У России нет цели уходить от использования доллара, однако нестабильность расчетов в этой валюте у многих стран вызывает желание создать системы расчета в других валютах. Такое заявление сделал президент России Владимир Путин в ходе инвестиционного форума «Россия зовет».

На самом деле, российский отказ от доллара является вынужденным, поскольку властям необходимо учитывать риск санкционной заморозки долларовых корреспондентских счетов. При этом основными партнерами России по внешней торговле являются Китай и Евросоюз, а не США. С основным геополитическим противником Россия торгует мало.

С нашей точки зрения, в основе политики отказа от доллара должен быть сильный рубль. Только он может вернуть доверие к российской валюте. А это принципиально другая монетарная политика: необходим отказ от покупки валюты Минфином, перевод валютных активов экспортеров в рубли и т. д. Возможно, даже возвращение валютного коридора.

Напомним, что рубль просел к доллару с начала года на 17%, а с начала ноября на 2%. А попрощаться с долларом может только сильный рубль. Надо также понимать, что рубль будет привлекателен для расчетов в рамках СНГ, если он будет сильной и менее волатильной валютой. Ну и конечно, граждане Белоруси и Казахстана будут более позитивно смотреть на евразийскую интеграцию, если россияне в долларовом эквиваленте будут зарабатывать больше.

В 1995 году правительству Виктора Черномырдина удалось сделать рубль сильным в намного более сложных условиях, чем сейчас. Санкции санкциями, но главное для России – цена на нефть.

Ралли на рынке организовали компании и слабый рубль

Отечественный фондовый рынок в среду бурно рос. Индекс МосБиржи стоит сегодня у максимума за десять дней, но верхнюю границу торгового канала на уровне 2400 пунктов пока не пробивает. Основная поддержка идет от слабого рубля и ряда корпоративных новостей. В четверг рублевый индикатор проторгуется в границах 2350-2400 пунктов, индекс РТС – в диапазоне 1100-1120 пунктов.

В корпоративном плане сегодня предостаточно информации. Акции «НорНикеля» после реализации технического сигнала к росту не собираются останавливаться, инвесторы толкают бумагу к новым пикам. Акции «Системы» дорожают на сделке по продаже «Детского мира» – дневной график рисует попытку вырваться из среднесрочного канала 7,6-8,36 руб., но импульса пока недостаточно. «Газпром» думает о разморозке дивидендной программы и повышении выплат акционерам уже по итогам текущего года. На таком мощном факторе поддержки бумаги газового монополиста поднялись к уровням от 17 октября, не исключен тест 170 руб.

Рынок забыл о геополитике, как и ожидалось, потому что тема не получила продолжения. Может быть, это временное явление, но пока так.

Рубль слабеет вследствие почти подтвержденного намерения Банка России вернуться в январе на биржу с покупками иностранной валюты. Доллар поднялся сегодня к 66,40 руб. и сохраняет потенциал к росту. Краткосрочный торговый коридор тут вырисовывается в границах 67-67,65 руб./USD, но если вдруг рынок решит, что с эмоциями погорячился, пара доллар/рубль вернется в пределы 66,80-67,40. Для пары евро/рубль торговый диапазон на ближайшее время – 75,50-76,50.

Присутствие регулятора на внутренних торгах делает интервенции практически объявленными вслух. Это лишит рубль естественной подвижности, что не радует участников торгов.

Рынок находится в ожидании выступления главы ФРС Дж. Пауэлла

С открытия европейской сессии курс евро упал с 1,1304 до 1,1267 (-37 пунктов). Британец, наоборот, вырос.  Я полагаю, что фунт подорожал на фоне отсутствия плохих новостей по Брекзиту и заявлениях министра финансов Великобритании Хэммонда. Он считает, что соглашение по Брекзиту, предлагаемое премьер-министром Мэй, является наилучшим возможным вариантом.

Пара евро/доллар после падения перешла в боковой тренд и торгуется в между уровней 1,1267 – 1,1294. Разнонаправленное движение в кросс паре евро/фунт не дает основной паре выйти из диапазона. Сейчас рынок находится в ожидании выступления главы ФРС Дж. Пауэлла в Экономическом клубе в Нью-Йорке.

Рубль на четверг остался без поддержки

В среду, 28 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» понизился на 15 коп., до 66,95 руб., курс евро повысился на 48 коп. (+0,58%), до 76,15 руб.

Торги на Московской бирже открылись ростом по доллару и евро. Рубль находился под давлением со стороны снижения цен на нефть и укрепления доллара. Курс доллара повышался до отметки 67,54 руб., курс евро – до 76,17 руб.

Помимо цен на нефть, рубль испытывал давление от того, что Банк России планирует вернуться в январе на биржу с покупками иностранной валюты. Об этом сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина в ходе выступления на форуме «Россия зовет». Окончательное решение будет принято именно 14 декабря.

Поддержку рублю оказали успешные аукционы Минфина, на которых ведомство разместило два выпуска ОФЗ на общую сумму 10 млрд рублей. А во второй половине торгов произошло ослабление доллара США. Пара доллар/рубль снизилась до 66,80 руб. Пара евро/рубль усилила рост до 76,25 на фоне укрепления евро на Форекс. Пара евро/доллар подскочила на 105 пунктов, до 1,1387.

Индекс доллара обвалился после выступления главы ФРС США Джерома Пауэлла. Он заявил, что основная процентная ставка находится чуть ниже нейтрального уровня. Его заявления усилили разговоры о том, что темпы повышения ставки могут замедлиться.

Нефть сорта Brent после вчерашнего обвала на 4% торгуется по $59 за баррель. Падение котировок вызвал отчет Минэнерго США. За неделю, завершившуюся 23 ноября, запасы нефти увеличились на 3,577 млн баррелей до 450,5 млн баррелей (прогноз был +1 млн баррелей). Запасы бензина сократились на 0,764 млн баррелей (прогноз: +1 млн баррелей). Запасы дистиллятов выросли на 2,610 млн баррелей (прогноз был -0,750 млн баррелей). Добыча нефти сохранилась на уровне 11,7 млн баррелей в день.

У рубля на сегодня нет поддержки. Нефть каждый день обновляет минимумы. Рынок может проигнорировать азиатское восстановление. Пик налоговых платежей пройдён. Банк России заявил о возвращении на валютный рынок.

Встреча президентов Владимира Путина и Дональда Трампа на грани срыва из-за украинского конфликта. Технический анализ указывает на падение курса доллара до 66,25 руб., внешний фон – на повышение до 67,60 руб. Евро может остаться торговаться под уровнем 76,45 руб.

Рубль не рад возвращению Банка России

Днем в среду рубль вернулся к ослаблению после небольшой паузы на коррекцию. К середине дня доллар США торгуется по 67,42 руб. и дорожает на 0,5%. Евро поднимается на полпроцента и стоит 76,11 руб. Курсы Центробанка РФ на четверг, 29 ноября, составляют 66,94 руб. за доллар США (+16 копеек) и 75,51 руб. за евро (-11 копеек).

Сырьевой рынок снова корректирует позиции. Баррель североморского сорта нефти Brent торгуется с понижением на 0,4% и стоит $60,15. Накануне инвесторы выборочно отыграли данные Американского института нефти, сосредоточившись на снижении запасов бензина, в то время как статистика по росту запасов черного золота осталась без внимания. Теперь же, по всей видимости, пришло время включить в котировки еще и этот момент.

Но рубль, пожалуй, реагирует совсем не на это. Он слабеет в ответ на планы ЦБ РФ вернуться к покупкам валюты на рынке с 15 января 2019 года при условии сохранения ситуации на рынках капитала в текущем виде. Окончательное решение станет известно на заседании регулятора 14 декабря, но раз разговоры об этом всплывают не первый раз, значит вопрос уже решен.

Спрос на иностранную валюту со стороны стратегического покупателя — это фактически целевая интервенция. В таких условиях поведение рубля станет не таким волатильным, какое мы наблюдали в последние месяцы, но более структурированным и управляемым.

Доллар США закроет сегодняшние торги в диапазоне 67,10-67,85 руб., евро проведет остаток дня в коридоре 75,80-76,55 руб.

Анализ пары EURUSD от 28.11.2018

Вчера во второй половине дня котировка пары EURUSD опустилась ниже отметки 1,13. На данный момент валютная пара торгуется по цене 1,1281.

С точки зрения свечного анализа, наблюдается очень интересное событие на месячном таймфрейме (MN). За ноябрь, который уже заканчивается, формируется свеча «Доджи», у которой минимум и максимум находятся ниже, чем экстремумы предыдущей свечи, а также верхняя тень намного больше, чем ее нижняя:

Полагаю, что если по окончанию месяца свеча «Доджи» сохранится, то это будет являться подтверждением «

медвежьего

» настроя в паре EURUSD на тяжёлом месячном таймфрейме.

Поэтому, пока в паре EURUSD у месячных свечей экстремумы снижаются, я буду отдавать предпочтение сделкам на продажу.

Рынок избавился от премии за риск

Реакция внешних рынков на инцидент в Азовском море оказалась незначительной, и российский фондовый рынок во вторник занялся коррекцией позиций. Индекс МосБиржи на снижении эмоциональной премии за риск вернулся к 2325 пунктам и консолидируется в коридоре 2320-2360 пунктов. Этот же торговый диапазон будет актуален на среду. Индекс РТС восстановился к 1095 пунктам, но до возвращения в комфортные рамки среднесрочного диапазона 1110-1135 пунктов еще далеко.

В акциях «Аэрофлота» сохраняется турбулентность. Сегодня бумаги динамично растут в цене и в целом уже достигли верхней границы целевого диапазона 90-115 руб. Вероятно, что в области 117-120 руб. рынок примет решение о локальном завершении покупок, после чего бумага стабилизуется в известных границах коридора. Судя по последним двум неделям, акции «Аэрофлота» рынку сейчас интересны гораздо больше банковских и нефтегазовых лидеров.

У рубля все спокойно. Нефть тоже скорректировалась, на завтра намечен очередной аукцион Минфина по размещению ОФЗ, налоговый период идет как обычно. В таких условиях российская валюта отыграла часть потерянного накануне, но определенная доля инвесторов все еще видит внешние риски и потому не торопится продавать доллар. Американская валюта закрывает вторник около 66,90 руб., сессия среды состоится в пределах 66,50-67,35 руб. Евровалюта попробует закрепиться в рамках 75.50-75,95 руб.

EURUSD: пара готова к очередному падению

Итоги минувшего торгового дня:

Во вторник, 27 ноября, евро подешевел к доллару США. Его ослаблению способствовало общее укрепление американской валюты на фоне заявлений Дональда Трампа, что он планирует увеличить таможенные пошлины для Китая. Дополнительное давление на евро оказывали слухи, что Еврокомиссия применит санкции к Италии, а также падение пары фунт/доллар. Курс евро снизился до уровня 1,1278 (90-й гр.).

Запланированная статистика (GMT+3):

В 10:00 Германия представит индекс потребительского климата от GfK за декабрь.

В 12:00 Швейцария опубликует индекс ожиданий швейцарских инвесторов, по данным ZEW и Credit Suisse за ноябрь.

В 12:00 еврозона сообщит об изменении денежного агрегата М3 и объема кредитования частного сектора за октябрь.

В 16:30 в США выйдут данные об изменении объема ВВП за III квартал, баланса внешней торговли товарами за октябрь и выпустят ценовой дефлятор за III квартал.

В 18:00 США сообщат об изменении объема продаж новостроек за октябрь и опубликуют производственный индекс ФРБ Ричмонда за ноябрь.

В 18:30 Минэнерго США опубликует данные об изменении запасов нефти.

В 20:00 с речью выступит глава ФРС США Джером Пауэлл.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация

Вчерашний внешний фон способствовал ослаблению евро к доллару до 90-го гр. — 1,1278. Сейчас пара находится в коррекционной фазе. Евро стоит 1,1297. 90-й градус не является важным уровнем для евро, поэтому по прогнозу я жду падения котировок до 1,1251. Поскольку стохастик находится в зоне продаж, то, как только по локальному down–тренду сформируется «медвежий» сигнал, падение евро ускорится.

На часовом периоде балансовая линия Lb выступает сопротивлением. На текущем баре она проходит через 1,1323. Из событий стоит обратить внимание на выступление главы ФРС США Джерома Пауэлла.

Рубль удерживает позиции против американской валюты

Во вторник, 27 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчётам «на завтра» остался на уровне 67,10 руб., курс евро снизился на 27 коп. (-0,27%), до 75,72 руб.

На открытии торгов на Московской бирже пара доллар/рубль снижалась до 66,46 руб., а пара евро/рубль – до 75,24 руб. Рубль укрепился на фоне дорожающей нефти и того, что трейдеры и инвесторы успокоились относительно обострения российско-украинского конфликта. Они возлагают надежды на встречу президентов Владимира Путина и Дональда Трампа в конце месяца, хотя последние заявления американского президента ставят под сомнение саму её возможность.

Поскольку участники рынка ждут саммита G20 и заседания ОПЕК, нефтяной рынок остается слабым. На американской сессии с падением нефтяных котировок рубль растерял все заработанные очки. Он закрылся в плюсе к единой европейской валюте и без изменения к доллару США.

Кроме того, все внимательно следят за развитием торгового противостояния между США и Китаем. Дональд Трамп заявил, что без сделки с Китаем Соединенные Штаты введут таможенные пошлины на китайские товары общей стоимостью $267 млрд.

В среду, 28 ноября, нефть марки Brent торгуется в плюсе. На спот-рынке доллар стоит 66,89 руб. Ожидается, что торги на Московской бирже откроются снижением по рублевым парам. При дальнейшем восстановлении цен на нефть и успешных аукционах Минфина рубль продолжит укрепляться против иностранных валют. В среду Минфин проведет два аукциона по размещению облигаций ОФЗ на общую сумму 10 млрд руб.

Техническая картина по паре доллар/рубль указывает на снижение до 66,47 руб., а по паре евро/рубль – до 75,35 руб. Вряд ли сейчас на рынке что-то изменится, пока не пройдут заседание ОПЕК и встреча президентов Владимира Путина и Дональда Трампа, хотя сама ее возможность теперь под угрозой.

Минфин ищет деньги за рубежом

Россия вернулась к внешним заимствованиям. В этом году Минфин уже выпускал еврооблигации, но они были номинированы в долларах США, а их объем составил всего 750 млн евро. Для глобального рынка займа это символическая сумма, но в ноябре ведомство вновь оказалось на нем.

Почему именно евробонды? Во-первых, скорее всего, это дань внешней конъюнктуре. Минфин, по всей видимости, считает – и совершенно справедливо – что не сумеет привлечь нужный объем финансовых средств, проводя аукционы с ОФЗ. Покупателями евробондов обычно являются крупные игроки – инвестиционные фонды, страховые компании, пенсионные фонды. Во-вторых, разместить евробонды не так уж и сложно, а, учитывая проблемы с внешним финансированием, скорее, даже просто. К тому же здесь присутствует приличная экономия на различного рода издержках из-за разницы в процентных ставках, ведь ставка Европейского центрального банка ниже ставки Федрезерва.

Цепочка доверия к евро выстраивается четко и последовательно. Сначала указания власти на дедолларизацию, затем впервые за пять лет выход с евробондами, номинированными в евровалюте. В отношении бондов приставка «евро» обычно больше дань традициям, чем указание на валюту, хотя в данном случае все предельно понятно. Во вторник, 27 ноября, ВТБ открыл книгу заявок на размещение еврооблигаций объемом в 1 млрд евро с погашением в 2025 году. Ставка купонного дохода здесь составляет 2,875% годовых, доходность к погашению 3%.

Все было сделано очень быстро – и предложение (без road-show), и размещение (всего один организатор), и отчет по результатам. Минфин, конечно, набрал 1 млрд евро: все-таки для сектора суверенного долга это далеко не самая весомая сумма, но стоит обратить внимание, что и здесь покупатели приобретали долг без ажиотажа. Это значит, что «тестовое» размещение прошло не самым лучшим образом, спрос небольшой, и при внезапной потребности в деньгах выйти на рынок суверенного долга можно, но придется давать приличный дисконт.

Иными словами, Минфин сейчас находится в поиске идеальной схемы привлечения денег с поправкой на внешний фон и рисковую составляющую. Это, скорее, плюс, чем минус, раз ранее ведомство ругали за отсутствие гибкости и чувствительности к переменам внешней конъюнктуры.

Турецкая лира растет, а рубль и тенге снижаются

За период с 20 по 27 ноября ситуация на рынках валют развивающихся стран сложилась неоднозначно, однако настроения торговать вниз у валютных трейдеров все же преобладали. Внешнего негатива для падения валют было достаточно. Это и падение цены на нефть Brent на 3% за неделю, и обострение политической обстановки между Россией и Украиной из-за инцидента в Керченском проливе, что угрожает России ужесточением санкций. В пятницу, 30 ноября, откроется саммит G20 в Буэнос-Айресе, но станет ли он прорывом в плане начала взаимного компромисса между США и Китаем в торговых отношениях – пока неясно.

Лидером роста недели стала

турецкая лира, подорожавшая к доллару на 2,34%. Новости о запуске газопровода «Турецкий поток» добавили турецкой национальной валюте позитивных настроений. Вырос почти на 1,4% к доллару

южноафриканский рэнд, что было связано с повышением процентной ставки Резервным банком ЮАР с 6,5% до 6,75%.

Лидером понижения за неделю стал

бразильский реал, по-видимому, на фоне ухудшения дипотношений между Бразилией и Кубой после высылки ряда кубинских мигрантов из Бразилии. Падает

грузинский лари

на фоне ожиданий итогов второго тура президентских выборов в Грузии 28 ноября. Сильно подешевели

казахстанский тенге

и

российский рубль

на фоне падения цен на нефть и возможного ужесточения антироссийских санкций.

В

Казахстане

в проекте бюджета на 2019-2021 годы скорректирован прогноз по курсу тенге к доллару в сторону снижения. Если ранее правительство закладывало в бюджет 2019 года среднегодовой обменный курс на уровне в 350 тенге за доллар, то теперь прогноз по курсу тенге к доллару снижен до 370 тенге за доллар. Также в меньшую сторону был скорректирован прогноз по среднегодовой цене нефти (с $60 до $55 за баррель). Снижение прогнозов негативно повлияло на валютный рынок.

Мы поменяли прогноз по курсу рубля к доллару в сторону понижения до 66,0-67,5 руб. за доллар США, а по курсу рубля к евро – до 75-76 руб. за единицу европейской валюты. Наши ожидания по курсу тенге к доллару также изменились до 370-375 тенге за доллар США, по курсу тенге к евро – до 420-425 тенге за единицу европейской валюты. Ожидаем, что курс тенге к рублю составит 5,56-5,60 тенге за рубль.

Goldman Sachs считает инвестиции в нефть, золото и базовые металлы привлекательными

Goldman Sachs представил топ-10 торговых идей для сырьевого рынка на 2019 год, отметив наличие крайне привлекательных возможностей для открытия длинных позиций по нефти, золоту и базовым металлам. Аналитики банка называют «беспрецедентным» факт падения котировок всех классов активов без рецессии в экономике.

Если прогноз, наверно, самой уважаемой международной финансовой компании, сбудется, то это очень хорошо для России, для которой уровень цен на сырьевые товары намного важней, чем санкционный режим. Да и санкции у нас какие-то странные – жажда наживы периодически побеждает русофобию. Неделю назад «Газпром» разместил евробонды объёмом 1 млрд евро с погашением в 2024 году. Доходность 2,95%. Организаторы: «Газпромбанк», JP Morgan и UniCredit. Инвесторы: из США, Европы, Азии. Бонды уже торгуются близко к номиналу.

Хотелось бы ошибиться, однако, с нашей точки зрения, на фоне подъема ставки ФРС США и дорогого доллара дорогих commodities быть не может. Плюс к этому мы полагаем, что в 2019 году очень вероятен обвал на американском рынке акций и, как следствие, распродажа в сырье, акциях и валютах развивающихся рынков. Вот и посмотрим: кто прав – Альпари или Goldman Sachs.

Индекс МосБиржи продолжит консолидацию в пределах 2340-2360 пунктов

Российский рынок ценных бумаг в среду открылся заметными покупками. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прибавляют в среднем 0,4%. Список утренних лидеров спроса возглавляют бумаги «ОВК» и «Газпром нефти». В минусе торгуются акции «Мегафона» и золотодобывающей компании «Полюс».

Внешняя конъюнктура к сегодняшней сессии сформировалась положительной. Американские рынки закрыли предыдущие торги в «зеленой» зоне. Фьючерс на индекс S&P на премаркете торгуется с легким повышением. Цены на нефть продолжают подниматься. Баррель Brent стоит сейчас $61,2 (+1,3%). Инвесторы сосредоточились на выборочных факторах, не обратив внимания, например, на продолжение роста запасов нефти в США. Они используют компонент снижения запасов бензина как основной катализатор для подъема.

Пара евро/доллар снова пытается отыграть потери. Основные торги идут вокруг 1,1290. Доллар США смотрится стабильно: после комментариев президента Дональда Трампа о готовности ввода на следующей неделе новых пошлин на импорт автомобилей гринбек возвращает себе статус безопасного актива.

Российский рубль сохраняет настрой на восстановление в парах с иностранными валютами. Доллар стоит 66,90 руб. (-0,3%). Сессию среды пара доллар/рубль проведет в пределах 66,75-67,35 руб., а пара евро/рубль – в границах 75,35-75,95 руб. .

Индекс МосБиржи вернулся выше 2345 пунктов, что позволяет рассчитывать на дальнейшую консолидацию в пределах 2340-2360 пунктов.

Во вторник, 27 ноября, Министерство финансов России разместило еврооблигации на сумму 1 млрд евро с погашением в 2025 году, то есть на 6 лет. Условия размещения оказались довольно привлекательными. Цена размещения одной облигации составила 99,221% от номинальной стоимости. Ставка купонного дохода по всем купонам – 2,875% годовых, доходность к погашению облигаций – 3% годовых. К концу дня спрос превысил предложение и доходность была скорректирована до 2,875-3%.

Итоги размещения свидетельствуют о том, что инвесторы не прореагировали на усугубление конфликта между Россией и Украиной, а значит, никаких реальных санкций в отношении нашей страны в связи с инцидентом в Азовском море рынок не ждет. С другой стороны, если основными покупателями стали российские инвесторы, то их интерес связан с нестабильным валютным курсом. В условиях, когда рубль в большей степени падает, чем растет, облигации в валюте гораздо интереснее.

В среду финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев опубликует «Лукойл». Заседание совета директоров проведет компания «Энел Россия».

Отчет о финансовой стабильности опубликует Банк Англии. Германия проведет размещение 10-летних казначейских облигаций. США представят миру данные по ВВП за третий квартал 2018 года. Также Штаты опубликуют статистику по продажам нового жилья и коммерческим запасам нефти. С речью выступит глава ФРС США Джером Пауэлл.

Иностранцам госдолг России почти неинтересен

Доля нерезидентов в российских ОФЗ в октябре упала до 25%. Об этом сообщил сегодня Банк России. За прошлый месяц эта доля рынка сократилась на 2,5% и составила 1,807 трлн руб., а сам рынок ОФЗ в октябре расширился до 7,236 трлн руб. В период с апреля по октябрь доля иностранцев, владеющих российским долгом, сократилась вдвое.

В этом нет ничего удивительного. Во-первых, доходность уже не та, в то время как риски остаются выше средних. Во-вторых, изменились настроения инвесторов: если ранее ОФЗ покупались «в долгую», то сейчас этот рынок динамичнее.

На завтра, 28 ноября, у Минфина довольно скромные планы, всего два выпуска к размещению, оба по 5 млрд руб. Это разумно, учитывая специфический геополитический фон и «новую старую» тему пугалки для инвесторов. Аспект осложненных отношений между Россией и Украиной давно не учитывался в ценах на российские активы и в поведении долгового рынка. Сейчас премия за риск может быть довольно высокой.

Впрочем, думается, что в среду Минфин сумеет привлечь весь объем средств, поскольку теперь очень чутко прислушивается к рыночным настроениям и гибко под них подстраивается. Невероятно, но бывает и так.

Для рубля вся эта информация пока нейтральна. Российская валюта будет реагировать, если интерес иностранцев к ОФЗ резко снизится, и Минфину придется привлекать ЦБ РФ к выкупу этих бумаг.

Анализ пары USDRUB от 27.11.2018

Уже почти два месяца пара USDRUB в основном колеблется между уровнями 65 и 67. В настоящее время валютная пара торгуется на отметке 66,74.

С точки зрения графического анализа, USDRUB продолжает находиться вблизи линии

потенциального восходящего тренда, который может сформироваться на дневном таймфрейме (D1):

С точки зрения фундамента есть несколько факторов, которые могут возобновить в ближайшее время рост пары USDRUB:

Во-первых, доллар продолжает стабилизироваться в последние дни против большинства основных валют мира, таких как EUR, USD, GBP и прочие. Это происходит из-за хорошей макростатистики и прогнозов по экономическому росту США. Например, согласно опубликованным в пятницу, 23 ноября, прогнозам IHS Markit, экономический рост в четвертом квартале 2018 года в США составит 2,5%, а в еврозоне — всего лишь 1,2% или 1,3%. Можно предположить, что доллар продолжит свой рост против евро.

Во-вторых, рост в паре USDRUB может возобновиться из-за падения цен на нефть, что чисто психологически может надавить на рубль. Напоминаю, что нефть марки Brent торгуется вблизи отметки $60 за один баррель, а в начале октября цена была выше уровня в $85 за баррель.

Поэтому я предполагаю, что очень скоро пара USDRUB снова может подняться к уровню 70, т.е. к своей предыдущей вершине.

Евро пытается найти точку опоры

Во вторник, 27 ноября, в центре внимания оказалась британская валюта. Падение пары фунт/доллар составило 80 пунктов. Он ослабился на слухах, что британский парламент проголосует против плана премьер-министра Великобритании Терезы Мэй. Напомню, что в воскресенье ЕС и Великобритания заключили сделку по Brexit.

Пара евро/доллар повышалась до 1,1343 на новостях по Италии. Итальянское правительство готово снизить целевой уровень дефицита бюджета до 2,2% с 2,4%. Если Брюссель одобрит проект бюджета на 2019 год, то ЕЦБ может рассмотреть возможность поддержки Италии через покупки ее облигаций, что позволит снизить доходность облигаций до уровней, не оказывающих давление на Италию.

Курс евро вслед за фунтом снизился до 1,1305. Отскок не удался. Цена стабилизировалась на уровне 1,1323. Рост евро сдерживает усиление неопределенности в отношениях между США и Китаем. Трамп планирует повысить пошлины на импорт китайских товаров в размере $200 млрд с текущих 10% до 25%.

В минусе к доллару США торгуется только один фунт. Остальные основные валюты торгуются в плюсе. «Евробыкам» для возобновления ралли нужно пройти европейский максимум 1,1344. Если доллар выйдет в плюс ко всем валютам при курсе евро ниже 1,1344, тогда стоит ожидать нового теста уровня 1,1305.

Геополитические эмоции, керченский инцидент и запасы нефти. Что будет с рублем?

Днем во вторник российский рубль продолжает восстанавливать часть потерянного в парах с иностранными валютами. Доллар США снижается на 0,4% и стоит 66,80 руб. Евро дешевеет на 0,5% и торгуется по 75,59 руб. Курсы Центробанка РФ на среду, 28 ноября, составляют 66,78 руб. за доллар США и 75,62 руб. за евро. Обе оценки пересмотрены на повышение, на 28 и 6 копеек соответственно.

Волна эмоций, поднятая геополитическим стрессом минувших выходных, в целом улеглась. История с керченским инцидентом пока не получила продолжения ни в ключе западного взгляда на Россию, ни со стороны ООН. Рынок потихоньку стабилизируется, но все еще держит в поле зрения этот катализатор.

Сырьевой рынок днем стоит в равновесии. Баррель североморской нефти Brent сегодня оценивается в $60,61 (+0,1%). Внимание сосредоточено на вечернем отчете Американского института нефти по запасам черного золота. Усредненный прогноз рынка предполагает, что запасы нефти снизились на 1 млн баррелей, но мнения наблюдателей все-таки очень осторожные. На прошлой неделе результаты наблюдений API и Минэнерго США впервые за девять недель разошлись, API отразил снижение запасов, EIA — рост.

На текущий момент сложно ждать, что запасы нефти сократятся значительно. Этому препятствует как минимум рекордный объем добычи черного золота в США.

Американская валюта завершит сегодняшние торги в пределах 66,50-67,25 руб., евро закончит сессию в границах 75,50-75,95 руб.

Расчеты в нацвалютах между странами ЕАЭС выросли до 70%

Доля расчетов в национальных валютах между странами Евразийского экономического союза в первом полугодии текущего года достигла 70%. По словам первого замглавы аппарата правительства Сергея Приходько, наибольшая доля расчетов в национальных валютах приходится на торговлю с Россией и осуществляется в рублях. Сергей Приходько сообщил, что переговоры о расширении состава участников ЕАЭС в настоящий момент не ведутся. Он отметил, что в приоритете — углубление и укрепление интеграции.

Изначально промышленный потенциал бывшего СССР был сосредоточен в Белоруссии, Российской Федерации, Казахстане и на востоке Украины. И сейчас можно говорить, что Беларусь, Казахстан и Россия являются ядром Евразийского союза. При этом российский рубль не совсем соответствует статусу даже региональной резервной валюты. Он является слишком волатильным и слабым. Это, конечно, нравится спекулянтам и экспортерам, однако однозначно не нравится субъектам внешнеэкономической деятельности и желающим рассматривать рубль в качестве валюты для инвестиций. И это при том, что на Московской бирже существует достаточно развитый рынок капитала.

С нашей точки зрения, ядро Евразийского союза должно двигаться к наднациональной денежной единице, взяв за основу опыт евро. Кстати, именно наднациональная денежная единица предполагалась при образовании СНГ в 1992 году. Однако гиперинфляция и девальвация российского рубля, вызванная монетарной политикой Егора Гайдара, похоронила эту идею.

Индекс МосБиржи настроен на консолидацию в пределах 2320-2335 пунктов

Российский фондовый рынок во вторник начал торги восстановлением позиций. К настоящему времени ведущие биржевые индексы прирастают в среднем на 0,7%. Список утренних лидеров спроса возглавляют бумаги «Мечела» и «ОВК». Среди аутсайдеров обращают на себя внимание акции золотодобывающей компании «Полюс» и «Ленты».

Внешняя конъюнктура к сегодняшней сессии сложилась смешанной. Американские рынки завершили предыдущие торги заметным подъемом, фьючерс на индекс S&P на премаркете слегка отступает. Цены на нефть сегодня утром снижаются, настрой рынка — неопределенный. Баррель Brent торгуется по $60,19 (-0,6%). Сегодня начнут публиковаться свежие данные по запасам черного золота и нефтепродуктам, и, если с этой стороны усилится давление, стоимость сырья ускорит снижение.

Курс пары евро/доллар утром во вторник стабилизировался у 1,1340, но пока инвесторы толком не определились с планами на день. Новостной поток спокойный, эмоции после комментариев главы ЕЦБ Марио Драги о более слабой статистике, чем ожидалось по еврозоне, уже улеглись. Сегодня в календаре много американских отчетов, и теперь уже доллар может попасть под их влияние.

Российский рубль в первый час торгов сегодня отыгрывал часть потерянного в парах с иностранными валютами. Первоначальные эмоции после керченского инцидента схлынули, рынок увидел, что пока ничем болезненным это не грозит, и начал выравниваться. Доллар США стоит 66,85 руб. (-0,4%). Пара доллар/рубль проведет очередной торговый день в пределах значений 66,50-67,20 руб., а пара евро/рубль — в границах 75,50-76,00 руб.

Индекс МосБиржи настроен сегодня на восстановление в область 2330 пунктов и последующую консолидацию в пределах 2320-2335 пунктов.

«Роснефть» и Санкт-Петербуржская международная товарно-сырьевая биржа (СПбМТСБ) примут меры по борьбе с биржевыми спекулянтами, которые ведут недобросовестную торговую практику на рынке. В частности, биржа намерена повысить уровень маржинального обеспечения и увеличить размер неустойки за неисполнение сделок, а также установить повышенную плату за заявки на покупку, в результате которых не был заключен договор. Обсуждается вопрос введения штрафов за прекращение исполнения биржевого договора по соглашению сторон.

Вышеперечисленные меры позволят избежать лишних спекуляций на рынке топлива и вытеснят недобросовестных игроков, которые провоцируют рост цен на бензин и прочие продукты переработки. Производители будут защищены от ложных обязательств на поставку товара, их доверие к бирже возрастет. Кроме того, «Роснефть» и СПбМТСБ пришли к мнению, что доля перерабатывающей компании в торгах должна быть пропорциональна добыче. На наш взгляд, это спорное утверждение.

С одной стороны, логично, что крупные производители должны иметь приоритет на бирже и возможность предложить покупателю больше. С другой стороны, ограничивать небольших производителей некорректно, особенно если биржа является их основной торговой площадкой.

Среди корпоративных событий дня стоит выделить финансовую отчетность по МСФО за третий квартал 2018 года Банка «Санкт-Петербург» и «Мечела». Реестр акционеров для участия в ВОСА закроют «ТрансКонтейнер», банк «Возрождение» и «НМТП». Заседание совета директоров проведет «Лукойл».

США опубликуют индекс доверия потребителей. Отчет о финансовой стабильности представит Резервный банк Новой Зеландии.

EURUSD: Марио Драги расстроил покупателей

Итоги минувшего торгового дня:

В понедельник, 26 ноября, торги по паре евро/доллар завершились небольшим снижением. В первой половине торгов в Европе курс повышался с отметки 1,1340 до 1,1384. Поддержку курсу евро оказало снижение доходности 10-летних итальянских гособлигаций до 3,170% в ответ на заявления представителей итальянского правительства о возможности уменьшения параметра дефицита бюджета страны на следующий год. К закрытию дня покупатели растеряли всю прибыль на фоне заявлений главы ЕЦБ Марио Драги. Он заявил о замедлении темпов экономического роста в еврозоне. Курс снизился с 1,1384 до 1,1326.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 14:00 Великобритания представит индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников за ноябрь.

В 17:00 США опубликуют индекс цен на жилье за сентябрь, в 18:00 — индикатор потребительской уверенности за ноябрь.

В 19:00 с речью выступит член правления ЕЦБ Ив Мерш.

В 22:30 с речью выступят члены FOMC Рафаэль Бостик, Чарльз Эванс и Истер Джордж.

В 23:00 в Новой Зеландии выйдет отчет РБНЗ о финансовой стабильности.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

Ожидания с укреплением евро оправдались. Цена восстановилась до Lb и 45 градуса. Балансовая линия Lb выступила сопротивлением для покупателей. После второй неудачной попытки они стали закрывать свои длинные позиции. А на фоне заявлений Марио Драги цена опустилась до 1,1326.

Текущий курс — 1,1340. По прогнозу я рассмотрел рост пары до верхней линии канала и 45-го градуса 1,1378/80. Здесь я опирался на отскок и двойное основание в области 1,1327, а также на ослабление доллара ко многим основным валютам.

По последним котировкам цена вернулась обратно к 1,1328. Цена находится в середине синего нисходящего канала. Торговые условия плохие как для покупок, так и продаж. Сценарий на рост отменится при ослаблении евро до 1,1313.

Промежуточное сопротивление — 1,1350 (22 гр и Lb). От него можно продавать, но лучше от 1,1370 или 1,1380. После текущего обновления сессионного минимума я бы не стал покупать евро, потому что во время роста продажи могут возобновиться с любого ценового уровня. Если под 1,1320 много стопов, то готовьтесь к падению до 1,1313 и потом до 1,1273. Мыслей на покупку нет. Рост лучше использовать для продаж.

Австралия представит данные по продажам нового жилья

Понедельник

С речью выступит глава Банка Австралии.

Швейцария опубликует статистику по безработице.

Индекс делового климата выйдет в Германии.

Россия опубликует темпы роста ВВП за октябрь в годовом выражении.

С речью выступят глава ЕЦБ и глава Банка Англии.

Реестр акционеров для участия в ВОСА закроют «Татнефть» и «Новатэк».

Вторник

США опубликуют индекс доверия потребителей.

Отчет о финансовой стабильности представит Резервный банк Новой Зеландии.

Финансовую отчетность по МСФО за III квартал 2018 года опубликуют банк «Санкт-Петербург» и «Мечел».

Реестр акционеров для участия в ВОСА закроют «ТрансКонтейнер», банк «Возрождение» и НМТП.

Заседание совета директоров проведет «ЛУКОЙЛ».

Среда

С речью выступит глава Резервного банка Новой Зеландии.

Отчет о финансовой стабильности опубликует Банк Англии.

Германия проведет размещение 10-летних казначейских облигаций.

США опубликуют данные по ВВП за III квартал 2018 года. Также Штаты представят данные по продажам нового жилья и коммерческим запасам нефти. С речью выступит глава ФРС США.

Финансовые результаты по МСФО за 9 месяцев опубликует «ЛУКОЙЛ».

Заседание совета директоров проведет «Энел Россия».

Четверг

Австралия представит данные по продажам нового жилья.

Швейцария и Франция представят темпы роста ВВП за III квартал 2018 года.

С речью выступит глава ЕЦБ.

Германия опубликует статистику по рынку труда и инфляции.

Штаты опубликуют протокол FOMC, а также индекс незавершенных продаж на рынке недвижимости.

Отчетность по МСФО за 9 месяцев 2018 года опубликуют «РусГидро» и «Аэрофлот».

Пятница

Япония опубликует данные по промышленному производству.

Индекс деловой активности в производственном и непроизводственном секторах опубликует Китай.

Германия представит статистику по розничным продажам.

Статистика по инфляции и безработице выйдет в ЕС.

Канада и Италия опубликуют темпы роста ВВП в III квартале 2018 года.

Данные по количеству буровых установок в США представит американская компания Baker Hughes.

Реестр акционеров для участия в ВОСА представит «М.Видео».

Крупные игроки остались в коротких позициях по доллару

В понедельник, 26 ноября, по итогам торговой сессии на Московской бирже курс американского доллара по расчетам «на завтра» повысился на 91 коп. (+1,37%), до 67,10 руб., курс евро — на 94 коп. (+1,29%), до 75,99 руб.

Позиции рубля сильно пошатнулись против иностранных валют на фоне обострения геополитического кризиса с Украиной. Украина ввела военное положение сроком на 60 дней и привела вооруженные силы в полную боевую готовность. Из-за ситуации в Керченском проливе рынок закладывает в цены введение новых санкций в отношении России.

Ослабление рубля было сдержано налоговым периодом и восстановлением цен на нефть. Цена на Brent выросла с $58,41 до $61,10 за баррель. Напомню, что падение нефтяных котировок спровоцировали рост добычи нефти в Саудовской Аравии, а также неопределенность в отношении предстоящего заседания ОПЕК, которое состоится 6 декабря.

Во вторник, 27 ноября, баррель Brent стоит $60,46. Без поддержки налогового периода рубль на негативном внешнеполитическом фоне останется под давлением. Если еще и нефтяные котировки возобновят падение, то курс доллара вернется к 68,30 руб. На спот-рынке за $1 дают 67,04 руб. Поддержкой выступает уровень 66,57 руб. Если она не устоит, цена быстро вернется к 66 руб. за доллар США. Крупные игроки, торгующие фьючерсом доллар/рубль, остаются в коротких позициях. Они сократили 10 081 контрактов, что составляет 0,7% по отношению к пятнице, в результате общее количество контрактов составило 1 406 524.

На них не повлияла ситуация в Керченском проливе. По паре евро/рубль ожидаю снижения до 75,60 руб.

Российские финансовые рынки могут сегодня наверстать упущенное

На биржевых торгах в понедельник, 26 ноября, рубль существенно потерял в стоимости как к доллару, так и к евро. По отношению к гринбеку он подешевел на 1,47%, до 67,075 руб. за доллар, а к единой европейской валюте — на 1,5%, до 76,043 рубля за евро. Причиной падения рубля стало обострение политической обстановки между Россией и Украиной, связанное с произошедшим в выходные инцидентом в Керченском проливе. Финансовые рынки опасаются (не без оснований), что против России будут введены новые санкции со стороны США, а возможно и Евросоюза. На открытии рубль может немного подорожать. Наши ожидания по торговым диапазонам на сегодня составляют 67-68 руб. за доллар и 76-77 руб. за евро.

А динамика цены черного золота в понедельник не смогла оказать влияния на курс рубля. Нефть марки Brent 26 ноября на ICE подорожала на 2,8%, до $60,65 за баррель. Вероятно, причиной роста могли стать опасения будущего дефицита нефти, который предсказало Международное энергетическое агентство в своем «Прогнозе мировой энергетики». Сегодня на утренних торгах цена нефти немного понижалась к вчерашнему закрытию. Ожидаем по Brent на сегодня коридор в $60-61 за баррель.

Американские фондовые индексы вчера закрылись мощным ростом, прибавив более 1%, а сегодня утром азиатские фондовые биржи тоже растут, если только не считать небольшого падения индекса Гонконгской биржи Hang Seng. Оптимистичная динамика мировых рынков в понедельник прошла мимо российского фондового рынка. Индекс РТС рухнул более чем на 2%, индекс МосБиржи потерял 1,47%. Сегодня ожидаем, что наши фондовые индексы наверстают  упущенное в понедельник. По индексу РТС ждем коридор 1000-1100 пунктов, а по индексу Московской биржи 2300-2350 пунктов.

На рынке преобладают эмоции

Российский фондовый рынок в понедельник оказался в давно забытой ситуации, когда избыточные эмоции и неприятный внешний фон четко направляют ход торгов. Индекс МосБиржи, впрочем, даже на фоне имеющегося негатива не ушел под отметку 2300 пунктов, как мог бы, и торгуется выше поддержки на 2310-2315 пунктах. Краткосрочный ход событий напрямую зависит от того, как будет развиваться внешняя драма.

Если сюда подключится Совбез ООН, а Запад вспомнит, что хотел при случае «закрутить гайки» в отношении РФ, для Москвы и российского рынка ближайшие недели будут непростыми. При негативном развитии событий индекс МосБиржи направится в сторону 2250 пунктов, может быть, ниже. Нейтральный сценарий предполагает, что через пару дней и в отсутствие новостей рынок выровняется в область 2320-2360 пунктов.

Индекс РТС вышел за пределы своего среднесрочного коридора 1110-1130 пунктов и направляется в сторону 1080 пунктов. Поддержка расположена ниже, около 1175 пунктов.

Среди лидеров продаж в понедельник оказались рыночные «тяжеловесы»: «Сбербанк» по причине страхов отъема имущества, «ВТБ» за компанию, «Аэрофлот» в рамках ухудшения внешнего фона и формирования торгового коридора. Как ранее и говорилось, рамки в пределах 90-115 руб. до конца года тут будут вполне логичными.

Рубль сегодня нервно реагирует на осложнение геополитического фона. Днем мы уже говорили о вероятности развития азовской истории, сейчас известно, что она получила продолжение: Украина ввела военное положение сроком на 60 дней. О мобилизации пока не слышно. Во-первых, это дорого. Во-вторых, бессмысленно. Тем не менее, в рублевых парах риски включаются автоматически.

Доллар США завершает сегодняшние сложные торги в коридоре 67,00-67,45 руб., российская валюта вернулась к двухнедельным минимумам. Евро закрывает понедельник в диапазоне 76,00-76,50 руб. Если в паре с долларом рубль перепродан, то в паре с евровалютой рубль, напротив, близок к своему равновесному значению.

Военное положение на Украине означает дефолт?

Прежде всего, военное положение касается государственных финансов Украины, доходов и расходов бюджета. Все, что связано с обороной, должно получить по максимуму. А вот под секвестр попадут медицина, индексация зарплат и пенсий. Проблема еще в том, что пиковые выплаты по внешним долгам Украины приходятся на 2019 год. Вероятность полной или частичной заморозки данных выплат велика. Сколько будут стоить долги после заморозки — сказать сложно. Но, возможно, они будут интересны для покупки.

Нацбанк Украины, вероятно, будет вынужден фактически потерять свою независимость. Возможны некоторые ограничения на валютно-обменные операции. Международный валютный фонд данное решение вряд ли одобрит. Структура ВВП начнет резко меняться в сторону милитаризации. Еще больше украинцев захотят покинуть страну в поисках лучшей доли. Естественно, они прежде всего поедут в Европу, а не Россию. В общем, Украину ждут еще более сложные времена.

Рубль: между нефтью и геополитикой

Рубль оказался более чувствительным к геополитическим новостям, чем ожидалось. К середине дня в понедельник доллар США растет на 1% и стоит 66,80 руб. Евро дорожает более чем на 1% и торгуется по 75,92 руб. Центробанк РФ существенно повысил курсы иностранных валют на вторник, 27 ноября. Они составляют 66,50 руб. за доллар США (+84 копейки) и 75,56 руб. за евро (+63 копейки).

Геополитическая драма, разворачивающаяся по случаю «вылова» одних кораблей другими в чужих водах, пока имеет в большей степени эмоциональные последствия для валютного рынка. Есть шанс, хоть и небольшой, что новая страница российско-украинского противостояния пробудит западный интерес к ужесточению антироссийских санкций, но вряд ли это будет сейчас. Кроме того, есть варианты, при которых антироссийская риторика сейчас усилится, а Москва будет подвергаться всесторонним провокациям. Рубль будет на это реагировать, но вряд ли резко.

Скорее всего, через пару дней, если азовская история не получит продолжения, рублевые пары вернутся к своим торговым «боковикам».

Сырьевой рынок утром бурно корректировался после пятничного обморока, к настоящему моменту сбавил градус энтузиазма, но все еще смотрится интересным. Баррель Brent торгуется по $59,95 (+1,5%), минимум прошлой недели составляет $58,41. Есть шанс, что на рынке найдутся желающие купить черное золото по привлекательной цене, но стоит помнить, что у нефти сохраняется потенциал снижения на 2-5% без особенных поводов.

Доллар США закончит сегодняшние торги в диапазоне 66,50-67,25 руб., евро финиширует в границах 75,60-76,40 руб.

Рекомендуем прочитать

Нефть: налетай, подешевело!

→

Биткоин пытается поднять голову, чтобы посмотреть на луну

В воскресенье, 25 ноября, на бирже Bitfinex цена на биткоин опускалась до $3657.  Никаких новостей за обвалом цены не стояло. Сработал технический фактор из-за активности продавцов.

Дневная свеча закрылась пинбаром с бычьим телом.  Свеча с длинным хвостом является разворотной. Хочу Вас сразу предупредить, что около 80% пинбаров   останавливают рынок и только 65% из них взывают коррекцию против тренда.  Не все разворотные свечные паттерны срабатывают.

Отскок вверх составил 15,7%. В процентах движение получилось приличное, а если смотреть на часовой график, то цена в рамках коррекции от нижней линии МА канала вернулась к своей балансовой линии. Обычный откат в пределах своей волатильности. Биткоин пытается поднять голову, чтобы посмотреть на луну.

Балансовая линия (sma 55) не первый раз выступает сильным сопротивлением по тренду. Упершись в трендовую линию, покупатели отступили к уровню 6971 (38,2%). Замечу, что на часовом ТФ сформировалась трехволновая коррекция в виде тройки.  Так как у нас тренд медвежий, а покупатели ещё очень слабы, то продавцы способны за 2-3 часа опустить курс до 3657.

Для продолжения ралли в направлении $4445, покупателям нужно защитить уровень 3880. Если продавцы пройдут 3820, воздержитесь от новых покупок биткоина и альтов. Если активность продавцов останется низкой, а спрос при снижении будут увеличиваться, то тогда можно рассмотреть длинную позицию.  И то открывая её нужно быть готовым убежать с рынка в любой момент.

Индекс МосБиржи проведет сегодняшний день в коридоре 2285-2315 пунктов

Рынок акций РФ в понедельник начал торги продолжением продаж. К настоящему времени основные бенчмарки падают на 1,6% в среднем. Список утренних аутсайдеров возглавляют акции «Аэрофлота» и золотодобывающей компании «Полюс». В положительной зоне остаются единицы стойких — бумаги «Мегафона» и «ОГК-2».

Конъюнктура к сегодняшней сессии сформировалась негативной. Американские рынки закрыли пятничные торги продажами, фьючерс на индекс S&P на премаркете в плюсе. Цены на черное золото корректируются, но после обновления годового минимума этого недостаточно. Баррель нефти марки Brent восстанавливается на 1,7% и стоит $60,03, «бочка» WTI торгуется по $51,1 (+1,3%). Позиции «медведей» в сырье все еще очень сильны.

Пара евро/доллар торгуется утром в понедельник с небольшим укреплением. Основные торги идут вокруг у отметки 1,1370. Рынок продолжает внимательно наблюдать за развитием событий в деле Италии и Еврокомиссии.

Российский рубль в первый час торгов отступал в парах с иностранными валютами, что вполне закономерно. Доллар США стоит 66,48 руб. (+0,5%). Здесь значение имеет не только нефтяная динамика, но и потенциальное ухудшение геополитического фона. Вероятный диапазон движения в паре доллар/рубль на понедельник составляет 66,25-67,10 руб., а в паре евро/рубль — 75,15-76,50 руб.

Индекс МосБиржи проведет сегодняшний день в коридоре 2285-2315 пунктов.

«Абрау-Дюрсо» может выйти на китайский алкогольный рынок, об этом заявил владелец компании Борис Титов. Сейчас вина заводов «Абрау-Дюрсо» слабо представлены в Китае, но ситуация может измениться после создания производства легкого шампанского и вина. На данный момент с китайской стороной ведутся переговоры об инвестициях, если удастся договориться, то «Абрау-Дюрсо» начнет производство и поставку шампанских вин для крупных китайских торговых сетей, что позволит компании улучшить свои финансовые показатели. По итогам I полугодия 2018 года компания показала рост выручки и чистой прибыли год к году, однако себестоимость продукции и операционные расходы остаются достаточно высокими и съедают значительную часть прибыли.

Тем не менее, если отношения с китайцами получат позитивное развитие, то в ближайшей перспективе можно ожидать подъема в акциях компании, есть вероятность, что акции «Абрау-Дюрсо» вновь вернуться к отметке 200 рублей.

Среди других корпоративных событий стоит выделить закрытия реестров акционеров для участия в ВОСА «Татнефти» и «Новатэка». Германия опубликует индекс делового климата, с речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги и глава Банка Англии Марк Карни.

Нефть: налетай, подешевело!

В «черную пятницу», начало сезона повсеместных распродаж, с дисконтом продавали и нефть на бирже. За прошлую неделю баррель Brent потерял 13,7% стоимости, спустившись к минимуму с 26 октября 2017 года (фантастическая точность) на уровне $58,41. С начала ноября баррель дешевеет на 25%, с начала года — на 11,2%. В годовом сопоставлении динамика выглядит нестрашной, но ноябрь совершенно точно для черного золота стал «черным» месяцем.

К сегодняшнему утру продавцы немного успокоились, но желающих выкупить пятничную распродажу по принципу «налетай, подешевело» не видно. Утром в понедельник баррель Brent стоит $59,81, корректируется к предыдущим уровням, но очень неактивно.

Что это было? С одной стороны, сложно было ожидать, что столь весомый «багаж» фундаментального негатива так и останется неоцененным инвесторами. Здесь и растущие запасы сырья в США, и увеличение добычи (одна только гонка между США и Россией тут имеет вес), и невнятные перспективы спроса ввиду торможения мировой экономики, и локальные моменты вроде намерений увеличить выкачку сырья на месторождении Киркук. Точечные проблески позитива в виде индийской покупки сырья и попыток Саудовской Аравии обуздать добычу не в состоянии перевесить тот объем катализаторов, который копился давным-давно.

С другой — в нефти очень много эмоциональной составляющей по принципу «все побежали — и я побежал». Чем быстрее бежит эта толпа, тем сильнее падает в цене актив, и быстрее ухудшается ситуация в нем. Кроме того, стоит принимать во внимание техническую составляющую, которая сигнализирует о пробитии годового восходящего тренда в Brent.

У нефтяного рынка есть две недели на колебания, прежде чем он получит четкие сигналы от ОПЕК+. Следует помнить, что 5-7 декабря состоится встреча ОПЕК+, где могут быть приняты решения по параметрам добычи. Однако пока все это выглядит весьма зыбко.

Иными словами, лучшим вариантом для нефти сейчас является консолидация в пределах $58,50-61,50. Есть и негативный сценарий, при котором после небольшой паузы в сырье вернутся продавцы и уведут стоимость черного золота к новой поддержке на $54,50-55,00.

EURUSD: ожидается рост против пятничного падения

Итоги минувшего торгового дня:

В пятницу, 23 ноября, торги по паре евро/доллар завершились снижением. Единая валюта подешевела к доллару на 94 пункта, достигнув недельного минимума (1,1327). Падение пары было вызвано публикацией разочаровывающих данных по еврозоне и Германии, а также усилением спроса на американскую валюту в ответ на возобновившееся бегство от рисков перед выходными. Поскольку рынки США работали по сокращенному графику в связи с Днем благодарения, то продавцам никто не мешал обновлять минимумы.

Запланированная статистика (GMT+3):

В 12:00 Германия опубликует индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор текущей ситуации от IFO и индикатор экономических ожиданий от IFO за ноябрь. В это же время с речью выступит член ЕЦБ Питер Прат.

В 12:30 Великобритания представит данные об изменении одобренных заявок на ипотечные кредиты по данным BBA за октябрь.

В 15:00 с речью выступят члены ЕЦБ Бенуа Кере и Эвальд Навотны.

В 16:30 США выпустят индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за октябрь.

В 17:00 с речью выступит глава ЕЦБ Марио Драги.

В 21:30 с речью выступит глава Банка Англии Марк Карни.

Рис. 1, Часовой график пары евро/доллар

Текущая ситуация:

В пятницу евро подешевел к доллару США. Ожидания по пробою трендовой линии и снижению курса оправдались.

В понедельник на торгах в Азии евро восстанавливает потери. По прогнозу жду движения против пятницы до 1,1380. Я думал, что укрепление евро и фунта начнется сразу с открытия торгов. В выходные в Брюсселе на саммите стран Е27 его участники утвердили проект соглашения по Брекзиту. Фунт почти никак не отреагировал на эту новость, поскольку ее ждали. Покупатели, видимо, оставили силы на потом, когда проект соглашения утвердит парламент Великобритании.

Сегодня в 17:00 (мск) в Европарламенте перед членами Комитета по экономическим и денежным вопросам выступит с речью глава ЕЦБ Марио Драги. В 19:00 (мск) перед ним выступят Бенуа Кере и Эвальд Навотны.

В рамках коррекционного движения я не вижу никаких препятствий до 1,14, кроме балансовой линии и 45 гр. Тема с Италией пока не влияет на рынок, но держите руку на пульсе, если зашли в длинную позицию.

Чем грозит Москве новое обострение отношений с Украиной?

Вчерашний морской инцидент и ввод военного положения на Украине заставляют задуматься о том, что в ближайшем будущем ждет финансово-экономическую сферу России. Новые санкции будут введены почти однозначно и могут даже коснуться российского рублевого суверенного долга, плюс все это накладывается на падение цен на нефть.

Вероятность повышения ключевой ставки ЦБ РФ на ближайшем заседании возрастает. И если жесткие санкции будут введены, а Банк России не вмешается в торги, то падение курса рубля к радости российского бюджета составит 10-15%. Ну и конечно, нужно помнить про украинский газовый транзит. Пока не завершены проекты «Северный поток-2» и «Турецкий поток» — вопрос не решен. При этом объективно вся эта ситуация показывает Украину, как ненадежного партнера в вопросах транзита энергоносителей. Российский рубль, акции, особенно «Газпрома», вероятно, сегодня будут под давлением негативной геополитики.

Рынок бензина: конкуренции будет меньше, цены — выше

Новостной поток то и дело приносит информацию о претензиях «верхушки» нефтяного пирога в адрес мелких участников рынка — то не устраивают цены, то не нравится конъюнктура. Пока это все «белый шум» для потребителя, но для продавцов ситуация меняется уже сейчас.

Для розничного рынка бензина и дизеля наступают непростые времена. С одной стороны, тут идут массовые рейды проверок, которые направлены на выявление качества топлива и его происхождения. С другой — проверяющих очень интересуют процессы ценообразования. Для профучастников все это не новость, как и не новость для потребителя, что на небольших АЗС вне сетей могут быть вопросы к качеству топлива. Но тут каждый выбирает для себя: или доступная цена литра, или гарантия бренда (что, впрочем, тоже не всегда работает).

«Чистка» сейчас начнется чуть выше. Речь идет о брокерах и трейдерах, которые покупают топливо у крупных нефтяных компаний на бирже. Сама идея продавать на бирже часть своего продукта ключевых нефтяников никогда не радовала, но раз сверху приказали, так тому и быть. Вот эту часть рынка общими усилиями ключевых игроков сектора вполне по силам убрать.

Схема работает следующим образом. Нефтяники выставляют на биржу обязательную часть сырья, там ее покупают брокеры, которые позже предлагают это топливо преимущественно небольшим АЗС — крупные и так обеспечены поставками. Дальше дело нюансов. Улучшенное присадками топливо стоит дороже, топливо без «чудодейственных» присадок — дешевле. Ни для кого давно не секрет, что в чистом виде в России нет ни Аи-95, ни Аи-98, ни тем более «сотки». Вся разница в присадках, их качестве и количестве.

Если прослойку из брокеров уберут (а это не первая попытка так сделать), мелкие АЗС будут вынуждены искать топливо сами — это значит, что они будут покупать его или на той же бирже (вопрос цены), или у производителя (тот же вопрос). В обоих случаях отпускная цена литра должна будет увеличиться, но в рознице до конца марта этого сделать будет нельзя. Значит, заправки начнут работать в какой-то убыток или на уровне минимальной рентабельности. И вот тогда можно будет начинать планомерную «чистку» самого розничного рынка топлива. Для потребителя это означает только одно: когда станет можно, цены на бензин и дизель начнут расти, как росли до введения заградительных мер.

Встреча Путина и Трампа и еще 8 важных событий будущей недели: поговорим об экономическом росте

На следующей неделе значимых для валютного рынка событий будет не так много, но те, которые произойдут, представляют большую важность. И начало им будет положено уже в предстоящее воскресенье. Каким событиям? Давайте не будем забегать вперед, а рассмотрим все последовательно. Итак, в нашем обзоре мы расскажем вам:

Что за важное событие для всей Европы начнется в воскресенье и завершится только в понедельник?

Какие страны на следующей неделе опубликуют данные по ВВП за третий квартал?

Почему пятница окажется самым информационно насыщенным днем следующей недели?

Почему россиянам важно обратить внимание на важное событие в мировой политике, которое начнется в пятницу?

Понедельник

Очень важное для Европы событие начнется в воскресенье и закончится только в понедельник, 26 ноября. Это будет внеочередной или, как его еще называют, экстренный саммит Евросоюза по вопросу о Brexit. Планируется, что на саммите будет, наконец, подписан итоговый документ между ЕС и Великобританией по условиям выхода Великобритании из ЕС. Тем самым завершатся продолжавшиеся несколько лет переговоры двух сторон об условиях и порядке осуществления Brexit. Правительство Соединенного Королевства во главе с Терезой Мэй одобрило проект соглашения с ЕС. Однако теперь его должен утвердить Парламент Великобритании, а там у партии Терезы Мэй есть серьезная оппозиция. Так что исход саммита пока предсказать трудно. Наши ожидания по паре EURUSD находятся в границах $1,135-1,145 за евро. А по паре GBPUSD прогнозируем диапазон в $1,275-1,300 за британский фунт стерлингов.

Вторник

Во вторник, 27 ноября, особо важных событий не предвидится. Но те, кто предпочитает фунт стерлингов доллару и евро, могут обратить внимание на выходящие во вторник результаты стресс-тестирования британских банков Банком Англии. Стабильность банковской системы является достаточно значимым фактором для курса национальной валюты, и фунт стерлингов может отреагировать на публикацию этих данных. В какую сторону — будет зависеть от результатов стресс-тестирования.

Среда

В среду, 28 ноября, основным ньюсмейкером дня будут Штаты, поэтому все внимание валютных рынков будет приковано к доллару. В среду в США выйдут данные предварительной оценки темпов роста ВВП за третий квартал 2018 года в годовом исчислении. Напомним, что во втором квартале ВВП США вырос на 3,5% в годовом исчислении, этот рост сопоставим со средними темпами роста мировой экономики. Данные могут иметь большое значение для курса доллара к мировым валютам. Если рост в США превзойдет результаты второго квартала, то доллар сможет укрепиться.

К вечеру в США будут опубликованы еженедельные данные Минэнерго по товарным запасам нефти и нефтепродуктов. Несколько недель подряд товарные запасы нефти росли, что стало одним из факторов падения цены на нефть. По оценкам Альпари, колебания котировок нефти марки Brent будут происходить в границах в $63-64 за баррель.

Четверг

Утро четверга, 29 ноября, стартует с публикации данных по ВВП Швейцарии за третий квартал 2018 года в годовом и квартальном исчислениях. Напомним, что за второй квартал ВВП этой стабильной европейской страны вырос на 3,4% год к году, а в квартальном — на 0,7%. Мы считаем, что торговый диапазон по паре USDCHF включает уровни от 0,990 до 0,996 франков за доллар.

Пятница

30 ноября с утра в Японии выйдет блок данных по рынку труда и промышленному производству за октябрь. Напомним, что рынок ожидает, что уровень безработицы в Японии в октябре вырос с 2,3% до 2,4% трудоспособного населения, а объем промышленного производства в октябре упал на 0,3% по сравнению с сентябрем. Колебания пары USDJPY могут быть в рамках 112-113 иен за доллар.

Днем будут опубликованы данные по уровню безработицы в еврозоне за октябрь и предварительной оценке инфляции в еврозоне за ноябрь. В сентябре безработица в еврозоне находилась на уровне в 8,1% трудоспособного населения. Инфляция в октябре росла на 2,2% в годовом исчислении. Если инфляция вырастет более высокими темпами, это может положительно повлиять на курс евро.

Ближе к вечеру в Канаде будут обнародованы данные по темпам роста ВВП в третьем квартале 2018 года в годовом выражении. Напомним, что во втором квартале канадский ВВП вырос меньшими темпами, чем в США, но достаточно близко к темпам роста мировой экономики (на 2,9% год к году). Наш прогнозный торговый диапазон по паре USDCAD составляет 1,320–1,325 канадских долларов за доллар США.

Также обращаем ваше внимание на то, что 30 ноября в Буэнос-Айресе начнется саммит G20, на который приедут главы многих стран, в том числе России и США. Новости с саммита могут влиять на валюты отдельных развивающихся стран, а также на нефтяной рынок. Кроме того, ожидается, что в рамках саммита пройдут переговоры президента России Владимира Путина и президента США Дональда Трампа. Сам факт переговоров способен положительно повлиять на курс рубля. Мы прогнозируем по паре USDRUB торговый диапазон в границах 65-66,5 руб., по паре EURRUB — в рамках 74,3-75,5 руб.

Желаем удачи и хороших доходов!

Рекомендуем прочитать

«Черная пятница» в России: полезен ли нам американский опыт?